«Независимая газета»: Капитализация отечественного фондового рынка упала с начала года больше остальных – на 73%, и дна падения не видно
Согласно опубликованным вчера агентством Bloomberg данным, в текущем году индекс MSCI World, включающий показатели 48 ведущих развитых и развивающихся рынков мира, уменьшился на 8,3%. При этом наибольшие потери понесли фондовые рынки развивающихся стран. Из-за глубокого падения индексов акций в Бразилии, России и Индии сводный индекс 25 государств emerging markets – развивающихся рынков – опустился на 17%.
Меньше всего – на 6,4% и 19,2% соответственно – упали рынки Марокко и Иордании. Наибольшее падение капитализации фондовых рынков – более 60% – произошло в Китае, Греции, Ирландии, Перу и Австрии. При этом самый худший результат – у России. Капитализация отечественного фондового рынка упала с начала года больше остальных – на 73%, и дна падения не видно. Индексы РТС и ММВБ продолжают снижаться опережающими остальные национальные площадки мира темпами.
Эксперты объясняют провальные результаты российского рынка по-разному. По мнению директора департамента стратегического анализа компании ФБК Игоря Николаева, российский обвал имеет под собой как минимум три причины. «Во-первых, явная перекапитализация отечественного фондового рынка, которая не соответствовала уровню развития экономики, – поясняет эксперт. – Во-вторых, макроэкономические проблемы, в частности высокая инфляция. Цены российских производителей в докризисный период росли на 4–5% в месяц, что вызвало замедление инвестиций в основной капитал». Третья причина, по словам Николаева, – негативные и необязательные внутренние факторы – такие как дело «Мечела» и война на Кавказе, которые подорвали доверие инвесторов к российскому рынку. Вывод Николаева по поводу дальнейшего развития ситуации крайне пессимистичен. «Совсем недавно мы говорили о снижении темпов экономического роста в России в 2009 году до 4%, – отмечает аналитик. – Но сейчас даже нулевой прирост выглядит оптимистично. Скорее всего, он станет отрицательным».
В свою очередь, инвестиционный консультант департамента Due Diligence компании «2К Аудит – Деловые консультации» Николай Спасский отмечает, что Россию подвела экономическая глобализация, которая спроецировала проблемы мировой финансовой системы на отечественный рынок и поспособствовала оттоку капитала. «Во-вторых, следует отметить падение цен на сырье, вызвавшее снижение капитализации ведущих нефтегазовых компаний России, – отмечает эксперт. – Ну и, наконец, нехватка ликвидности и монетарная политика российских регуляторов, направленная на борьбу с инфляцией. В условиях ограничения денежной массы многие участники финансового рынка привлекали ликвидность через фондовый рынок, продавая большие пакеты ценных бумаг».