Центробанк пытается либерализовать условия наращивания капитала

Сложная ситуация с кредитованием системообразующих предприятий

Обвал на мировом фондовом рынке обошелся Китаю в десятки миллиардов долларов

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

"ПОРА ПРЕКРАЩАТЬ КОРПОРАТИВНЫЙ ЭГОИЗМ"

Коммерсант, 17 Марта 2009

Как стало известно "Ъ" из источников, близких к владельцам "Русала", председатель наблюдательного совета консорциума "Альфа-групп" Михаил Фридман сегодня проведет рабочую встречу с президентом РФ Дмитрием Медведевым. В пресс-службе администрации президента отказались обсуждать с "Ъ" рабочий график главы государства на сегодня, но неофициальные подтверждения факта встречи получены от двух сторон будущей беседы. Представитель консорциума "Альфа-групп" уточнил, что она запланирована заранее, хотя темы беседы будут "шире, чем ожидалось ранее". Тему предстоящей встречи с господином Фридманом господин Медведев вчера, не называя имен, изложил первому вице-премьеру Игорю Шувалову на встрече в Горках.

Чиновники в последний раз обсуждали ситуацию с кредитованием банками промышленности в прошлую пятницу, на совете законодателей (см. "Ъ" от 14 марта), но тогда Дмитрий Медведев потребовал от правительства срочного доклада о том, что происходит с кредитованием "системообразующих предприятий", определенных правительством 25 декабря 2008 года.

Первый вице-премьер дал президенту в целом малоутешительный ответ. В списке 294 предприятия, не считая нескольких сотен компаний ОПК. Лимит госгарантий по кредитам на всех них - 350 млрд руб. Рассмотрены заявки 26 предприятий списка, всего они просят гарантий на 213 млрд руб. По шести предприятиям вопрос уже решен: им выделят гарантии на 47,5 млрд руб. Господин Шувалов сам напомнил президенту о том, что ситуация вокруг госгарантий по группе ГАЗ, контролируемой структурами Олега Дерипаски, непростая. "Мы приняли решение, что такие гарантии должны иметь условный характер: в том случае, если кредиторы договорятся о единых условиях предоставления кредитного ресурса на новых условиях", они будут выданы, сказал он. Президент поинтересовался, есть ли согласие у кредиторов. Господин Шувалов дипломатично начал говорить о сложности такого рода переговоров, об интересах банков и о том, что условия реструктуризации, в том числе и задолженности ГАЗа, должны предусматривать четкие перспективы возврата кредитов. Но Дмитрий Медведев уже сам знал, в чем проблема.

"Недопустима ситуация, когда та или иная организация, пусть даже имеющая правомерный набор требований, больших или не очень больших, способна остановить работу крупного холдинга... Я предложил применять силу государственного принуждения в этом случае... Мы не можем жертвовать судьбой целых предприятий, работой многотысячных коллективов для удовлетворения амбиций отдельных кредитных учреждений. Пора прекращать корпоративный эгоизм", - заявил глава государства. Кроме того, в воскресном интервью "Первому каналу" Дмитрий Медведев говорил о том, что в кризис прибыль для настоящего бизнесмена не так важна, как социальная ответственность Напомним, иски структур, аффилированных с Альфа-банком и консорциумом "Альфа-групп", к группе ГАЗ о возврате задолженности в настоящий момент составляют около 1,4 млрд руб. В "Альфа групп" вчера неофициально признали, что в свете произнесенного Дмитрием Медведевым тема взаимоотношений "Альфы" и структур Олега Дерипаски не может не быть одной из темой сегодняшней беседы президента с Михаилом Фридманом.

Как уже рассказывал "Ъ" 13 марта, Альфа-банк собирается требовать с предприятий Олега Дерипаски около $1 млрд (в "Базэле", впрочем, уверяют, что сумма меньше). Основная часть долга приходится на холдинги "Главстрой" и "Русал". Условия заморозки выплат по основному долгу (на два месяца) для дальнейших переговоров о реструктуризации, на которые согласились международные кредиторы "Русала" ($7,5 млрд) и российские госбанки ($5,8 млрд), Альфа-банк не устроили. Как пояснял директор по взысканию корпоративной просроченной задолженности банка Виктор Поляков, "те предложения, которые мы получили, не соответствуют нашим требованиям по обеспечению долга и необходимости понимания экономики группы". По словам банкира, пока иски поданы не по всем просроченным кредитам, но в планах Альфа-банка "взыскать весь долг", поэтому в течение ближайших одного-двух месяцев он намерен "охватить исками всю сумму". Олег Дерипаска в конце февраля говорил, что его активы пытаются подтолкнуть к банкротству, а у президента Дмитрия Медведева он просил защиты от "сведения счетов" (см. "Ъ" от 25 февраля).

Впрочем, "Базэл" является не единственной мишенью Альфа-банка. В целом с начала кризиса банк подал только в арбитражный суд Москвы 85 исков о взыскании денег на общую сумму около 9 млрд руб. Среди крупнейших исков не только структуры Олега Дерипаски, но и компании обанкротившегося авиаальянса AiRUnion и многие другие.

ДОЛЛАРУ ПРЕДЛОЖИЛИ ПОДВИНУТЬСЯ

Газета, 17 Марта 2009

Дмитрий Медведев сформулировал идеи по реформированию мировой финансовой системы, которые представит на саммите G20 в Лондоне. Вчера эти предложения были опубликованы на сайте Кремля. Один из основных посылов заключается в необходимости создания единой наднациональной резервной валюты. Ее эмитентом мог бы стать как Международный валютный фонд (в этом случае резервная валюта будет создана на базе SDR - специальных прав заимствования, Special Drawing Rights), так и другой уже существующий или создаваемый международный финансовый институт. Появление единой валюты поможет странам с большими финансовыми резервами (например, России, Китаю, государствам Персидского залива) защитить их от колебания курса доллара, де-факто являющегося основной резервной валютой. Поддерживает президент и идею о наднациональном финансовом регуляторе, на роль которого претендует Форум финансовой стабильности (ФФС).

Предложения России к саммиту " группы двадцати " пресс-служба президента опубликовала на следующий день после заявления Дмитрия Медведева, что от лондонского саммита он ждет " конкретных решений о реформировании международных финансовых организаций " . Реформированию МВФ и Всемирного банка ( ВБ) действительно уделено значительное место в антикризисных предложениях Медведева. Так, президент России будет продвигать идею увеличения квот развивающихся стран в капитале глобальных финансовых институтов. При этом Медведев настаивает на пересмотре формул расчета этих квот. По действующим формулам России не светит серьезное увеличение квоты ( а следовательно, и влияние на политику МВФ и ВБ) до 2016 года.

Антикризисные идеи Медведева не ограничиваются пересмотром принципов работы МВФ и ВБ.

Он предлагает G20 определиться с новой архитектурой мировой финансовой системы. Ее очертания российскому президенту видятся следующим образом: " Прозрачность рынка, ответственность его участников, справедливое распределение рисков, совместимость деятельности национальных и международных институтов регулирования " . При этом Медведев настаивает на повышении легитимности международных институтов регулирования рынка. В понятие " легитимность " российский президент вкладывает " необходимость учитывать интересы широкого круга участников ( рынка. - "Газета") " и стран.

По сути, Дмитрий Медведев выступает за многополярность будущей финансовой системы, то есть отказ от доминирования Уолл стрит.

Ударом по позициям Уолл стрит является и предложение Медведева о создании единой наднациональной резервной валюты. При этом глава российского государства готов отдать функцию ее эмитента МВФ.

Напомним, что с 1969 года фонд выпускает так называемые SDR. Это искусственное платежное средство, которое имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах. Ежедневный курс SDR рассчитается на основе долларовой стоимости корзины из четырех валют: американского доллара, евро, иены и фунта стерлингов ( вчера 1 SDR стоил $ 1,4). Сфера применения SDR ограничена, что не позволяет этой валюте стать резервной в общемировом масштабе. Впрочем, Дмитрий Медведев готов обсуждать меры, которые позволят SDR стать " признанной всеми суперрезервной мировой валютой " .

Даже если лидеры G20 одобрят инициативу Медведева, вряд ли процесс создания единой мировой валюты будет быстрым. " На это уйдет в лучшем случае пару лет " , - уверен чиновник из аппарата первого вице-премьера Игоря Шувалова. При этом, по его словам, к идее создания единой валюты подталкивает нынешняя ситуация, когда большинство стран держат свои резервы в американской валюте, курс которой сейчас неустойчив.

Эксперты к возможному появлению единой мировой валюты относятся скептически. " Я не думаю, что эта идея сколько-нибудь реальна в нынешних условиях " , - отмечает председатель совета директоров компании " Арбат Капитал Менеджмент " Алексей Голубович. По его словам, если эмитентом окажется МВФ, то возникнет проблема обеспеченности валюты. " Фонд испытывает недостаток средств " , - напоминает Голубович.

Скепсис коллеги разделяет старший экономист " Тройки Диалог " Антон Струченевский. " Вопрос о резервной валюте не самый актуальный. Гораздо важнее было бы обсудить создание механизмов по контролю за глобальной макроэкономической политикой, которые бы минимизировали возникновение новых финансовых пузырей", - уверен Струченевский.

ЧТО ЕЩЕ ПРЕДЛОЖИЛ МЕДВЕДЕВ

Разработать и принять стандарты в области макроэкономической и бюджетной политики, соблюдение которых стало бы обязательным для стран - эмитентов резервных валют. Обеспечить " процикличность " денежно-финансовой политики. Выработать глобальные стандарты регулирования и надзора в финансовом секторе - Standard Universal Regulatory Framework. Например, единый стандарт финансовой (возможно, и бухгалтерской) отчетности, регулярный обмен информацией о финансовых институтах и сделках, стандарты деятельности рейтинговых агентств.

КРЕДИТЫ ПОД ЗОЛОТО

РБК daily, 17 Марта 2009

Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что Банк России может в течение двух месяцев принять решение о возможности рефинансирования банков под залог золота. Этого металла, по оценкам экспертов, на балансах у российских банков находится на сумму порядка 30 - 40 млрд руб. В итоге, считают аналитики, помощь ЦБ вряд ли существенно прибавит ликвидности в банковскую систему, зато может существенно поддержать госбанки - Сбербанк и ВТБ, которые являются самыми активными игроками золотого рынка.

Вчера на форуме в Швейцарии Алексей Улюкаев сообщил, что в течение двух месяцев может быть принято решение о возможности рефинансирования банков под залог золота. "Мы не против. Золото - это хороший актив", - цитирует г-на Улюкаева РИА Новости. По его словам, в течение двух месяцев могут быть внесены соответствующие изменения в действующие нормативные акты, скорее всего речь идет о поправках в положение ЦБ 312 о кредитовании под залог активов. Алексей Улюкаев считает, что спрос на этот инструмент вряд ли будет существенным, однако для некоторых банков, специализирующихся на операциях с золотом, это действительно необходимо.

По оценкам аналитиков банка "Траст", на 1 февраля на счетах "Драгоценные металлы и камни" у банков находилось 41 млрд руб., а в среднем за последние пять месяцев этот показатель составлял 28 млрд руб. "Золота у банков менее процента от активов, и получить существенный объем рефинансирования по этому инструменту не получится - может быть, принесет 2 млрд руб.", - говорит аналитик банка "Траст" Владимир Брагин. Аналитики ИГ "Ренессанс Капитал" также оценивают объем драгметаллов в банковской системе на уровне 1,1 - 1,2 млрд долл., из которых порядка 75% приходится на долю Сбербанка. Правда, как отметил один из аналитиков крупного банка, золото может учитываться в банках и на внебалансовых счетах, в случае когда банк проводит финансирование золотодобывающих компаний под будущие поставки.

С учетом сокращения со стороны Банка России объемов беззалоговых аукционов расширение перечня залогов выглядит оправданным решением, особенно если учесть ограниченность залоговых активов у банков. "Понятно, что ЦБ продолжает наращивать возможности по рефинансированию банковской системы. Но кредитование под залог золота - это скорее подготовка к возможному супердефициту ликвидности, который может и не наступить", - говорит аналитик ИГ "Ренессанс Капитал" Николай Подгузов.

ДЕПУТАТЫ НАРИСОВАЛИ КРИВУЮ ФИЛЛИПСА

РБК daily, 17 Марта 2009

Через два-три месяца количество безработных в России достигнет 10 млн человек, или 15% от занятого населения. Такой прогноз представила вчера экс-министр труда, депутат Госдумы от "Справедливой России" Оксана Дмитриева. По ее мнению, безработицу провоцирует отсутствие у правительства внятной региональной политики и действия ЦБ, направленные на "зажим денежной массы", что усугубляет спад производства и, соответственно, массовые увольнения.

По данным фонда "Общественное мнение" (ФОМ), более трети граждан России опасаются, что могут остаться без работы в ближайшее время. Комментируя вчера эту цифру в эфире радиостанции "Эхо Москвы", член комитета Госдумы по бюджету и налогам Оксана Дмитриева назвала их объективными. "Экономически активного населения в России примерно 75 млн человек, из них сейчас реально трудятся 65 - 66 млн. Через два три месяца, если правительство не предпримет экстраординарных мер, безработных в России может быть более 10 млн человек, или 15,4% от занятого населения", - пояснила РБК daily депутат.

Месяц назад Росстат сообщил, что численность безработных в России, рассчитанная по методологии Международной организации труда, в январе увеличилась на 5,2% по сравнению с декабрем, до 6,1 млн человек. Это 8,1% экономически активного населения. Причем с начала лета 2008 года, когда в стране было отмечено минимальное количество безработных, их число выросло почти на 50%.

По словам г-жи Дмитриевой, действия правительства и Центробанка, перешедшего к жесткой финансово-кредитной политике и пытающегося уменьшить девальвацию рубля, только усугубляют спад производства. "Они пытаются зажимать денежную массу, ухудшают условия кредитования высокой ставкой рефинансирования. В результате нет впрыскивания денег в экономику, усугубляется спад производства и, соответственно, потеря рабочих мест", - полагает депутат. Заместитель председателя комитета по промышленности едино росс Елена Панина соглашается, что ЦБ не должен выступать в роли коммерческого банка, его задача - регулирование рынка.

Научный руководитель ГУ ВШЭ Евгений Ясин, напротив, одобряет действия ЦБ.

В БАНКИ ИДУТ РЕВИЗОРЫ

РБК daily, 17 Марта 2009

Как указывается в отчете Счетной палаты, в 2008 году важнейшими стали мероприятия, направленные на пресечение финансовых нарушений, "особенно при необходимости обеспечения действенного контроля за использованием средств государственной поддержки экономики в период финансово-экономического кризиса". Как отметил глава Счетной палаты Сергей Степашин, она "не могла остаться в стороне от проблем, возникших в экономике и социальной сфере страны". По его словам, "в таких условиях повышение эффективности государственного контроля приобретает особую актуальность".

К примеру, уже организовано предоставление в СП ежемесячной аналитической информации о движении средств, выделяемых из федерального бюджета банкам - получателям кредитов для преодоления финансового кризиса. Однако этого явно недостаточно. В связи с этим в 2009 году СП намерена бросить едва ли не все свои силы на аудит эффективности мероприятий, осуществляемых в целях обеспечения стабильности финансовой системы, минимизации последствий глобального кризиса для России, оздоровления банковского сектора и поддержки отдельных отраслей, а также обеспечения эффективного управления средствами Резервного фонда, Фонда национального благосостояния и международными резервами страны.

