Общественные настроения в России продолжают ухудшаться

На заводе "Форд" во Всеволожске назревает очередной крупный конфликт между рабочими и руководством

Продажи автомобилей в России упали почти наполовину

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

 

ЭНЕРГЕТИКОВ ОТКЛЮЧАЮТ ОТ ДЕНЕГ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

"Ъ" удалось ознакомиться с документами, подготовленными к сегодняшнему заседанию правительства по вопросу проектов инвестпрограмм "субъектов электроэнергетики" на 2009-2011 годы. В бумагах правительства подтверждается необходимость ревизии инвестпрограмм в связи с текущим спадом спроса на энергию и новым прогнозом по энергопотреблению, а также сокращением бюджетного финансирования госкомпаний в среднем на 30%. Кроме того, отмечается, что с начала года долг потребителей перед энергокомпаниями в целом вырос с 45,6 млрд до 88,6 млрд руб., и упоминается уменьшение доступных частным инвесторам финансовых ресурсов. Все эти вопросы должны были обсуждаться на совещаниях по энергетике, которые с декабря 2008 года не раз планировались, но все время откладывались.

Но частные инвесторы российской энергетики, которым за срыв инвестпрограмм грозят крупные штрафы, зря надеются, что правительство наконец-то занялось их проблемами. В экспертном заключении к заседанию о частниках почти ничего не говорится. Предложения касаются компаний с госучастием. Им полагается и коррекция инвестпрограмм, и финансовая помощь. В частности, в 2009 году ФСК сокращает инвестпрограмму с 238 млрд до 156 млрд руб., Холдинг МРСК - с 227 млрд до 112 млрд руб., концерн "Энергоатом" - с 254 млрд до 164 млрд руб., "РусГидро" - с 119 млрд до 65 млрд руб., РАО "ЭС Востока" с 33,3 млрд до 16,9 млрд руб. Планируется рост инвестпрограмм "Системного оператора" (на 15%) и "Интер РАО" (на 1%). В целом сокращение по году составит около 37%. Инвестпрограммы в 2009-2011 годах составят 1,81 трлн руб. Каким будет общее сокращение, данные расходятся. В одних документах к заседанию говорится, что оно составит 302 млрд руб., то есть более 14%. В других - что более 1,2 млрд, то есть 41%. Объемы вводов мощностей в 2009 году должны составить 2030 МВт, в 2010 году - 1898 МВт, в 2011 году - 1923 МВт.

Из 550 млрд руб., которые потратят в 2009 году госкомпании, 134 млрд они получат из бюджета. Но при этом все равно будет дефицит у Холдинга МРСК. Ему предполагается выделить 1,3 млрд руб. на обеспечение электроэнергией проекта трубопровода БТС-2 и 16 млрд руб. - для программы льготного присоединения к сетям малого и среднего бизнеса. Помощь компании предполагается выделить в виде включения платы за техприсоединение в тариф "Транснефти" либо за счет выпуска этой компанией рублевых облигаций. Для финансирования льготного присоединения государство выдаст Холдингу МРСК гарантии по кредитам.

Отдельным пунктом выделено финансирование проекта Богучанского энерго-металлургического объединения (БЭМО), который реализуют ОК "Русал" и "РусГидро". БЭМО названо в документах приоритетным проектом, однако ввод алюминиевого завода, входящего в его состав, предлагается перенести на конец 2012 года, тогда как Богучанскую ГЭС планируется построить в срок (декабрь 2010 года). Поскольку "Русал" прекратил финансирование, у "РусГидро" в 2009 году возникает дефицит в 10,5 млрд руб. Предлагается решить проблему путем оказания господдержки совместно с ВЭБом. Государство решит и большую часть проблем ОГК-1, которая перешла в управление "Интер РАО". Строительство Уренгойской ГРЭС, которое ОГК-1 почти заморозила, будет оплачено за счет внесения в 2009-2011 годах 21,3 млрд руб. в капитал "Интер РАО". Это можно считать косвенным свидетельством того, что "Интер РАО" станет собственником либо ГРЭС, либо всей ОГК-1.

Частным энергокомпаниям, которые в 2009 году должны ввести более 1700 МВт мощности и потратить на это около 240 млрд руб., правительство не планирует выделять ничего. Не упоминаются и планы по снижению их инвестнагрузки или пересмотра договоров на поставку мощности (ДПМ), которые и оговаривают штрафы. Источник в одной из частных генкомпаний уверен: есть "понимание того, что правительству придется корректировать параметры генсхемы размещения объектов электроэнергетики и пересматривать ДПМ". Однако источник "Ъ", знакомый с проектом протокольного решения заседания правительства, утверждает, что в нем о проблемах частников ничего не говорится. "Этот вопрос может быть поднят в ходе обсуждения, но никак не готовился", - добавляет другой источник "Ъ", знакомый с ситуацией.

Александр Селезнев из "Уралсиба" считает, что государству придется вернуться к вопросу поддержки частников, так как "закрывать глаза на эту проблему уже не получается". Собственных денег генкомпаниям не хватает, а финансировать проекты за счет коротких кредитов невозможно, говорит аналитик. Директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин полагает, что следующим шагом может стать изменение генсхемы и договоров на поставку мощности.

 

МИФЫ И ЛЕГЕНДЫ О КРИЗИСЕ

РБК daily, 9 Апреля 2009

В конце прошлой недели глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил, что уже в ближайшее время может произойти снижение ставки рефинансирования. Однако вчера выяснилось, что высокие ставки для страны даже полезны. По словам помощника президента Аркадия Дворковича, высокие процентные ставки по кредитам, включая ставку рефинансирования, по-прежнему снижают привлекательность вложений в долларовые активы и позволяют повысить спрос на рублевые инструменты.

Оптимизм Центробанка, контрастирующий с позицией министерств экономического блока, продемонстрировал вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Напомним, что на днях министр финансов Алексей Кудрин заявил о возможной второй волне финансового кризиса. "Нет второй волны, потому что не было первой. Это разные субстанции реальности", - сказал на международной конференции Высшей школы экономики г-н Улюкаев. Философски он относится и к заявлениям о том, что экономика якобы близка к дну, о чем уже не раз заявлял и первый вице-премьер Игорь Шувалов, и министры экономического блока.

Формально рассуждения г-на Улюкаева не отличаются от позиции большинства чиновников: не стоит ждать, что мировая экономика оттолкнется от дна и вернется в благостное состояние роста и низкой инфляции. Но в сухом остатке его заявление воспринимается совсем иначе. Так, по словам Алексея Улюкаева, существует миф о наличии некоего дна, от которого можно оттолкнуться и пойти вверх: "Что такое дно? Для млекопитающих это дно, а для рыбы - нормальная среда обитания. Вполне возможно не дно, а нормальное экономическое развитие, и кризисным, возможно, был период с 2000 по 2008 годы". Его оптимизм сменился мрачным настроем главы Сбербанка Германа Грефа: "Лучше ужасный конец, чем ужас без конца. Всем хочется быстрее дожить до конца". По словам г-на Грефа, всем экономистам уже ясно, что восстановление после кризиса будет очень длинное и мучительное. По-иному расставил акценты о ближайших перспективах министр промышленности и торговли Виктор Христенко. Он полагает, что Россия выйдет из кризиса гораздо быстрее, чем другие страны. "По многим аспектам российская экономика переживает последствия мирового кризиса сильнее. Симптомы проявляются ярче, но есть и плюсы: именно в таком возрасте вырабатывается иммунитет и больше возможности не стать хроническим больным", - заявил Христенко на пресс-конференции в Екатеринбурге.

"Четкого понимания, как дальше будут развиваться события, нет ни у кого. Но в зависимости от задач, которые стоят перед ведомствами, от постановки вопросов журналистами они расставляют свои акценты, которые в итоге трансформируются в оптимистичное или, напротив, пессимистичное видение, - комментирует замглавы Института социальных систем Дмитрий Бадовский. - Хотя у каждого чиновника в голове есть разные сценарии кризиса". Когда никто в мире не может с уверенностью сказать, как будет развиваться кризис, не следует делать однозначных заявлений, считает глава Центра социальной политики Евгений Гонтмахер. "Надо оговаривать, что это один из возможных вариантов. Не надо брать на себя ответственность и делать категорические заявления, правительству и так люди не доверяют", - говорит он. Г-н Гонтмахер считает, что правительству необходимо выработать единую информационную политику, которая, с одной стороны, не сеяла бы панику, а с другой - не вводила бы население в заблуждение.

На фоне общей неопределенности падают потребительские ожидания россиян. Согласно новым данным Росстата, индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные потребительские ожидания населения России, снизился в первом квартале 2009 года до -35%. По сравнению с четвертым кварталом 2008 года индекс снизился на 15 п.п., а с первым кварталом 2008-го - на 35 п.п. Аналогичный уровень падения был в четвертом квартале 1999 года. На снижение индекса потребительской уверенности повлияло прежде всего преобладание негативных оценок респондентами произошедших изменений в экономике России. При этом на возможные положительные изменения в экономике указали лишь 13% опрошенных (против 28% в первом квартале 2008 года), на негативные - более 48% респондентов, что почти на 35 п.п. выше уровня первого квартала прошлого года.

