ВЛАСТЬ

РБК daily, Москва, 27 Мая 2010

МОДЕРНИЗАЦИЯ ЧЕРЕЗ ДОБРОТУ

В напряженном президентском графике вчера нашлось время, чтобы принять в Горках участников симпозиума "Культура, культурные изменения и экономическое развития". Судя по количеству гостей, в президентскую резиденцию симпозиум прибыл в полном составе. Организаторы мероприятия из ГУ-ВШЭ, где ученые обсуждали наследие Самуэля Хантингтона, сами обратились в Кремль с желанием встретиться с Дмитрием Медведевым, поясняют в администрации президента, а глава государства решил, что и правда стоит.

Лоуренс Харрисон, директор Института культурных преобразований Университета Тафтса (США), показывал Дмитрию Медведеву таблицу, где напротив стран были прописаны показатели гуманитарного развития, демократии, коррупции и подушевого ВВП. Россия там сравнивалась с США, Финляндией, Израилем и Эстонией, причем по каждому пункту уступала абсолютно всем. Впрочем, не все потеряно, заверил американец президента: его институт может разработать для России специальные программы развития, как это уже делается для других стран. Вот, например, в Коста-Рике одна такая программа сейчас тестируется на детях двух-трех лет, чтобы выросло поколение, с самого начала воспитанное на прогрессивных ценностях культуры и гуманизма.

Следующим слово держал как раз представитель Коста-Рики - экс-президент этой страны Костас Ариас, сложивший свои полномочия всего пару недель назад. Лауреат Нобелевской премии мира вдохновлено обличал милитаризм. Он рассказал, что его страна уже 61 год назад отказалась от армии, и это лучший способ борьбы с бедностью. "Детям нужны школы и университеты, им не нужно оружие! - восклицал г-н Ариас. - А мир тратит на войну триллионы долларов, Россия тоже много инвестировала в оружие". Видимо, еще не отвыкнув от президентской должности, костариканец призывал членов Совбеза ООН к разоружению и намекнул, что Венесуэла провоцирует гонку вооружений в Латинской Америке.

Дмитрий Медведев, который на днях обещал, что армия получит новую технику, и чья страна предоставила Венесуэле несколько миллиардов долларов "оружейных" кредитов, никак не прокомментировал выступление бывшего коллеги. Вместо этого он послушал Роналда Инглхарта из Университета Мичигана, который рассказывал, про зависимость национальной гордости россиян от цен на нефть. По окончании неординарного мероприятия сотрудники кремлевской администрации говорили хохочущим журналистам, что, когда Хантингтон писал "Столкновение цивилизаций?", ведь тоже никто атаку на башни-близнецы не мог представить, и есть вещи, которые важны, но изначально это не всем очевидно.

Устаревшее армейское вооружение продадут гражданским

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

ПРЕЗИДЕНТ ВЕРНУЛ СЕБЕ КОРПОРАТИВНУЮ ВЛАСТЬ

Президент Дмитрий Медведев своим распоряжением установил обязанность правительства согласовывать со своей администрацией назначение госпредставителей в советы директоров всех стратегических АО, директивы голосования госпакетами по назначению и снятию директоров таких АО. То же для банков рекомендовано и ЦБ.

С 2003 года в Кремле формально согласовывали действия Белого дома в отношении 27 госАО. Президент воспользовался тем, что с 1994 года чиновники в советах директоров являются представителями не правительства, но Российской Федерации: сохранению этой нормы премьер-министр Владимир Путин способствовал в 2001 году.

Вчера пресс-служба президента опубликовала выдержки из подписанного Дмитрием Медведевым распоряжения "О согласовании кандидатур представителей государства в органах управления стратегических АО". Распоряжение (полный текст пока не опубликован, но в Кремле утверждают, что цитаты передают смысл распоряжения полностью) устанавливает обязанность для правительства РФ согласовывать с администрацией президента проекты решений Белого дома о внесении кандидатур госпредставителей в стратегические АО в понимании указа президента от 4 августа 2004 года № 1009.

Кроме того, согласовывать требуется теперь и директивы на голосование госпакетов в таких АО по вопросам утверждения и снятия "единоличного исполнительного органа" (президента или гендиректора) или управляющей компании. Во вчерашнем распоряжении ЦБ предложено согласовывать с администрацией президента назначение госпредставителей "в коммерческих банках, участие Банка России в уставных капиталах которых допускается федеральными законами" (речь идет в первую очередь о Сбербанке РФ). В сообщении указывается: "Порядок согласования кандидатур существовал и раньше, однако круг АО, в отношении которых он действовал, не был четко обусловлен особенностями современного этапа социально-экономического развития страны, стоящими перед ней вызовами и угрозами". Конкретизировать изменение вызовов и угроз в Кремле вчера не стали. В Кремле и Белом доме не комментируют, связано ли распоряжение Дмитрия Медведева с состоявшимся назначением Дмитрия Патрушева, сына главы Совета безопасности, на пост главы Россельхозбанка вместо Юрия Трушина.

С 2004 года, когда определен список "стратегических" АО, президент РФ согласовывал с правительством кандидатуры директоров в 27 компаниях, в которых Российская Федерация имеет более 50% участия в капитале, - это в том числе "Газпром", "Роснефть", "Транснефть", РЖД, ВТБ и др. (численность спецсписка менялась из-за реформы РАО ЕЭС и других корпоративных изменений). В государственно-правовом управлении президента констатируют, что сейчас в списке "стратегических", кандидатуры госчленов советов директоров и гендиректоров в которых будет обязано согласовывать с администрацией президента правительство, 213 АО.

Впервые институт госпредставителей в АО, контролируемых государством, в современном виде появился после указа президента Бориса Ельцина от 10 июня 1994 года № 1200 "О некоторых мерах по обеспечению государственного управления экономикой". В указе "представителями государства в органах управления обществ" указываются четыре категории физлиц - назначенные туда в силу решений президента, правительства, федеральных органов исполнительной власти либо РФФИ. После ряда конфликтов вокруг назначений в 1995 году установился порядок, согласно которому представители Минимущества и министерств в госАО считаются "представителями РФ", в том числе и президента.

Понятие стратегических предприятий в нынешнем виде появилось в 1998 году - постановлением правительства от 17 июля, которое госпредставителей не касалось, а запрещало приватизацию "стратегов". Следующий шаг в развитии института был сделан Владимиром Путиным указом от 21 декабря 2001 года № 1514 "О взаимодействии президента и правительства по вопросам приватизации": новый президент забрал у правительства право утверждать "стратегический" список, составить такой список для выпуска указа о нем премьер-министру Михаилу Касьянову было поручено до 1 марта 2001 года. Впрочем, в окончательном виде указ о списке "стратегов" был выпущен лишь 4 августа 2004 года, уже после отставки господина Касьянова. До этого правительству неоднократно пришлось гасить конфликты администрации президента и Белого дома вокруг госпредставителей - в "Газпроме" (в момент снятия со своих постов Рема Вяхирева), "Роснефти", в Шереметьево.

Новый премьер Михаил Фрадков и глава администрации президента Дмитрий Медведев договорились уже о том, что "представители президента" в госАО - это "представители РФ", назначаемые распоряжениями правительства. В административном регламенте Росимущества по управлению госдолями в АО (2007 год) президент уже не упоминается, впрочем, в 2006 году после очередного скандала Михаила Фрадкова и министра экономики Германа Грефа, которому подчинялось Росимущество, администрация президента стала согласовывать "спецсписок 27-ми" в обязательном порядке.

С указом Дмитрия Медведева схема окончательно замыкается: госпредставители в АО оказываются формально подотчетными президенту. По данным "Ъ", согласовывать директивы будет экономическое управление президента, а подписывать - глава администрации президента Сергей Нарышкин, без нее невозможно теперь ни одно назначение руководства госкомпании.

 

1 Канал # Время, Москва, 26 Мая 2010

ВСТРЕЧА Д. МЕДВЕДЕВА С В. ЛУКИНЫМ

Сегодня на встрече президента Дмитрия Медведева с Владимиром Лукиным обсуждались конкретные жалобы, которые получают уполномоченные по правам человека от граждан страны. Шла речь о проблемах, возникающих у людей в судах, нарушении личных и гражданских прав и несоблюдения работодателями элементарных норм Трудового кодекса. Из всего спектра тем эту Президент России выделил особо.

Подробности в репортаже Максима Боброва.

КОР: Трудовые права граждан. Проблем здесь и раньше хватало, а с кризисом их прибавилось. Дмитрий Медведев начал встречу с Владимиром Лукиным с анализа данных за прошлый, самый не простой для экономики год.

ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ (ПРЕЗИДЕНТ РФ): Это самая такая жгучая тема была для миллионов людей. Как не лишиться работы, а в случае если работа потеряна, каким образом трудоустроиться, получить необходимые компенсации, получить соответствующую помощь, поддержку на начало собственного дела. Значит, насколько работодатели соблюдали законодательство, насколько власти соблюдали законодательство.

ВЛАДИМИР ЛУКИН (УПОЛНОМОЧЕННЫЙ ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА В РФ): За 2009 г. число жалоб, связанных с социальными проблемами и в частности трудовыми отношениями, возросло всего на 2,6%. Это говорит о том, видимо, что, конечно, это нуждается в отдельном, серьезном анализе, но говорит и том, что все-таки меры властей, меры правительства и на местном уровне, они сказались. Потому что в условиях кризиса такой рост - это можно считать неплохо.

КОР: Тем не менее, общая статистика по обращениям граждан к уполномоченному по правам человека не столь радужная. В основном жалуются на ущемление личных и гражданских прав. Много нареканий и в адрес судов.

ВЛАДИМИР ЛУКИН: Вы справедливо на прошлой встрече сказали, что других решений, кроме судебных, быть не может, это наилучшее из всех возможных решений, и, разгоняя суды, создавать новые не надо. Но верно и то, что тут есть

ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ: Наилучшая форма для принятия решений, скажем так. Далеко не все решения наилучшие, они нуждаются в проверке, обжаловании иногда, но форма.

КОР: Насколько форма соответствует содержанию, и как в целом обстояли дела с правами человека в прошлом году. Об этом подробный увесистый доклад, который Владимир Лукин вручил Президенту. Еще один документ, подготовленный уполномоченным по правам человека вместе с правозащитниками, перечень мест не столь отдаленных, где ситуация с правами заключенных самая тревожная.

ВЛАДИМИР ЛУКИН: Я хотел бы настоятельно просить вас, чтобы об этом узнали и органы прокуратуры, и все те, кто принимает решения по данным вопросам. Здесь просто конкретика, которой надо всерьез заняться. И на одной проблеме я хотел бы остановить ваше внимание. Это проблема довольно странная. Ведь в СИЗО содержатся граждане, которые юридически невиновны, в отличие от колоний и тюрем. Между тем в отношении колонии и тюрем существует перечень болезней, по которым они автоматически освобождаются. А в СИЗО такого перечня не существует, что парадоксально.

ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ: Это, наверное, имеет свои исторические причины. Но насколько я понимаю, сейчас соответствующее министерство и служба готовят изменения к законодательству в этой сфере. Ну, а я считаю, что, конечно, здесь нужно привести все в соответствие не только с действующим законодательством в отношении режима соответствующих объектов, для чего они нужны, действительно, так сказать, проводя различие между исправительно-трудовыми учреждениями, где отбывают наказание, и учреждениями следственных изоляторов, где содержатся лица, подозреваемые в совершении преступлений, или уже подсудимые. И соответственно это должно воплотиться и в решение по их режиму.

КОР: Этот вопрос на постоянном контроле главы государства не раз заявлявшего о необходимости общей гуманизации уголовной системы. По словам Дмитрия Медведева, он намерен лично ознакомиться с законодательными предложениями Минюста и, возможно, внесет в них свои коррективы.

 

1 Канал # Время, Москва, 26 Мая 2010

ЗАСЕДАНИЕ НАБЛЮДАТЕЛЬНОГО СОВЕТА ВНЕШЭКОНОМБАНКА

Российское Правительство положительно оценивает работу Внешэкономбанка. Об этом заявил сегодня премьер Владимир Путин, выступая на заседании Наблюдательного совета банка. Премьер-министр особо отметил участие ВЭБа в поддержке малого и среднего бизнеса, а также его вклад в развитие дальневосточного региона страны.