Также пристально СП будет наблюдать за деятельностью госкорпораций и проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства. И для этого у ведомства есть веские причины. Как указывается в отчете, в прошлом году не была осуществлена оценка эффективности использования значительных финансовых ресурсов, которые направлялись в госкорпорации. В план работы ведомства на 2009 год включены проверки таких организаций, как "Газпром", РЖД, ФСК ЕЭС, АЛРОСА, "РусГидро" и Объединенная судостроительная корпорация. Вдобавок СП собирается уделять большое внимание выработке предложений по совершенствованию законодательства с целью противодействия коррупции, преднамеренному и фиктивному банкротству. Как ожидается, в четверг этот отчет будет рассмотрен комитетом по финансовому рынку Госдумы.

Отметим, что Счетная палата не первое ведомство, которое заявляет о намерении контролировать распределение госсредств, выделяемых на борьбу с финансовым кризисом. Ранее темой обеспечения сохранности бюджетных средств, выделенных на поддержание банковского сектора и экономики, озаботилась Генеральная прокуратура. В частности, Межведомственная рабочая группа по противодействию преступлениям в экономической сфере, созданная с участием представителей ФСБ, МВД, ФНС, Росфинмониторинга и ЦБ, уже официально предупредила руководителей 70 банков - получателей господдержки об установлении контроля за их деятельностью.

Как заявил РБК daily исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Мурычев, союз неоднократно высказывался за усиление роли Счетной палаты в условиях кризиса.

РАБОТА НА ПУБЛИКУ

Время новостей, 17 Марта 2009

Премьер-министр Владимир Путин немедленно отреагировал на критику президента Дмитрия Медведева, который вчера утром упрекнул кабинет в некой медлительности в деле поддержки реального сектора (по части предоставления госгарантий стратегическим предприятиям). Вчера же вечером в своей резиденции в Ново-Огареве г-н Путин провел совещание по экономическим вопросам. На нем премьеру и другим участникам встречи был презентован не только скорректированный бюджет, но и антикризисный план на весь 2009 год. Г-н Путин заявил, что этот документ будет вместе с новым вариантом основного экономического закона страны внесен на утверждение в Госдуму.

Само по себе это явно новое веяние. До сих пор правительство в своей текущей деятельности предпочитало обходиться без какой-либо помощи, даже со стороны законодателей. Примеров нынешнему шагу кабинета Путина, когда не закон, а именно оперативный документ будет вынесен на суд депутатов и вдобавок, как заявил сам премьер, план "Антикризис-2009" будет опубликован в СМИ для широкого экспертного и общественного обсуждения, припомнить в "кабинетной практике" почти невозможно.

Трудно сказать, какой КПД получится от анонсированного вчера премьер-министром широкого антикризисного диспута. Похоже, он и сам пока это оценить не берется. Но надеется, что нечто путное из этой публичности все-таки может выйти. "Рассчитываю, что конструктивных предложений будет больше", - успокоил премьер, по-видимому, прежде всего сам себя. И дал понять, что план "Антикризис-2009" вовсе не догма, а руководство к действию и будет меняться в зависимости от мировой экономической конъюнктуры.

Что касается скорректированного бюджета-2009, который предстоит утвердить сначала правительству на заседании в четверг, 19 марта, а потом и Думе, здесь г-н Путин не был многословен. Он в основном сосредоточился на антикризисных суммах и мерах социальной поддержки граждан. Общий объем таких средств, по его словам, в 2009 году составит около 1,5 трлн руб. Кроме того, г-н Путин сообщил, что подписал постановление о субсидировании авиаперевозок с Дальнего Востока. По его словам, льготные билеты предусмотрены для жителей Дальнего Востока в возрасте до 23 лет включительно, а также для людей старше 60 лет. "С 15 мая по 16 сентября дальневосточники смогут воспользоваться сезонной 50-процентной скидкой на авиабилеты для полетов в Москву, Санкт-Петербург и на Черноморское побережье. Продажа билетов со скидкой будет осуществляться уже с 1 апреля", - сказал премьер.

ЦБ ЗАТЕВАЕТ КАПИТАЛЬНЫЙ РЕМОНТ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Из-за стремительно сокращающейся капитализации российских банков Центробанк пытается либерализовать условия наращивания капитала. В ближайшее время регулятор подготовит нормативные акты, разрешающие банкам формировать до 15% капитала первого уровня за счет субординированных кредитов. Эксперты считают, что так ЦБ реагирует на критические темпы роста просроченной задолженности, которая съедает банковский капитал.

Вчера первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев объявил о том, что ЦБ готовит поправки, разрешающие банкам увеличивать капитал первого уровня за счет субординированных кредитов. "Мы исходим из того, что для России это должны быть 30-летние субординированные кредиты, за счет которых может быть сформировано до 15% капитала первого уровня", - цитирует господина Улюкаева РИА "Новости". До сих пор субординированные кредиты могли привлекаться только в капитал второго уровня, средний срок привлечения составлял пять-десять лет. Капитал первого уровня включает уставный капитал, который формируется из средств акционеров и нераспределенной прибыли. Капитал второго уровня включает субординированную задолженность и часть привилегированных акций. Объем капитала первого уровня влияет на оценку банка для участия в системе страхования вкладов. Чем больше доля основного капитала в общем объеме собственных средств, тем выше оценка финансовой устойчивости банка.

Осенью прошлого года был принят закон "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации", позволяющий кредитным организациям обращаться за субординированными кредитами в ВЭБ. Таким инструментом уже воспользовались ВТБ и Россельхозбанк, а также три коммерческих банка - Альфа-банк, Номос-банк и Ханты-Мансийский банк. Месяц назад была одобрена заявка Газпромбанка.

Проблема докапитализации банков стала особенно актуальной на фоне растущей просроченной задолженности. Просроченная задолженность на 1 февраля достигла 494 млрд руб., увеличившись за январь на 17,2%. Из-за роста просрочки банки вынуждены начислять дополнительные резервы по возможным потерям по ссудам, из-за чего их капитал уменьшается. На 1 февраля достаточность капитала составила 16,1% (при допустимых 10% для крупных и 11% для мелких банков). "Просрочка съедает именно капитал первого уровня, и меры Центробанка - это реакция на ухудшение качества кредитного портфеля банков", - отмечает член правления банка "Возрождение" Андрей Шалимов. С ним согласен и банковский аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко: "ЦБ ожидает серьезного роста просрочки и принимает предварительные меры".

У некоторых банков, например ВТБ и Альфа-банка, капитал второго уровня уже почти равен капиталу первого уровня. Это значит, что согласно нормативам ЦБ (капитал второго уровня не должен быть более 50% капитала первого уровня) больше привлекать кредиты в дополнительный капитал банки не могут.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

ФЕВРАЛЬСКИЙ ПЛАН ПАДЕНИЯ СОРВАН

Коммерсант, 17 Марта 2009

Опубликованные вчера данные Росстата о состоянии промышленности в феврале 2009 года отражают сокращение темпов падения промпроизводства в годовом выражении с 16% в январе 2009 года до 13,2%. О том, что, начиная с февраля 2009 года, темпы падения промышленности начнут сокращаться, "Ъ" писал неоднократно (см. "Ъ" от 17 февраля и 13 марта). "Данные февраля явно лучше январских. Падение уменьшилось в полтора раза, если учесть, что в феврале 2008 года было на один рабочий день меньше, а это 3,6-3,7% дополнительного роста", - говорит Владимир Сальников из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Юлия Цепляева из Merrill Lynch отмечает: "Цифра, конечно, плохая, даже несмотря на то что выше консенсус-прогноза, радоваться нечему: обрабатывающая промышленность сократилась на 20%". Владимир Сальников указывает на традиционные для Росстата недостатки методики, связанные с производством турбин. Данных о годовом изменении производства гидравлических турбин Росстат не приводит, но по сравнению с январем 2009 года их выпуск увеличился в 5,2 раза.

Позитивным моментом в промышленных данных за февраль 2009 года можно назвать начавшийся рост в пищевой промышленности - на 1,5% по сравнению с февралем 2008 года - и некоторых отраслях легкой промышленности. Например, в феврале выросло производство трикотажных изделий на 15%, пальто - на 11,4%, брюк - на 12,8% и "хромовых кожтоваров из бахтармяного спилка" - на 33,5%. В целом же текстильное и швейное производство сократилось на 17%, а выпуск изделий из кожи и обуви - на 13%. Экономисты связывают рост в легкой и пищевой промышленности с начавшимся импортозамещением. "Так было и после кризиса 1998 года. Тем более что "пищевка" была второй по объему инвестиций после нефтяной отрасли", - отмечает Юлия Цепляева. Между тем Ольга Изряднова из Института экономики переходного периода (ИЭПП) не считает рост и в этих отраслях устойчивым и говорит, что дальнейший рост в них зависит от стоимости импортного сырья.

Отрасли, которые считались локомотивами промышленного роста в 2007-2008 годах, в феврале 2009 года продолжили падение. Производство стройматериалов сократилось так же, как и в январе, - на 30%, а темпы спада в инвестиционном машиностроении снизились с 41% в январе 2009 года до 36% в феврале. Для восстановления этим отраслям, по мнению экономистов, необходим доступ к кредитным ресурсам. Пока же, считают эксперты Центра стратегических исследований Банка Москвы, на фоне увеличения реальных процентных ставок и падения рентабельности в обрабатывающей промышленности, предприятия не могут финансировать даже оборотный капитал (см. "Ъ" от 16 марта). Более того, индекс промышленного оптимизма ИЭПП, рассчитанный на основе опроса более 1 тыс. менеджеров промышленных предприятий за первые две недели марта 2009 года, показывает, что в марте ситуация не изменилась, а доступ к кредитам вновь ухудшился (см. график). "Похоже, банки вновь нуждаются в "разъяснениях" со стороны государства и надежных прогнозах экономической динамики", - отмечают авторы исследования.

РЕЖУТ ПО ЖИВОМУ

Ведомости, 17 Марта 2009

Министерство финансов опубликовало вчера список мер, принимаемых регионами для сокращения расходов ( проанализированы данные 13 регионов). Рост зарплат бюджетников замедлится: втрое до 10% сократится их индексация, снизятся и темпы роста зарплат региональных государственных служащих. За счет увольнения чиновников и работников бюджетной сферы на 10-15% сократится фонд оплаты труда.

Региональные бюджеты недополучат 1 трлн руб., заявил на днях первый вице-премьер Игорь Шувалов. В качестве поддержки они получат из федерального бюджета дополнительные 300 млрд руб. (по 150 млрд руб. на прямые дотации и в виде кредитов).

Перед регионами поставлена задача сохранить все социальные обязательства, это условие выполняется, говорит чиновник Минфина: решение о пересмотре роста зарплат принято в связи с ограниченными возможностями бюджетов и соответствует норме о минимальной индексации оплаты труда.

Речь идет не об увольнении реальных сотрудников, а о сокращении вакансий, уверяет начальник управления экономического развития Калининграда Владимир Кузин, а индексация окладов госслужащих отменяется как минимум до III квартала.

Численность региональных чиновников была сильно раздута, замечает гендиректор Экономической экспертной группы Александр Андряков, если рост доходов бюджетников сократится до 10%, то в реальном выражении они потеряют 5% средств.

Экономить губернаторы будут и на аппетитах госаппарата. На четверть сокращается чиновничий автопарк и расходы на телефон, на 10% - на закупку техники. На 10-15% урежут расходы бюджетных учреждений на коммунальные услуги и на 30% - на питание, медикаменты и транспорт.

Расходы аппарата области сокращены на 340 млн руб., сказал "Ведомостям" губернатор Саратовской области Павел Ипатов: урезаны премии, введен контроль за переговорами, минимизированы командировки. Возможно, это не последнее сокращение, добавляет он. В Татарстане тоже введены лимиты на связь и транспорт, говорит чиновник республиканской администрации, решено не начинать в этом году новых строек.

Кроме Татарстана еще 11 регионов сократили капитальные вложения на 50-90% и ввели запрет на новое строительство. Брянская, Московская, Саратовская области и еще пять регионов отказались от капитального ремонта, сократили расходы по благоустройству, освещению, содержанию уличных дорог. Снижение инвестиций ожидаемо, говорит Андряков, а отказ от ремонта и освещения дорог - это уже называется "резать по живому". "А что делать, сокращать что-то надо", - вздыхает чиновник Минфина.

В нескольких регионах пошли по пути сокращения числа субсидий муниципалитетам.

ВКЛАДЫ ВОЗВРАЩАЮТСЯ

Ведомости, 17 Марта 2009

В Сбербанке приток вкладов за месяц составил 40 млрд руб., сообщил зампред правления банка Дмитрий Давыдов.

"Мы наблюдаем небольшой прирост вкладов в рублях, их доля на 12 марта составляет 37,7%", - говорит финансовый директор "ВТБ 24" Михаил Березов. Ожидание девальвации, по его наблюдениям, временно притупилось и конвертация вкладов из рублей в валюту снизилась "практически до нуля".

Банки целенаправленно привлекали рублевые средства: в январе клиенты активно конвертировали средства в валюту, и у банков возникли проблемы с ее размещением. "Рублевая ликвидность банкам нужнее: мы планомерно повышали рублевые (на 1,5-2%) и понижали валютные (на 1-1,5%) ставки", - делится замруководителя блока "Розничный бизнес" Альфа-банка Илья Зибарев. По его оценкам, конвертация рублевых депозитов сократилась на четверть: "В феврале не было резких скачков курса, поэтому население [стало] спокойнее". "Если мы увидим, что приток валюты будет расти, будем и дальше снижать ставки по валютным депозитам", - предупреждает Березов.

В феврале ситуация на рынке вкладов стабилизировалась - приостановилась валютизация, считает экономист ЦМАКП Игорь Поляков. Валютные вклады, по его мнению, могли даже сократиться: за февраль бивалютная корзина подорожала на 7,5%, это больше, чем прирост валютных депозитов в рублевом исчислении. Скорее всего в феврале часть валютных депозитов начала перетекать обратно в рубли либо была использована на потребительские расходы, полагает Поляков.

В январе объем валютных депозитов населения увеличился на 31,7% при удорожании корзины к рублю на 16%.

А вот корпоративные клиенты в феврале забирали средства из банков, свидетельствуют данные российской отчетности.

Больше всего депозиты юрлиц похудели у Газпромбанка - на 26,6 млрд руб., подсчитал Осадчий. У корпоративных клиентов сжимается объем денег, многие не продлевают депозиты и направляют эти средства в дело или на выплаты долгов, объясняет менеджер Транскредитбанка (ТКБ). В ТКБ депозиты юрлиц снизились на 14,97 млрд руб. "Банк выставил низкие ставки по валютным вкладам, которые сейчас юрлицам особенно интересны, нам же приходится размещать их на счете в ЦБ с нулевой доходностью", - объясняет собеседник "Ведомостей".