 

МИНИСТЕРСТВА ГОТОВЫ ОГЛАСИТЬ ЦЕНЫ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Минфин и Минэкономики после трехлетних споров согласовали концепцию законопроекта о новых правилах налогового контроля за трансфертными ценами. Она позволит ФНС при необходимости доначислять налоги по всем внешним сделкам и по ограниченному кругу внутренних операций. Бизнес воспринимает новации без радости, но соглашается с их неизбежностью. Эксперты утверждают, что хотя издержки компаний вырастут, более четкое правовое поле пойдет им на пользу.

О согласовании с Минфином концепции законопроекта сообщил замглавы Минэкономики Станислав Воскресенский. В Минфине "Ъ" эту информацию подтвердили. Достичь согласия ведомства пытались на протяжении последних трех лет. Минэкономики хотело, чтобы налоговый контроль трансфертных цен осуществлялся в основном при внешнеторговых сделках. Минфин намеревался распространить его и на внутренний рынок. Бизнес затягивание процесса устраивало, поскольку действующая размытая редакция статей НК позволяла ему в основном выигрывать судебные тяжбы с налоговиками (самым известным исключением из этого правила стало "дело ЮКОСа"). Кризис ускорил достижение компромисса между ведомствами. По словам господина Воскресенского, откладывать принятие новаций больше нельзя: "Риски для бюджета растут. Это перевод налоговой базы в офшоры, вывод денежных потоков "домой" иностранными компаниями, перетоки средств между регионами РФ".

Сейчас налоговые органы могут пытаться доначислить налоги по любой сделке взаимозависимых лиц, заключенной по цене, на 20% ниже рыночной.

Концепция предлагает, чтобы под контроль попадали внешние сделки по продаже услуг, имущественных прав, информации и интеллектуальной собственности. Также в списке - операции с офшорами и все внешние сделки с нефтью и нефтепродуктами, металлами и драгоценными камнями. Внутри страны налоговики смогут контролировать лишь сделки с взаимозависимыми лицами на сумму более 1 млрд руб. в год.

Перечень лиц, признаваемых взаимозависимыми, документ предлагает расширить. В частности, к ним будут относиться не только дочерние, но и "внучатые" компании (когда доля непосредственного участия каждого предыдущего лица в каждой последующей организации составляет более 50%). Перечень методов определения соответствия цены сделки рыночным ценам также будет расширен. Пополнится он методом расчета цены реализации продукта переработки, методом сопоставимой рентабельности и методом распределения прибыли. Хорошей же новостью для бизнеса могут стать две другие новации. Это "симметричная корректировка налоговой базы сторон контролируемой сделки" - если налоги доначислены одному контрагенту, другому они должны быть на ту же сумму уменьшены. Кроме того, вводится уникальный для России институт предварительных соглашений о ценообразовании между налогоплательщиками и ФНС. Его суть - если налоговики заранее одобрят применяемые компанией способы расчета цен, потом претензий по таким сделкам не будет.

 

ЧАЙКУ МИРЯТ С ПОЛПРЕДАМИ

Ведомости, 9 Апреля 2009

Администрация президента предложила полпредам активнее сотрудничать с прокуратурой в борьбе с последствиями кризиса Вчера руководитель администрации президента Сергей Нарышкин провел рабочее совещание с полпредами президента в федеральных округах. Присутствовал генпрокурор Юрий Чайка, выступивший с докладом о необходимости налаживания взаимоотношений ведомства и президентских кураторов регионов в рамках борьбы с кризисом.

Чайка ничего конкретного не предложил, знает сотрудник администрации, а полпреды предложили прописать указом президента сферы взаимодействия и ответственность сторон. Такие официальные указы-соглашения имеются у полпредов с рядом ведомств, в том числе с ФСБ, рассказал источник, близкий к уральскому полпредству.

Илья Клебанов и Олег Сафонов были в Москве на совещании, подтвердили сотрудники северо-западного и дальневосточного полпредств, но повестки они не знают. Сотрудник пресс-службы Генпрокуратуры знает, что Чайка участвовал в совещании: более тесное взаимоотношение с полпредами в ситуации кризиса требуется для усиления надзора за исполнением законов и ситуацией в регионах.

Чайка пытается наладить отношения с полпредами, объясняет кремлевский чиновник. У полпредов претензии к подчиненным Чайки из-за высокого уровня их коррумпированности во всех округах. Так, по данным из Сибирского округа, подготовленным к совещанию, только в Кемеровской области в период 2000-2005 гг. по каналам ФСБ была получена информация о более чем 600 случаях коррупции в отношении 180 прокурорских работников и судей. Главной причиной коррумпированности прокуроров и судей является их исключительный правовой статус. Все проверки по сведениям о преступлениях прокуроров совершают сами прокуроры либо МВД и ФСБ, но под пристальным надзором вышестоящей прокуратуры, сообщается в аналитической записке. Возбужденные дела разрешаются переводом в другие места службы или дисциплинарным взысканием.

Прошлый уральский полпред Петр Латышев имел отличные отношения с курирующим округ Юрием Золотовым, ставшим замом генпрокурора одновременно с его назначением в 2000 г. Но преемник Латышева Николай Винниченко ведет переговоры о замене прокурора на более близкого ему человека, знает депутат Госдумы. Коррупционные скандалы разворачиваются и вокруг зама Чайки по Дальнему Востоку Юрия Гулягина, обсуждается вопрос о его отставке, сообщали ранее "Ведомостям" сотрудники СКП и прокуратуры.

 

ПОВЕЛИТЕЛЬ СТАВОК

Ведомости, 9 Апреля 2009

Государство может начать регулировать ставки по кредитам, предупредил президент Дмитрий Медведев. В кризисный период возможно снижение ставок по кредитам, сказал вчера президент Дмитрий Медведев. "Первый подход [к формированию ставок], и он разделяется многими нашими коллегами в правительстве: не надо ничего регулировать, все станет на свои места в результате нормального течения экономической жизни, в силу объективных экономических законов. Глядишь - вот сейчас инфляция, а будет дефляция.

А раз будет дефляция - тоже опасная вещь, [банки смогут] давать кредиты по значительно более низким кредитным ставкам, поскольку ставка рефинансирования тоже изменится", - объяснил Медведев.

Есть другой подход, продолжает Медведев: нужно управлять этим процессом путем предоставления необходимых дотаций, софинансирования, государственного регулирования, в ряде случаев - принятия решения об использовании льготной кредитной ставки. На его вкус, второй подход лучше - не всегда, но в период кризиса, на короткий промежуток времени. По-хорошему, резюмирует Медведев, управлять кредитными ставками не надо, но в трудной ситуации - полгода-год - эти процессы должны осуществляться по другим сценариям.

Регулирование ставок - крайняя мера, правительство ее пока не обсуждает, уточнил первый вице-премьер Игорь Шувалов, возглавляющий антикризисную правительственную комиссию.

Банки готовы были бы ограничить маржу по кредитам крупным госкомпаниям или обеспеченным госгарантиями, говорит предправления банка из топ-30. В других случаях, при том что количество дефолтных заемщиков растет, ограничивать маржу нельзя - ведь банк закладывает в ставку риск, продолжает он. Банки не стремятся выдавать максимально дорогие деньги, кредитные ставки выросли просто потому, что выросла стоимость ресурсов, говорит предправления Русского международного банка Роман Воробьев: "Если бы я мог взять под 5% или 7% годовых, я бы с удовольствием давал под 10%". Косвенно кредитные ставки регулируются ЦБ, который сейчас обеспечивает банкам существенную часть ликвидности (11,8% пассивов на 1 марта). Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что регулятор может понизить ставку рефинансирования и другие ставки "в перспективе месяца".

Регулирование кредитных ставок более опасно, чем регулирование цен, уверен руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич. Если ограничить ставки, какие-то компании не получат кредитов вообще, хотя без регулирования ставок могли бы взять дороже. Либо ставки не будут покрывать реальные риски, что приведет к ослаблению банковского сектора, говорит Гурвич.

Ставка отражает риски банка, а тот рискует деньгами вкладчиков, напоминает директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ, бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко.-

 

ЦБ НЕ ДАЕТ РУБЛЮ ОТЯЖЕЛЕТЬ

Газета, 9 Апреля 2009

С февраля этого года ЦБ начал наращивать объем покупки валюты. Тогда он впервые с августа 2008 года купил иностранной валюты больше, чем продал ("чистыми" это составило $860 млн и 99 млн евро). Смена тенденции на валютном рынке в феврале была связана со стабилизацией рубля у верхней границы валютного коридора (40 - 41 рубль к бивалютной корзине) и с ужесточением правил предоставления рублевых кредитов со стороны Центробанка.