Банк, в частности, предоставит долгосрочный кредит в 11 миллиардов рублей для строительства 3-й очереди деревоперерабатывающего комплекса в Хабаровском крае, а также профинансирует приобретение танкеров ледового класса для перевозки нефти с шельфа в Баренцевом море. Речь шла и о других масштабных проектах.

ВЛАДИМИР ПУТИН: Портфель инвестиционных кредитов за 2009 год вырос на 77 % до 230 миллиардов рублей. При финансовой поддержке банка в условиях кризиса было начато 24 новых проекта, в энергетике, на транспорте, в сельском хозяйстве, ряде других отраслей. ВЭБ приступил к реализации программы по поддержке ипотеки на общую сумму в 250 млрд. рублей, это позволило и коммерческим банкам заметно снизить ставки по ипотечным кредитам. ВЭБ серьезно поддержал и малый и средний бизнес в объеме 40 млрд. рублей. И в этой связи хотел бы сегодня сказать, что в целом работу ВЭБа можно оценить положительно.

 

Российская газета, Москва, 27 Мая 2010

БЕЗГРАНИЧНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ

Вчера в Казани состоялось XII заседание постоянного совета партнерства Россия - ЕС по вопросам свободы, безопасности и правосудия. В нем приняли участие министр юстиции РФ Александр Коновалов, глава МВД России Рашид Нургалиев и президент РТ Рустам Минниханов.

Европейский союз был представлен еврокомиссаром - ответственным за вопросы внутренних дел Сесилией Мальмстрем, министром юстиции Испании Франсиско Кааманьо Домингесом, министром внутренних дел Испании Альфредо Перес Рубалькаба, министром юстиции Бельгии Стефаном Де Клерком.

Центральной темой стало введение безвизового режима между Россией и странами Евросоюза. И в этом направлении, по словам министра юстиции РФ, был достигнут некоторый прогресс. Стороны заинтересованы в упрощении формальных процедур как для бизнесменов и граждан, осуществляющих гуманитарные миссии, так и для обычных туристов.

Наметили партнеры и шаги по взаимодействию в борьбе с международной организованной преступностью, в том числе наркотрафиком, торговлей людьми, сексуальной эксплуатацией женщин. Затронули в Казани и проблему российской коррупции.

 

ЭКОНОМИКА

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

2,5 ПРОЦЕНТА СОСТАВИЛ РОСТ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ М2

2,5 процента составил рост денежной массы М2 (включает наличные деньги в обращении вне банков и рублевые остатки на счетах и депозитах компаний и физических лиц - резидентов РФ) в национальном определении в апреле по сравнению с мартом 2010 года, по оценкам Минэкономики, представленным в опубликованном вчера апрельском мониторинге социально-экономического развития.

Основными факторами роста М2 остаются рост эмиссии ЦБ, направленной на финансирование дефицита бюджета, и валютные интервенции ЦБ с целью сдерживания укрепления рубля, значительно увеличившиеся с марта 2010 года (см. "Ъ" от 28 апреля). Замедление темпов прироста M2 в апреле по сравнению с показателем марта 2010 года главным образом объясняется сокращением интервенций ЦБ в апреле на $3 млрд - до $11,3 млрд. В то же время уровень "избыточной" банковской ликвидности продолжает расти. "Отношение совокупных резервов кредитных организаций к депозитам, включаемым в состав денежного агрегата М2, за апрель текущего года увеличилось с 19,8 до 21,5%", - отмечают в Минэкономики.

 

РБК daily, Москва, 27 Мая 2010

ВРЕМЕННОЕ ПОТЕПЛЕНИЕ

Крупный бизнес отмечает потепление делового климата, причем не только в сырьевом, но и обрабатывающем секторе. На волне роста потребительского спроса предприятия увеличивают выпуск продукции, что позволяет директорскому корпусу более аккуратно резать штаты.

После затишья в первом квартале возобновился рост ВВП - благодаря апрельскому всплеску статистика по итогам четырех месяцев - плюс 3,5%, подсчитали в Минэкономразвития. Рассчитывать на бурный рост экономике не стоит, в лучшем случае - на медленный подъем, предупреждают эксперты.

Рост спроса стал самым позитивным моментом для бизнеса, отмечают эксперты Центра конъюнктурных исследований Высшей школы экономики (ЦКИ).

Если в прошлые месяцы спрос радовал в основном добывающую отрасль, то в апреле и мае еще и обрабатывающие производства, особенно ориентированные на потребительский спрос, говорится в исследовании. Причиной тому стали рост весной этого года реальных денежных доходов населения, ставшие более доступными кредитные ресурсы, некоторое оживление инвестиционной активности, а также прямая господдержка предприятий через программу утилизации автохлама, считает директор ЦКИ Георгий Остапкович.

На волне потребительского спроса промышленность нарастила темпы выпуска продукции: по оценке "директорского корпуса", лишь 20% предприятий сократили в мае промпроизводство. Лишь 16% респондентов признались, что им пришлось порезать штат - годом ранее к этому были вынуждены прибегнуть 40% опрошенных. Индекс предпринимательской уверенности (соотношение фактически сложившегося уровня спроса к запасам готовой продукции и ожидаемым планам выпуска) стал самым лучшим с сентября 2008 года.

После стагнации в первом квартале пошел вверх и российский ВВП - в апреле год к году он вырос на 5,5%, подсчитали вчера в Минэкономразвития. По итогам четырех месяцев рост составил 3,5%. После спада в феврале рост промпроизводства, очищенный от сезонной и календарной составляющих, в марте составил 0,1%, в апреле - 1,8%. "По итогам четырех месяцев в российской экономике сохраняются положительные тенденции", - говорится в докладе МЭР.

Впрочем, несмотря на оптимизм власти и бизнеса, темпы восстановления российской промышленности значительно отстают от прогнозных, озвученных "директорским корпусом" в конце 2009 года. Реализовать в полной мере свои амбиции крупному бизнесу не удалось, главным образом из-за недостаточного спроса на продукцию внутри страны (об этом ЦКИ сообщили 57% респондентов). Около половины опрошенных признались, что тормозом к развитию остается неопределенность экономической ситуации. "Медленный подъем или его отсутствие - вот к чему стоит готовиться большинству развитых стран, - считает главный экономист "Тройки Диалог" Евгений Гавриленков. - Россия вполне укладывается в этот сценарий. Это означает, что прибыли компаний не будут расти столь же высокими темпами, как в тучные годы при искусственно завышенном спросе".

ОЭСР повысила прогноз роста ВВП России

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) повысила прогноз по росту ВВП России в 2010 году с 4,9 до 5,5%, в 2011 году - с 4,2 до 5,1%. ОЭСР отмечает, что экономическое восстановление в России набирает обороты, чему способствует значительный рост цен на нефть относительно уровней начала 2009 года. При этом ряд составляющих внутреннего спроса запаздывают с отскоком, однако экономисты ОЭСР ожидают, что их восстановление продолжится в 2010 - 2011 годах. Инфляция в России существенно замедлилась в прошлом году, но теперь потребительские цены скорее всего снова пойдут вверх, после чего стабилизируются, полагают в ОЭСР.

 

Время новостей, Москва, 27 Мая 2010

СПРАВИЛИСЬ КАК МОГЛИ

Рейтинговое агентство AK&M представляет очередное, ставшее уже традиционным исследование относительной кредитоспособности субъектов Российской Федерации по итогам 2009 года. Результаты исследования показали, что кризисный 2009 год существенно отразился как на макроэкономических, так и на бюджетных показателях российских регионов.

В числе ключевых негативных изменений можно отметить увеличение долговой нагрузки (среднее отношение госдолга к собственным доходам бюджетов выросло с 24,2% до 31%), рост дефицита бюджетов (среднее значение увеличилось с 0,12% до 3,6% к доходам бюджетов), снижение собственных доходов бюджетов (-14,5%). Все это стало следствием ухудшения общеэкономического спада.

Сложный с точки зрения доступности заемных средств 2009 год внес свои изменения в структуру источников финансирования дефицитов бюджетов. Основным источником заемного финансирования регионов и, соответственно, роста долговой нагрузки стали недорогие (1/4 ставки рефинансирования ЦБ) бюджетные кредиты Минфина, объем которых достиг 170 млрд руб. - в 8,5 раза больше объемов 2008 года. Кредиты Минфина были частью антикризисных мер в условиях резкого сжатия рынка долговых бумаг. В то же время некоторые регионы осуществили заимствования на рынке облигаций, главным образом в конце 2009 года, после того как установилась благоприятная ставка заимствования и возрос спрос на долговые бумаги. В числе регионов, привлекших заемные средства на облигационном рынке Красноярский край, Нижегородская область, Тверская область, Иркутская область, ХМАО, Карелия, Самарская область. Единственным регионом, который не имеет долговой нагрузки в 2009 году - как, впрочем, и годом ранее - является Ямало-Ненецкий АО. Низкое отношение госдолга к собственным доходам имеют Еврейская АО (0,22%), СанктПетербург (0,65%).

Лидером рейтинга относительной кредитоспособности, составленного по результатам исследования, вновь стала Москва. Несмотря на то что в столице произошло снижение бюджетных доходов, увеличение дефицита бюджета, выросла долговая нагрузка, сохраняющиеся высокие макропоказатели позволили Москве оставаться лидером по кредитоспособности среди других субъектов Федерации. Наиболее существенно усилил свои позиции в рейтинге Чукотский АО, который поднялся с 70-й на 29-ю позицию. Такой скачок произошел благодаря существенному снижению объема госдолга (со 100% к собственным доходам до 23%) и ощутимому росту собственных доходов бюджета. В свою очередь, на улучшение бюджетных показателей Чукотки повлияли рост золотодобычи на 40% и досрочное погашение долга по "золотым" кредитам. Денежные средства в размере 3,248 млрд руб. на стопроцентное погашение остатков долга по кредитам поступили в регион из федерального бюджета. Отметим, что большинство золотодобывающих регионов в 2009 году заметно улучшили свои позиции в рейтинге (Амурская, Иркутская область, Хабаровский край и др.) благодаря высоким ценам на золото на мировом рынке и разработке новых месторождений.

Возглавляет группу лидеров по снижению позиций Вологодская область, которая вышла из первой десятки и опустилась на 45-е место. Причиной стал существенный рост госдолга, увеличение дефицита бюджета и падение доходов, что во многом вызвано ухудшением конъюнктуры рынка металлов и минеральных удобрений, от чего во многом зависит благополучие бюджета Вологодской области. Можно заметить, что и другие регионы, ориентированные на черную металлургию (Челябинская область, Свердловская область, Липецкая область), сдали свои позиции в 2009 году, правда, в меньшей степени.

Наиболее проблемными регионами, как и в прошлые годы, остаются северокавказские республики, что можно объяснить сравнительно низким уровнем промышленного производства и в связи с этим низкой доходной базой. Исключением из этого ряда стала Республика Дагестан - во многом за счет активного развития своей гидроэнергетики в последнее время.

Отдельного внимания заслуживает Московская область, долговые проблемы которой были в центре общего внимания. Регион переместился на три позиции вверх. Рост позиций объясняется тем, что ключевые показатели Московской области снизились не столь существенно по сравнению с целым рядом других регионов.

В рамках исследования проводился анализ показателей 81 субъекта РФ за 2009 год, информация о которых была доступна. Проводился анализ двух групп критериев, определяющих финансовое состояние и экономическое развитие региона. При вычислении рейтинга показатели этих групп суммировались с весовыми коэффициентами 0,55 и 0,45 соответственно.