"Оборотные средства и депозиты компании размещают в банках, где активно кредитуются, но многие банки и реструктурируют кредиты неохотно, не говоря уже о выдаче новых, поэтому компании переводят деньги к новым кредиторам", - говорит руководитель корпоративного бизнеса российской "дочки" крупного иностранного банка.

АЭРОПОРТЫ ПРИТОРМОЗИЛИ

РБК daily, 17 Марта 2009

Снижение деловой активности из-за кризиса и уменьшение спроса на заграничные туристические туры не замедлили сказаться на работе столичных аэропортов. Согласно предварительным данным, в феврале их пассажиропоток сократился на 17 - 30% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Менее других пострадал аэропорт Шереметьево благодаря стабильному пассажиропотоку "Аэрофлота", однако он не смог потеснить лидера рынка Домодедово, отправившего в феврале более 461 тыс. человек.

Как рассказал РБК daily источник на авиарынке, по предварительным данным Транспортной клиринговой палаты (ТКП), пассажиропоток московских аэропортов в феврале продолжил падение. Так, по ее данным, наибольшее падение показало Домодедово. В феврале из аэропорта отправилось 461,06 тыс. пассажиров против 610,09 тыс. в феврале 2008 года. Данных по количеству прилетевших в московские аэропорты пассажиров пока нет, однако, как правило, эти цифры не сильно отличаются от показателей вылета. Для сравнения: в феврале 2008 года прибытие в Домодедово составило 647 395 пассажиров.

Внуково и Шереметьево в феврале зафиксировали падение пассажиропотока на 17%. По данным источника РБК daily, аэропортом Внуково было отправлено в феврале 200 тыс. пассажиров против 239,01 тыс. год назад. В Шереметьево пассажиропоток на вылет в прошлом месяце составил 411,95 тыс. пассажиров (в феврале 2008 года - 495,69 тыс). По итогам января 2009 года, по данным ТКП, аэропорт Шереметьево по сравнению с аналогичным периодом снизил пассажирооборот на 3,5%, Внуково - на 8,9%, Домодедово - на 18,5%.

Пресс-секретарь Домодедово Ирина Горбунова не стала комментировать данные ТКП. Руководитель пресс-службы аэропорта Внуково Олег Пусько расчеты ТКП не смог ни подтвердить, ни опровергнуть, хотя снижения показателей он не отрицает. "Общая причина падения - снижение деловой активности населения и сокращение количества турпоездок. В основном сокращение происходит в чартерном сегменте и меньше - в регулярном", - отметил он. "В условиях жесткой конкуренции на рынке авиаперевозок и финансовой нестабильности аэропорт Шереметьево уделяет особое внимание повышенному качеству обслуживания пассажиров и гибкой политике в работе с регулярными перевозчиками", - отмечает начальник центра общественных связей Шереметьево Анна Захаренкова. По ее данным, более-менее стабильный пассажиропоток Шереметьево обеспечивает основной партнер "Аэрофлот". По словам г-жи Захаренковой, к апрелю - маю темпы снижения пассажироперевозок замедлятся и будет определенная стабильность.

В целом отрасль показала спад, и московские аэропорты в том числе, говорит глава отраслевого агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев.

КРОШКИ SORTI ОЧИСТИЛИ ТЕЛЕЭКРАН

Коммерсант, 17 Марта 2009

В феврале объем проданной телерекламы на федеральных каналах продолжал снижаться, признала консалтинговая компания Media Logics (входит в Publicis Groupe Media), проанализировав данные телеизмерений TNS Russia.

Если в январе этого года объем снизился по сравнению с аналогичным периодом 2008-го на 3%, до 108,2 тыс. пунктов рейтингов (GRP; условная единица, отражает количество зрителей, увидевших рекламный ролик), то в феврале - почти на 7%, до 109,5 тыс. GRP. По итогам двух месяцев объем телерекламы снизился на 5%, до 217,7 тыс. GRP, подсчитанных для стандартного 30-секундного ролика в целевой аудитории "Все россияне старше 18 лет".

На телеканалах, где рекламу продает группа "Видео Интернешнл", снижение составило в среднем около 4%. В частности, объем телерекламы на "Первом канале" снизился на 4%, до 50,6 тыс. GRP, на "России" - на 11%, до 44,9 тыс. GRP, на СТС - на 6%, до 18 тыс. GRP. Зато на канале ТВ-3 объем увеличился на 44%, до 10,5 тыс. GRP. Совокупный объем проданных пунктов рейтинга на каналах, которые обслуживает департамент телерекламы "Газпром-медиа", снизился на 9%, до 69,7 тыс. GRP. На НТВ падение составило 18%, до 32.5 тыс. GRP, на ТНТ - на 6%, до 14,6 тыс. GRP. Объем рекламы на РЕН ТВ вырос на 18%, до 12,2 тыс. GRP.

По итогам первых двух месяцев число рекламодателей на федеральном ТВ снизилось на 10,5%, до 299 компаний. При этом первая двадцатка рекламодателей продолжила увеличивать свою активность на ТВ и в феврале, следует из данных Media Logics. В среднем компании из топ-20 увеличили по итогам двух месяцев свои закупки на 18%, до 135,8 тыс. GRP (см. таблицу). Ранее в МТС признавались, что оператор смог усилить свое присутствие на ТВ, не увеличивая бюджет (см. "Ъ" от 17 февраля). В целом свыше 60 рекламодателей, в январе - феврале 2008 года попавших в топ-100, снизили за первые два месяца этого года объем закупок, подсчитал для "Ъ" директор по исследованиям сетевого агентства Maxus Константин Вашенцев. Так, пивоваренная компания SUN Inbev в январе этого года закупила всего 62 GRP (-80% к январю 2008 года), а в феврале вовсе отсутствовала в телеэфире. "Январь и февраль - не самые значимые для нас месяцы, поскольку активный сезон продаж начинается ближе к лету", - поясняет представитель SUN Inbev Илья Лысенко. Фактически перестала рекламировать свою продукцию на ТВ Toyota Motor Co.: за первые два месяца 2009 года она закупила всего 33 GRP против 1,7 тыс. GRP годом ранее. "Сейчас наиболее эффективными для поддержки продаж являются радио, интернет и наружная реклама", - говорит бренд-менеджер марки Lexus Роман Полонский. Руководитель отдела маркетинговых коммуникаций компании "Русское море" (1,2 тыс. GRP в январе - феврале 2008 года) Екатерина Куленко связывает полный отказ от телерекламы в начале этого года "с нестабильной и непредсказуемой экономической ситуацией". Крупные рекламодатели понимают, что уходить с ТВ нельзя, поскольку потом будет очень трудно восстанавливать свои рыночные позиции, а мелким компаниям не хватает денег на теле рекламу, считает директор по маркетинговым исследованиям аналитического центра "Видео Интернешнл" Сергей Веселов.

Из крупнейших рекламодателей полностью отказалась от телерекламы в этом году только казанская группа "Нэфис" (бренды Sorti, AOS, BiMax; объем закупок в январе - феврале 2008 года с учетом Казанского жирового комбината - 7,3 тыс. GRP). "Перерыв в рекламной активности на ТВ является плановым", - уверяют в пресс-службе "Нэфис".

СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ  РЫНОК

ЗОЛОТЫЕ ВРЕМЕНА ПРОШЛИ

РБК daily, 17 Марта 2009

В течение ближайших двух лет мощности по переработке нефти в мире увеличатся до 5 млн барр. в день в то время как спрос на сырье снизится на 1,5 млн барр., считает компания Citac Global LLP. Как заявил вчера управляющий директор Citac Стив Терри, промышленность столкнулась с избытком мощностей, низкими ценами нефть и низкой маржой, передает агентство Bloomberg. "Золотой век переработки нефти закончился", - сказал он. По его словам, мощности перерабатывающих предприятий вырастут на 2 млн барр. в день в этом году и еще на 3 млн барр. в 2010-м. Однако стоимость нефти будет находиться на более низких уровнях, чем в предыдущие два-три года, пояснил он.

Европейские и американские НПЗ сокращают производство, чтобы избежать убытков и снизить операционные убытки, сообщила вчера газета WSJ. В результате эти компании оказались в затруднительном положении. Так, итальянская Eni в следующем месяце сократить продажи нефтепродуктов на своем НПЗ Livorno. При этом собеседник компании говорит, что Eni надеется найти покупателя или партнера для работы на этом заводе, пишет издание.

Российские нефтегазовые компании пока не видят причин для беспокойства. Так, не планирует снижать нефтепереработку "Роснефть". "У меня нет такой информации", - сказал вчера представитель компании Николай Манвелов. Более того, "Роснефть" намерена построить НПЗ в Находке.

В Европе остро ощущается избыток перерабатывающих мощностей и предложения нефтепродуктов на фоне падения спроса и маржи переработки, говорит аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. В последнее время крупные НПЗ были уже введены в эксплуатацию или еще планируются к вводу в Азии, что в дальнейшем будет только способствовать увеличению поставок нефтепродуктов на европейский рынок. В России ситуация лучше. "У нас есть определенный дефицит качественных мощностей по переработке нефти, а спрос на нефтепродукты в стране постепенно восстанавливается после некоторого падения в конце прошлого и начале этого года", - говорит он. Кроме того, цены на нефтепродукты в России находятся на высоком уровне, что повышает привлекательность переработки.

РЫНОК СВИНЦА НА ПЕРЕПУТЬЕ

РБК daily, 17 Марта 2009

На фоне падения спроса рынок свинца в феврале попал под серьезное давление, продемонстрировав наихудшую среди всех основных металлов динамику. К концу февраля цены на него опустились ниже 1000 долл./ тонна, однако в результате технической коррекции резко отскочили и 11 марта превысили 1300 долл./тонна. Тем не менее аналитики не слишком оптимистично оценивают краткосрочные перспективы рынка.

По их мнению, направление движения цен в ближайшие месяцы будет определяться слабеющим спросом. Впрочем, падение цен в это время может ограничить текущее сокращение производства, считают эксперты, а ближайший сезонный рост спроса на батареи вполне способен подтолкнуть цены на свинец вверх.

Начало марта оказалось весьма благоприятным для рынка свинца. Активность по покрытию коротких позиций, выросшая вслед за ростом других основных металлов, вызвала техническую коррекцию, продолжавшуюся до тех пор, пока цены не попали под давление в результате фиксации прибыли. Тем не менее дальнейшие перспективы не так позитивны для свинца. "Фундаментальные показатели [рынка] ухудшаются, - отмечают аналитики Standard Bank. - Запасы растут, количество отмененных варрантов упало с недавних максимумов, а цены демонстрируют слабость". При этом основной причиной этих изменений является падение спроса на автомобильные батареи, усугубленное завершением сезонного всплеска спроса на сменные батареи, объясняют намечающуюся динамику в банке. В то время как следующий сезонный всплеск потребления ожидается уже летом, в целом общий фон остается понижательным. "Существенное тормозящее воздействие оказывает автомобильный сектор, - отмечают аналитики Standard Chartered Bank в одном из последних обзоров. - В январе продажи автомобилей в США упали на 37% в годовом исчислении, Италия сообщила о 33-процентном сокращении, а в Испании зарегистрировано падение на 42%". Таким образом, в краткосрочном периоде цены на свинец весьма уязвимы. "Принимая во внимание, что период зимнего спроса подошел к концу, рынок свинца в течение некоторого времени будет находиться в упадке до тех пор, пока не начнется период летнего спроса на батареи", - ожидают аналитики Standard Bank.

Несколько ухудшает общую картину и динамика запасов свинца на биржевых складах.

Согласно последним данным, по итогам 2008 года на рынке образовался избыток металла в размере 19 тыс. т против дефицита в 67 тыс. т годом ранее. И это несмотря на то, что с конца июня - начала июля по конец ноября 2008 года количество свинца на Лондонской бирже металлов сократилось со 100 тыс. до 41,5 тыс. т. В текущем году запасы металла демонстрируют постепенный рост, к настоящему моменту достигнув уровней около 60 тыс. т. Тем не менее аналитики отмечают, что даже на таких уровнях запасы свинца все еще сравнительно малы (всего три дня потребления), поэтому, если в ближайшие недели они начнут падать, это окажет рынку поддержку.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

БАНКИ ИСПЫТАЛИ ПРИЛИВ ИНВЕСТОРОВ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Вчера попытка игры на понижение имела локальный успех. Индекс РТС (закрывшийся в 18.00) по итогам дня потерял 0,76%, опустившись до отметки 647,55 пункта. Однако индекс ММВБ (закрытие в 18.45) прибавил 1,8% и закрылся на отметке 762,75 пункта. В начале дня на настроениях инвесторов еще сказывались результаты заседания ОПЕК в Вене, на котором картель оставил квоты на добычу нефти без изменений. Решение организации разочаровало инвесторов и отразилось на стоимости нефти.

Цена североморской нефти Brent на вчерашних торгах снижалась до $42,5 за баррель, что на $2,5 ниже закрытия пятницы. Цена российской нефти Urals вплотную приближалась к $40 за баррель. Однако в конце дня цены на нефть пошли вверх и почти вернулись к отметкам минувшей пятницы ($44,4 и $42,9 за баррель соответственно). Вслед за ними и котировки компаний нефтегазовой отрасли. По итогам дня на ФБ ММВБ акции "Роснефти" прибавили в цене 2% , "Газпрома" -- 1,1%, "Сургутнефтегаза" -- 0,9%.

"На мировых рынках акций наблюдались признаки восстановления спроса -- это поспособствовало росту котировок отдельных бумаг и на российском рынке акций",-- отмечает начальник отдела акций ИФ "Олма" Дмитрий Кулаков. По словам аналитика ИК "Файненшл Бридж" Екатерины Лощаковой, положительный внешний фон был сформирован благодаря многочисленным заявлениям представителей зарубежных финансовых ведомств. В частности, глава ФРС США Бен Бернанке заявил, что рецессия в США может закончиться к концу этого года, но только в том случае, если администрации Барака Обамы удастся добиться успеха в стабилизации банковской системы. На прошлой неделе три американских банка (BofA, Citi, JPMorgan) сообщили о том, что первый квартал будет очень успешным. Вчера менеджмент британского Barclays сообщил, что начало 2009 года оказалось для банка весьма успешным. "Тем самым Barclays продолжил череду оптимистичных заявлений менеджеров крупнейших финансовых институтов, дающих надежду инвесторам на стабилизацию обстановки в финансовом секторе, что сразу нашло свое отражение в котировках",-- подчеркивает начальник аналитического департамента УК "Арбат Капитал" Сергей Фундобный. По итогам вчерашних торгов, бумаги банковского сектора стали лидерами роста: обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 8,3%, ВТБ -- на 5,5%.

Повышенный спрос вчера наблюдался и на акции металлургических компаний, котировки которых прибавили 4-6%. "Спрос вырос на фоне повышения цен на никель и медь на LME, который "тянет" за собой вверх и котировки акций крупнейших европейских и российских горнодобывающих компаний",-- отметил Сергей Фундобный.