Теперь же Банк России осуществляют покупку валюты с целью удержать рубль от чрезмерного укрепления. Бивалютная корзина не поднималась выше 40 рублей с 11 марта этого года.

"Все это время ЦБ держит курс доллара к рублю в районе 33 рублей, - поясняет директор управления валютных рынков ФГ "Брокеркредитсервис" Павел Андреев. - Как только спекулянты пытаются пробить этот уровень, регулятор выходит на рынок. Дело в том, что на сегодняшний день не дать рублю укрепиться - наиболее эффективное средство сохранить сальдо торгового баланса и пополнить дефицит бюджета".

Однако, судя по нарастанию темпов скупки валюты, желающих сыграть на повышение рубля становится все больше.

"Укрепление рубля оказывает негативное влияние не только на конкурентоспособность отечественной продукции, но и на величину выраженных в рублях налоговых поступлений, а также динамику большинства ключевых макроэкономических показателей", - соглашается начальник аналитического департамента "Арбата Капитал" Сергей Фундобный.

По его мнению, у Банка России есть еще одна важная причина удерживать рубль от чрезмерного роста. "ЦБ вовсе не уверен в том, что дно кризиса и, соответственно, цен на энергоносители и металлы уже пройдено, - говорит эксперт. - Покупая валюту, регулятор увеличивает резервы, которые в случае еще одного витка кризиса и бегства капитала из России могут быть пущены в дело".

Правда, пока экономические прогнозы финансовых властей оптимистичны. В последние дни они неоднократно высказывали мнение, что второй волны кризиса не будет. Кроме того, Алексей Улюкаев сообщил, что регулятор ожидает уже в апреле - мае полного прекращения оттока капитала из России. Ранее Банк России прогнозировал чистый отток частного капитала по итогам 2009 года в $70 млрд.

Однако аналитики уверены, что в ближайшее время ЦБ продолжит сдерживать рост рубля. "Нефть, поднявшаяся в цене к $50 за баррель, конечно, способствует игре на повышение рубля, но я думаю, что ЦБ не даст пробить низший уровень бивалютной корзины в 38 рублей", - говорит Павел Андреев. "Мы прогнозируем движение бивалютной корзины к верхней границе коридора в мае", - добавил Сергей Фундобный.

 

ПРАВИТЕЛЬСТВО ВТЯНУЛОСЬ В ДИСКУССИЮ

Независимая газета, 9 Апреля 2009

Сегодня правительство рассмотрит проект программы антикризисных мер на 2009 год, а также заслушает отчет главы Минэкономразвития Эльвиры Набиуллиной о выполнении мероприятий по оздоровлению ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики. Принятие программы антикризисных мер, казалось бы, должно поставить точку в затянувшемся обсуждении документа. Однако этого не случится. После утверждения правительством проект вновь внесут в Госдуму. Правда, с какой целью - непонятно. Депутатам этот документ в любом случае не утверждать, а обсуждать и улучшать - тоже уже неактуально. Остается предположить, что программу следует рассматривать как пояснительную записку к новому варианту бюджета-2009, перекроенному с учетом кризиса. Насколько полезным будет этот документ, покажет время, но оценки независимых экспертов носят критический характер.

Эксперты считают, что правительство возлагает неоправданно высокие надежды на антикризисную программу. Главный акцент в ней сделан на социальных обязательствах. Однако затратные для бюджета меры госпомощи беднейшим слоям населения не способны стабилизировать и вывести из штопора ситуацию в экономике в целом. По мнению директора департамента стратегических исследований ФБК Игоря Николаева, механическая индексация пособий и пенсий может лишь частично отразиться на показателях внутреннего спроса, который в феврале впервые за последнее десятилетие показал отрицательную динамику роста - минус 2,4%. "В ближайшие месяцы спрос продолжит падение, что негативно скажется на объемах промышленного производства в стране, - отметил эксперт. - В антикризисной программе предусмотрено направить 6 миллиардов рублей на поддержку российского экспорта, в то время как на повышение устойчивости финансовой системы - более 1,35 триллиона рублей". Таким образом, делает вывод Николаев, правительство недооценило значение спроса на положение дел в экономике.

Главный экономист ФК "Уралсиб" Владимир Тихомиров говорит о том, что спрос в России снижается, однако это происходит из-за того, что население отказывается от покупки дорогостоящих товаров длительного пользования, не берет ипотечные кредиты и т.п. Но товары повседневного спроса, выпускаемые отечественными производители, в условиях кризиса даже в большей степени востребованы на рынке. В то же время, говорит Тихомирова, в антикризисной программе есть ряд статей, реализация которых не даст эффекта ввиду незначительности выделяемых средств. В частности, речь идет о 18 млрд. руб. для агропрома и 10,2 млрд. руб. на поддержку малого бизнеса - суммы микроскопические. "Эти деньги будут просто размазаны", - резюмировал эксперт.

 

БЕГОМ ИЗ ДОЛЛАРА

Ведомости, 9 Апреля 2009

На конференции в Высшей школе экономики Улюкаева из зала спросили о населении, которое купило доллары по высокому курсу и теперь несет финансовые потери. И он ответил: "Те, кто сейчас выходит из валюты, в плюсе, разница - в их пользу. Кто будет выходить из доллара на более поздних стадиях, возможно, будет иметь отрицательную курсовую разницу".

По словам зампреда ЦБ Сергея Швецова, за пять месяцев, с сентября 2008 г. по январь 2009 г., Банк России продал на открытом рынке $200 млрд. Население, уточнил Швецов, купило 38% этих долларов - $76 млрд. Еще 26% продаж валюты пришлись на операции ЦБ с юридическими лицами, четверть составили платежи нерезидентам, остальное - валютные позиции банков.

В феврале - марте регулятор только покупал валюту - около $7 млрд, сказал Швецов.

Улюкаева спросили, зачем ЦБ укрепляет рубль, если всем понятно, что к концу года бивалютная корзина снова будет стоить 41 руб. "Мне непонятно", - был ответ. Курс в 41 руб. за корзину - завышенный, продолжал Улюкаев, рынку дали возможность в этом убедиться и у рубля больше шансов укрепляться в дальнейшем, чем слабеть.

Улюкаев уже ошибался в прогнозах. В интервью "Ведомостям" он заверял, что доллар в январе 2009 г. не будет стоить 30,8-31,8 руб., но уже 15 января доллар подскочил выше 32 руб.

Бивалютная корзина вчера стоила 38,64 руб., рубль подешевел на 16 коп. Доллар подорожал на 18 коп. до 33,7 руб.

Игнорировать слова Улюкаева не стоит, но и относиться к ним как к истине не нужно, говорит дилер банка "Альба альянс" Артем Рощин: тем, кто купил доллары, он не советует их резко продавать - сначала убедиться, что рубль действительно укрепляется и процесс необратим.

 

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

 

СИТУАЦИЯ ТРЕБУЕТ ПРОСРОЧНЫХ МЕР

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Доля просроченных от всех кредитов, выданных российскими банками, составляет уже не официальные 3,3%, а около 10% и может вырасти до 30%, считают в Сбербанке. Противостоять такому росту просрочки можно только резким увеличением капитала, а возможностей для этого нет даже у крупнейших игроков. В худшем случае докапитализация на триллионы рублей потребуется практически всем банкам из топ-30. Такой объем поддержки банков государству не по силам.

Пессимистичный сценарий развития кризисной ситуации на российском банковском рынке глава Сбербанка Герман Греф огласил в рамках вчерашнего доклада в Высшей школе экономики. Основную проблему он видит в резком ухудшении качества кредитных портфелей банков. Как указано в представленной им вчера презентации, "консенсусная величина потенциального размера плохих кредитов - примерно 10% кредитного портфеля" (по официальной статистике ЦБ - 3,3%). При этом "точной оценкой проблемы, вероятно, не обладает никто", и "представляется, что реальный объем проблемных активов может оказаться существенно выше, чем 10%".

Причина в том, что в российской отчетности в качестве просрочки отражаются только неполученные платежи по кредитам, в то время как риск невозврата распространяется на всю ссуду целиком. Кроме того, по статистике, уровень проблемных кредитов достигает во время финансовых кризисов в среднем 34%, а в России во время кризиса 1998 года составил 40%, привел Герман Греф данные Международного валютного фонда.