1. Критерии, определяющие финансовое состояние региона (базируются на данных месячных отчетов об исполнении бюджетов субъектов РФ по состоянию на 1 января 2010 года):

- отношение объема государственного долга к объему доходов бюджета без учета безвозмездных поступлений от других бюджетов бюджетной системы РФ (вес 0,35);

- отношение объема доходов без учета безвозмездных поступлений от других бюджетов бюджетной системы РФ к общему объему доходов (вес 0,30);

- объем доходов без учета безвозмездных поступлений от других бюджетов бюджетной системы РФ (вес 0,30);

- отношение дефицита бюджета к доходам бюджета (вес 0,05).

2. Критерии, определяющие уровень экономического развития региона и создающие предпосылки формирования доходной части бюджета (базируются на данных "Росстата" по состоянию на 1 января 2010 года):

- объем производства товаров и услуг на душу населения (вес 0,25);

- отношение задолженности по налогам к объему налоговых платежей (вес 0,20);

- доля прибыльных предприятий в общем количестве зарегистрированных на территории региона (вес 0,20);

- сальдо прибылей и убытков предприятий (вес 0,15);

- денежные доходы населения (вес 0,15);

- инвестиции в основной капитал на душу населения (вес 0,05).

Источником информации об исполнении бюджетов и объемах государственного долга субъектов РФ является Министерство финансов. Методика исследования аудирована ЗАО "БДО "Юникон".

* * *

Исследование подготовлено при поддержке Совета Федерации Федерального Собрания РФ, генеральным спонсором выступила инвестиционная компания "Уралсиб Кэпитал"

 

Время новостей, Москва, 27 Мая 2010

ЭФФЕКТ ЕВРОКРИЗИСА

Европейская валюта вновь пошла вниз по отношению к доллару. После непродолжительного укрепления в конце прошлой недели с понедельника ее курс вновь устремился к 1,1746 долл. за евро, то есть к тому соотношению, с которым евро дебютировал 4 января 1999 года. Паника, царящая на рынках из-за кризиса еврозоны, может отразиться и на российской экономике.

Российские финансовые власти демонстрируют полную уверенность в будущем евро. Вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин заявил во вторник, что нынешний "небольшой валютный кризис" пойдет только на пользу евро. По его мнению, европейцы сделают правильный вывод из своих ошибок и "на выходе мы получим более устойчивую и сильную валюту". В полный крах евро не верят и российские финансовые эксперты, опрошенные "Временем новостей". Но они убеждены, что проблемы европейской валюты не пройдут для России безболезненно. Большинство опасается, что последствия европейского кризиса в определенной ситуации могут оказаться для нас даже более тяжелыми, чем прошлогодние. Модель жесткой бюджетной экономии, выбираемая европейцами для спасения своей валюты, грозит европейской экономике многолетней стагнацией. Которая в свою очередь может обернуться стагнацией российской экономики.

Все чаще в мире звучат прогнозы относительно дальнейшего обвала евро и достижения им курсового паритета с долларом в конце этого или в следующем году. Тем не менее опрошенные "Временем новостей" эксперты не верят в крах евро, а вот второй волны экономического кризиса, в том числе в России, не исключают.

"Высказывания некоторых германских или французских политиков о реальности угрозы развала зоны евро были скорее всего направлены на то, чтобы отстоять позицию на приведение в порядок госфинансов, добиться согласия партнеров по ЕС на централизацию ряда бюджетных функций", - убеждена директор Центра макроэкономических исследований БДО "Юникон" Елена Матросова.

Главный экономист инвестиционной компании "Ренессанс Капитал" Алексей Моисеев обращает внимание, что федеральный канцлер Германии Ангела Меркель, выступая в немецком парламенте в минувшую пятницу, заявила: если евро упадет, то упадет вся Европа. "Это демонстрирует решимость европейских политиков не допустить развала еврозоны, - считает экономист. - Курс евро стабилизируется, максимум упадет еще на 10 - 15%.

Курс 1,15 долл. за евро вполне вероятен. Ничего катастрофичного в этом нет. Британский фунт падал и больше". Да и евро едва ли не половину срока своего существования стоил дешевле, чем сейчас.

Но риск для России все-таки имеется.

Он связан с финансовым сектором. "Если по сценарию начавшегося в 2008 году мирового кризиса произойдет коллапс какого-то большого финансового учреждения в Европе, то о восстановлении нашей экономики придется забыть, так как необходимые для этого кредитные ресурсы моментально утекут либо на корсчета в российский Центральный банк, либо в американские долговые бумаги", - предупреждает г-н Моисеев.

Еще одна угроза возникает для российского фондового рынка. В Европе заметен тренд на ужесточение регулирования операций на финансовых рынках. "Наш фондовый рынок находился под давлением carry trade (операция заимствования в валюте, имеющей низкую процентную ставку, для последующей конвертации в валюту с высокими процентными ставками. - Ред.), через которую к нам заходил спекулятивный капитал, сильно разогрев наш рынок облигаций и акций и сказавшись на укреплении рубля, - предупреждает Елена Матросова. - По данным Банка международных расчетов, едва ли не основной объем carry trade делается с участием евро. А меры по ужесточению условий функционирования финансового рынка, которые сейчас озвучивают и Германия, и США, в первую очередь ударят по carry trade. Конечно, это повлечет отток капитала, проблемы на долговом и финансовом рынке, соответственно и нестабильность рубля".

На российском финансовом рынке ситуация уже начинает напоминать ту, которая предшествовала полномасштабному кризису реальной экономики в 2008 году. Директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев обращает внимание, что фондовые индексы и у нас, и во всем мире находятся на уровне конца 2009 года. "Нынешняя ситуация очень похожа на середину 2008 года: спекулятивные пузыри на фондовом и сырьевом рынке сохранились. Тогда мощным внешним раздражителем стал ипотечный кризис, крах банка Lehman Brothers, сейчас - долговые проблемы стран Европы, - полагает эксперт. - Повторение ситуации, углубление кризиса может наступить с очень большой вероятностью. Нам еще цветочками может показаться первая волна кризиса, потому что два года назад у многих стран, и у России в том числе, была возможность залить кризис деньгами. Сейчас этой возможности нет".

Как следствие, могут начаться болезненные изменения, которые так и не произошли в 2008 - 2009 годах. "Придется перейти от слов к делу и принять меры по

снижению уровня спекулятивности экономики. Трансграничный налог на спекулятивные операции, финансовый налог на банки, как в США и Китае. У нас в этом направлении пока ничего не предпринимают. Но это неизбежно", - уверен экономист.

"Вторая волна кризиса может принести большее очищение, - соглашается генеральный директор компании "Финэкспертиза" Агван Микаелян. - Первый кризис плохо очистил дутые активы. Их осталось весьма и весьма приличное количество, особенно в долларовой зоне".

Российскую экономику новый кризис, если он случится, не обойдет. "Мы знаем, что такое для нас цена на нефть, - рассуждает Игорь Николаев. - Инвесторы уже стали уходить с развивающихся рынков, а ситуация на нашем фондовом рынке стала отражаться на реальном производстве. Для России падение цен на нефть - это снижение курса национальной валюты, как следствие, снижение доходов бюджета и населения. И это при том, что государство взяло завышенные социальные обязательства. И снижать их нельзя - следующие два года выборные. Между тем Резервный фонд заканчивается, средств Фонда национального благосостояния тоже надолго не хватит. Это влезание в долги. Боюсь, что от реального экономического достижения 2000-х годов - радикального сокращения долговой нагрузки - очень быстро ничего не останется. А учитывая усложняющуюся ситуацию на мировых кредитных рынках, в том числе и из-за греческого кризиса, цена заемных денег может оказаться для нас непомерной".

Возможности России сопротивляться этим угрозам ограничены. Фантастическим, по мнению Игоря Николаева, выглядело бы "решение прямо сейчас отказаться от популизма, а не когда жареный петух клюнет, как в Греции", переориентировав свои доходы на ряд приоритетных направлений, которые могли бы иметь максимальный мультипликативный антикризисный эффект. К ним г-н Николаев отнес модернизацию коммунальной и транспортной инфраструктуры. Елена Матросова из БДО "Юникон" добавила к таким сферам еще и жилищное строительство. "Бюджетные деньги должны быть направлены на поддержку внутреннего спроса. Ни на кого не надо больше надеяться, - убеждает экономист. - России надо навести порядок с финансами. Экономика уже не может тянуть коррупционный налог в прежнем объеме".

В ослаблении евро, по мнению специалистов, можно найти как отрицательные, так и положительные моменты. Агван Микаелян из "Финэкспертизы" напоминает, что Европа является потребителем наших энергоносителей. "Любое падение их экономики - это уменьшение потребления, спроса на наши ресурсы. Инвестиции к нам также в большей мере приходят из еврозоны, - рассуждает эксперт. - С другой стороны, Россия - один из мощнейших импортеров продукции из зоны евро. Для нас как потребителей снижение курса евро будет плюсом". В частности, технологическое оборудование для модернизации российской промышленности станет дешевле, обращает внимание Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала". "Пользу также могут извлечь те наши граждане, для которых Европа - зона отдыха", - добавляет г-н Микаелян. "Если рубль не будет падать к евро", - уточняет г-жа Матросова. Она также замечает, что "увеличение импорта не лучшим способом сказывается на наших производителях, так как спрос у нас ограничен и наша продукция не способна конкурировать по своему качеству с европейскими производителями".

"Во внешней торговле Россия напрямую с Европой не конкурирует. Основные статьи нашего экспорта в Европу - нефть и газ - торгуются в долларах", - успокаивает г-н Моисеев. "России давно пора реализовать свою "угрозу" торговать нефтепродуктами и углеводородами за рубли, - убежден г-н Микаелян. - Это было бы одной из самых действенных мер, которые обеспечили бы России большую стабильность от внешнего спроса. Это, конечно, укрепит рубль, но из двух зол надо выбирать меньшее".

"Господство доллара уже закончилось, - соглашается Елена Матросова. - Глобально мир идет к региональным экономикам. Первенство доллара сейчас держится только за счет самого большого рынка ликвидных treasuries (американские краткосрочные казначейские векселя), очень много кредитов выдается в долларах, международные расчеты в них ведутся, в том числе и на сырьевых рынках".

Евросоюз - один из основных наших внешнеторговых партнеров. И эта привязка не может не оказывать влияния на нашу экономику. Между тем выбранная в Европе модель борьбы с кризисом путем жесткого обуздания дефицитов государственных бюджетов, по мнению г-жи Матросовой, неизбежно негативно влияет на экономический рост. "Европейцы решили сохранить евро как достаточно крепкую с точки зрения покупательной способности валюту. Это создает на будущее, если им удастся выбраться из кризиса, хорошие перспективы для евро, - убеждена экономист. - Но Европа под влиянием жесткой бюджетной политики будет неизбежно стагнировать, что может длиться десятилетиями. Европа пошла по пути Японии, где экономика находится в стагнации уже 20 лет".

 

КОМПАНИИ ДНЯ

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

У ВР ОПЯТЬ АВАРИЯ

ВР уже потратила $760 млн на устранение аварии в Мексиканском заливе, но так и не заглушила скважину. Компанию постигла новая неудача: из-за утечки нефти остановлен Трансаляскинский нефтепровод

За пять недель борьбы с утечкой нефти из аварийной скважины в Мексиканском заливе ВР уже потратила $760 млн, пишет WSJ со ссылкой на данные компании. С учетом штрафов и исков сумма может превысить $60 млрд, приводит Guardian расчеты экспертов. Капитализация ВР c 20 апреля упала на $51,7 млрд до $133 млрд.

В залив, по подсчетам ВР, выливается по 5000 барр. в сутки, оценки некоторых экспертов в разы выше. Компания уже применяла несколько новаторских способов, чтобы заглушить скважину, - пыталась накрыть ее куполом, вводила специальную трубку для откачки нефти, но безуспешно. Вчера был использован новый метод top kill ("убийство сверху") - сначала в противовыбросовый превентор заливают тяжелую жидкостью, после чего скважина цементируется. Свои шансы на успех BP оценивала в 60-70%. На момент сдачи номера в печать информации о результатах не было.

Тем временем власти США не скрывают недовольство неудачами компании. Президент Барак Обама на встрече с чиновниками велел "заткнуть проклятую дыру", пишет Reuters. Завтра Обама намерен посетить побережье Мексиканского залива в районе Луизианы. А конгресс рассмотрел доклад ВР о предварительных результатах расследования катастрофы.