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

ХОРОШЕЙ ЦЕНЫ НЕ ДАЮТ

Ведомости, 17 Марта 2009

Из запланированных на 2009 г. торговых центров в Москве продолжают строиться не более трети. Конкуренция за арендаторов в действующих возрастает. С 2009 на 2010 г. по разным причинам перенесен ввод Goodzone, River Mall, подземных комплексов "Тверская молл" и "Матрешка молл", говорит Михаил Гец из "Нового качества".

По словам Наталии Орешиной, гендиректора Art Properties, в 2009 г. девелоперы будут достраивать лишь те объекты, на которые подписано 50-70% договоров аренды. Пока что в самом крупном торговом центре, ввод которого намечен на ноябрь 2009 г., - Mall of Russia (AFI Development, GLA - 101 000 кв. м), есть предварительная договоренность на 40% помещений, рассказала маркетолог Натали Шмурин. Среди арендаторов - "Формула кино", Karen Millen, Oasis, Fabi, Baldinini, Vicini и др.

Наначаломартауженашли60% арендаторов (в том числе гипермаркет "Карусель" и "М.видео") и для строящегося торгового центра Viva (Accent Real Estate Investment Managers, GLA - 22 000 кв. м). Объект будет введен в III квартале 2009 г., заверяет Елена Сабаева, вице-президент инвестора.

Наталья Давиденко из Astera допускает, что в нынешних условиях будет увеличиваться число введенных объектов с торговой галереей, заполненной на 55-60%.

По данным Russian Research Group (RRG), в январе 2009 г. на рынке было 306 торговых объектов на 215 000 кв. м. Средневзвешенная цена продажи 1 кв. м в феврале составила $5747 за 1 кв. м против $7306 в январе, говорит Александр Болотников из RRG.

Продают все - и небольшие магазины, и крупные торговые центры. Один из брокеров рассказал, что на продажу вместе с арендаторами выставлен бывший советский универмаг "Первомайский" (40 000 кв. м). Гец говорит, что такие объекты не интересны рынку: сейчас можно приобрести более новые, расположенные гораздо ближе к центру.

По данным "Магазина магазинов", готова продать ТЦ "Щука" компания "Дон-строй". В пресс-службе "Дон-строя" подтвердили, что провели оценку объекта для продажи. "Но продадим только на супервыгодных условиях", - заявила Екатерина Куканова, руководитель пресс-службы ГК "Дон-строй".

Максим Гасиев, исполнительный директор Colliers International, предполагает, что продажа торговых объектов целиком произойдет только в случае "безвыходной ситуации" у собственника. Получить приемлемую цену сейчас крайне маловероятно, добавляет Евгений Ковров из "Магазина магазинов". Несмотря на существующее предложение, в 2009 г. сделок по продаже крупных объектов не было, информирует Colliers International. "Собственники не готовы резко снижать цены, а потенциальные покупатели ждут дна", - комментирует Болотников. Как признался Вячеслав Каминский, президент "DVI холдинга", компания купила бы какой-нибудь замороженный проект, "но не на что". "До кризиса мы делали акцент на приобретение торговых площадей, сейчас - на аренду", - говорит Светлана Витковская, представитель Х5 Retail Group N.V.

По словам Коврова, 2009 год - это год арендатора. Ритейлеры мигрируют, а собственники предлагают им все лучшие условия, рассказывает он. По данным RRG, если в январе средневзвешенная арендная ставка 1 кв. м составляла $1079, то в феврале они снизилась до $929. Правда, в торговых центрах дисконт не превышает 10% - девелоперы связаны обязательствами по кредитам, признает Давиденко, тогда как в стрит-ритейле ставки снизились на 40%. В ряде объектов, где расположены дискаунтеры "Пятерочка", арендные ставки упали более чем в два раза, подтвердила Витковская.

Натали Шмурин рассказала, что компания готова сократить срок аванса с трех месяцев до одного и дает небольшие скидки на первый год аренды в Mall of Russia. Сабаева говорит, что торговый центр Viva пока не испытывает больших проблем по сдаче в аренду: он расположен в Северном Бутове, где нет явных конкурентов, плюс компания исповедует "индивидуальный подход к каждому клиенту".

Практически не снизили в 2009 г. арендные ставки успешные "Европейский", "Атриум", "Охотный Ряд". "Арендаторы подают туда все больше заявок, понимая, что один такой магазин может приносить прибыль больше, чем несколько в менее удачных местах", - объясняет Давиденко.

А вот, например, в торговом центре Lotte Plaza арендаторы одними из первых в массовом порядке перешли на процент от оборота и сейчас размещаются практически бесплатно, рассказали аналитики "Магазина магазинов". Из-за просчетов в концепции торговой части еще до кризиса она имела низкую посещаемость, а ставки были высоки, объясняет Ковров.

Сергей Демин, старший консультант CB Richard Ellis, говорит, что арендная плата все чаще вносится как процент от оборота магазина. Например, 3-4% от валовой выручки готовы отдавать арендодателю операторы бытовой техники, 5-7% - продавцы товаров для дома, от 10% до 15% - магазины одежды и обуви.

В пресс-службе "Эльдорадо" рассказали, что с конца 2008 г. до начала 2009 г. компания провела переговоры с арендодателями и по более чем 80% заключенным договорам перешла на ставку как процент от оборота. Это позволило снизить затраты на аренду примерно на 40%, приводят данные в пресс-службе. Принцип развития сетевиков меняется с количественного на качественный: теперь им важна эффективность каждого магазина, объясняет Татьяна Ключинская из Colliers International.-

ДЕВЕЛОПЕРЫ ЗАМОРОЗИЛИ КИНОТЕАТРЫ

Коммерсант, 17 Марта 2009

В 2008 году российский кинотеатральный рынок увеличился более чем на 20,5%, до 1 864 экранов, подсчитала компания "Невафильм". Зато в 2009-2010 годах развитие существенно замедлится, говорят киносети: по их данным, заморожено до 90% девелоперских проектов, включающих кинотеатры.

По данным компании "Нева фильм", представленным на конференции "Кинокризис? Кризис кино!" в прошлую пятницу, количество кинотеатров в России в 2008 году составило 736 по сравнению с 670 в 2007-м, а число залов увеличилось до 1 864 с 1 547, то есть более чем на 300, или на 20,5%. При этом основная доля новых залов - около 44% - пришлась на федеральные сети. Число экранов росло примерно на 20% ежегодно последние пять лет. "Однако самый высокий рост показал прошлый год: тогда были реализованы все проекты, которые начинались в 2006 году, когда для инвесторов рынок кинопоказа казался особенно привлекательным", - поясняет гендиректор компании "Невафильм" Олег Березин. В 2007-м в России стало больше на 238 экранов, в 2006-м - на 251, а в 2005-м - на 258. Прошлый год показал и высокий рост цифрового кинопоказа: было зарегистрировано 73 цифровых кинотеатра против 23 в 2007 году, или 91 цифровой экран против 31 годом ранее.

Однако уже в этом году рост числа новых экранов должен замедлиться: по данным компании "Невафильм", в 2009-2010 годах ежегодно будет открываться только 150 залов. "Основной рост обеспечивали экспансия в регионы федеральных сетей и открытие новых киноплексов в торговых центрах. Сейчас многие стройки заморожены", - поясняет господин Березин. "Думаю, если рынок вырастет хотя бы на 100 экранов в этом году, это будет удачей, - говорит владелец компании "Россинемаинвест" Эдуард Пичугин. - Сейчас завершаются только те проекты строительства торгцентров, которые начались в 2007- 2008 годах. Проекты на 2010-2011 годы, на которые рассчитывали кинотеатры, практически все заморожены". По словам гендиректора сети "Синема парк" Сергея Китина, сейчас на рынке заморожены два из пяти новых кинотеатральных проектов. "Высокие ставки кредитов не позволяют девелоперам реализовывать новые проекты", - поясняет он. По оценкам гендиректора сети "Формула кино" Андрея Терешка, заморожено до 90% девелоперских проектов, включающих кинотеатры.

Новые залы открывались на волне роста популярности кино показа (кинотеатры традиционно получают около 50% кассовых сборов картины): российский бокс-офис в 2007 году вырос на 37%, составив $548 млн, а в прошлом году - уже более чем на 40%, достигнув $831 млн. Основным фактором роста бокс-офиса было увеличение цены билета (в прошлом году составляла в среднем $5,7) и посещаемости кинотеатров. По мнению господина Китина, цена билета вряд ли будет расти в этом году: "Во-первых, снизилась покупательская способность населения, во-вторых, сейчас в регионах мы наблюдаем демпинг, когда кинотеатры предлагают акции, например три-четыре сеанса по цене одного".

Посещаемость в некоторых городах, по его оценкам, тоже упала. "По ряду городов мы отслеживаем падение на 10%, а это довольно существенно", - говорит он. По данным журнала "Кино бизнес сегодня", за первые три месяца прокатного года (декабрь - февраль) посещаемость российских кинотеатров упала на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

ОТСТАИВАЮТ СТАВКИ

Ведомости, 17 Марта 2009

Кризис спровоцировал в Екатеринбурге противостояние между владельцами торговых помещений и арендаторами. Собственники пытаются любыми силами сохранить ставки на уровне прошлого года, арендаторы объединяются в профсоюзы с целью добиться снижения платы. Теряя обороты на фоне снижения потребительского спроса, торговые арендаторы Екатеринбурга начали объединяться в группы и писать петиции собственникам с требованиями снизить плату.

"Мы получили коллективное письмо от 12 арендаторов, которые настаивают на 50%-ном снижении ставки", - рассказывает директор ТЦ "Успенский" Антон Бурыкин. Глава торговых центров "Гулливер" и "Сибирский тракт" Алексей Караваев сообщил, что в их магазинах арендаторы создали профсоюзы. Насколько ему известно, на рынке торговой недвижимости Екатеринбурга этот процесс уже приобрел массовый характер.

Группа местных ритейлеров, арендующих помещения в различных торговых центрах города, заявила о начале активной деятельности Совета арендаторов Екатеринбурга. "У нас серьезное падение оборотов, а ежемесячные ставки остаются необоснованно высокими, в отдельных случаях достигая 5600 руб. за 1 кв. м. Мы объединяемся, чтобы найти взаимопонимание с владельцами торговых центров, в том числе добиться снижения ставок", - объяснил владелец сетей магазинов "Богемия-студио" и "Модный свет" Александр Мурзин, возглавивший совет.

Собственники торговых точек неохотно соглашаются на снижение ставок, предлагая альтернативные способы поддержки арендаторов. Среди них, рассказывает гендиректор консалтинговой компании "Урал-Гермес" Александр Засухин, уменьшение стоимости депозита с 2-4 месячных арендных платежей до одного, зачет депозита в счет арендной платы, сокращение маркетинговых и других операционных издержек.

По информации Бурыкина, в ТЦ "Успенский" отдельным ритейлерам предлагают рассрочку оплаты. Как рассказал глава филиала "Молл менеджмент" (управляет ТЦ "Парк хаус") Сергей Николайченков, в их торговом центре для снижения финансовой нагрузки арендаторов, львиная доля которых платит в евро, установлен фиксированный курс в 40 руб. за евро.

Караваев предложил арендаторам своего ТЦ "Сибирский тракт" показывать данные кассовых аппаратов и получить скидку по аренде в случае серьезного падения продаж. Засухин сомневается, что это предложение найдет понимание у торговцев: обороты большинства компаний являются коммерческой тайной.

Впрочем, оплата аренды в процентах от оборота не всегда устраивает и самих собственников. При фиксированной арендной ставке риски несет арендатор, а при ставке в процентах от оборота - арендодатель, в этом случае доход теряют все, объясняет Николайченков.

Цену аренды и возможные скидки в отдельных случаях опрошенные "Ведомостями" собственники и управляющие предпочитают не афишировать, опасаясь массовых требований от арендаторов снизить плату.

По информации вице-мэра по товарному рынку Екатеринбурга Виктора Контеева, в январе 2009 г. ежемесячная арендная ставка в торговом центре или помещениях streetretail в центре города находилась на уровне 1500-3000 руб. за 1 кв. м, ее снижение с сентября 2008 г. по некоторым объектам составило 10-15%.

По информации аналитического отдела КБ "Ярмарка", средний размер арендной ставки на торговые помещения в январе 2009 г. вернулся на год назад и составил 1280 руб. за 1 кв. м в месяц. Пик стоимости аренды пришелся на III квартал 2008 г., когда средний размер ставок достиг 1470 руб., напоминают аналитики "Ярмарки".

Прогнозы на 2009 г. по цене торговой аренды неоднозначны. Контеев не ждет резкого снижения арендной платы, несмотря на то что "торговыми площадями Екатеринбург обеспечен лучше Москвы". По его данным, на начало 2009 г. в городе насчитывалось 1,1 млн кв. м магазинов, или 840 кв. м на 1000 населения - против 710 кв. м на 1000 человек в Москве.

По словам Засухина, по уже заключенным договорам в большинстве случаев ставки останутся прежними, а на вновь вводимые торговые площади следует ожидать дисконта в 20%. В 2009 г. в Екатеринбурге планируется открыть пять новых торговых центров - "Европа" (35 000 кв. м, УК "Предгрупп"), "Фан-фан" (32 000 кв. м, "Фин-инвест-строй"), "Комсомолл" (77 000 кв. м, "DVI холдинг"), "Панорама" (11 000 кв. м, "Центр-ас"), "Стомакъ" (7200 кв. м).

По словам заместителя гендиректора УК Red Андрея Брауде, падение ставок в торговых помещениях может составить 40-50%, наиболее востребованными останутся помещения формата streetretail до 100-150 кв. м на проходных торговых улицах. С ним согласна коммерческий директор "DVI холдинга" Марина Малахатько, которая добавляет, что снижение ставок в торговых центрах будет колебаться от 10% до 40%.

Николайченков полагает, что кризис поделит рынок торговой недвижимости: конкурентоспособными останутся качественные торговые центры, остальные столкнутся с проблемами. Засухин к наиболее успешным объектам относит торговые центры "Мега", "Гринвич", "Карнавал", "Парк хаус", "Успенский", "Дирижабль". В этих объектах, по его словам, заполняемость на начало 2009 г. составляла 98-100%, более того, в некоторые объекты стояла очередь из арендаторов. В связи с кризисом в "Урал-Гермесе" прогнозируют, что уровень заполняемости в указанных объектах может снизиться до 90%, а в остальных, менее конкурентоспособных, до 70-80%.

ПОКИДАЮТ МАГАЗИНЫ

Ведомости, 17 Марта 2009

Арендные ставки в торговых комплексах Петербурга с осени упали на 30%. Сейчас вакантно 10-30% площадей, говорят аналитики. Места в торговых комплексах дешевеют. По данным Colliers International, в 2008 г. открылись 17 торговых объектов общей площадью 445 000 кв. м.

Среди них - "Феличита" ( 83 000 кв. м), "Атмосфера" (47 000 кв. м), "Призма" (17 500 кв. м) и "Москва" (9000 кв. м), гипермаркет Obi (17 000 кв. м). Это на 240 000 кв. м меньше, чем планировалось, говорит замдиректора департамента торговой недвижимости Colliers International Роман Евстратов.