При этом даже официальная статистика по банковскому сектору оказывается существенно приукрашенной из-за учета в ней результатов Сбербанка. По подсчетам "Ъ", на 1 марта 2009 года официальная просрочка Сбербанка по кредитам компаниям и гражданам, показанная в российской отчетности, составила 118,4 млрд руб., или 2,17% портфеля указанных ссуд. Резервы на эту же дату - 290 млрд руб., или 5,3% кредитного портфеля. Коэффициент покрытия резервами просрочки на 1 марта у Сбербанка был равен 2,5. Без учета Сбербанка официальный уровень просрочки составил на начало марта уже 3,9%, или 476,9 млрд руб. в абсолютном выражении. При этом резервы на 1 марта в банковской системе без учета Сбербанка достигли 725 млрд руб., или 5,9% кредитного портфеля гражданам и компаниям. А коэффициент покрытия резервами просроченной задолженности - 1,5, то есть в полтора раза ниже, чем у Сбербанка. При этом еще на 1 февраля этот показатель составлял 1,8. Если так пойдет и дальше, резервы перестанут покрывать официальную просрочку уже в течение ближайших двух месяцев.

При этом даже из официальной статистики видно, что темпы прироста резервов у банков несопоставимы с темпами прироста просрочки. Только за февраль банки (без учета Сбербанка) увеличили объем просроченных долгов в своих портфелях на 21%. Прирост резервов составил всего 6,7%. Сам Сбербанк по темпам резервирования тоже не успевает за ростом просрочки, но демонстрирует меньший разрыв: резервы за февраль выросли на 4,9%, просрочка - на 10,8%.

Поскольку резерв - это расход, уменьшающий прибыль (а в случае признания убытков и капитал), позволить себе резервирование, адекватное кредитным рискам, может все меньше и меньше банков. В противном случае они перестанут соответствовать требованиям регулятора по достаточности капитала. Если просрочка достигнет уровня в 30%, подсчитали в Сбербанке, в докапитализации на общую сумму 2,17 трлн руб. будут нуждаться 29 из 30 крупнейших банков. Если считать, что названная Германом Грефом текущая просрочка в 10% соответствует действительности, то в докапитализации на 170 млрд руб. уже нуждаются 22 банка из топ-30.

Однако выделять средства в капитал частных банков государство до сих пор было готово лишь при равноценном участии их собственников, которые за редким исключением не располагают необходимыми средствами. Другой способ решения проблемы - через создание "банка плохих активов" - также пока не нашел отклика у финансовых властей. А в минувшую пятницу глава ЦБ Сергей Игнатьев и вовсе заявил, что проблема плохих долгов еще "не вызрела".

 

МАЯТНИК КРИЗИСА

Время новостей, 9 Апреля 2009

Доллар вырос вчера на 40 коп., до 33,77 руб., евро упал на 16 коп., до 44,499 рубля.

Впрочем, ситуация на внутреннем денежном рынке по-прежнему остается стабильной. Центробанку приходится приобретать валюту для корректировки роста курса рубля. По словам первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, с начала апреля регулятор купил уже более 2 млрд долл. При этом покупки за март составили 4 млрд долл., а за февраль 1 млрд долларов.

На мировом рынке Forex доллар вчера активно отыгрывал утраченные позиции. Курс американской валюты за несколько часов поднялся до 1,317 с 1,327 долл. за евро. Этому способствовали тревожные настроения инвесторов в преддверии публикации квартальных отчетов американских компаний.

Решения "большой двадцатки", воодушевившие инвесторов, пока не осуществлены на деле. Кроме того, участников рынка огорчил мрачный прогноз финансиста Джорджа Сороса, предсказавшего углубление мирового кризиса. Большинство фондовых площадок демонстрировало вчера снижение, на валютном рынке деньги стремились в более безопасные активы - доллар и японскую иену. Курс иены к евро поднялся до 131,25 с 133,3 за евро.

Давление на единую европейскую валюту оказали негативные новости из еврозоны.

По прогнозам экспертов, объемы экспорта в Германии продемонстрируют падение пятый месяц подряд. "Дополнительное давление на курсы европейских валют оказал пересмотр данных по ВВП еврозоны за четвертый квартал, - отмечает финансовый аналитик компании "Форекс клуб" Алексей Трифонов. - Квартальные темпы падения были скорректированы до -1,6%".

 

АВТОРЫНОК СЪЕХАЛ НА ОБОЧИНУ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Вчера Ассоциация европейского бизнеса (АЕБ) опубликовала данные о продажах автомобилей в России в первом квартале 2009 года. За январь - март они упали на 40%, за март - сразу на 47%. Лидером по итогам марта стал российский бренд Lada, самым популярным иностранным брендом - Ford. Вторая по популярности среди иностранных марок - американская Chevrolet, третья - японская Nissan. Но по итогам квартала Chevrolet сохранила первое место. Самыми продаваемыми иномарками по итогам квартала стали Ford Focus, Renault Logan и Chevrolet Lacetti.

Российский авторынок еще ни разу с начала кризиса не показывал столь серьезного падения. Рынок, который все иностранцы до кризиса рассматривали как основной на ближайшие несколько лет, теперь по скорости падения опережает США (37%). Рынок еврозоны в марте, по прогнозам, должен вообще вырасти на 6,5%. В России в марте падение усилилось (против 38% в феврале), то есть от обвала авторынок не спас даже сезонный фактор (весной продажи традиционно оживлялись).

Показательно, что с марта начали снижаться продажи не только массовых, но и премиальных брендов, которые в январе - феврале, вопреки общему тренду, еще показывали прирост. Исключением стали лишь Hummer, Cadillac и Infinity, но по первым двум сказался эффект низкой базы в марте 2008 года, считает совладелец холдинга Genser Игорь Пономарев (Infinity, по его мнению, спас маркетинг). Падение в 47% по итогам месяца дилер назвал неожиданным (прогноз был на уровне не более 36-37%).

Наиболее заметное падение показали японские Mitsubishi, Suzuki, Honda, Subaru и Toyota, что объясняется резким удорожанием японской иены к рублю. У китайских Great Wall и Chery, а также американских Chrysler и Jeep, которые были аутсайдерами еще в начале кризиса, падение теперь составляет 70-95%. Серьезный прирост продаж показывает только Volkswagen, который с начала кризиса еще ни разу не показал падения (как говорили на рынке, за счет снижения цен на автомобили). В таблице самых популярных автомобилей прирост в марте смогли показать только три иномарки (Peugeot 308, Hyundai Tucson и Kia Cee'd), а также российская "Нива".

Руководство АЕБ вчера заявило, что мер, принимаемых правительством для спасения российского авторынка, недостаточно. По мнению замглавы комитета автопроизводителей АЕБ, гендиректора "Фольксваген Груп Рус" Мартина Яна, необходимо больше работать над стимулированием спроса на автомобили и давать покупателю "больше возможности по выбору моделей, включая все автомобили местной сборки". Под этим следует понимать в том числе расширение перечня автомобилей, которые продаются населению в кредит по ставке, дотируемой федеральным бюджетом, пояснили "Ъ" в АЕБ. Фактически речь идет о том, что бюджет должен субсидировать автокредит, взятый частным лицом на покупку любого автомобиля, произведенного на территории РФ в рамках промсборки.

Госбанки уже выдают субсидируемые государством автокредиты: с прошлой недели это делают Сбербанк и Россельхозбанк, с завтрашнего дня это будет делать ВТБ. Ставка по ним не превышает 6-10% (в бюджете на 2009 год заложено 2 млрд руб. на ее субсидию). Но пока льготные автокредиты выдаются на покупку только пяти иномарок: Ford Focus, Renault Logan, Skoda Fabia, Fiat Albea или Kia Spectra. Это машины, собранные в России в рамках промсборки, их розничная цена не превышает 350 тыс. руб. Из российских брендов под действие субсидий попадают все модели АвтоВАЗа (за исключением Chevrolet-Niva, которая дороже 350 тыс. руб.) и внедорожник UAZ Hunter Ульяновского автозавода (входит в ОАО "Соллерс").

По словам одного из федеральных чиновников, "разговоры о расширении перечня поднимались, но чем они окончатся, пока непонятно". Он пояснил, что правительство может ввести более серьезную меру - аналог утилизационной премии, которая сейчас работает в Европе. Напомним, что в странах Европы государство доплачивает физлицам за то, что они утилизируют машины возрастом более десяти лет и покупают новые, размер премии составляет 1-5 тыс. Благодаря этому продажи в Германии выросли в марте на 40%, во Франции - на 8,1%. Игорь Пономарев и Иван Бончев из Ernst&Young полагают, что введение такой меры "наиболее разумно и в России". "Главное, чтобы доступ к премии получили все бренды", - говорит господин Пономарев.

Однако против утилизационной меры публично высказался глава Daimler Дитер Цетше, предупредивший, что европейские рынки обвалятся вновь, как только премию отменят. Премия - действительно, довольно рискованный и неоднозначный шаг, соглашается Иван Бончев, но возможно, что сейчас другого пути уже нет. Правительство Германии уже решило расширить объем этой программы с 5 млрд.