ВР было известно об "очень большой аномалии" в скважине, пишет WSJ со ссылкой на документ, распространенный конгрессменами после встречи с представителями компании: результаты теста указывали на возможность утечки природного газа из скважины, но ВР решила продолжить работу, что оказалось "фундаментальной ошибкой". К катастрофе привела "серия неудач", в том числе загрязнение цемента, которым герметизировалась скважина, сообщила ВР.

Вечером во вторник компанию постигла новая неудача: после разлива нескольких тысяч баррелей нефти был закрыт Трансаляскинский нефтепровод, основным владельцем которого является ВР (47%, 28% у ConocoPhillips, 20% у ExxonMobil). Причиной аварии назван сбой электроснабжения на перекачивающей станции. Длина трубы - 1300 км, она соединяет север Аляски с портом Вальдез на юге штата. В апреле нефтепровод прокачивал 654 000 барр. в сутки. Теперь нефтедобытчикам на севере Аляски предложено сократить добычу до 16% от обычного уровня, сообщает АP.-

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

"ВЫМПЕЛКОМ" ПРИЗНАЛ "СКАЙ МОБАЙЛ"

"Вымпелком" впервые консолидировал в своей отчетности показатели крупнейшего сотового оператора Киргизии "Скай Мобайл".

Пять лет назад "Скай Мобайл" даже не вел операционной деятельности, но все изменилось, когда в результате скандальных сделок компании достался имущественный комплекс лидирующего на тот момент на местном рынке сотовой связи оператора "Бител". Права на его контрольный пакет уже несколько лет в международных судах оспаривает МТС.

"Вымпелком" консолидировал показатели "Скай Мобайла" с 1 января 2010 года. Согласно опубликованной вчера отчетности, по итогам первого квартала выручка компании составила $25,5 млн, или 7,5% в общей выручке "Вымпелкома" в СНГ. OIBDA - $9,5 млн (6,23% в общей OIBDA по СНГ). Маржа по OIBDA составила 37,3%, по этому показателю "Скай Мобайл" обогнал "дочки" "Вымпелкома" в Таджикистане, Грузии и на Украине. На 31 марта "Скай Мобайл" обслуживал 1,77 млн клиентов. Их MOU равнялся 193,9 мин., а ARPU - $4,7.

"Вымпелком" не владеет акциями "Скай Мобайла", компания принадлежит кипрскому офшору Crowell Investments Limited. В 2008 году "Вымпелком" получил два опциона на покупку "Скай Мобайла", выдав этому офшору кредит на $350 млн. Срок кредита истек летом прошлого года, но был пролонгирован. Кроме этого, владельцы "Скай Мобайла" подписали соглашение, по которому с марта 2008 года сетью оператора управляет казахская "дочка" "Вымпелкома" "Кар-Тел", а с лета прошлого года "Скай Мобайл" перешел на бренд "Билайн".

С начала этого года изменились правила консолидации для компаний, отчитывающихся по US GAAP, объясняют в "Вымпелкоме". "После их анализа мы пришли к выводу, что должны консолидировать эту компанию", - говорит исполнительный вице-президент, главный финансовый директор "Вымпелкома" Елена Шматова. По новым правилам существует несколько факторов для консолидации компании, основное - наличие контракта на управление "Скай Мобайлом".

До Crowell владельцем "Скай Мобайла" была управляющая телекоммуникационными активами "Альфа-групп" Altimo (владеет 44% акций "Вымпелкома"). Altimo купила этот актив летом 2006 года за $10 млн, на тот момент оператор владел лишь лицензией на предоставление услуг связи GSM и не вел операционной деятельности. Но всего через несколько месяцев "Скай Мобайл" получил имущественный комплекс крупнейшего на тот момент сотового оператора в Киргизии "Битела". Права на контрольный пакет последнего в международных судах несколько лет оспаривает основной конкурент "Вымпелкома" - МТС. Она купила 51% "Битела" в конце 2005 года за $320 млн, однако Верховный суд Киргизии признал право на "Бител" за одной из структур "Альфа-групп". Сейчас продолжается рассмотрение иска МТС на острове Мэн о возврате акций "Битела", а также о компенсации убытков к 14 ответчикам, включая компании "Альфа-групп", "Бител" и "Скай Мобайл". Будет ли МТС привлекать "Вымпелком" в качестве соответчика, в компании не комментируют.

Адвокат Московской областной коллегии адвокатов Денис Узойкин считает, что у МТС остается возможность доказать права не только на "Бител", но и активы, которые были из него выведены. "Если в основании иска МТС лежат "мошеннические действия" и в случае если суд острова Мэн признает, что ответчики совершили эти мошеннические действия против истца, могут быть признаны права и на акции, и на выведенное имущество. Это возможно с помощью так называемого "конструктивного траста" - способа правовой защиты по праву справедливости, применяемому на острове Мэн", - объясняет господин Узойкин. В то же время, если суд признает право МТС просто на акции "Битела", компании будет очень сложно вернуть имущество из "Скай Мобайла", отмечает он.

 

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

"ПЯТНАШКА" ОТ ВТБ

Размер бизнеса ВТБ через три года будет сопоставим с сегодняшним Сбербанком, в результате акции подорожают вдвое и превысят цену IPO, согласился наблюдательный совет банка с предложениями менеджмента

Наблюдательный совет утвердил стратегию развития группы ВТБ до 2013 г. "Дорога к пятнадцати", говорится в сообщении банка. Основная ее цель - более чем двукратный рост стоимости акций банка - до 15 коп.; вчера акции стоили на ММВБ 6,9 коп., а во время IPO в 2007 г. размещались по 13,6 коп.

ВТБ намерен достигнуть рентабельности капитала (ROE) не менее 15% к 2013 г., рассказал президент Андрей Костин. "К 2013 г. ВТБ может достичь ROE 15% в корпоративном бизнесе, но ранее топ-менеджеры банка говорили об уровне 20% в розничном и инвестбизнесе, - уточняет руководитель аналитического отдела JPMorgan в России Алекс Кантарович. - Таким образом, в целом по группе ROE должна достичь 17%".

В ближайшие годы банк планирует сделать ставку на более доходный по сравнению с корпоративным кредитованием розничный и инвестиционный бизнес, подтверждает Костин. При этом ВТБ, по его словам, рассматривает возможности расширения в сфере прямого потребительского кредитования в торговых центрах, возможно, в рамках партнерства или за счет поглощений. Возможности по приобретению игроков на рынке экспресс кредитования в магазинах ВТБ изучал еще до кризиса, рассказывали участники рынка, называя почти всех ведущих игроков в качестве потенциальных объектов для поглощения.

Доля розницы и корпоративного бизнеса в структуре активов должна существенно измениться: розничный бизнес в 2013 г. может составить 25% против нынешних 18%, а доля корпоративного бизнеса сократится до "чуть более" 50% против 64%, ожидаемых в конце нынешнего года, предполагает Костин. Подобное перераспределение вполне оправдано, считают эксперты. По итогам прошлого года чистая процентная маржа в корпоративном блоке была менее 4%, а в рознице составила 7%, напоминает Кантарович. Концентрация ВТБ на корпоративном бизнесе традиционно очень велика, а это чревато большими рисками ухудшения качества активов, отмечает вице-президент Moody's Евгений Тарзиманов. Розничный же бизнес более устойчивый и риски в нем диверсифицированы, поэтому акцент на этот бизнес - позитивная новость, считает Тарзиманов.

Реализация стратегии, по замыслу Костина, обеспечит банку чистую прибыль в 2013 г. в размере $4-5 млрд. На этот год банк прогнозирует $1,6 млрд, а в прошлом продемонстрировал убыток в $1,9 млрд.

Исходя из озвученных Костиным прогнозов по прибыли и рентабельности в 2013 г. капитал банка вырастет с текущего уровня более чем в 1,5 раза до $26 млрд, подсчитал Кантарович. Для этого, по мнению Кантаровича, ВТБ не потребуется выпуска новых акций. А активы при таком раскладе должны увеличиться приблизительно на 70% до почти $200 млрд.

Приблизительно с такими показателями 2008 г. закончил Сбербанк - его активы были 6,7 трлн руб. ($228 млрд), капитал - 750,2 млрд руб. ($25,5 млрд), прибыль - 97,7 млрд руб. ($3,3 млрд). По итогам прошлого года прибыль была вчетверо меньше, а активы достигли 7,1 трлн руб. Сбербанк согласно собственной стратегии от 2008 г. намерен к 2014 г. обеспечить рентабельность капитала не менее 20%, а прибыль - 250- 300 млрд руб.

Стратегические планы ВТБ адекватны, а запланированные показатели достижимы, считает Тарзиманов.-

Французский спор иссяк

"Центросоюз" и Банк России договорились об урегулировании спора о 9,21% акций французского VTB Bank, передал "Интерфакс" со ссылкой на пресс-службу "Центросоюза". Этот банк наравне с другими загранбанками перешел от ЦБ к ВТБ в 2005 г. Минимальная стоимость спорного пакета акций оценивается более чем в 17 млн евро, а по балансу 2004 г. - в 37 млн евро.

* * *

ИСПОЛЬЗОВАНЫ МАТЕРИАЛЫ WSJ

* * *

ВТБ

ГОЛОВНОЙ БАНК ОДНОИМЕННОЙ ГРУППЫ

КАПИТАЛИЗАЦИЯ - 860,9 млрд руб.

АКЦИОНЕРЫ: правительство РФ (85,5%).

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (МСФО, 2009 г.):

АКТИВЫ - 3,6 трлн руб.,

КАПИТАЛ - 680 млрд руб.,

УБЫТОК - 59,6 млрд руб.

 

РБК daily, Москва, 27 Мая 2010

АКЦИОНЕРЫ ЗАЛЕЗЛИ В СВОЙ КАРМАН

КОМПАНИИ

Трагедия на шахте "Распадская" вынудила совладельцев Распадской угольной компании - Evraz Group и менеджмент "Распадской" отказаться дивидендов по итогам 2009 года. Выплаты могли составить около 3,9 млрд руб. Решение продиктовано не только производственной необходимостью, но и этическими соображениями.

Сэкономленные средства, скорее всего, будут направлены на восстановление шахты, для чего потребуется 6 - 11 млрд руб.

Из-за кризиса многие сырьевые компании отказывались от выплат акционерам. "Распадская" была в их числе. Компания, в частности, выплатив дивиденды в размере 1,5 руб. на акцию (примерно 1,2 млрд руб.) по итогам девяти месяцев 2008 года, не стала доначислять дивиденды по итогам всего года. Но уже по итогам 2009 года совет директоров компании посчитал возможным направить на выплату акционерам 3,9 млрд руб. (50% от чистой прибыли по МСФО за 2009 год), соответствующая рекомендация для собрания акционеров была подготовлена в апреле.

Но трагедия в ночь на 9 мая на одноименной шахте компании, унесшая жизни 67 человек (судьба еще 23 пока неизвестна) и приведшая к ее полной остановке, подвигла основных акционеров досрочно объявить об отказе от дивидендных выплат. Такую позицию озвучили Evraz Group и руководство "Распадской", которые контролируют 80% акций компании. Как отмечает в сообщении компании гендиректор Распадской угольной компании Геннадий Козовой, "решение продиктовано не только производственной необходимостью, но обусловлено также этическими соображениями". "Мы рассчитываем на понимание других акционеров в связи с нашим решением о фактическом отказе от распределения дивидендов за 2009 год", - добавляет председатель совета директоров ОАО "Распадская" Александр Вагин.

Как сообщил вчера заместитель начальника департамента угольной и торфяной промышленности Минэнерго Сергей Шумков, затраты на восстановление шахты "Распадская" сейчас оцениваются в 6 - 11 млрд руб. Восстановления работы шахты ждут не ранее чем через год. Государство обещало помочь. Владимир Путин дал на днях поручение сделать расчеты о необходимой господдержке шахты.