В I квартале 2009 г. введено в эксплуатацию еще 120 000 кв. м: в основном это объекты, которые перенесли с 2008 г., говорит Антон Вихарев, старший консультант Maris Properties in association with CB Richard Ellis. До конца 2009 г. планируется открыть еще около 370 000 кв. м, добавляет он. Но, по оценкам Евстратова, в этом году, скорее всего, будет построено не более 170 000 кв. м.

Многие девелоперы пересмотрели свои планы из-за кризиса, объясняют эксперты. Некоторые пытаются продать проекты, другие замораживают их на неопределенный срок, говорит директор по профессиональной деятельности "Knight Frank Санкт-Петербург" Николай Пашков. По его оценкам, заморожено около 20% строящихся и проектируемых торговых центров.

"Адамант" отказался от новых проектов из-за выросших ставок по банковским кредитам. "Еврогарден", владеющий сетью "Зеленая страна", выставил на голландский аукцион 3 га на Пулковском шоссе, где планировал построить торговый комплекс стоимостью $20 млн. "Из-за кризиса мы отказались от создания нового центра", - призналась маркетолог компании Елена Царева.

Участок интересный, но на торгах его стоимость может снизиться на треть, полагает начальник отдела по работе с частными собственниками Фонда имущества Николай Яблоков. С осени прошлого года земля в Петербурге подешевела на 30%, а к осени подешевеет еще на 15%, прогнозирует финдиректор "ЛенспецСМУ" Валерий Борзилов.

Компания Mercury, которая в марте уже должна была завершить работы по реконструкции "Дома ленинградской торговли", обратилась к властям с просьбой перенести сроки сдачи объекта на 2010 г. Генеральный менеджер Mercury Александр Реебок уверяет, что проект будет реализован и концепция не изменится.

Николай Казанский из Colliers International, однако, считает, что проект стоит переориентировать на более демократичный сегмент, товары luxury в Петербурге и до кризиса были не слишком востребованы.

По оценке Евстратова, посещаемость торговых центров за февраль - март 2009 г. упала на 15%. Эксперт сделал такой вывод, общаясь с арендаторами, которые отслеживают покупательские потоки. Покупателей в магазинах стало меньше на 10-30% в зависимости от комплекса, добавляет Вихарев.

Арендаторы вынуждены корректировать планы развития. Компании предпочитают заплатить штраф за расторжение договора, нежели открывать магазин, говорит Пашков. По словам Вихарева, визуально в торговых комплексах высвобождается примерно 10-30% помещений, а в магазинах "с ярко выраженными минусами" (отдаленно расположенные, с негибкой ценовой политикой арендодателя) вакантно от 30% до 80%. Например, в "Северном молле" на пр-те Культуры пустует около 80% площадей, сообщил сотрудник комплекса на условиях анонимности. В ТРК " ФеличитаКоллонтай", который открылся летом прошлого года, вакантными остаются около 30% помещений, сообщил представитель собственника - "Макромира". Для привлечения арендаторов компания не только предлагает "гибкие ставки", но запустила бесплатное маршрутное такси от станции метро "Проспект Большевиков", а также организует развлекательные мероприятия внутри ТРК и на улице перед ним.

До июля прошлого года средние арендные ставки по городу варьировались от $45 до $150 за 1 кв. м в месяц, сейчас они составляют $25-80, говорит Вихарев. В торговых центрах аренда с сентября прошлого года подешевела на 20-35%, констатирует Людмила Рева из Astera St.Petersburg. По ее данным, средние текущие ставки 1 кв. м в год для торговых центров составляют в торговых галереях 30 000 руб., для якорных арендаторов и операторов развлечений - 4000-10 000 руб., для продуктовых сетей - 10 000-15 000 руб. (с НДС).

Цена аренды в стрит-ритейле, особенно в центре города, была до кризиса явно перегрета, теперь все дешевеет, говорит Евстратов. Ставки снизились в среднем на 20-45% в зависимости от места, подтверждает Рева. На Невском проспекте 1 кв. м можно снять за $100 в месяц, заявил Евстратов. Цена продажи встроенно-пристроенных помещений, по данным Рева, упала на 40-45% - до 100 000-875 000 руб. за 1 кв. м в проходных местах и 35 000- 75 000 руб. - в местах с плохой транспортной доступностью и во дворах.

В торговых центрах арендаторы договариваются с собственниками о фиксировании ставки аренды в рублях, снижая таким образом сумму платежей в долларовом эквиваленте, говорит Евстратов. Директор по развитию концерна "Питер" Иван Беркольцев рассказал, что их арендаторы просят о дисконте в 10-20%, но компания ограничилась тем, что не пересчитывает валютные ставки по растущему курсу. Он говорит, что в торговом комплексе на ул. Типанова есть вакантные места, а вот в "Сенной" все занято и "есть конкуренция между арендаторами" .-

На конец 2008 г. в Санкт-Петербурге функционировало 146 торговых объектов, совокупная общая площадь которых составила 3,7 млн кв. м, по данным Colliers International.

ОБЩЕСТВО

КРИЗИС ПЛОХОЙ АГИТАТОР

Коммерсант, 17 Марта 2009

Подавляющее большинство россиян считают, что досрочные президентские или парламентские выборы не помогут преодолеть кризис. При этом треть граждан и вовсе уверены, что на период кризиса нужно ввести мораторий на всякие выборы. Такой результат по итогам последнего опроса получили социологи ВЦИОМа.

Лишь 8% россиян, полагая, что власть не способна вывести страну из кризиса, видят спасение в досрочных выборах. На досрочные выборы и президента, и парламента одновременно согласны 3% (при статистической погрешности опроса в 3,4%). На досрочное обновление депутатского корпуса при неизменном президенте согласны 4% россиян. А за то, чтобы выбрать нового президента, не трогая парламент, высказался 1% опрошенных.

Но большинство россиян вообще "не задумывались о досрочных выборах", пояснил "Ъ" гендиректор ВЦИОМа Валерий Федоров. Потому-то 80% заявили, что "не видят необходимости" в этом. На этом фоне 78% опрошенных уверены, что если провести внеочередные выборы, то в стране "ничего не изменится, к власти придут те же политики, и они будут проводить тот же курс". Наиболее сильны такие настроения (80%) среди сторонников "Единой России". И это не потому, что общество считает сложившийся расклад политических сил оптимальным. Люди, по словам Валерия Федорова, "просто никакой альтернативы на политическом поле не видят".

В связи с этим российское общество, если исходить из опроса ВЦИОМа, разделилось по отношению к выборам на три примерно равные части. 32% считают, что на время экономического кризиса нужно вообще "временно запретить" выборы как всероссийские, так и региональные с муниципальными. Против такого моратория высказались 38% россиян. И еще 30% затрудняются сказать что-либо внятное о "временном запрете". То есть большинство граждан, как считает господин Федоров, предлагают "ничего не трогать, чтобы выборы шли своим чередом". А это, в свою очередь, означает, по словам гендиректора ВЦИОМа, что в целом для общества "растет притягательность стабильности". В экономике "ее уже нет, а в политике пока сохранилась", потому люди, полагает Валерий Федоров, "и цепляются за нее, может быть, как утопающий за соломинку". Власть это понимает, с чем социолог и связывает "публичную разъяснительную работу", которой занялись президент Медведев и премьер Путин, подробно рассказывая об антикризисных мерах по федеральным телеканалам.

Вообще-то в условиях кризиса "нужна не разъяснительная работа, а общественная дискуссия", как заявил "Ъ" лидер партии "Яблоко" Сергей Митрохин. А для этого, по его словам, нужно, чтобы доступ к федеральным телеканалам получили все политики.

Тогда, полагает "яблочник", люди "увидят альтернативу и уже ни у кого не возникнет желания вводить мораторий на выборы". Пока же социологические опросы доказывают, как считает господин Митрохин, что "подорвано доверие россиян" к выборам, в которых они не видят "способа изменить власть, курс, жизнь". В такой ситуации, по его мнению, оппозиции "больше делать нечего, кроме как выходить на улицу и вовлекать в протестную активность как можно большее количество людей".

"Выборы - это всегда альтернатива уличному насилию", заявил "Ъ" секретарь ЦК КПРФ Сергей Обухов, партия которого готова провести 4 апреля всероссийскую акцию протеста. В 2005 году, напоминает господин Обухов, "в разгар конфликта из-за монетизации льгот треть россиян не видела необходимости в парламенте", точно так же, как теперь "треть не видит необходимости в выборах вообще". Спрашивать россиян о досрочных выборах бесполезно, считает коммунист. Быть им или не быть, по его прогнозу, "определит элита, а не общество". Если конфликты "внутри правящего класса станут неразрешимыми, то массовые настроения на досрочные выборы в нужное время будут разогреты".

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

"ГАЗПРОМ" ОТКЛЮЧИТ ДОЛЖНИКОВ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Добыча "Газпрома" продолжает падать - в воскресенье она снизилась на рекордные 25%. На фоне резкого уменьшения доходов от продажи газа монополия уже столкнулась и с кризисом неплатежей. Завтра "Мосрегионгаз" прекратит поставки ряду предприятий, чья общая задолженность достигла почти 5 млрд руб., что сопоставимо с месячной выручкой компании.

Впервые за семь лет суточная добыча газа "Газпрома" 15 марта упала до 1236,9 млн кубометров. Это на 25% ниже аналогичных показателей 2008 года. Среднемесячная добыча "Газпрома" в январе - феврале снизилась на 12,2%. Дополнительно снижает монополии падение цен на газ, поставляемый по международным контрактам. По внутрироссийским поставкам рублевые цены с 1 января выросли на 5,5%. Но многие потребители в условиях кризиса просто перестали платить за газ.

Вчера сбытовая структура "Газпрома" в Московском регионе "Мосрегионгаз" сообщила об ограничении поставок газа промышленным потребителям, задолжавшим за сырье более двух месяцев. По данным компании, на 1 марта долг предприятий и организаций области составил около 5 млрд руб., тепловырабатывающих организаций - 3 млрд руб. Это сопоставимо со среднемесячным оборотом компании, который составляет 6,3 млрд руб. Основными должниками названы нарофоминское ООО НТЭК (100 млн руб.), МП "Химкинская теплосеть" (90 млн руб.), МУП "Теплосеть" Орехово-Зуевского района (более 70 млн). В "Мосрегионгазе" говорят, что если потребители не погасят долг, с завтрашнего дня компания" начнет отключение подачи газа. Возобновлены поставки будут только после полного погашения задолженности.

"Мосрегионгаз" является крупнейшим среди региональных газовых предприятий России: ежегодный объем поставок газа потребителям составляет 42 млрд кубометров. Из них 27 млрд кубометров поставляется в Москву и еще 15 млрд кубометров - в область. Общая стоимость этого газа составляет 75,5 млрд руб. Потребители должны перечислять "Мосрегионгазу" ежемесячно аванс до 25-го числа месяца, предшествующего отчетному. Окончательный расчет должен быть произведен до 10-го числа месяца, следующего за отчетным.

Пресс-секретарь "Мосрегионгаза" Светлана Фомина пояснила "Ъ", что сокращения подачи электроэнергии начались 11 марта и ряд потребителей уже работают в режиме "минимального обеспечения жизнедеятельности". "Эта проблема носит системный характер", - пояснила госпожа Фомина. В компании отмечают, что неоплаченный газ не позволяет "Мосрегионгазу" (формально он приобретается у "Межрегионгаза") закупать сырье в нужном количестве, что влечет за собой уменьшение объемов поставок. "Компания реализует газ потребителям по ценам, регулируемым государством, в связи с чем не имеет дополнительных средств для закупки газа, кроме как поступивших в счет оплаты за потребленный газ", - напоминают в компании. В "Межрегионгазе" комментировать ситуацию не стали.

Те же проблемы возникают у независимых производителей газа. В середине февраля НГК "Итера" также предупредила неплательщиков, суммарный долг которых составлял около 5 млрд руб., о возможных отключениях, но до сих пор угрозу не выполнила. Вчера в "Итере" и НОВАТЭКе от официальных комментариев отказались.

Денис Борисов из ИК "Солид" отмечает, что высокая дебиторская задолженность - стандартная ситуация для поставщиков газа, но не может вспомнить массовых отключений. "Либо отключения проходят и об этом молчат, либо это будет первое масштабное отключение", - поясняет аналитик. По его мнению, отключение большого числа теплосетей привлечет внимание муниципальных властей, которые смогут найти средства для погашения задолженности. Виталий Крюков из ИФГ "Капиталъ" добавляет, что риск неплатежей серьезно вырос из-за кризиса.

У СОТОВЫХ ОПЕРАТОРОВ ЗАВИСЛИ IPHONE

Коммерсант, 17 Марта 2009

Операторы "большой тройки" ведут переговоры с Apple о снижении закупочных цен на iPhone 3G и смягчении условий контрактов с вендором. МТС должна закупить у Apple 1 млн телефонов в течение трех лет, а "Вымпелком" и "МегаФон" по 1,5 млн штук за два года. Но по итогам прошлого года операторы реализовали максимум 180 тыс. iPhone, а с начала этого года продажи снизились еще на 30-40%.

О том, что в связи с кризисом операторы "большой тройки" пытаются договориться с Apple о пересмотре условий контрактов в части уменьшения обязательств по количеству iPhone и снижении их закупочных цен, "Ъ" рассказал участник рынка. Эту информацию на условиях анонимности подтвердили в двух сотовых компаниях. "Из-за кризиса с начала года продажи iPhone упали на 30-40%. Повысить их могло бы появление новых моделей, например, осенью 2008 года была информация о том, что Apple готовится выпустить iPhone nano, но этого не произошло", - объясняет представитель одной из них.

В пресс-службе "МегаФона" подтвердил, что компания обсуждала с Apple возможность корректировки условий договора в связи с кризисом. В "Вымпелкоме" заявили, что встречались с американским производителем, но тему и детали беседы раскрывать не стали. В МТС не подтвердили факт переговоров с Apple, соглашаясь, впрочем, что кризис негативно повлиял на продажи iPhone, как и других смартфонов премиального сегмента. Глава российского представительства Apple Валерий Лановенко отказался от комментариев.

Представитель Apple Алан Хили (директор по корпоративному PR в регионе EMEA) заявил "Ъ", что "компания не обсуждает договорные взаимоотношения с третьими лицами".

Ранее источник "Ъ" рассказывал, что по условиям контракта МТС должна закупить у Apple 1 млн телефонов в течение трех лет, а "Вымпелком" и "МегаФон" по 1,5 млн штук за два года. Apple установила закупочную цену для российских дилеров на уровне 470 за аппарат на 16 Гб памяти. Эта цена не включает НДС и таможенную пошлину (в сумме 23% от стоимости).

Продажи iPhone 3G стартовали 11 июля 2008 года в 22 странах, включая США, где очередь за телефонами выстроилась за сутки до начала продаж. В первые три дня было реализовано около 1 млн iPhone 3G. Однако в России продажи iPhone 3G оказались гораздо более скромными. По оценке представителя одного из сотовых операторов, в прошлом году "большая тройка" продала около 180 тыс. iPhone 3G, а на данный момент общие продажи составляют 230 тыс. аппаратов. При этом источник "Ъ" в "Вымпелкоме" уточняет, что на данный момент компания продала около 75 тыс. iPhone 3G, а собеседник в "МегаФоне" говорит, что их продажи составили 70 тыс. аппаратов.