 

СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ РЫНОК

 

ДАВЛЕНИЕ НА НЕФТЕСЕРВИС

РБК daily, 9 Апреля 2009

В связи с сильнейшим падением цен на нефть за последние 30 лет BP, Total и Shell рассчитывают на ценовые послабления со стороны нефтесервисных подрядчиков. Руководители ведущих концернов рынка, таких как Technip SA, CGGVeritas и Saipem SpA, заявили в свою очередь, что нефтяные компании оказывают на них давление с требованием предоставить скидки.

Уже сейчас компании вынуждены сокращать проекты по освоению нефтеносных песков в Канаде, а также разработку находящихся на грани рентабельности месторождений на мелководье. Количество работающих буровых вышек уже сократилось на 28%, до уровня апреля 2006 года, и сейчас составляет 2561 штуку. Падение цен на нефть на 64% с июля прошлого года вызвало значительное сокращение инвестиций в разработку месторождений. "Некоторые нефтяные компании требуют пересмотра действующих договоров", - заметил Тьерри ле Ру, операционный директор крупнейшей в мире компании, занимающейся сейсмическими исследованиями Veritas. По словам топ-менеджера, "Total очень четко заявила об этом и BP также настойчиво требует".

Согласно данным Французского института нефти, рынок инженерных, строительных услуг и оборудования для офшоров в прошлом году вырос на 22%. Бизнес сейсмических исследований вырос в 2008 году на 10%. При этом значительно увеличивались и цены на эти услуги. По словам исполнительного директора Shell Йеруна ван дер Феера, для него столь резкий рост цен на услуги подрядчиков оказался неожиданным, и если расходы на строительство снова упадут, это станет хорошей новостью.

Топ-менеджеры Shell, BP и бразильской Petrobras единодушно подтвердили, что для их подрядчиков наступают тяжелые времена. Как заявил глава компании Petrobras ХосеСерхио Габриэли, он намерен не "убить" компании, с которыми у его фирмы заключен контакт, а лишь "сильно выжать".

По словам аналитика амстердамской консалтинговой компании Fortis Паула Андриссена, о значительном падении цен можно будет говорить не раньше чем примерно через 18 месяцев. До этого времени нефтяным компаниям вряд ли удастся настоять на снижении стоимости нефтесервисных услуг, поскольку их предложение падает, а спрос продолжает расти.

Европейский лидер по рыночной стоимости среди подрядчиков Saipem увеличил в прошлом году оборот на 20%, до 2,83 млрд евро. В конце 2008 года сумма заказов компании достигла рекордной цифры - 19,1 млрд евро. Сейчас миланская компания также испытывает прессинг со стороны нефтяных концернов. "Клиенты настаивают на снижении расходов, а я считаю, что существуют также возможности повышения эффективности", - отметил председатель правления Saipem Франко Тали. По его словам, компания попытается снизить и свои собственные расходы, например по закупке продукции сталелитейной промышленности. Согласно февральскому прогнозу Technip, оборот при нынешнем курсе евро в этом году должен составить 6,1 - 6,4 млрд евро. В прошлом году выручка концерна достигла 7,5 млрд евро.

 

ФЬЮЧЕРСЫ НА НЕФТЬ НА NYMEX В СРЕДУ ЗАКРЫЛИСЬ С ПОВЫШЕНИЕМ

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 9 Апреля 2009

Цены на нефть в среду умеренно выросли, однако дальнейшее увеличение запасов нефти в США помешало нефтяным фьючерсам закрыться выше уровня 50 долларов. По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ котировки майских фьючерсов на легкую малосернистую нефть выросли на 23 цента, или на 0,5 проц, до 49,38 доллара за баррель. Котировки майских фьючерсов на нефть марки Brent на ICE Futures выросли на 37 центов, или на 0,7 проц, до 51,59 доллара за баррель.

В настоящее время запасы нефти в США находятся лишь на 1 млн баррелей ниже самого высокого уровня с 1990 года, при этом спрос не демонстрирует признаков улучшения. Рост спроса способствовал бы сокращению запасов.

Тем не менее, трейдеры обрадовались, когда Управление энергетической информации при Министерстве энергетики США сообщило о том, что запасы нефти выросли не столь значительно, как показали данные Американского института нефти /API/, представленные во вторник. По данным управления, запасы нефти в США за неделю 28 марта-3 апреля увеличились на 1,7 млн баррелей, в то время как институт сообщил о росте запасов нефти на 6,9 млн баррелей за тот же период.

На этом фоне котировки нефтяных фьючерсов достигли внутридневного максимума 51,30 доллара за баррель, но затем снизились, поскольку запасы все равно остаются очень высокими. Устойчивый рост запасов наблюдается с конца прошлого года, поскольку экономический спад ограничивает спрос на энергоносители.

"Отчет Управления энергетической информации, по сути, не изменил негативные для рынка макроэкономические показатели, - сказал Джим Риттербуш, президент компании Ritterbusch & Associates. - Сессия была достаточно активной, но к концу торгов изменения оказались незначительными".

Опубликованные в среду протоколы мартовского заседания Федеральной резервной системы /ФРС/ США поумерили надежды участников фондового и сырьевого рынков на то, что экономика США вскоре начнет восстанавливаться.

На фоне неожиданного решения ФРС влить 1 трлн долларов в американскую экономику, принятого в марте, цены на нефть достигли 54 долларов за баррель. Рынки сочли эти меры признаком того, что экономика США начинает достигать дна. Однако протоколы показали, что руководители ФРС очень пессимистично оценивают перспективы экономики, в том числе ожидая, что высокая безработица сохранится в течение значительной части 2010 года.

"Протоколы заседания ФРС... показывают, что рецессия может углубиться еще больше", - сказал Мэтт Зимэн, глава торгов в LaSalle Futures в Чикаго.

 

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

 

НЕ СПЕШАТ ПРОДАВАТЬ

Ведомости, 9 Апреля 2009

С октября прошлого года рублевые цены на коттеджи и землю в Подмосковье практически не изменились, а в ряде случаев даже снизились. Ведомости" сравнили объявления о продаже коттеджей и участков в Московской области, опубликованные в журнале "Недвижимость и цены" и газете "Из рук в руки". Информация о продаже примерно 50 объектов повторилась и в октябре, и в марте, т. е. объекты еще не проданы. В рублях цены практически не изменились, а в ряде случаев даже снизились, т. е. наблюдается долларовое падение в пределах колебаний курса валюты - около 25%.

К примеру, дом площадью 250 кв. м в 15 км от МКАД по Боровскому шоссе (на 13 сотках) и в октябре прошлого года, и в марте выставлялся за 13 млн руб. Некоторые продавцы переписали ценники на долларовые: коттедж площадью 250 кв. м в 28 км по Дмитровскому шоссе (участок в 30 соток) стоил 7,8 млн руб., сейчас - $275 000.

Такая же ситуация с земельными участками. Например, 11 соток в 12 км по Дмитровскому шоссе в организованном поселке с коммуникациями с прошлого года продается за 8,4 млн руб. "Я никуда не спешу", - ответил продавец на вопрос о скидке.

Долларовые цены с осени прошлого года снизились на 30-40%, рублевые - на 8-10%, говорит руководитель портала zemer.ru Илья Терентьев. По его словам, наибольшие скидки дают компании, а на вторичном рынке люди не готовы существенно снижать цены: "Скидка в 30% возможна в элитных поселках, где сейчас практически не заключается сделок". "Цены в рублях в среднем по рынку выросли с сентября на 1%, в долларах - снизились на 28,8%", - комментирует директор по маркетингу корпорации "Инком" Лидия Гречина.

Гендиректор агентства недвижимости Doki Валерий Барнинец указывает, что с октября 2008 г. средняя стоимость дома с участком в Московской области упала на 11,4% с 25,3 млн руб.

Директор департамента загородной недвижимости "Миэльброкеридж" Жанна Щербакова указывает, что сейчас наблюдается недостаток предложения, поскольку участки, на которых сразу можно начинать строить, появляются на рынке исключительно посредством ленд-девелопмента - инвестиционно затратного и длительного по времени процесса, объясняет Щербакова.

По словам Гречиной, с октября по февраль число сделок снизилось на 33%: "Сейчас на рынке заключается примерно 130-150 сделок в месяц (коттеджи и участки без подряда), раньше заключалось 250-280 сделок". "Основной спрос - на землю экономкласса в ценовой категории 50 000-300 000 руб. за сотку. Покупатели - люди, которые копили и сейчас боятся потерять сбережения. Земля рассматривается как наиболее надежный способ вложения. К тому же стоимость строительства упала на 30%", - комментирует Терентьев. Он указывает, что землевладельцы, чтобы частично компенсировать отсутствие продаж, реализуют участки в розницу по 10-20 соток.

Такие компании, как RDI, группа "Абсолют", "Итера-инвест-строй", "Красивая земля", "МДК-групп", начали продавать участки в своих поселках.