На время простоя "Распадской" трудоустроить у себя 1,1 тыс. горняков аварийной шахты готовы 16 угольных компаний Кузбасса. Этот вопрос вчера обсуждался на выездном заседании коллегии обладминистрации в Междуреченске. В частности, 280 человек готово трудоустроить угледобывающее предприятие "Ровер", еще 200 горняков может занять "СУЭК-Кузбасс". Кроме того, 371 горняк трудоустроен на других шахтах Распадской угольной компании. Также многие работники привлечены к восстановительным работам. Впрочем, до аварии "Распадская" обеспечивала работой около 4 тыс. человек.

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

ТАМОЖНЯ РАССЧИТАЛАСЬ С "ГАЗПРОМОМ"

Монополии вернули 46 млрд руб.

Конфликт между "Газпромом" и ФТС из-за способа учета экспортных поставок завершен, ведомство вернуло монополии 46 млрд руб. Всего государство задолжало "Газпрому" 60 млрд руб., оставшаяся сумма будет погашаться через взаимозачеты. Но аналитики считают вполне вероятным появление новых разногласий между таможенниками и газовиками.

Вчера глава Федеральной таможенной службы (ФТС) Андрей Бельянинов сообщил, что ведомство вернуло "Газпрому" 46 млрд руб., которые монополия переплатила государству в 2009 году в виде экспортной пошлины. "Никакой задолженности ФТС перед "Газпромом" на данный момент не существует, с начала года мы им вернули все, что были должны", - сказал глава службы. В "Газпром экспорте" эту информацию подтвердили, отметив: "Все спорные вопросы принципиально урегулированы, у нас претензий нет, ФТС нам больше ничего не должна, техническое оформление сейчас в стадии завершения".

Гасить задолженность государство стало еще в начале года. В отчете Минфина об исполнении федерального бюджета за январь - апрель отмечается резкое снижение доходов от нефтегазового сектора, частично связанное с возвратом средств "Газпрому". В то же время задолженность бюджета перед монополией, согласно ее отчету по РСБУ за четвертый квартал 2009 года, составляет около 60 млрд руб. Два источника, знакомых с ситуацией, отмечают, что остальное "Газпрому" возвращается путем взаимозачетов. В самом "Газпроме" и "Газпром экспорте" разницу в цифрах не комментируют.

ФТС приказом от 1 апреля 2009 года обязала "Газпром" рассчитывать объемы поставленного за рубеж газа на выходе из России, в то время как монополия оформляла их на зарубежных пунктах. Таможенники считали, что компания занижает стоимость экспортируемого газа, в то время как в "Газпроме" заявляли, что невозможно заранее рассчитать точный объем газа и цену до подписания акта приема-передачи. С апреля 2009 года "Газпрому" пришлось подавать предварительные декларации на максимальные объемы, по которым ФТС рассчитывала пошлину, не учитывая реальных объемов поставок. Но "Газпром" добился того, что 2 февраля ФТС отменила собственный приказ.

Виталий Крюков из ИФД "Капиталъ" отмечает, что из-за конфликтов с ФТС у "Газпрома" в 2009 году сильно увеличился оборотный капитал, так как компании пришлось оплачивать на 100% авансовые платежи за поставки газа и платить максимальную экспортную пошлину. Возврат денег, по мнению аналитика, позитивно скажется на свободном денежном потоке "Газпрома". Но господин Крюков полагает, что в дальнейшем между ФТС и "Газпромом" могут возникнуть новые разногласия. Александр Назаров из ИФК "Метрополь" согласен, что новые конфликты ФТС и "Газпрома" вполне вероятны, так как "фискальный орган всегда ищет способ получить больше средств в бюджет, в то время как компания - сэкономить". В то же время он отмечает, что в масштабе "Газпрома" 60млрд руб. - "значимая, но не критическая сумма, так что существенного влияния на финансовые показатели монополии возврат денег не окажет".

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

"УРАЛКАЛИЙ" СБРАСЫВАЮТ НА ДНЕ

Владелец "Уралкалия" Дмитрий Рыболовлев хочет продать контрольный пакет акций компании. Переговоры велись с Михаилом Прохоровым, Владимиром Потаниным, Сулейманом Керимовым, Владимиром Евтушенковым и Владимиром Лисиным. Рыночная стоимость "Уралкалия" близка к минимальной этого года, но никто из претендентов пока не подтверждает желания приобрести компанию.

Вчера Dow Jones со ссылкой на источники сообщил, что владелец "Уралкалия" Дмитрий Рыболовлев (65,6%) ведет переговоры о продаже контрольного пакета в компании. Источник "Ъ" на рынке подтвердил факт переговоров. Точный размер пакета и сумму сделки он уточнить не смог, но заверил, что компания оценена выше текущих биржевых котировок. На LSE "Уралкалий" вчера стоил $6,86 млрд. Причину продажи источники "Ъ" и Dow Jones не называют. В самом "Уралкалии" ситуацию официально не комментируют.

"Уралкалий" - второй в России и шестой в мире производитель хлористого калия, занимает около 10% мирового рынка. В 2009 году производство "Уралкалия" снизилось в 1,8 раза - до 2,6 млн тонн калия, чистая прибыль по МСФО сократилась в 2,4 раза, до 9,1 млрд руб., выручка - в 1,9 раза, до 33,8 млрд руб., скорректированная EBITDA - в 2,5 раза, до 16,4 млрд руб.

Дмитрий Рыболовлев является председателем совета директоров "Уралкалия" с 1996 года, а контроль над компанией получил в 2000 году. В 2007 году "Уралкалий" первым среди российских химических компаний провел IPO на LSE. На размещении 14,38% акций компании Дмитрий Рыболовлев заработал около $1,07 млрд. Сейчас ему принадлежит 65,6% акций "Уралкалия".

Источник "Ъ" на рынке говорит, что Дмитрий Рыболовлев давно хотел продать свой пакет в "Уралкалии", но причины такого решения не называет. Собеседник "Ъ" уточнил, что переговоры идут несколько месяцев, но "конфигурация сделки постоянно меняется". Как рассказал другой источник "Ъ", компания предложена президенту группы ОНЭКСИМ Михаилу Прохорову, главе совета директоров АФК "Система" Владимиру Евтушенкову, главе совета директоров НЛМК Владимиру Лисину, члену Совета федерации Сулейману Керимову и президенту "Интерроса" Владимиру Потанину. По словам собеседника "Ъ", основные претенденты - господа Керимов и Потанин.

Михаил Прохоров передал "Ъ" через своего представителя, что действительно обсуждал возможность приобретения "Уралкалия", но решил отказаться от сделки. Связаться с представителями Сулеймана Керимова и Владимира Евтушенкова вчера вечером не удалось. Представители Владимира Лисина на запрос "Ъ" не ответили.

Владимир Потанин уже проявлял интерес к "Уралкалию". В начале 2008 года он включил компанию в список активов для консолидации с ГМК "Норильский никель" (у "Интерроса" 25% акций). Тогда же источники "Ъ" рассказывали, что бизнесмен обсуждал покупку "Уралкалия". Вчера источники "Ъ", знакомые с текущей ситуацией, сказали, что еще два месяца назад Владимир Потанин также вел переговоры о покупке "Уралкалия". "Но сейчас вопрос неактуален", - уточнил один из собеседников "Ъ". В "Интерросе" также заверили, что не планируют покупать "Уралкалий".

Михаил Стискин из "Тройки Диалог" считает, что "Уралкалий" будет интересен многим инвесторам. Но, по мнению аналитика, покупка компании по политическим соображениям возможна только российской стороной. "Я не вижу, кто, кроме ОНЭКСИМа, если учесть расчет деньгами, а не обменом активов, сможет купить контроль в "Уралкалии"", - говорит господин Стискин. Он отмечает, что у других российских компаний просто нет средств на сделку.

Фактором снижения цены могли бы стать проблемы "Уралкалия" с государством после аварии на Первом руднике компании в 2007 году, когда в зону провала грунта попали железная дорога, часть города Березники и объекты энергетики. Сначала комиссия Ростехнадзора признала, что причиной провала стала "ранее неизвестная геологическая аномалия". В сентябре 2008 года вице-премьер Игорь Сечин инициировал повторное расследование, в рамках которого компании грозил штраф за утраченные запасы в размере нескольких миллиардов долларов. Но комиссия решила, что причиной аварии стала совокупность геологических и технологических факторов, и конкретных претензий "Уралкалию" предъявлено не было. В итоге компания выплатила государству компенсацию в 2,8 млрд руб. и сама согласилась выделить еще 6 млрд руб. на строительство обходной железной дороги. Так что, по крайней мере внешне, конфликт сошел на нет. Кроме того, суд Женевы в рамках развода Дмитрия Рыболовлева с его женой Еленой наложил обеспечительные меры на активы "Уралкалия". Но в компании утверждают, что они не распространяются на ее производственную и текущую коммерческую деятельность.

Однако на рынке "Уралкалий" сейчас стоит очень дешево. В ходе IPO в 2007 году компания была оценена в $8,4 млрд, на пике конъюнктуры рынка стоила $33,5 млрд, но рухнула в ходе экономического кризиса. В начале года, когда рынок начал восстанавливаться после кризиса, от которого химики серьезно пострадали, капитализация "Уралкалия" вернулась к цене размещения. Максимально компания в этом году стоила $10,4 млрд. Сейчас ее капитализация снова серьезно упала и лишь ненамного превышает годовой минимум в $6,6 млрд.

Алексей Морозов из UBS отмечает, что при оценке такого крупного актива традиционно ориентируются не столько на рынок, сколько на общие параметры компании, так как колебания котировок на рынке очень серьезные. По мнению аналитика, каждый из названных претендентов теоретически сможет найти деньги на покупку, а с точки зрения консолидации бизнеса все они далеки от отрасли удобрений, тем более что калийная отрасль является уникальной и в мире не так много производителей этого продукта.

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

"РОСЭНЕРГОАТОМ" ПРИРАСТИТ ВЫРУЧКУ

После полной либерализации энергетического рынка в 2011 году "Росэнергоатом" собирается увеличить выручку в полтора раза - до 293,5 млрд руб. Но даже это вместе с инвестиционной составляющей, включенной в тарифы компании, не позволит ей закрыть дефицит инвестпрограммы в размере 50 млрд руб.

При этом "Росэнергоатом" продолжает наращивать мощность станций за счет модернизации, что обходится в десять раз дешевле строительства новых блоков.

Концерн "Росэнергоатом", входящий в состав "Росатома" и владеющий российскими АЭС, собирается в 2011 году почти в полтора раза увеличить выручку - до 293,5 млрд руб., рассказала вчера "Интерфаксу" заместитель гендиректора компании Алла Архангельская. В 2010 году выручка концерна должна подрасти на 17,2% - до 196 млрд руб. Прирост выручки будет обеспечен за счет роста выработки, либерализации рынка электроэнергии и запуска долгосрочного рынка мощности.

Половину планируемой выручки в 2011 году - 147,1 млрд руб. - "Росэнергоатом" собирается получить с рынка мощности (эти выплаты обеспечивают погашение условно-постоянных расходов генерирующих компаний). Еще 40% - 118 млрд руб. - даст рынок электроэнергии, который компенсирует переменные, в том числе топливные, расходы. С 2011 года эти сектора должны быть полностью переведены на свободные цены. Оставшиеся 28,4 млрд руб. - это доходы от продажи тепла и поставок электроэнергии населению, для которого регулируемые тарифы сохраняются до 2014 года, поясняют в компании.

Но, несмотря на значительный рост выручки, концерн настаивает на сохранении значительной инвестиционной составляющей, ежегодно включаемой правительством в тарифы на мощность. В 2011 году эта надбавка должна составить 86,6 млрд руб. Эти средства "Росэнергоатом" использует, в частности, для строительства новых блоков. Тем не менее дефицит инвестпрограммы концерна, по словам госпожи Архангельской, в 2011 году составляет около 17%: "Росэнергоатому" требуется 302,2 млрд руб., тогда как компания прогнозирует инвестиционный ресурс в размере 251,9млрд руб. В 2012 году концерн собирается потратить 306 млрд руб. при прогнозном инвестиционном ресурсе 255 млрд руб.