В "Связном" считают, что в 2008 году операторы "большой тройки" реализовали около 100 тыс. iPhone 3G. Ритейлер подтверждает, что с начала этого года продажи этих аппаратов снизились. По словам пресс-секретаря "Связного" Елены Ноготковой, в их сети падение продаж iPhone составило 35% в сравнении с прошлым годом. Признают факт снижения продаж iPhone и в "Евросети", не называя, впрочем, конкретных цифр.

По данным ведущего аналитика Mobile Research Group Эльдара Муртазина, с начала официальных продаж в Россию было ввезено 400 тыс. iPhone 3G, из которых продано 55%, а оставшееся лежит на полках магазинов. "Косвенные и прямые потери МТС, "Вымпелкома" и "МегаФона" от девальвации рубля и связанности средств в товаре достигают $60 млн для каждого", - говорит эксперт. По его мнению, негативное влияние на уровень продаж iPhone 3G в России оказала насыщенность российского рынка нелегально ввезенными аппаратами Apple. По оценкам различных экспертов, к моменту начала официальных продаж iPhone 3G на руках у российских пользователей было от 100 тыс. до 400 тыс. нелегально ввезенных iPhone. По ожиданиям господина Муртазина, продажи могут вырасти в середине этого года, после того как Apple выведет на рынок новую модель iPhone. Впрочем, все будет зависеть от того, какие розничные цены на нее установят МТС, "Вымпелком" и "МегаФон", оговаривается он.

ХКФ-БАНК ЗАЖИВЕТ НА ЗАРПЛАТУ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Хоум Кредит энд Финанс банк (ХКФбанк) перестает быть сугубо розничным банком: первым шагом на пути к его универсализации станет обслуживание компаний по зарплатным проектам. Банк вынужден в кризисных условиях искать новые источники финансирования.

О том, что ХКФ-банк запускает пилотный проект по обслуживанию корпоративных клиентов, "Ъ" рассказал зампред правления ХКФ-банка Владимир Гасяк. Первым шагом к новому сегменту клиентов станет обслуживание их зарплатных проектов. "Мы уже разработали портфельное предложение для потенциальных клиентов", - заверил господин Га сяк. Помимо зарплатных схем сотрудникам корпоративных клиентов ХКФ-банка будут предложены специальные условия по розничным кредитам. Предложение ХКФ-банка в основном будет ориентировано на региональные торговые сети, где сейчас банк выдает кредиты на покупку товаров. После формирования клиентской базы по зарплатным проектам банк намерен предложить компаниям и комплексное обслуживание.

До сих пор в России ХКФ-банк занимался исключительно кредитованием физлиц, а год назад начал привлекать средства населения на банковские депозиты. Переход к универсализации ХКФ-банка эксперты сочли скорее вынужденным шагом. "Кризис закрыл оптовые рынки капитала и сподвигнул банк к диверсификации пассивной базы", - говорит начальник отдела анализа рынка облигаций и кредитного риска МДМ-банка Михаил Галкин. По словам аналитика "Ренессанс Капитала" Андрея Маркова, средства юрлиц являются не таким дорогим источником пассивов, как депозиты частников.

По данным международной отчетности ХКФ-банка за девять месяцев 2008 года, 54% его пассивов составляют заимствования на публичном рынке. По данным Cbonds, это евробонды на общую сумму $1,15 млрд, 300 млн, 11,5 млрд руб., а также рублевые облигации на 10 млрд руб. В банке сообщили, что выкупили часть бумаг досрочно. Оставшаяся часть пассивов - валютные средства материнской компании. Доля привлеченных средств от населения, по оценке аналитиков, занимает сейчас "очень незначительную часть" в пассивах ХКФ-банка. По данным российской отчетности, в декабре и феврале банк получил от Home Credit эквивалент 2 млрд руб. и 1 млрд руб. соответственно.

МЯСНОЙ ИМПОРТЕР ПУСТИЛ КРОВЬ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Основные дочерние компании "Митлэнд Фуд Групп", одного из крупнейших мясных импортеров - ЗАО "Митлэнд лоджистик энд дистрибьюшн" и ООО "Мясной терминал" - подали в арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области заявления о признании себя банкротами. Ранее "Митлэнд" попросила держателей облигаций об отсрочке (до мая по выплате купонного дохода в размере около 31,8 млн руб. и до февраля 2010 года по оферте в объеме 500 млн руб.), но они не согласились.

Как сообщается на официальном сайте арбитражного суда Санкт-Петербурга и Ленинградской области, заявление от ЗАО "Митлэнд лоджистик энд дистрибьюшн" о признании себя банкротом было подано 13 марта. Ранее заявление о собственном банкротстве подало ООО "Мясной терминал". В ЗАО "Митлэнд Фуд Групп" (головная компания одноименного холдинга) банкротство "дочек" объясняют необходимостью исполнения обязательств по представленному поручительству по облигационному займу ЗАО.

Как сообщал "Ъ" 19 февраля, "Митлэнд Фуд Групп" допустила дефолт по выплате 8-го купонного дохода держателям облигаций в размере 31,7628 млн руб. (объем облигационного займа - 1 млрд руб.). Кроме того, 20 февраля "Митлэнд Фуд Групп" не прошла оферту по этим облигациям еще примерно на 500 млн руб. (часть выпуска ранее была выкуплена из обращения).

В начале февраля группа направила держателям облигаций (основные - банк "Санкт-Петербург", ВЕФК, АКБ "Союз") письмо с предложением рассмотреть возможность переноса сроков расчетов по публичному долгу: облигации по цене 100% от номинала было предложено выкупить не 20 февраля этого года, а 16 февраля 2010 года (дата погашения), а выплату 8-го и 9-го купонов предлагалось произвести одновременно в мае. Как уточнили вчера в "Митлэнде", "инвесторы предлагали изменить условия в свою пользу, однако группа с этими предложениями не согласилась". Только к ЗАО "Митлэнд лоджистик энд дистрибьюшн" на начало марта были предъявлены к исполнению обязательства на сумму около 690 млн руб. (учитывает поручительство по облигациям "Митлэнд Фуд Групп" и собственный долг компании), сообщили в группе.

ЗАО "Митлэнд лоджистик энд дистрибьюшн" и ООО "Мясной терминал" входят в "Митлэнд Фуд Групп" , импортирующую и перерабатывающую мясо. В группу входит комплекс в Ленинградской области по производству охлажденного мяса в упаковке и различных мясных полуфабрикатов. Оборот в 2007 году - 6,2 млрд руб., данные 2008 года не раскрываются.

По словам гендиректора и основного владельца "Митлэнда" Дмитрия Гордеева, общая задолженность "Митлэнд Фуд Групп" по банковским кредитам и облигациям на текущий момент составляет 1,671 млрд руб. Основные кредиторы - банк "Санкт-Петербург", ВЕФК и Юникредитбанк. Ранее бизнесмен рассказывал "Ъ", что до конца года группе предстоит погасить банковские кредиты на 150 млн руб., но по ним удалось договориться о реструктуризации.

КРЕДИТОРЫ ИЛИ ЗАЛОЖНИКИ

Время новостей, 17 Марта 2009

Активы объединенной компании РУСАЛ могут попасть в залог к ВЭБу. Как вчера рассказал журналистам вице-премьер Дмитрий Козак (на снимке), правительство в настоящее время рассматривает различные варианты поддержки проекта строительства Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО), включающего в себя одноименные ГЭС и алюминиевый завод. Для получения господдержки по его финансированию может быть рассмотрен вариант передачи РУСАЛом своей доли в БЭМО (совместный проект с "Русгидро") ВЭБу. Другим вариантом, по словам вице-премьера, может стать привлечение третьего инвестора.

"Я бы не сказал, что он (проект) под угрозой. Но есть определенные сложности с точки зрения привлечения кредитных ресурсов на реализацию, - отметил г-н Козак. - Есть несколько вариантов. Прежде всего по условиям привлечения кредита". Впрочем, пока, по его словам, решение не принято. "Это дело участников проекта", - подчеркнул г-н Козак.

С представителями "Русгидро" вчера связаться не удалось. В РУСАЛе же "Времени новостей" сообщили, что совместно с партнером по проекту рассматривают различные возможности привлечения долгосрочных кредитов и проектного финансирования для проекта БЭМО. "О каких-то конкретных вариантах по финансированию сейчас преждевременно", - отметил представитель алюминиевой компании. Эксперты в возможность привлечения третьего инвестора пока не верят, считая, что в условиях кризиса вряд ли кто-то захочет себя связать с таким дорогим проектом.

РУСАЛ и ГидроОГК (теперь госхолдинг "Русгидро") в мае 2006 года подписали соглашение о сотрудничестве в реализации проекта по созданию БЭМО. Он включает в себя достройку Богучанской ГЭС установленной мощностью 3 тыс. МВт на реке Ангара и строительство алюминиевого завода в районе станции Карабула производственной мощностью 600 тыс. тонн в год, который станет одним из основных потребителей вырабатываемой на ГЭС электроэнергии. Ожидается, что реализация проекта БЭМО станет ключевым элементом программы комплексного развития Нижнего Приангарья, будет способствовать созданию в регионе свыше 10 тыс. новых рабочих мест и обеспечит дополнительные налоговые поступления в бюджеты всех уровней. Стоимость проекта почти 5 млрд долл. В 2007 году на его реализацию инвесторами было направлено 11,35 млрд руб., в 2008 году объем финансирования был увеличен до 22,45 млрд руб., а в 2009 году партнеры должны вложить в проект по 13 млрд рублей.

Планировалось, что запуск первой очереди ГЭС и завода произойдет в 2010 году, однако в середине февраля нынешнего года министр внешних связей и инвестиционной политики Красноярского края Сергей Верещагин сообщил журналистам, что запуск Богу чанского алюминиевого завода переносится на 2012 год из-за неблагоприятной ситуации на рынке алюминия. Так, цена на металл с пиковых летних значений упала почти в 2,5 раза, а с начала февраля алюминий подорожал только на 7%, до 1,4 тыс. долл. за тонну.

По этой причине РУСАЛ ранее уже объявил о закрытии в текущем году 500 тыс. тонн мощностей по всему миру, а в декабре прошлого года перенес срок ввода другого строящегося алюминиевого завода - в Тайшете.

Впрочем, по словам г-на Верещагина, перенос сроков строительства коснется только алюминиевого завода, а Богучанская ГЭС будет, как и предполагалось ранее, запущена в 2010 году.

И.о. председателя правления "Русгидро" Василий Зубакин в конце января говорил, что "Русгидро" готово поддержать партнера в вопросе получения господдержки. А в феврале он отмечал, что партнеры подали заявку в ВЭБ, ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк на предоставление девятилетнего кредита на 31,7 млрд руб. для достройки Богучанской ГЭС.

В РУСАЛе же "Времени новостей" вчера сказали, что "партнеры хотели бы привлечь на проект кредит в 16 млрд руб. и действительно обращались за поддержкой к российским государственным банкам". Впрочем, о результатах этих переговоров говорить не стали. По некоторым данным, кредит предполагалось привлечь на кипрскую Boges Ltd, которая и занимается строительством ГЭС и является совместным предприятием с "Русгидро". В случае если РУСАЛ привлечет кредит, а расплатиться по нему не сможет, то потеряет свою долю в Boges Ltd., говорят эксперты. Но теоретически такой расклад ни одной из сторон невыгоден.

Долг РУСАЛа сегодня составляет порядка 14 млрд долл., и компания ведет переговоры о его реструктуризации, поэтому дополнительные долговые обязательства для нее невыгодны, считают эксперты. "РУСАЛу сейчас нужно просто выжить, - говорит Николай Сосновский из "Уралсиба". Впрочем, эксперты не отрицают, что проект БЭМО достаточно важный и его нужно реализовывать еще и потому, что заморозка проекта будет стоить слишком дорого.

"ГАЗ-ФИНАНС " ДОШЕЛ ДО РЕАЛЬНОГО ДЕФОЛТА

Газета, 17 Марта 2009

Технический дефолт компании "ГАЗФинанс", "дочки" группы ГАЗ, перешел в стадию реального. Напомним, оферту по облигациям на сумму 4,8 млрд рублей " ГАЗФинанс " не исполнила 12 февраля. С тех пор согласно законодательству у компании был месяц для разрешения этого технического дефолта. Однако с долгами " ГАЗФинанс " так и не расплатилась.

Надежды на это руководство ГАЗа связывало с государственной помощью, которая была обещана компании в начале февраля. Однако она так и не поступила. Теперь речь уже может идти о банкротстве ГАЗа.

"Банкротство означает, что акционеры теряют свою долю, - говорит аналитик ИГ "Ренессанс Капитал" Алексей Моисеев. - Однако оно не означает, что заводы перестанут работать, а люди - ходить на работу. Скорее это мера, применяемая в защиту производства". Однако говорить о защите производства на заводе, где уже неоднократно останавливали конвейер, а рабочие перешли на трехдневную рабочую неделю, в этой ситуации тоже довольно сложно. Юристы считают, что ГАЗ может воспользоваться методиками реструктуризации облигационного долга. "Она может быть осуществлена путем выставления в адрес владельцев облигаций оферты, содержащей предложения инвесторам о предоставлении различных форм рассрочки платежей, - говорит советник юридической фирмы "Авакян, Туктаров и Партнеры" Мария Карпачева. - Например, реально осуществление реструктуризации путем выкупа части облигаций или путем обмена облигаций на акции (или уже размещенные, или акции дополнительного выпуска)".

MASTERCARD ПОДДЕРЖАЛА ЭМИТЕНТОВ

Коммерсант, 17 Марта 2009

Платежная система MasterCard увеличила размер комиссии, взимаемой банком эмитентом с банка, который обслуживает торговые операции. MasterCard рассчитывает сделать выпуск своих карт более привлекательным для банков.

О том, что MasterCard с 1 июня повышает комиссию за взаимообмен данными о торговых трансакциях, выплачиваемую банком, проводящим операцию (эквайером), банку-эмитенту карты "Ъ" рассказали банкиры, получившие уведомление от системы. "Комиссия за взаимообмен данными, уплачиваемая банком-эквайером банку-эмитенту карты, выросла на 0,05 процентных пункта до 1,3% от суммы трансакции", - рассказал "Ъ" руководитель карточного подразделения одного из крупных банков. С 1 июня с каждой торговой операции на сумму, например, 1 тыс. руб. банк-эквайер должен будет уплатить банку-эмитенту 13 руб. вместо 12,5 руб. Пользователи карт не заметят этого изменения, речь идет о средствах, которые будут перераспределяться между банками-участниками системы.

В российском представительстве MasterCard "Ъ" подтвердили информацию об изменении комиссий для расчетов между российскими участниками системы. "Это изменение касается только российского рынка и было внесено с подачи российских банков участников системы", - пояснил "Ъ" глава российского представительства MasterCard Илья Рябый.

В России лицензию на выпуск карт MasterCard имеют свыше 400 банков. Повышая комиссионные сборы в пользу банков-эмитентов, MasterCard пытается сделать выпуск своих карт более привлекательным для участников рынка. "Раньше MasterCard проигрывала Visa по условиям эмиссии карт, однако в последнее время компания активно меняет свою политику на российском рынке", - отмечает зампред правления одного из крупных банков. По словам банкиров, до последнего времени эмиссия карт MasterCard в России была примерно на 30% менее выгодна, чем эмиссия карт Visa. Новые комиссии MasterCard, по словам банкиров, находятся на уровне комиссий, установленных Visa.