Люди боятся потерять деньги в кризис и вкладывают в ликвидный продукт, чем, по их мнению, является земля, отмечает Терентьев. "Правда, общая сумма сделок не впечатляет, но это лучше, чем сидеть без продаж, - резюмирует он. - Если не наступит полного экономического коллапса в стране и в мире, то ликвидная земля в Подмосковье - ее не больше 7% - не должна сильно подешеветь. Остальное в данное время - неликвид, применение которому непонятно. Соответственно, на эти земли цены до 70% пошли вниз, и их не покупают". "Основное увеличение продаж мы ожидаем только в марте - мае, хотя этого может и не произойти", - прогнозирует Барнинец.

 

ОБЩЕСТВО

 

СТИМУЛ СТРАХА

Ведомости, 9 Апреля 2009

Безработица и массовые увольнения - неизбежные спутники любого экономического кризиса. В такие периоды компании стремятся повысить эффективность работы и снизить расходы. Работодатель, как капитан парусника, попавшего в жестокий шторм, должен решать, что делать, чтобы спасти корабль и экипаж: какую часть груза сбросить в море, кого оставить на борту, кого высадить в шлюпку и отправить на произвол судьбы. По данным опроса портала SuperJob.ru, 58% наемных работников говорят, что их фирмы и учреждения сократили часть сотрудников.

Как показывает отечественный опыт 1990-х гг., практика "придерживания" рабочих мест в период сокращения производства приводила к занижению заработной платы. В 1990-1998 гг. промышленное производство снизилось в 2,2 раза, число занятых - в 1,6. Реальная зарплата за это же время упала в 1,8 раза. Вследствие этого многие работники потеряли стимул к эффективной работе. Производительность труда в промышленности за это же время снизилась в 1,35 раза. До 1994 г. производительность, по данным исследования Сергея Афонцева "Мотивация труда в постсоциалистической России: макроэкономический подход", падала быстрее зарплаты. Зато в 1999 г., после дефолта, она выросла в 1,3 раза.

Страх увольнения в российских условиях остается эффективным стимулом давления на работников: максимальное пособие по безработице - 4900 руб., что ниже прожиточного минимума в большинстве регионов, а минимальное (870 руб.) выглядит откровенным издевательством. Конечно, сокращения работников теоретически способны сократить издержки и повысить производительность труда остающихся - при соблюдении нескольких принципов. Конечно, сокращения должны быть обоснованы объективными показателями работы "списываемых на берег", мотивы руководства должны быть понятны коллегам увольняемого. Но кризис сам по себе и связанная с ним угроза сокращений не могут заставить оставшихся сотрудников повысить производительность труда. Постоянная угроза увольнения заставляет работника скрывать ошибки, порождает страх, подавляет инициативу и существенно понижает производительность труда. Исследовав эту проблему на материале кризиса конца 1970-х - начала 1980-х гг., Джексон Грейсон и Карла О'Делл выяснили, что эта угроза оказывала негативное влияние на производительность в течение нескольких лет после кризиса.

В российских условиях негативное воздействие сокращения усиливается его запутанной и сложной процедурой. Несовершенство Трудового кодекса вынуждает работодателей увольнять сотрудников по другим статьям и развивает правовой нигилизм.

К чему может привести стремление повысить рентабельность за счет сокращения штатов при жестком противодействии работников, показал опыт Франции. Там сотрудники Cаterpillar и Conforama захватили руководство в заложники, что парализовало производственный процесс, вызвало значительные убытки и нанесло ущерб имиджу компаний. Но дело не только в этом. Кризис не превратил наших соотечественников в фаталистов, спокойно ожидающих увольнения, но пока он не заставил их улучшить свою работу: 70% опрошенных SuperJob.ru (респондент мог дать более одного ответа) заявили, что ищут новое место, 27% говорят, что их отношение к работе осталось прежним, 20% считают, что их работоспособность снизилась из-за стресса и лишь 14% полагают, что работают лучше, чем в тучные годы.

 

НАСТРОЕНИЕ НАЧАЛА 90-Х

Ведомости, 9 Апреля 2009

Общественные настроения в России продолжают ухудшаться, и в этом нет новости. Но даже в состоянии свободного падения сохраняется желание узнать не только "далеко ли еще падать", но и какова скорость падения. Кажется, что если падение замедляется, то это уже хорошая новость. Индекс социальных настроений (ИСН), измеряемый в "Левада-центре", в марте нынешнего года показал, что настроения российских жителей ухудшились заметно меньше, чем в конце прошлого года. Результаты последнего репрезентативного опроса "Левада-центра", проведенного 20-23 марта нынешнего года, показывают, что за первые месяцы 2009 г. ИСН снизился на 6%. В то время как за три последних месяца прошлого года его падение составило 17%. С учетом сезонного снижения настроений в конце зимы - начале весны, нынешнее ухудшение общественных настроений выглядит незначительным. И в нынешних российских условиях это неплохая новость.

Структура изменений общественных настроений в начале 2009 г. также выглядит иначе, чем в конце прошлого. Тогда основным фактором ухудшения настроений были ожидания, и как раз это обстоятельство указывало на то, что мы только в начале кризисного пути. Сейчас на первый план выступили более прагматические соображения.

Наиболее пессимистически люди оценивают свое личное положение (эта составляющая сводного ИСН упала более всего - на 9%). Почти столь же значимо ухудшились оценки действий президента и правительства страны - на 8%. А вот составляющая ИСН, отражающая динамику ожиданий, в начале нынешнего года уменьшилась заметно меньше - всего на 5%. Очевидно, что сейчас население думает, что ситуация в стране в целом не столь уж катастрофическая, - компонента ИСН, отражающая оценки положения дел в стране, снизилась менее всего - на 4%. Опыт измерений структуры и динамики ИСН показывает, что с точки зрения перспектив роста общественных настроений наилучшая динамика - это опережающий рост ожиданий, подкрепленный улучшением оценок собственного положения. При этом ожидания начинают расти раньше. Так что ждем.

Если же говорить собственно об экономических процессах, то лучше обратиться к еще одному показателю, измеряемому в "Левадацентре", а именно индексу потребительских настроений (ИПН). Долгие годы измерения обоих индексов показали, что они работают весьма схожим образом: по данным за 12 лет наблюдений коэффициент корреляции между ними составил 0,98. ИСН оказывается более волатильным в периоды политических перемен (прежде всего во время выборов президента и думских выборов), а ИПН - в периоды экономических неурядиц. Коллектив "Левада-центра" начал измерения ИПН еще в 1993 г., и продолжительное время - с 1996 г. до начала 2008 г. - этот проект поддерживался различными организациями (проект технической помощи казначейства США Минфину России, фонд "ИПН-Россия", Центр развития, НИСП). Непрерывные расчеты ИПН, к сожалению, были прерваны как раз перед началом кризиса, когда ИПН достиг своего максимального уровня за всю историю наблюдений. Однако "Левада-центр" продолжил измерение этого показателя в рамках других своих регулярных опросов. Данные "Левада-центра" показывают, что за последний год индекс потребительских настроений упал на 38%.

В 1993-1994 гг. ИПН измерялся по сопоставимой с нынешней методике. Уровень потребительских настроений, зафиксированный в феврале 2009 г., примерно такой же, как был тогда.

Конечно же, в кризисный период 1998 г. значение ИПН было еще ниже, но все равно неприятно ощущать себя отброшенными столь далеко вглубь современной истории страны. Хотя, как известно, мы в этом не одиноки. Индексы потребительских настроений в развитых странах бьют такие же рекорды. За 11 месяцев (с марта прошлого года по февраль нынешнего) индекс доверия потребителей (сonsumer confidence index) в США снизился примерно на 60%. В зоне евро, согласно данным объединенной программы опросов бизнеса и потребителей Европейской комиссии, индикатор доверия потребителей (consumer confidence indicator) снизился почти на четверть.

Темпы снижения потребительских настроений остаются заметно выше, чем общественных настроений в целом. В начале нынешнего года ведущим фактором ухудшения настроений стал пессимизм относительно личного материального положения людей, который немедленно приводит к снижению потребительского спроса. Февральский замер ИПН показал, что кризисом взят важнейший бастион российского общества потребления - примерно 15% наиболее обеспеченных российских граждан: потребительские настроения этой группы населения снизились особенно значительно - на 23% (против 18% в среднем). На это ухудшение настроений отреагировали данные о динамике товарооборота, который начал снижаться.

Именно эта шестая часть российских семей обеспечивает наибольший вклад в платежеспособный спрос населения.

В результате кризиса потребительские настроения россиян ухудшились куда более существенно, чем общественные. Причина тому - сформировавшийся в обществе комплекс надежд, сродни традиционалистским чаяниям, на верховную власть страны при недоверии ко всем остальным социальным институтам. Но, во-первых, социальные настроения в целом всегда были благоприятнее, чем более узкие потребительские (а как иначе может быть в бедном обществе?), а во-вторых, их динамика весьма точно совпадает, что свидетельствует о том, что экономическая часть сознания наших соотечественников не столь уж иррациональна. Вспомним кризис 1998 г. Тогда также ИПН упал куда значительнее, чем ИСН, а рост настроений сначала проявился в динамике ИСН и только через два месяца - в динамике ИПН.