В рамках инвестпрограммы "Росэнергоатома" сейчас строятся блоки второй очереди Нововоронежской и Ленинградской АЭС, третий и четвертый блоки Ростовской АЭС, четвертый блок Калининской АЭС (все мощностью по 1,15 ГВт) и блок на 800 МВт на Белоярской АЭС. Планы развития концерна уже сокращались: в мае нынешнего года глава "Росатома" Сергей Кириенко отмечал, что ранее предполагалось с 2012-2013 года перейти к вводу двух энергоблоков в год, но выход на эти темпы ожидается теперь в 2014-2015 году. В 2010 году был введен новый блок на 1 ГВт на Ростовской АЭС, в 2011 году планируется ввод блока на Калининской АЭС.

Стоимость строительства новых АЭС оценивается сейчас более $2 тыс. за киловатт установленной мощности ($2300-2400 при сооружении второго блока Ростовской АЭС), рассказал вчера первый заместитель главы "Росэнергоатома" Владимир Асмолов. Но "Росэнергоатому" за последние три года удалось существенно увеличить мощность своих АЭС за счет модернизации, отметил он. По оценке топ-менеджера, программа повышения мощности на 4% стоила около $200 за киловатт. К концу текущего года эта программа будет проведена на всех блоках с реакторами типа ВВЭР-1000 (кроме пятого блока Нововоронежской АЭС). Дальнейшая модернизация и повышение мощности на 10% потребуют замены оборудования и обойдутся дороже - в $900 за киловатт, отметил господин Асмолов, но это все равно значительно дешевле, чем строительство новых мощностей.

При сохранении отпуска электроэнергии на уровне прошлого года доходы "Росэнергоатома" в 2010 году, по оценке Александра Селезнева из "Уралсиба", могут составить около 210 млрд руб. Выручку концерна в 2011 году прогнозировать сложнее, она зависит, в частности от того, как будут определяться выплаты за мощность для АЭС. Если для новых блоков будет установлен уровень в 1-1,5 млн руб. за мегаватт в месяц, то доходы компании в 2011 году господин Селезнев оценивает в 280-295 млрд руб.

КОНТЕКСТ

МИНЭНЕРГО СОГЛАСОВАЛО СТРОИТЕЛЬСТВО НОВЫХ ЭНЕРГООБЪЕКТОВ

Минэнерго внесло в правительство перечень по строительству объектов по договорам на поставленную мощность (ДПМ), говорится в сообщении министерства. Составить этот перечень потребовал в феврале на совещании на Саяно-Шушенской ГЭС премьер Владимир Путин, который жестко раскритиковал частных собственников ОГК и ТГК за невыполнение обязательств по строительству объектов.

Перечень предусматривает строительство объектов энергетики общим объемом 28 ГВт до 2015 года. Ранее эта цифра составляла 25 ГВт до 2015 года, таким образом, объем увеличен на 12%. В сообщении отмечается, что 25 мая в правительстве прошло совещание у вице-премьера РФ Игоря Сечина, на котором были приняты решения по вводу отдельных объектов, по которым у ОГК и ТГК ранее были разногласия. Речь идет в первую очередь об объектах "Газпром энергохолдинга", "КЭСХолдинга", ТГК-2, ТГК-4 и ОГК-3. Но, как рассказали "Ъ" несколько источников, знакомых с итогами совещания, список объектов пока утвержден не полностью - до сих пор не принято решений по объектам КЭС и "Газпром энергохолдинга", "которые являются ключевыми для энергосистемы". После того как правительство одобрит перечень объектов, которые попадут в ДПМ, регулятор НП "Совет рынка" утвердит стандартные формы договоров, которые будут подписывать все генерирующие компании. По словам одного из собеседников "Ъ", подписать ДПМ необходимо до середины лета.

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

ОК "РУСАЛ" РАССЧИТЫВАЕТ УВЕЛИЧИТЬ ПРОДАЖИ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ И СНГ

ОК "РУСАЛ" рассчитывает увеличить продажи на внутреннем рынке и СНГ на 37%, до 720-730 тыс. тонн, в 2010 году и на 39%, до 1 млн тонн, - в 2011 году, заявил на международной конференции "Алюминий: сплавы, прокат и профили для промышленности и строительства" директор компании по сбыту Сергей Бельский. В 2009 году компания продала в России и СНГ менее 500 тыс. тонн.

 

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

CARGILL УГНЕЗДИТСЯ ПОД ТУЛОЙ

Cargill, один из крупнейших агротрейдеров в мире, начинает в России мясной бизнес. Компания построит в Тульской области завод по производству куриных полуфабрикатов. Крупнейшим покупателем станет "Макдоналдс"

Cargill вложит в строительство завода по переработке мяса птицы в городе Ефремове Тульской области около $30 млн, говорится в сообщении компании. Планируемая мощность производства - 18 000 т готовой продукции в год. Начать строительство компания рассчитывает осенью, а к концу 2011 г. новый завод будет введен в эксплуатацию.

Собственную птицефабрику Cargill строить не планирует.

Завод Cargill будет третьим в России по проектной мощности после "Золотого петушка" и "Конкора", говорит вице-президент Международной программы развития птицеводства Альберт Давлеев. По его оценке, он позволит практически полностью удовлетворить потребность сетей питания в мясе птицы.

Cargill - один из крупнейших агротрейдеров и поставщиков продуктов питания в мире. По данным компании, Cargill Beef занимает 2-е место по производству говядины в Северной Америке. Ежегодно выращивает около 8 млн голов скота и производит более 7,7 млрд фунтов (около 3,49 млрд т) брикетированной говядины и субпродуктов. Cargill Pork располагает двумя свинокомплексами в США. Объемы производства не раскрываются. По данным Reuters, доля Cargill на рынке говядины в США - 22%, свинины - 9%. Данных по доле компании на рынке мяса птицы и объемам производства Cargill не публикует.

Российский завод войдет в структуру индустриального комплекса в Тульской области, включающего производство растительных масел, глюкознопаточной продукции, солода и кормов для животных, указано в сообщении. По планам строительство начнется осенью 2010 г., а к концу 2011 г. завод будет введен в эксплуатацию.

Предполагается, что основным покупателем продукции нового завода станет "Макдоналдс " , рассказал представитель Cargill. Строительство, продолжает он, связано с решением "Макдоналдса" продолжать расширение базы местных поставщиков. До сих пор компания поставляла основную часть куриных продуктов для "Макдоналдса" в России со своего завода во французском Орлеане.

"Макдоналдс" ведет работу

по расширению базы российских поставщиков, подтвердила представитель компании Светлана Полякова. Сейчас 80% продукции, необходимой для деятельности компании, поставляют 130 российских производителей, добавляет она. Куриные полуфабрикаты "Макдоналдс" получает с завода компании "Конкордия" в Калининграде и с завода Cargill из Франции. По словам Поляковой, в 2009 г. компания закупила примерно 9000 т полуфабрикатов, но в этом году объем закупок может увеличиться, так как "Макдоналдс" планирует открыть около 40 новых ресторанов (сейчас в России их почти 250).

Пока в планах Cargill производство полуфабрикатов только для "Макдоналдса" в России, но возможно сотрудничество с другими покупателями - розничными сетями и ресторанами, говорит представитель Cargill

Разделение труда

"Обычно мы стараемся работать с фермерами Они делают то, что умеют делать лучше всего, - производят продукцию. А мы - то, что лучше удается нам: перерабатываем их продукцию, обеспечиваем безопасность продуктов, работаем над инновациями, взаимодействуем с упаковочными компаниями, занимаемся маркетингом, брендингом", - рассказывал в интервью "Ведомостям" главный исполнительный директор Cargill Грег Пейдж.

* * *

CARGILL

ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ

ОСНОВНОЙ ВЛАДЕЛЕЦ - семья Каргилл (88%, по данным Forbes).

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (за финансовый год, завершившийся 31 мая 2009 г.):

ВЫРУЧКА - $116,58 млрд,

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ - $3,33 млрд.

ЯВЛЯЕТСЯ международным производителем и поставщиком пищевых, сельскохозяйственных, промышленных и финансовых продуктов и услуг.

 

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

НАСЛЕДСТВО РАО ЕЭС

РАО "ЕЭС России" исчезло два года назад, но только сейчас официально завершилась распродажа его активов. Последние два договора купли-продажи с "КЭС-холдингом" расторгнуты, зачет прежних авансов закрыт

Распродажа активов РАО ЕЭС шла почти два года, выручка холдинга превысила $20 млрд. Но два покупателя - "КЭС-холдинг" и "Группа Е4" Михаила Абызова - закрыли сделки только в этом году. Все дело в том, что на последнем этапе распродажи интерес инвесторов стал угасать, а РАО торопилось и потому согласилось на беспрецедентную рассрочку платежей - до 1 октября 2009 г. Ее получили КЭС и Е4, но в 2009 г., когда грянул кризис, расплатиться не смогли. И почти год договаривались с правопреемницей РАО - госкомпанией ФСК о зачете авансов. Последнее соглашение подписано с двумя компаниями КЭС (см. также врез).

Детали этих соглашений раскрыла ФСК: ее совет директоров одобрил их в конце апреля, а она опубликовала протокол на сайте (см. www. vedomosti.ru).

Весной и летом 2008 г. две структуры КЭС ( Berezville Investments и Primagate Trading) подписались на 23,6% акций Волжской ТГК и 32,2% ТГК-6 стоимостью 38,5 млрд руб. Компании также провели допэмиссии акций, КЭС в них поучаствовала и вместе с бумагами РАО должна была собрать контрольные пакеты в обеих ТГК. Однако этого не произошло: холдинг Виктора Вексельберга задолжал ФСК за бывшие активы РАО. И с прошлого лета компании спорили, как зачесть хотя бы тот аванс, который успел попасть на счета продавца.

Компании КЭС успели заплатить в сумме 2,04 млрд руб., говорится в протоколе ФСК, но должны 200 млн руб. отступных за нарушение обязательств. Так что на оставшиеся 1,84 млрд руб. они получают акции только Волжской ТГК - 2,18%, сказано в документе.

Вчера тот же пакет стоил на ММВБ вдвое дешевле. А на 1,84 млрд руб. можно было бы купить 4,15% ТГК. КЭС получает бумаги по докризисной цене - июня 2008 г., когда и заключался договор купли-продажи, отмечается в протоколе ФСК.

Как только новые соглашения будут подписаны, прежний договор купли-продажи считается расторгнутым, говорится в документе.

Подписавшись на акции ТГК-6 и ТГК-7, КЭС получила их в управление.

Но срок договоров на доверительное управление истек в декабре 2009 г., акции вернулись к ФСК, отмечают представители ФСК Ольга Киндяшова и КЭС - Надежда Рукина.

Подписано ли соглашение о расторжении договоров купли-продажи акций, они не говорят, отмечая лишь, что идут процедуры, необходимые для оформления сделки. Соглашения подписаны, отмечают источники, близкие к обеим сторонам.

Выходит, пакет ФСК в Волжской ТГК скоро должен снизиться до 29,99%, а доля КЭС - вырасти до 39,8%. В ТГК-6 каждый остался при своем: у ФСК - 23,58%, у КЭС - 38,4%.

Что "КЭС-холдинг" будет делать с активом дальше - продавать или увеличивать долю до контрольной, - Рукина не комментирует. Она только отмечает, что "стратегические планы" в отношении Волжской ТГК и ТГК-6 не меняются: "Мы будем по-прежнему управлять ими, выполнять инвестиционные обязательства".