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

РАСПЛАТА ЗА РИСК

РБК daily, 17 Марта 2009

Обвал на мировом фондовом рынке обошелся Китаю в десятки миллиардов долларов. Как сообщила газета Financial Times, весной 2007 года Пекин начал активную скупку акций и высокорискованных облигаций за рубежом и придерживался этой тактики как минимум до июля 2008 года. Однако в результате разрастания финансового кризиса приобретенные ценные бумаги подешевели примерно на 80 млрд долл. По мнению аналитиков, Пекин уже скорректировал свою инвестиционную политику, но от идеи приобретать зарубежные активы все же не отказался.

По данным газеты, средства для игры на фондовом рынке предоставило Государственное управление валютного контроля КНР из золотовалютных резервов (ЗВР) страны. В целом на покупку акций зарубежных компаний и других ценных бумаг за год с небольшим было потрачено около 270 млрд долл. В частности, с июня 2007 по июнь 2008 года Пекин увеличил портфель американских частных ценных бумаг в три раза, до 100 млрд долл. Причиной столь серьезной активности стало желание властей пересмотреть традиционную политику вложений ЗВР в надежные, но низкоприбыльные американские казначейские облигации. Однако обвал на мировых фондовых площадках, в первую очередь в США, привел к тому, что купленные китайцами акции серьезно упали в цене.

Точные потери китайских инвесторов неизвестны, так как Государственное управление валютного контроля отчитывалось о них лишь перед высшим руководством КНР. Однако косвенным свидетельством потерь может служить замедление роста ЗВР Китая. "К сожалению, китайцы покупали акции на фондовом рынке США на пике стоимости, как раз перед обвалом цен, - сказала РБК daily эксперт Chatham House Ванесса Росси. - В итоге ЗВР Китая теперь никак не могут преодолеть планку в 2 трлн долл.". Китайские золотовалютные резервы с начала этого года находятся на уровне примерно 1,95 трлн долл.

Одновременно Пекин, являющийся крупнейшим в мире держателем государственных долговых обязательств США, все серьезнее выражает беспокойство о судьбе доллара, который с начала глобального финансового кризиса серьезно ослабел. Китай при каждом удобном случае пеняет Вашингтону за ослабление курса национальной валюты и неспособность остановить обвал на фондовом рынке. Так, в минувшую пятницу премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао заявил, что Китай хочет, чтобы США вели себя более ответственно и "гарантировали безопасность китайского капитала".

В целом инвестиционная политика Китая станет более осторожной, но не обязательно более сдержанной, полагают аналитики. Искушение вкладываться в ценные бумаги ведущих международных компаний, которые серьезно упали в цене, слишком велико. Акцент теперь, судя по всему, будет сделан на приобретении бумаг энергетических и добывающих холдингов. В феврале Китай объявил о рекордных инвестициях за рубеж на сумму в 22 млрд долл. Значительная часть - 19,5 млрд долл. - приходится на расширение доли китайской Aluminum Corp. of China в австралийской Rio Tinto Group. Кроме того, China's Minmetals Group готовится вложить 1,7 млрд долл. в австралийскую OZ Minerals (вторую в мире компанию по объему производства цинка), а Hunan Valin Iron & Steel Group за 775 млн долл. приобретет пакет акций третьего по величине в Австралии производителя железной руды Fortescue Metals Group.

"Сейчас сложно оценить размеры потерь Китая в финансовом секторе США, так как финансовый кризис продолжается, - сказала РБК daily экономист Оксфордского университета Линда Юэ. - Однако необходимо отметить, что в США под ударом кредитных неурядиц оказались и многие хорошие компании.

НЕСОСТОЯТЕЛЬНАЯ ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

РБК daily, 17 Марта 2009

Британская экономика под давлением рекордной за полвека рецессии потеряет множество компаний на волне банкротств, которая прокатится в этом году по всем секторам. По прогнозам консалтинговой фирмы BDO Stoy Hayward, количество несостоятельных компаний увеличится на 59%. В наихудшей ситуации окажутся строительство и сектор недвижимости. По мере развития кризиса растут опасения, что даже самому крепкому британскому бизнесу будет не под силу противостоять трудностям.

Эксперты BDO Stoy Hayward подсчитали, что за весь прошлый год разорились 22,6 тыс. британских компаний, или одна из 87. По прогнозам, в 2009 году цифра вырастет до 36 тыс., когда обанкротится одна из 56 фирм. Дальнейшее усиление рецессии приведет к тому, что в 2010 году британская экономика получит уже 39 тыс. банкротов и о несостоятельности объявит одна из 50 компаний. Самая напряженная обстановка в этом году ожидается в строительном секторе и сфере недвижимости, где обанкротятся 10,3 тыс. компаний, что составляет 3,9% от всего бизнеса. Следом идет производственный сектор, где банкротами станут 2,3 тыс. компаний (2,3% всей отрасли).

Такой сильной рецессии в экономике Великобритании не наблюдалось со Второй мировой войны: эксперты ожидают, что в 2009 году спад ВВП составит 2,9%. Инвестиции сократятся на 15,6%, а потребление упадет на 1,8%. "Ухудшение экономической ситуации и ожидание затяжной рецессии вынудило пересмотреть прогноз по Великобритании, - сказали РБК daily в BDO Stoy Hayward. - Все это сильно повлияло на оценку британского бизнеса". По мнению специалистов фирмы, даже если общая экономическая ситуация в стране начнет улучшаться, банкротства пойдут на спад далеко не сразу, так как они имеют инерционный характер.

Правительство Великобритании всячески пытается раскачать экономику, а сами компании затягивают пояса и готовятся к худшему. Эксперты уверены, что свет в конце туннеля все же когда-нибудь забрезжит, однако многие его уже не увидят. "Неуверенность бизнеса по поводу того, сколько же пройдет времени до начала восстановления, делает выживание некоторых невозможным", - считает глава отдела реструктуризации бизнеса BDO Stoy Hayward Шэй Бэннон. Впрочем, оптимистов сейчас найти и правда сложно: по прогнозам коллег из Euler Hermes, в 2009 году глобальный индекс несостоятельности (GII) вырастет на 25,4%. В целом по Европе обанкротятся 197 тыс. компаний, что на 16,7% больше, чем в 2008 году. В США банкротств будет на 50% больше.

ФРС ДЕРЖИТ КУРС НА ОПТИМИЗМ

РБК daily, 17 Марта 2009

По словам главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке, спад американской экономики может закончиться уже в текущем году. Необходимыми условиями для успешной реализации этого сверхоптимистичного сценария г-н Бернанке назвал выделение дополнительных средств национальной банковской системе и активизацию потребительской активности населения. Эксперты считают, что рациональное зерно в рассуждениях Бена Бернанке присутствует, однако склонны считать его слова попыткой пролоббировать интересы банковского сообщества США, находящегося в трудном положении.

"Правительство должно обеспечить банкам возможность восстановить кредитную активность и одновременно с этим стабилизировать финансовые рынки. Если это будет сделано, то можно надеяться на то, что рецессия закончится уже в 2009 году. Однако даже если это не произойдет, говорить о повторении Великой депрессии 30-х годов прошлого века нельзя - эту опасность, как я считаю, мы уже ликвидировали", - сообщил Бен Бернанке в интервью телеканалу CBS. Тем не менее, по его словам, позитивная динамика, продемонстрированная рядом американских банков в начале текущего года, достаточным условием для окончания кризиса не является. Речь, судя по всему, идет об оптимистичных отчетах JP Morgan, Bank of America и Citigroup, показавших рост доходов этих структур по итогам первых месяцев текущего года.

"В заявлении главы ФРС нужно выделить два направления. Первое - очевидно, что он воспользовался телеэфиром для того, чтобы мягко и ненавязчиво пролоббировать интересы близкого ему в силу рода деятельности банковского сообщества.

Проблем действительно пока что меньше не становится - довольно скоро за помощью к правительству могут обратиться страховые компании. Так что говорить о том, что дополнительная финансовая помощь банкам является панацеей от кризиса, все-таки не очень правильно", - сказал РБК daily старший аналитик "Центринвест групп" Владимир Рожанковский. Однако вторым, и не менее важным моментом, по его мнению, является продемонстрированная в интервью Бена Бернанке готовность американских властей к решительным действиям. "Из слов главы ФРС ясно: справиться с кризисом можно только с помощью скоординированных усилий правительства, конгресса, банков и потребителей. Если это единство, а именно о нем и говорит г-н Бернанке, будет достигнуто, шансы на быстрое окончание рецессии действительно велики. Пока что, однако, плотной координации действий заметно не было", - заметил Владимир Рожанковский.

Аналогичного мнения придерживается и аналитик ИК "БКС-экспресс" Андрей Диргин. "Ослабление экономической конъюнктуры в США скорее сродни кризису начала 80-х годов прошлого столетия. США приняли пакет мер по оживлению национальной экономики - объем выделяемых государством средств может составить до 2 трлн долл. уже на нынешнем этапе. Многое будет зависеть от способности американских потребителей тратить свои средства, вместо того чтобы их сберегать, так как именно потребительская активность населения должна стать катализатором возрождения экономики США, - говорит г-н Диргин. - Если план сработает, то сроки, озвученные Бернанке, окажутся вполне реальными".

"ДВАДЦАТКА" НАЩУПЫВАЕТ ВЫХОД ИЗ КРИЗИСА

Независимая газета, 17 Марта 2009

Встреча министров финансов "двадцатки", прошедшая в минувший уикэнд в городе Хоршеме (Великобритания), завершилась примечательными ремарками ее участников. По мнению министра финансов США Тимоти Гайтнера, глобальный кризис "еще только развивается" и пока неясно, что "там, за поворотом". А министр финансов Италии Джулио Тремонти и глава Центробанка этой страны Марио Драги предсказали, что саммит "двадцатки", подготовкой которого занимались министры, "не станет концом пути" из дебрей кризиса.

Эти оценки отражают различие в подходах к борьбе с кризисом. Американцы делают упор на требование увеличения затрат всей "двадцатки" и предлагают накачать деньгами Международный валютный фонд. США поддерживают Япония и Великобритания.

Другие же участники "двадцатки", прежде всего европейцы, не спешат тратить деньги, пока не прояснился эффект уже выделенных сумм. В этой группе резко усилилась роль стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай). Расхождения между странами "двадцатки", на которую приходится 85% мирового ВВП, не пройдут за полмесяца, оставшиеся до самого саммита. Станет ли тогда встреча "самых влиятельных" провальной, как этого опасается организатор мероприятия прямолинейный британский дипломат, бывший замгенсека ООН Маллок-Браун? Думается, что скорее всего нет - дипломаты найдут способ представить ее как продвижение вперед.

Хотя оно не может быть значительным. Прежде всего в том, что касается реформы международных финансовых институтов. И в том, что касается увеличения фондов МВФ, которое, как договорились, будет согласовано на саммите. Похоже, все уже поняли, что, несмотря на пессимистические прогнозы американцев, именно с США в конце концов начнется выход из кризиса и именно американская экономика как самая мощная в мире начнет своим весом вытягивать остальной мир. Поэтому другим нет нужды поспешно тратить средства.

Надо все же отметить, что итоги дискуссий, прошедших со времени первого антикризисного саммита "двадцатки", не сводятся сугубо к разногласиям. К новому саммиту разработано достаточно документов о методике борьбы с кризисом, о путях реорганизации и совершенствования мировой финансовой системы, о перестройке МВФ и об улучшении регулирования рынков и т.п. По сути дела, это важная часть длительной работы, направленной на недопущение повторения подобного кризиса в будущем.

Как представляется, важным аспектом проделанной аналитической работы является практически единогласное осуждение протекционизма как инструмента выхода из кризиса. Тот факт, что отказ от свободы торговли и самоизоляция не помогут антикризисной борьбе, ныне признают все страны и их лидеры. Но при этом призывают население "покупать свое - американское" или "свое - российское" и прибегают к торговым ограничениям? Да, есть и такие призывы и даже прямые проявления протекционизма вроде повышения тарифов на отдельные импортные товары, помощь предприятиям, нарушающая принципы свободной конкуренции.

БАНКАМ США ПРИДЕТСЯ УВЕЛИЧИТЬ КРЕДИТЫ МАЛОМУ И СРЕДНЕМУ БИЗНЕСУ

Время новостей, 17 Марта 2009

Администрация президента США Барака Обамы потребовала расширить кредитование малого и среднего бизнеса от крупнейших банков, которые поддержало государство в связи с экономическим кризисом. Отныне 21 крупнейший американский банк, получивший ранее помощь из федерального бюджета, должен будет ежемесячно отчитываться перед правительством США об объеме кредитования малого и среднего бизнеса. А остальные частные банки - получатели средств из госказны будут обязаны передавать такую информацию властям ежеквартально.

Об этом президент Обама объявил вчера по завершении рабочей встречи с его представителями и министром финансов Тимоти Гайтнером. Хозяин Белого Дома назвал малый и средний бизнес "одним из наиболее крупных источников создания рабочих мест", которые имеются в США. Г-н Обама уже поручил своим помощникам по экономическим вопросам решить проблему расширения поддержки малого и среднего бизнеса. Нынешнее объявление стало лишь первым шагом в этом направлении, заверил американский лидер. Экстренный пакет антикризисных мер, принятый конгрессом США и подписанный президентом в феврале, предусматривает ассигнование 730 млн долл. для сокращения выплат по обслуживанию кредитов, привлеченных малым и средним бизнесом. Общий размер антикризисного пакета равен 787 млрд долл.

ИТАР-ТАСС

"В РОССИИ НЕТ ОБРЕЧЕННЫХ ОТРАСЛЕЙ"

Ведомости, 17 Марта 2009

Пьер-Ив Гримо, БСЖВ "В российской экономике нет обреченных отраслей" Пьер-Ив Гримо, генеральный директор "Банка сосьете женераль восток"

Родился в 1949 г. в Женеве.

В 1971 г. окончил Университет Париж 9 (Dauphine) по специальности "маркетинг и финансы" 1973 Окончил Парижский институт политических наук 1975 Начинается карьера в Societe Generale - со стажера 1996 Генеральный директор Societe Generale Croatia 2000 Начальник инвестиционного подразделения Societe Generale Australia

Вести банковский бизнес в России непросто и крайне увлекательно. Здесь нужно быть готовым ко всему - и к взлетам, и к падениям, говорит гендиректор БСЖВ Пьер-Ив Гримо

2002 Генеральный директор Societe Generale Korea 2008 Генеральный директор "Банка сосьете женераль восток"

С октября 2008 г. вместо МаркаЭммануэля Вивеса БСЖВ руководит бывший CEO корейского подразделения SG Пьер-Ив Гримо. Тихий и сдержанный человек и наверняка однолюб - как иначе можно объяснить 33-летнюю верность структурам Societe Generale (SG)?

- Сейчас очень непростое время. Работали ли вы в таких условиях раньше? С каким чувством приехали в Россию?