Кроме того, вспомним о том, что России так и не удалось удержать нынешний кризис только в финансовой сфере и он перерос в экономический, только тогда сказавшись на интересах всего населения страны. Тот факт, что социально-политическая составляющая общественных настроений пока не демонстрирует серьезных негативных изменений, показывает, что есть шанс не дать развиться экономическому кризису в социально-политический. Но сейчас слишком многое зависит от действий руководства страны.

 

ТЕМА ДЛЯ "ОФИСНОГО ПЛАНКТОНА"

РБК daily, 9 Апреля 2009

Кризис стал притчей во языцех для 97% россиян. Мы гораздо активнее американцев и европейцев обсуждаем между собой эту тему и действия правительства по восстановлению экономики, свидетельствует опрос ВЦИОМ и Ciao Surveys-Greenfield online-Company. К примеру, только 11% британцев отмечают, что в их окружении ведутся разговоры о кризисе. Как отмечают эксперты, в развитых экономиках сложилась действенная система социальных гарантий, смягчившая негативные последствия экономических потрясений, а снижение доходов компенсируется там снижением цен.

Были опрошены по 500 человек в США, Великобритании, Германии, России, Польше. Наиболее активно тема кризиса обсуждается в России - 97% участвуют в подобных разговорах. В Германии этот показатель составляет 85%, в Великобритании и Польше - по 82%. Наименее склонны обсуждать экономическую ситуацию американцы (80%). Британцы и американцы наиболее склонны отмечать, что в их окружении о кризисе не разговаривают.

Россияне бурно обсуждают кризис по той причине, что не забыли кризис 1998 года, отмечают эксперты. "Гиперинфляция, бартерные схемы, скачки доллара - все это свежо в памяти", - говорит Владислав Кочетков из ИК "Финам". "Кризисами Америку и Европу не удивишь, поэтому там и разговоров меньше по этому поводу", - соглашается член комитета Госдумы по бюджету и налогам Валерий Гартунг.

Имеется и другое отличие. В России тему кризиса горячо обсуждают преимущественно заводские и офисные работники (100%), в меньшей степени - менеджмент высшего и среднего звена (92 - 95%). Напротив, в Польше, Великобритании и США экономическую ситуацию наиболее склонны обсуждать те, кто принимает решения, - топ менеджмент (90 - 91%).

Между тем среди россиян больше доля тех, кто позитивно смотрит на действия правительства по борьбе с кризисом. Когда социологи спросили граждан пяти стран: "Как вы оцениваете деятельность правительства по преодолению последствий финансового кризиса?", наибольший оптимизм проявили россияне: 16% опрошенных россиян сказали, что действия правительства "вполне успешны". Только 11% поляков, 8% американцев, 6% немцев и 5% британцев ответили так же.

Эксперты солидарны во мнении, что кризис в меньшей степени затронул США и Европу, чем Россию, потому эта тема столь и важна для россиян. "При первом же дуновении кризиса западные инвесторы убежали из рублевых активов в доллар, рубль обесценился более чем на 40%", - напоминает г-н Кочетков из ИК "Фи нам". Правда, и британский фунт полегчал примерно на 30%, но эту проблему частично компенсировала дефляция, в России же в кризис цены только выросли.

 

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

"ТРАНСНЕФТЬ" НЕ СДЕРЖАЛА ТАРИФЫ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Несмотря на недавние уверения правительства о сдерживании тарифов естественных монополий, "Транснефть" с 1 мая увеличит стоимость прокачки нефти по своей системе минимум на 4%. Рост связан с необходимостью обслуживать кредиты, привлеченные у Сбербанка на сумму более 108 млрд руб. Процентная ставка по ним с начала кризиса выросла более чем вдвое. Нефтяникам это обойдется в $700 млн. Другим естественным монополиям ранее утвержденные тарифы в течение этого года не повышались

Как сообщил "Ъ" источник в правительстве, "Транснефть" с 1 мая увеличит тариф на прокачку нефти по своим трубопроводам минимум на 4%. Источник "Ъ" в одном из профильных ведомств объясняет рост тарифа увеличением ставки по кредитным линиям, открытым для компании Сбербанком. Другой источник, знакомый с ситуацией, рассказывает, что с сентября 2008 года ставка по кредиту выросла с 7% до 13%, а в марте - до 18,3%. В Сбербанке удорожание кредита "Транснефти" не комментируют. В самой компании также отказались обсуждать рост. Один из собеседников "Ъ", знакомый с предложениями "Транснефти", уверяет, что компания просила увеличить тариф на 10%, но получила согласие на меньшую величину.

 

SAMSUNG ПРОЗВАНИВАЕТ СОТОВЫХ РИТЕЙЛЕРОВ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Российская "дочка" производителя телефонов Samsung "Самсунг Электроникс Рус Компани" подала иски в арбитражный суд Москвы к структурам сотовых ритейлеров "Беталинк" и "Цифроград" о взыскании задолженности на общую сумму около 640 млн руб. "Беталинк" уже является ответчиком по искам на сумму около 1 млрд руб. и инициировал процедуру банкротства. Для "Цифрограда", который с прошлого года ведет переговоры о продаже сети "МегаФону", это первые крупные претензии кредиторов.

Иски ООО "Самсунг Электроникс Рус Компани" к ООО "Сан-Мобайл" и ООО БЛТ о неисполнении обязательств по договорам на сумму 381,5 млн руб. и 258,6 млн руб. соответственно зарегистрированы в картотеке дел московского арбитражного суда от 7 апреля. Согласно базе данных СПАРК, "Сан-Мобайл" является 100-процентной "дочкой" сотового ритейлера "Цифроград". БЛТ, по данным СПАРКа, является дочерней компанией сотового ритейлера "Беталинк". Расторгнув соглашение о партнерстве с сотовым оператором МТС, в начале марта "Беталинк" подал в арбитражный суд Москвы заявление о банкротстве (см. "Ъ" от 10 марта). На тот момент в суде рассматривалось более 60 исков к компании почти на 1 млрд руб. Как объясняют в Samsung, подав иск, они намерены встать в очередь кредиторов ритейлера.

"Мы не смогли договориться с ритейлером о реструктуризации дебиторской задолженности и вынуждены были обратиться в суд", - объясняет представитель российского офиса Samsung суть претензий к "Цифрограду". В компании рассчитывают вернуть часть задолженности, добавляет он. Директор по маркетингу "Цифрограда" Андрей Набатчиков не смог оперативно прокомментировать иск к ритейлеру. Президент компании Дмитрий Деревенский и председатель ее совета директоров Владимир Вольперт, номинированный группой "Русские фонды", вчера не ответили на звонок корреспондента "Ъ".

75% "Цифрограда" находятся в депозитарном владении инвестиционной группы "Русские фонды", 25% принадлежит пулу частных инвесторов, в том числе менеджменту компании. Оборот в 2008 году - $1,03 млрд, текущая задолженность - около $130 млн.

Иск Samsung - первые крупные претензии к "Цифрограду". С осени прошлого года владельцы ритейлера ведут переговоры о его продаже сотовому оператору "МегаФон". В конце прошлого года московская "дочка" оператора "Соник Дуо" получила по договору дарения одну акцию "Цифрограда" от господина Деревенского, она дает "МегаФону" преимущественное право выкупа сети салонов. Тогда же компании заключили маркетинговое соглашение с "МегаФоном", залогом по нему был 51% ритейлера.

 

ПРОФСОЮЗ "ФОРДА" ТЯНЕТ РАБОЧЕЕ ВРЕМЯ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

На заводе "Форд" (Всеволожск, Ленинградская область) назревает очередной крупный конфликт между рабочими и руководством.Профсоюз завода обратился в прокуратуру и Рострудинспекцию с жалобой на действия руководства предприятия, подписавшего приказ о переходе на четырехдневную рабочую неделю с июня по октябрь 2009 года. Рабочие, которые, по их подсчетам, потеряют до трети заработка, готовы начать и другие протестные действия вплоть до очередной забастовки. Профсоюзы АвтоВАЗа, ГАЗа, КамАЗа и УАЗа, где также введена сокращенная неделя, о намерении протестовать пока не заявляли.

Как рассказал "Ъ" председатель профсоюзной организации ЗАО "Форд Мотор Компани" Алексей Этманов, профсоюз обратился в прокуратуру с жалобой на действия руководства предприятия, сократившего рабочую неделю. "Мы добиваемся отмены приказа, считаем его незаконным и необоснованным, - пояснил господин Этманов. - Действия администрации противоречат статьям Трудового кодекса и пунктам коллективного договора, согласно которым администрация должна была обсудить все меры по сокращению издержек и учесть мнение профсоюза". Профсоюз считает, что оснований сокращать рабочее время нет, ведь продажи автомобилей Ford Focus в январе - феврале 2009 года возросли на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Профсоюзные активисты также указывают, что автомобиль Ford Focus входит в государственную программу субсидирования процентных ставок по автокредитам, что, по мнению профсоюза, позволит поддерживать продажи на необходимом уровне.