С 2008 г. КЭС выполняет функции единоличного исполнительного органа в обеих энергокомпаниях. Станет ли ФСК поднимать вопрос об изменении этого порядка, Киндяшова не уточнила. Но вряд ли госкомпания будет торопиться, отмечает близкий к ней источник: к лету 2011 г. доли ФСК во всех ТГК планирует получить "Интер РАО", именно она потом будет определять их стратегию. Представитель "Интер РАО" предложил дождаться момента, когда это станет "актуальным для компании"

Другие отступные

Е4 собиралась купить у РАО блокпакет ТГК-11; договор подписывался в мае 2008 г. В итоге группа оплатила только 1,45% акций (перечислив 300 млн руб.). Других расчетов по бумагам не будет, следует из протокола совета ФСК, оставшиеся акции ТГК-11 госкомпания оставит у себя. Но Е4 должна заплатить 30 млн руб. отступных, отмечается в документе. Соглашение с ФСК подписано 19 мая, говорит представитель Е4.

ВОЛЖСКАЯ ТГК

ГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ

ОСНОВНЫЕ ВЛАДЕЛЬЦЫ на 1 апреля - ФСК (32,14%), КЭС (37,6%).

КАПИТАЛИЗАЦИЯ - 44,3 млрд руб.

ВЫРУЧКА (РСБУ, 2009 Г.) - 41,8 млрд руб.

ПРИБЫЛЬ - 3,7 млрд руб.

УСТАНОВЛЕННАЯ МОЩНОСТЬ станций - 6,9 ГВт по электроэнергии, 30 687 Гкал по теплоэнергии.

"КЭС-ХОЛДИНГ"

ЭНЕРГОХОЛДИНГ

ОСНОВНОЙ ВЛАДЕЛЕЦ - Виктор Вексельберг.

ОСНОВНЫЕ АКТИВЫ - ТГК-9 (71,89%), ТГК-5 (46,14%), ТГК-6 (38,4%), ТГК-7 (37,6%).

СУММАРНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ - 115 млрд руб. (ММВБ).

СУММАРНАЯ ВЫРУЧКА (РСБУ, 2009 г.) - 121,8 млрд руб.

ПРИБЫЛЬ - 10,1 млрд руб.

СУММАРНАЯ МОЩНОСТЬ станций - 15,7 ГВт по электроэнергии, 67 311 Гкал по теплоэнергии.

 

ЗА РУБЕЖОМ

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

ВУЛКАН ПО СОСЕДСТВУ

После того как Сеул отказался допустить делегацию КНДР к расследованию гибели южнокорейского корвета "Чхонан" 26 марта 2010 г. (Южная Корея утверждает, что корабль подорвался на морской мине северян), Пхеньян во вторник прервал все контакты с южным соседом. Южная Корея начала мощную агитационную кампанию на приграничные районы КНДР через установленные у демаркационной линии громкоговорители.

Большинство экспертов убеждены, что противоборство пропагандистов не перерастет в войну. Масштабные боевые действия с применением ядерного оружия крайне невыгодны для обоих корейских государств. Резкое обострение противоречий вызвано изменениями во внешней и внутренней политике обеих стран. Отчасти напряженность выросла вследствие более жесткой позиции избранного полтора года назад президента Южной Кореи и его окружения. Они требовали от Пхеньяна более обширных уступок взамен на экономическую помощь - в частности, прекращения контроля спецслужб КНДР за встречами разделенных семей, а также более свободного режима в технопарке Кэсон, построенном в Северной Корее на средства южнокорейских бизнесменов.

Однако, по мнению заведующего сектором Азиатско-Тихоокеанского региона ИМЭМО РАН Александра Федоровского, главная причина нового обострения - попытка руководства КНДР скрыть за пропагандистской кампанией провалы внутренней и внешней политики. В 2000-е гг. в Северной Корее зародились ростки рыночных отношений: началась приграничная торговля с Китаем, появились частные кафе и рестораны и предприятия бытового обслуживания. Кроме того, началось строительство первых совместных предприятий. Появление рынка в жесткой распределительной системе породило спрос на коррупционные услуги. Часть партгосаппарата испугалась, что элементы рынка могут ослабить рычаги управления в период передачи власти (состояние здоровья Ким Чен Ира вызывает опасения, а его сын - 26-летний Ким Чен Ун слишком молод для высшего поста). Чтобы ослабить его влияние, власти КНДР затормозили строительство новых технопарков. В декабре 2009 г. была проведена 100-кратная деноминация национальной валюты - воны. Проводившийся обмен денег ударил не только по зародившемуся торговому классу, но и по значительной части 22-миллионного населения.

Чтобы смягчить недовольство, власти показательно осудили к смертной казни инициатора деноминации - министра финансов Пак Нам Ги. Кроме того, лидеры КНДР впервые за долгие годы существования нынешнего режима вынуждены были выступить перед простыми гражданами и извиняться за допущенные ошибки.

Регулярные сбои стал давать и испытанный внешнеполитический инструмент Пхеньяна - ядерный шантаж Южной Кореи и других соседей.

Напомним, что в 1993 г. Пхеньян объявил о выходе из Договора о нераспространении ядерного оружия, затем в 1994 г. приостановил выход в обмен на поставки американского мазута. В 2002 г. Ким Чен Ир объявил о возобновлении ядерной программы, КНДР провела ядерные испытания и пуски ракет. В феврале 2007 г. ядерные объекты были опечатаны в обмен на поставку американских нефтепродуктов и китайского угля, продовольствия и разблокирование банковских счетов. Нехитрая схема позволяла тоталитарному режиму сохранять власть в стране и получать гуманитарную помощь для полуголодного населения. Однако запуск ракет, способных нести ядерное оружие, в июне 2009 г. привел к введению санкций ООН и вызвал резкую реакцию соседних стран, в том числе и традиционно лояльного к КНДР Китая. Накормить народ за счет шантажа на этот раз не удалось, и теперь Пхеньян, как полагается, сваливает ухудшение ситуации на происки врагов. В этот раз северо-корейским руководителям удастся сохранить действующий режим, но экономические и политические ресурсы страны скоро будут исчерпаны. Китаю, России и Южной Корее следует приготовиться к смене политической системы на севере Корейского полуострова.-

 

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

ОЭСР ВЫШЛА ИЗ КРИЗИСА

В ближайшие годы мировая экономика будет расти быстрее, чем до кризиса, прогнозирует ОЭСР, советуя развитым странам как можно скорее - не позже 2011 г. - заканчивать с мерами господдержки и ужесточать бюджетную политику

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) обещает мировой экономике бурный рост. В этом году он составит 4,6%, в следующем - 4,5%, это выше, чем в среднем за пять предшествовавших кризису лет: в 2003-2007 гг. мировая экономика росла в среднем на 3,6% в год. В 2011-2015 гг. темпы мирового роста составят в среднем 3,7%, ожидает ОЭСР. Драйверами будут развивающиеся рынки, не отягощенные проблемами госдолга, говорится в докладе организации; в то же время существует риск перегрева - ОЭСР советует Китаю и Индии продолжать ужесточение финансовой политики.

Великобритании, США и Канаде ОЭСР советует поднимать процентные ставки до конца 2010 г. в связи с начавшимся оживлением мировой экономики. Еврозоне - подкрепить краткосрочные меры долгосрочными детализированными планами сокращения бюджетных дефицитов.

Опасности двойной рецессии в еврозоне нет, считает главный экономист ОЭСР Пьер Карло Падоан; однако бурная реакция рынков на греческий кризис показала, что период финансовой нестабильности, начавшийся в 2007 г., еще не закончен. "Экономике по-прежнему грозят серьезные проблемы, - указывает генеральный секретарь ОЭСР Анхель Гурриа. - Мы также должны принимать во внимание возможность распространения проблем отдельных государств на другие страны". Развитым странам необходимо провести сокращение госрасходов и повысить налоги не позднее 2011 г., однако данные меры не должны повредить восстановлению экономики, советует Гурриа. ОЭСР предупреждает, что если страны не прислушаются к ее советам, то они рискуют столкнуться с "побочными реакциями на финансовых рынках".

России ОЭСР советует также быстрее сокращать бюджетный дефицит из-за "неожиданно сильного восстановления экономики" (см. врез), не тратить сверхплановые доходы и сворачивать фискальную поддержку экономики. Поскольку кризис завершается, приоритеты политики должны сосредоточиваться на долгосрочных целях, говорится в докладе.

Новый индекс Brookings - Financial Times, разработанный для отслеживания восстановления экономики стран "двадцатки", показывает, что рецессия отступила в середине 2009 г. Показатели экономик G20 указывают на продолжающийся рост, но это не значит, что мировая экономика вышла из сложного периода, считает Эсва Прасад из Brookings Institution. Вопрос в том, смогут ли развивающиеся рынки добиться устойчивости и стать менее зависимыми от развитых экономик, чтобы сохранить рост: пока они не готовы к этому, говорит Прасад. Джим О'Нил из Goldman Sachs напоминает, что около 70% экономики еврозоны составляют Франция, Германия, Италия и пока долговой кризис их не свалит, оснований говорить об ослаблении еврозоны мало. "Мы в наших прогнозах предвидим больше точек роста, чем падения. Но рост будет фиксироваться в основном в Азии и на развивающихся рынках", - говорит Майкл Саундерс из Citigroup.

Медленный подъем или его отсутствие - вот к чему следует готовиться большинству развитых стран в ближайшие годы, считает Евгений Гавриленков из "Тройки диалог": "Это означает, что прибыли компаний не будут расти столь же высокими темпами, как в тучные годы при искусственно завышенном спросе. Возвращение к здравому смыслу и послужило причиной падения рынков". Это же касается и России при условии сохранения низкой инфляции, а шансы ее сохранения высоки, поскольку правительство все отчетливее осознает критическую зависимость бюджета от нефти и не намерено наращивать расходы. Бюджетные расходы в России избыточны и неэффективны, убежден Гавриленков: экономический рост они не обеспечивали, а инфляция оставалась высокой. С точки зрения бюджетной политики изъятие стимула необходимо - ОЭСР права, говорит Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank, но резкие меры могут подорвать начинающийся рост экономики, тем более что он еще неустойчив: "Важно не количество изъятия, а его качество, тогда выход из мер господдержки может стать инструментом повышения эффективности экономики"

Верит в рост

По прогнозу ОЭСР, экономика России в 2010 г. вырастет на 5,5%, в 2011 г. - на 5,1%; это самый оптимистичный прогноз среди международных организаций. ВВП Китая - на 11,1% и 9,7%, Индии - на 8,3% и 8,5% соответственно.

  

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

СВИСТАТЬ ВСЕХ НА ЕВРО

Италия спасает себя и единую Европу

Правительство Италии во вторник вечером утвердило план сокращения бюджетных расходов, который позволит Риму за два года сэкономить €24 млрд. Ключевыми элементами плана станут сокращение и замораживание зарплат в госсекторе.

Впрочем, эксперты убеждены, что правительство Сильвио Берлускони запоздало с принятием мер. Кроме того, из-за негативной реакции профсоюзов, уже пригрозивших забастовками, ситуация в Италии может начать развиваться по греческому сценарию. Возможный провал плана Берлускони угрожает крахом не только Италии, но и всей финансовой системе ЕС.

Островок нестабильности

Вплоть до последнего момента Сильвио Берлускони и его правительство убеждали рядовых граждан, что Италия является "островком стабильности" в бушующем море финансовых проблем, а потому никакой оптимизации бюджетных расходов не будет. Словно его российский друг и коллега Владимир Путин, господин Берлускони твердил, что государство будет исполнять все свои социальные обязательства, несмотря на кризис. Его не смущали ни прошлогодний дефицит бюджета в 5,3% ВВП при обязательном для стран еврозоны нормативе в 3%, ни астрономический госдолг в €1760,77млрд (115,8% ВВП), ни включение Рима в зловещую аббревиатуру PIGS (Португалия, Италия, Греция, Испания - страны с высокой вероятностью дефолта по гособлигациям). Правительство Берлускони разбудил лишь крах соседней Греции. Причем премьер проснулся последним - еще пару дней назад он говорил, что "ситуация не драматична" и власти "не будут залезать в карманы итальянцев".

Итогом напряженной работы последних недель стал план резкого сокращения бюджетных расходов, который итальянский кабинет утвердил вечером во вторник. Перед представлением законопроекта кабинету автор документа, министр экономики и финансов Джулио Тремонти по традиции собрал в резиденции правительства - дворце Кижи лидеров политических партий и профсоюзов, губернаторов и мэров крупных городов. На этой встрече он и обнародовал положения плана, благодаря реализации которого в 2011-2012 годах Рим рассчитывает сэкономить €24 млрд. По словам господина Тремонти, это позволит к 2012 году довести уровень дефицита бюджета до вожделенных 2,7% ВВП.