- Если говорить о моих впечатлениях о России, то я, безусловно, полон энтузиазма. Вести речь об антикризисном опыте применительно к нынешним российским условиям не совсем корректно, поскольку ситуация на рынке страны, как и на мировых рынках, является во многом уникальной, не похожей ни на один кризис, который нам удалось уже пережить за последние 50 лет. Я полагаю, нас ждет достаточно сложная, но нужная работа, которая позволит приобрести бесценный опыт.

- Почему выбор пал на вас? - Внутри группы существует практика обмена опытом между странами и подразделениями. В среднем каждые три года руководитель получает направление возглавить одно из подразделений группы SG в той или иной стране и заключает, соответственно, трехлетний контракт. Я сменил Марка-Эммануэля Вивеса (гендиректор BSGV последние 2,5 года. - "Ведомости"), который перешел в Росбанк.

- Какие задачи вам поставлены, на какой срок?

- Бизнес BSGV в России развивался очень активно в последние 2-3 года, ежегодно активы практически удваивались. Передо мной стоит задача обеспечить дальнейший рост, хотя, учитывая последние события в мировой экономике, мы ожидаем, что темпы роста будут более сдержанными. Акцент в развитии будет сделан на качественную сторону дела. Однако мы намерены продолжать выдавать кредиты и привлекать депозиты на рыночных условиях. Наша задача - увеличение активов, а один из ключевых показателей - рентабельность капитала - должен составлять порядка 20%. Мы убеждены, что сможем обеспечить этот уровень. - В России резко упал спрос на кредиты. Чтобы поддерживать рост активов, вам неизбежно придется озаботиться проблемой спроса.

- Общий показатель спроса на кредиты в целом по рынку действительно не внушает оптимизма, однако не стоит делать вывод, что ситуация во всех банках одинакова. На наш взгляд, первопричина заключается не только в падении уровня спроса со стороны потенциальных заемщиков, но и в сужении спектра банковского предложения. Многие банки в период кризиса вынуждены были отказаться от программ долгосрочного кредитования, таких как ипотека, из-за значительного удорожания и дефицита ликвидных средств, а также сузить сегмент программ потребительского беззалогового кредитования, связанного с повышенными рисками. Иными словами, потребители перестали брать кредиты не потому, что потеряли к ним интерес, а оттого, что найти банк с необходимой кредитной программой стало значительно сложнее.

- Откуда банк будет привлекать деньги?

- В прошлом году мы привлекали средства с рынка и от головного офиса, но с осени ситуация резко изменилась. Размещение облигаций и синдицированных займов практически невозможно (или сильно ограничено), можно было бы сказать, что эти сегменты рынка временно закрыты. Ключевым источником ресурсов остаются депозиты, а их привлечение, как никогда ранее, - основной задачей. Другим источником фондирования стали аукционы Банка России. Что касается материнского финансирования, в конце декабря BSGV получил субординированный кредит в 100 млн евро от материнской компании на поддержку развития бизнеса. Группа предоставляет только долгосрочное финансирование, короткие деньги мы изыскиваем самостоятельно. Хотя общая ситуация на рынке усложнила задачу банка по привлечению депозитов, нам удалось в 2008 г. более чем удвоить их объем.

- Кто основные конкуренты BSGV в России?

- "Райффайзен" и "Сити", еще "Юникредит".

- Как будут интегрироваться бизнесы Росбанка и BSGV?

- В России у нас две самостоятельные сети: BSGV и Росбанк. Можно провести параллель с Францией, где сосуществуют SG и Credit du Nord. Обе сети развиваются - каждая в своем сегменте рынка. В России BSGV и Росбанк будут развивать каждый свою долю рынка - BSGV больше ориентирован на верхний сегмент среднего класса. Оба банка будут развивать сотрудничество: например, мы могли бы делиться лучшими достижениями и опытом между сотрудниками посредством непрерывной совместной каждодневной работы или разделить расходы на IT-обеспечение и IT-инвестиции. В отношении крупных корпоративных клиентов мы стараемся определить по договоренности с клиентом, какой банк смог бы предоставить ему банковские продукты или услуги в зависимости от потребностей. Такая модель взаимодействия двух сетей применяется группой во всем мире. - Кто ваши крупные корпоративные клиенты?

- Мы работаем сбольшинством крупнейших корпоративных клиентов во всех сферах деятельности, например с компаниями "Аэрофлот", "Магнит", группой компаний "Связьинвест".

- Какие отрасли или крупные компании в кризис смогут продолжить развитие?

Не собираетесь ли вы переориентировать бизнес на средние и мелкие компании? - Преодолеть кризис и продолжить развитие может компания любой отрасли, которая способна отрегулировать политику в соответствии с новыми рыночными реалиями и найти планы выхода из сложной ситуации. В российской экономике нет обреченных отраслей, есть проблема неэффективного управления и использования ресурсов, но это уже совсем другая тема. - Есть ли представление, каким будет развитие банковской системы?

- Надо помнить, что кризис начался не в России, а в Америке. Но он быстро превратился в глобальное явление и задел Россию. Причем сильнее, чем Европу, потому что здесь экономический рост происходил более быстрыми темпами. В России велика вероятность общего замедления развития экономики.

Абстрагироваться от него не получится. Группа SG пришла в Россию всерьез и надолго и будет адаптировать бизнес к ситуации - будут взлеты и падения, мы к этому готовы.

Многие эксперты сходятся во мнении, что развитие экономической ситуации зависит во многом от динамики изменений показателей развития США. Поэтому прежде всего все хотят знать, что принесет экономике США план президента Обамы, и затем каждому из нас на своем уровне необходимо будет адаптировать свои действия, помня, что, только помогая друг другу преодолевать сложности, мы сможем пережить кризис.

- Как вы оцениваете ситуацию в экономике России и в банковской системе?

- Сейчас много дискуссий на тему того, что должен делать ЦБ. Я не экономист, у меня, как у банкира, весьма прагматический взгляд на эти меры. Считаю, что если бы девальвация была резкой и курс рубля одномоментно был опущен на 50-60%, то была бы создана драматическая ситуация. Блокировать процесс спада невозможно, но его нужно и можно контролировать.

ЦБ лавирует и пытается контролировать рынок. Он оказывает давление на всех участников, стремясь стабилизировать ситуацию. Например, недавно ЦБ проводил беззалоговый аукцион, в котором участвовали и мы. Объем рублей был лимитирован, и процентные ставки выросли с 13% до 18%. Я считаю, что подобные действия - лучший способ противостоять сложившейся ситуации.-

КРИЗИС ЕЩЕ НА ГОД КАК МИНИМУМ

Ведомости, 17 Марта 2009

Сергей Гуриев, Олег Цывинский: «Как долго продлится кризис? И не перерастет ли он в депрессию? Наш ответ на эти ключевые вопросы: кризис закончится не раньше середины 2010 г.; вероятность депрессии пусть и невысока, но уже вполне ощутима.

Окончания кризиса в России не будет без восстановления мировой экономики. Когда же оно произойдет? Стоит ли доверять прогнозам МВФ, Федеральной резервной системы и национальных правительств (в том числе российского)? В основе большинства из них лежит экстраполяция (перенос прежних тенденций, моделей, структурных закономерностей в будущее). Такие прогнозы работают относительно неплохо в спокойные периоды, но теперь похожи на гадание на кофейной гуще. Не стоит верить и новоиспеченным гуру, ведь многие из них предсказывали мировой кризис в течение последних десяти лет, и им наконец-то повезло. Мы доверяем экономистам, которые не занимаются предсказаниями, а лишь документируют то, что уже случалось в прошлом. Именно такое простейшее историческое исследование кризисов, по нашему мнению, и будет намного более точным прогнозом.

Например, Кармен Рейнхарт из Университета Мэриленда и Кен Рогофф из Гарварда представили новую версию статьи о последствиях системных кризисов. Они изучили последствия всех значительных банковских кризисов во время Великой депрессии и за период после Второй мировой войны. В отличие от их работы годичной давности нынешняя работа посвящена изучению не только банковских, но и системных кризисов, и не только в развитых, но и в развивающихся странах. Их база данных включает кризисы и в Азии 1990-х гг., и в Аргентине 2001 г.

Выводы таковы. В среднем банковские и финансовые кризисы приводят к значительным и длительным негативным последствиям для реальной экономики. Показатели падения от пика до дна таковы. Рынок акций рушится на 55%, и падение растягивается на 3,5 года. Цены на недвижимость в реальном выражении уменьшаются на 35%, и это продолжается шесть лет. А в Японии во время "потерянного десятилетия экономического роста" 1990-х гг. и начала 2000-х цены на недвижимость падали 17 лет подряд. Государственный долг увеличивается на 86%. Безработица вырастает на 7 процентных пунктов и остается на таком уровне в течение четырех лет. Правда, в развивающихся странах рынок труда более гибкий и выздоровление происходит быстрее. ВВП падает на 9%, и это продолжается в течение двух лет. Средняя длина обычной рецессии - всего один год, т. е. кризисы, изученные Рейнхарт и Рогоффом, продолжаются вдвое дольше обычного. Многолетние затяжные рецессии обычно происходят в странах, где необходима значительная реструктуризация экономики. Нынешний кризис приведет к намного более значительной роли государства в экономике, пересмотру системы регулирования и значительному изменению финансовых рынков. Поэтому есть значительный риск того, что нынешний кризис продлится дольше, чем два года.

Роберт Барро и Хосе Урсуа из Гарварда в своей новой статье о депрессиях ХХ в. изучают те из них, которые происходили одновременно со значительным падением фондового рынка. Они рассмотрели 25 стран, для которых есть точные данные о фондовом рынке и показателях ВВП или потребления. В их базе данных - 198 эпизодов значительного падения фондового рынка (более чем на 25% от пика до дна) и 84 депрессии (падение потребления или ВВП более чем на 10%). В среднем депрессия длится 4,3 года и ВВП падает на 23%. В 58 случаях депрессия и крах фондового рынка происходили одновременно. Барро и Урсуа рассчитывают, какова вероятность того, что падение фондового рынка приведет к депрессии. Вероятность "незначительной" депрессии (спад потребления или ВВП составляет величину в интервале от 10% до 25%) - 30%. А вероятность значительной депрессии (падение более чем на 25%) - 11%. Правда, многие из этих кризисов (45%) пришлись на войны. Если исключить из рассмотрения депрессии военного времени, то падение фондового рынка приводит к незначительной депрессии примерно в 20% случаев, а значительной депрессии - в 3%. Другими словами, Барро и Урсуа говорят, что в нынешней ситуации вероятность падения ВВП более чем на 10% составляет одну пятую.

Итак, исследования Рогоффа и Рейнхарт показывают, что оздоровления экономики не следует ждать раньше середины 2010 г. (если считать началом кризиса середину 2008 г.). А Барро и Урсуа предупреждают о значительной вероятности депрессии. Что это означает для российской экономики? Во-первых, придется сокращать расходы. Резервный фонд Минфина скорее всего будет потрачен, и придется прибегать к заимствованию за рубежом. Во-вторых, восстановление мировой экономики является необходимым условием окончания кризиса в России, а неверная экономическая политика может затянуть российскую рецессию и после того, как кончится мировая.

Поэтому необходимы активные действия власти и по восстановлению функционирования финансовой системы, и по реструктуризации экономики.-

В любом случае придется сокращать расходы. Резервный фонд Минфина скорее всего будет потрачен, и придется прибегать к заимствованию за рубежом.

АВТОРЫ - РЕКТОР РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ШКОЛЫ, ПРОФЕССОР "МОРГАН СТЭНЛИ"; ПРОФЕССОР ЙЕЛЬСКОГО УНИВЕРСИТЕТА И РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ШКОЛЫ

ПРЕЗИДЕНТ БРАЗИЛИИ ЛУИС ИНАСИУ ЛУЛА ДА СИЛВА: G7 "УТРАТИЛА АВТОРИТЕТ", ЧТОБЫ ПЫТАТЬСЯ СПАСТИ МИР

Газета, 17 Марта 2009

У экономически доминирующих стран G7 больше нет морального права заниматься мировыми проблемами, считает президент Бразилии. В интервью The Daily Telegraph Луис Инасио Лула да Силва заявил, что без сотрудничества с развивающимися странами восстановление от глобального экономического кризиса будет долгим, неполноценным и более болезненным. По его словам, апрельский саммит G20 в Лондоне " убедительно доказывает, что современное состояние стран G7 больше не позволяет им самостоятельно принимать решения, которые требуют действительно глобального подхода " .

Он подчеркнул, что развивающиеся экономики стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая - составили 15% от всемирной экономики в 2008 году, а также почти 100% глобального экономического роста. G7 включает в себя Канаду, Францию, Германию, Италию, Японию, Великобританию и США.

Бразилия развивалась стремительными темпами со времени прихода к власти Лулы да Силвы в 2003 году в большей степени из-за обильных природных ресурсов. Страна является одним из крупнейших экспортеров сахара, соевых бобов, кофе, железной руды, говядины и куриного мяса. Бразилия - несомненный первопроходец в производстве альтернативных видов топлива. Кроме того, страна недавно открыла крупные залежи нефти на побережье Атлантического океана.

Продажа товаров широкого потребления одновременно с расширением производственной базы помогли Бразилии пробиться в десятку крупнейших экономик мира, разделить в этом списке место с Канадой, а также обойти Индию, Россию и Мексику.

Бразилии еще предстоит столкнуться с той же волной восстановлений фирм в правах собственности, разорений в сфере бизнеса и сокращений сотрудников, которая прокатилась по большинству стран Европы и Северной Америки. И Лула да Силва уверяет, что экономика его страны справится с этими проблемами.

Тем не менее эффектность этих уверений несколько снизилась на прошлой неделе, когда опубликованные показатели свидетельствовали о падении бразильской экономики на 3,6% в последнем квартале 2008 года.

Лула, однако, готов поставить на то, что здоровый внутренний рынок Бразилии останется таковым благодаря амбициозной программе по занятости населения, а также сети социальной помощи, которая ежегодно направляет самым нищим семьям Бразилии от 2 млн до 11 млн фунтов.

Он также надеется, что бразильские компании продолжат работать на экспорт, и обещает потребовать от лидеров стран G7 поддержать международную торговлю и не поддаваться искушению введения барьеров и высоких тарифов. Несмотря на то что бразильцы - одна из тех наций, которые платят самые высокие налоги в мире, Лула да Силва заявлял, что протекционизм - это контрпродуктивная мера, и с жаром отстаивал идею более, а не менее активной торговли, когда стал первым лидером из Латинской Америки, посетившим Белый дом на прошлой неделе.

" По-моему, протекционизм только усугубит экономический кризис, - говорил Лула. - Если мы закроем двери для международной торговли, наши экономики станут подобны рыбам, которые задыхаются, если их вытащить из воды " .

Лула да Силва также использует встречу со странами G7 для того, чтобы пролоббировать скорейшее возвращение к переговорам ВТО, которые начались в Дохе. Переговоры зашли в тупик в прошлом году, поскольку развитые державы, развивающиеся страны во главе с Бразилией и Индия не смогли договориться о субсидиях сельскохозяйственному сектору и промышленных тарифах.