Главные перемены затронут оплату труда госслужащих. Так, расходы всех министерств будут сокращены на 8-10%. На полгода будет сдвинут срок ухода на пенсию всех тех, кто намеревался покинуть госслужбу в 2011 году. На два года будут заморожены зарплаты госслужащих, а зарплаты министров и всех госчиновников, получающих свыше €75 тыс. в год, урежут на 10%. Последняя мера вызвала недовольство даже среди коллег господина Тремонти по кабинету министров. Первоначально главы многих ведомств (в частности, министр обороны Игнасио Ла Русса) предлагали возложить на алтарь спасения страны свою месячную зарплату и этим ограничиться. Когда стало известно, что министр готовит долговременное урезание зарплат высшим чиновникам, они начали роптать. Но Джулио Тремонти пригрозил своей отставкой, после чего премьер Берлускони дал ему карт-бланш. Впрочем, пострадает и верхушка частного сектора: будут введены новые налоги на бонусы и опционы для топ-менеджеров.

Помимо зарплатных сокращений будут значительно урезаны отчисления в местные бюджеты: на €2 млрд в 2011-м и €3,8 млрд в 2012 году. Кроме того, будут сокращены расходы на образование и научные исследования. Драматичные сокращения затронут сферу здравоохранения, что в 2011 году позволит бюджету сэкономить €400 млн, а в 2012 году - все €1,1 млрд. Наконец, будет повышена плата за пользование автострадами.

Некоторые меры итальянского правительства оказались весьма экстравагантными. Так, под усиленный контроль минфина попадут многие ведомства, прежде всего министерство по чрезвычайным ситуациям. МЧС скомпрометировало себя скандалами вокруг распределения строительных подрядов на восстановительные работы после землетрясения в области Абруццо. Теперь объявление региона зоной стихийного бедствия, что дает карт-бланш повышенным бюджетным вливаниям, будет согласовываться с Джулио Тремонти. Кроме того, в целях борьбы с коррупцией и "серыми" зарплатами Рим запретил оплату наличными товаров и услуг на сумму свыше €5 тыс.

Призрак Греции

Руководство ЕС вчера одобрило мужественные шаги господина Берлускони. "Меры, принятые итальянским правительством, - это шаг в правильном направлении", - заявили "Ъ" в Еврокомиссии. При этом собеседники "Ъ" в Брюсселе говорят, что в случае проблем с исполнением обязательств по госдолгу Рим в любой момент сможет воспользоваться ресурсами общего фонда в размере €750млрд, созданного в мае ЕС при поддержке МВФ. Готовность ЕС проявить щедрость вполне понятна: из-за долговых проблем Греции и страхов инвесторов относительно повторения подобных событий в других странах еврозоны за последние месяцы курс евро резко снижался, вместе с ним падали и фондовые площадки по всему миру.

Вчера, правда, вслед за новостями из Италии инвесторы в ЕС начали проявлять оптимизм - европейские фондовые индексы росли, отыгрывая падение вторника. Однако эксперты не спешат радоваться. "Правительство Берлускони слишком долго отрицало наличие проблем, так что объявленные меры могли бы иметь куда большее воздействие на рынок, если бы они были приняты раньше, - заявил "Ъ" профессор Института Европы при Лондонской школе экономики Кевин Фезерстоун. - Сейчас на мировых рынках очень нервная обстановка, так что потребуется много усилий, чтобы убедить инвесторов, что все под контролем". По мнению профессора Фезерстоуна, "пока что объявленных Римом мер может оказаться достаточно, если только на рынках еврозоны не начнется цунами".

Беспокойство аналитикам добавляет резко обострившаяся после объявления мер политическая обстановка в Италии. Уже во вторник в ходе представления плана министром Тремонти все представители профсоюзов и оппозиционных партий выражали недовольство, указывая, что, несмотря на заверения правительства, сокращения бюджета ударят по гражданам. "Мы возмущены несправедливостью распределения бремени бюджетных сокращений - основную жертву придется принести рабочим", - заявил вчера лидер крупнейшего в Италии профсоюзного объединения CGIL Джульельмо Эпифани, пригрозивший, что его сторонники готовы бастовать.

Кстати, первыми прознавшие о грядущем замораживании зарплат служащие дворца Кижи уже объявили забастовку.

Вслед за ними независимый профсоюз полицейских предупредил, что при складывающихся обстоятельствах они не смогут защитить граждан от террористов. А радикально настроенный лидер правой партии "Италия ценностей" Антонио ди Пьетро заявил, что согласен затянуть пояс, только если Сильвио Берлускони уйдет в отставку.

Для правительства Сильвио Берлускони ситуация выглядит весьма тревожной. Согласно проведенному фондом ISPO опросу, который в понедельник был опубликован газетой Corriere della Sera, число граждан, одобряющих работу правительства, снизилось с 50% в прошлом году до 35%. Число недовольных увеличилось вдвое, до 26%, еще 38% назвали работу министров "разочарованием". Личные рейтинги премьера пока держатся на уровне 50%, но вряд ли это является страховкой от того, что ситуация в Италии не начнет развиваться как в соседней Греции.

 

Коммерсант, Москва, 27 Мая 2010

ТАМОЖЕННЫЙ СОЮЗ НЕ СДАЕТ ГРАНИЦ

Отсутствие соглашения между Россией и Белоруссией о размере пошлин на ввоз автомобилей физическими лицами в страны Таможенного союза приведет к тому, что широко анонсированное снятие российско-белорусской таможенной границы с 1 июля 2010 года не состоится, подтвердил вчера руководитель Федеральной таможенной службы Андрей Бельянинов.

 Необходимость оставить таможенников на границе ради контроля ввоза всего одного вида товара не вписывается в планы ФТС. Среди других сложностей, ожидаемых службой в связи с запуском единой таможенной территории, - начавшийся "переток" российских импортеров в Казахстан, из-за которого ФТС может недовыполнить план по сбору доходов в бюджет.

Перспектива запуска с 1 июля единой таможенной территории России, Белоруссии и Казахстана в усеченном варианте становится все более вероятной. Напомним, 21 мая в Санкт-Петербурге премьеры трех стран не смогли договориться по четырем чувствительным позициям. Россия ради защиты своих производителей настаивает на введении высоких союзных пошлин на продукцию авиапрома и на ввозимые гражданами автомобили. Белоруссия требует отмены пошлин на поставляемые Россией нефть и нефтепродукты. Казахстан стремится отстоять свои нормативы беспошлинного ввоза ширпотреба челноками.

Согласование этих вопросов сейчас продолжается на экспертном уровне, однако на успех стороны, похоже, всерьез уже не рассчитывают. Вчера председатель государственного таможенного комитета Белоруссии Александр Шпилевский предположил, что из-за "категорической позиции" России по нефти и автомобилям сторонам вряд ли удастся прийти к согласию до 1 июля. По его словам, уже подготовлен проект решения глав трех государств о временных изъятиях из режима единой таможенной территории - в отношении товаров, ввозимых физическими лицами, а также о сохранении контроля над импортом продукции, по которой введены защитные меры в торговле.

К работе с изъятиями готова и российская ФТС. "В таком виде компромиссы возможны", - заявил вчера глава службы Андрей Бельянинов. Отметим, в торговле с Казахстаном введение изъятий ситуации всерьез не меняет - из-за полупрозрачности рубежей этой республики с другими странами российско-казахстанская таможенная граница и так сохраняется еще минимум на год - до 1 июля 2011 года. Российско-белорусскую же таможенную границу предполагалось снять уже через пять недель (сейчас со стороны Белоруссии таможенных структур нет, с российской стороны действуют так называемые ППУ - пункты приема уведомлений, контролирующие ввоз товаров из третьих стран). "Если по автомобилям не удастся договориться, пункты придется оставить, - сообщил вчера, отвечая на вопрос "Ъ", Андрей Бельянинов. - Хотя, конечно, не хотелось бы сохранять их ради одной группы товаров". По его словам, в Белоруссию уже ввезено несколько десятков тысяч автомобилей, владельцы которых ждут 1 июля, чтобы беспошлинно переправить их в РФ.

Другим риском, возникающим из-за запуска единой таможенной территории, глава ФТС называет уже начавшийся процесс регистрации российских импортеров в Казахстане. Поясним, на неопределенное пока время в Таможенном союзе сохранен принцип "национального резидентства" - после контроля на внешней границе союза, товар можно будет декларировать (растаможивать) лишь в стране регистрации импортера. То есть российским компаниям по-прежнему придется иметь дело лишь с российскими таможенными органами. Однако если зарегистрировать организацию в Казахстане, декларировать товар можно будет в этой стране (с ее более низкими налогами, а также пошлинами по 409 товарным позициям) и далее уже без платежей ввозить в Россию. Различны и определения нарушений таможенного законодательства в трех странах (см. текст на этой же странице). Процесс такого "перетока" импортеров уже начался, говорит Андрей Бельянинов. Из-за него, опасается глава ФТС, у службы могут возникнуть сложности с выполнением плана сбора доходов в федеральный бюджет, корректировать которые в связи с созданием Таможенного союза правительство РФ пока не собирается.

 

Ведомости, Москва, 27 Мая 2010

ПРИЗРАКИ В БАЛАНСАХ

Bank of America (BofA), Deutsche Bank и Citigroup больше, чем другие крупные банки, сокращали задолженность по сделкам репо в преддверии публикации отчетности. Выводы WSJ основаны на раскрытии информации 18 первичных дилеров, из которых восемь ежеквартально отчитываются об объемах репо перед регуляторами США. На их долю приходится две трети объемов сделок репо, совершаемых первичными дилерами. Остальные 10 компаний - это либо иностранные банки, либо брокеры, которые не обязаны раскрывать такую статистику банковским регуляторам.

У BofA на протяжении последних 10 кварталов средний уровень репо на 32% превышал показатели конца квартала.

Разница стала особенно ощутимой после покупки Merrill Lynch. В IV квартале у BofA в среднем долг по репо составлял $109,1 млрд, но к концу квартала он сократился на 52% до $52,5 млрд, в I квартале 2010 г. - соответственно $130,1 млрд и $50,6 млрд. У холдинговой компании "дочек" Deutsche Bank в США - Taunus Corp. - за 10 кварталов средний показатель репо был на 39% выше, чем в конце квартала, у Citi - на 52%. На долю BofA, Deutsche Bank и Citi приходится четверть заимствований по сделкам репо среди первичных дилеров.

Практика сокращения задолженности по репо перед окончанием квартала, скорее всего, свидетельствует о том, что риски этих банков больше, чем могут увидеть из отчетности инвесторы и клиенты. С началом следующего квартала уровень задолженности по репо восстанавливается. По данным WSJ, общий объем заимствованных средств, используемых для увеличения доходов банка, также к концу квартала часто снижается. Эти факты свидетельствуют о "сознательном управлении балансом", отмечает специалист по бухучету Роберт Уилленс, возглавляющий одноименную компанию.

Если средние цифры и данные на конец квартала сильно расходятся, то квартальные показатели "в лучшем случае не имеют смысла, а в худшем они вводят в заблуждение и не соответствуют действительности", говорит Уилленс.

BofA, Deutsche Bank и Citi ничего не нарушали, а колебания по сделкам репо отражают в том числе бизнес, который они ведут от имени клиентов, заявили их представители. "Время от времени размер баланса изменяется из-за рыночной ликвидности, спроса на финансирование со стороны клиентов, отношения к риску банка и задач по управлению балансом", - отмечено в заявлении BofA. Deutsche Bank заявил, что репо - "всего лишь один из аспектов нашей программы по управлению обязательствами, а банк регулярно использует комбинацию из обеспеченных и необеспеченных краткосрочных заимствований, чтобы оптимизировать финансирование". Citi и ФРС не стали комментировать этот вопрос.-