В соответствии с приказом гендиректора предприятие переходит на четырехдневную рабочую неделю с 8 июня по 5 октября, на этот период зарплата будет выплачиваться по факту выполненной работы. Директор по связям с общественностью Ford Russia Екатерина Кулиненко пояснила, что решение компании связано с корректировкой объемов производства в ожидании дальнейшего общего падения продаж новых автомобилей на российском рынке. "Чтобы избежать сокращения работников завода, компания введет режим сокращенной рабочей недели на заводе во Всеволожске, как это было сделано на европейских заводах компании в начале этого года", - подчеркнула она. Отметим, что по схеме четырехдневки с оплатой 2/3 зарплаты за пятый день всеволожский завод работает уже более двух недель.

"Зарплата сократится почти на треть", - прогнозирует господин Этманов, добавив, что это средство давления со стороны администрации, которая таким образом вынуждает работников увольняться. Он сообщил, что в коллективе обсуждаются и другие методы протеста, и не исключил не только демонстраций и митингов, но и забастовки.

Отметим, что практически все автосборочные предприятия России уже заявили о сокращении рабочих дней на заводах. Среди них АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, УАЗ. Однако профсоюзы этих предприятий не заявляли о планах оспорить принятые руководством решения.

"Рострудинспекция может убедить профсоюз в обоснованности приказа или же встать на сторону профсоюза, в этом случае несогласная сторона может обратиться в суд, - прокомментировала действия профсоюза представитель юридической компании Hannes Snellman Ксения Константинова. - В прокуратуре же профсоюз оспаривает соблюдение администрацией завода процедуры принятия решения. В случае если протокол, закрепляющий мнение сторон, так и не был подписан, прокуратура может расценить это как несоблюдение процедуры согласования и начать рассматривать в отношении компании Ford дело о нарушении трудового законодательства".

 

СВИНСКИЙ ЗАЛОГ

Ведомости, 9 Апреля 2009

Долги группы "Продо" перед Альфа-банком, которые кредитор пытается вернуть через Арбитражный суд Москвы, достигли 3,18 млрд руб. Во вторник банк подал четыре новых иска к компаниям группы на 1,09 млрд руб. Всего с декабря 2008 г. Альфа-банк подал к холдингу 11 исков и уже выиграл первый из них. По решению арбитражного суда от 28 января "Продо", Клинский и Омский мясокомбинаты, "Омский бекон" обязаны вернуть банку 200,36 млн руб. Елена Корнилова, ведущий специалист по работе со средствами массовой информации Альфабанка, подтвердила, что банк подал судебные иски к группе "Продо", но отказалась комментировать предмет исков.

Альфа-банк не единственный, кто требует от "Продо" вернуть кредиты. В марте иск на 404 млн руб. подал в Арбитражный суд Москвы Международный промышленный банк (Межпромбанк). Эти деньги банку должны "Продо", Клинский мясокомбинат и Калужская птицефабрика. В Арбитражном суде Омской области судебные разбирательства с "Продо" ведет местный филиал Газпромбанка. Его общие требования к "Омскому бекону", Омскому мясокомбинату и "Продо" составляют 821,75 млн руб. У банка в залоге недвижимость, права на аренду земельного участка в Омске и 109 669 свиней весом 6791 т, говорится в материалах дела, размещенных на сайте суда. Связаться с представителями Межпромбанка и Газпромбанка не удалось, телефоны пресс-секретарей не отвечали.

В конце января представитель Газпромбанка говорил "Ведомостям" о возможной реструктуризации обязательств и досудебном урегулировании споров.

По словам президента Мясного союза Мушега Мамиконяна, сейчас свиньи - наиболее ликвидный актив "Продо". Стоимость заложенного Газпромбанку поголовья он оценил в 540 млн руб. (около $16 млн). Весь бизнес "Продо", по оценке Мамиконяна, можно сравнить с "Черкизово": "Год назад его стоимость превышала $1 млрд, сейчас из-за кризиса группа стоит $200-300 млн". Получить комментарии "Продо" не удалось. В прошлом году в интервью "Ведомостям" гендиректор холдинга Виктор Сухинов говорил, что практически все банки, с которыми работает компания, в одностороннем порядке подняли ставки по кредитам на 5-7 п. п. А кредиторская задолженность составляла в 2008 г. треть от планируемой выручки холдинга в 30 млрд руб.-

 

СНОВА ОБАНКРОТИТЬ "АРБАТ ПРЕСТИЖ"

РБК daily, 9 Апреля 2009

НОМОС-банк вчера подал в Арбитражный суд Москвы иск о банкротстве компании "Капитал Истейт", управлявшей недвижимостью бывшего ритейлера "Арбат Престиж". Однако банк далеко не первый желающий это сделать: уже в конце этой недели - начале следующей суд может ввести внешнее управление в "Капитал Истейт" по иску налоговой службы. Суд откажется рассматривать заявление НОМОС-банка, считают юристы и удивляются, зачем кредитор предпринял этот шаг: никаких преимуществ он не получит.

"Арбат престиж" задолжал НОМОС-банку 27,5 млн долл. Эти деньги кредитор в прошлом году потребовал через арбитражный суд с операционной компании сети - "Арбат энд Ко". При этом все объекты недвижимости "Арбат Престижа", что числятся за дочерней компанией "Капитал Истейт", уже находятся в залоге у НОМОСбанка. 13 марта банк подал иск в арбитраж Москвы о банкротстве "Арбат энд Ко". Этот иск стал третьим по счету после Национальной факторинговой компании и самой "Арбат энд Ко".

7 апреля НОМОС-банк подал иск о банкротстве "Капитал Истейт". Однако еще 3 марта банкротства этой компании потребовала через московский арбитраж Федеральная налоговая служба. Ее иск, как пояснил РБК daily председатель совета директоров "Арбат Престижа" Александр Добровинский, и рассматривается судом. Г-н Добровинский ожидает, что уже в субботу в газетах будет опубликована информация о введении временного управления в компании "Капитал Истейт".

Впрочем, на сайте арбитража содержится информация о том, что рассмотрение иска ФНС назначено на 13 апреля. Чего хочет добиться НОМОС-банк своим иском, Александр Добровинский объяснить не смог. В НОМОС-банке получить комментарии не удалось.

Не могут понять мотивов НОМОС-банка и юристы. "Смысла подавать параллельно подобное заявление нет, его не удовлетворит суд", - говорит старший юрист арбитражной практики адвокатского бюро "Вегас-Лекс" Илья Ищук. Преимущества в процедуре банкротства сейчас имеет обратившаяся первой налоговая служба: она получит большее число голосов в комитете кредиторов и может влиять на принятие каких-либо решений, поясняет юрист.

 

СЕТИ РЕЖУТ ИНВЕСТПРОГРАММУ

РБК daily, 9 Апреля 2009

Московская объединенная электросетевая компания (МОЭСК) планирует сократить инвестиционную программу на 2009 год почти в 2,5 раза, до 21,3 млрд руб., по причине падения спроса на услуги по техническому присоединению новых потребителей и на передачу электроэнергии. Прежний объем инвестпрограммы компании в размере 52 млрд руб. предусматривал получение доходов от передачи электроэнергии в размере 75 млрд руб., однако по новому прогнозу МОЭСК может недополучить 5,5 млрд руб. от этой суммы. По оценке экспертов, компания может недополучить еще 18 млрд руб. платы за техприсоединение. С падением спроса на свои услуги сталкивается и Федеральная сетевая компания, представители которой раньше также заявляли о возможной корректировке инвестпрограммы.

О том, что МОЭСК планирует сократить инвестпрограмму на 2009 год до 21,3 млрд руб., сообщил на заседании комитета Госдумы по энергетике генеральный директор компании Юрий Трофимов. Согласно ранее утвержденной инвестпрограмме компании на 2009 - 2012 годы объем финансирования проектов текущего года был почти в 2,5 раза больше - 52 млрд руб.

На период до 2012 года ранее запланированный компанией объем капитальных вложений в строительство и реконструкцию электросетевых объектов составляет 228,6 млрд руб. Необходимость ее реализации, в частности, связана с высоким - в среднем 48% - износом сетевого оборудования.

Г-н Трофимов подчеркнул, что сокращение инвестпрограммы, согласованной с правительствами Москвы и Московской области, связано с объективными факторами, в частности со снижением спроса на электроэнергию и подключением к сетям. По данным МОЭСК, максимальная нагрузка в осенне-зимний период в Москве составила 15,9 тыс. МВт против планового значения 17,8 тыс. МВт. В целом с начала года электропотребление в московском регионе снизилось на 7,5%. По словам г-на Трофимова, от падения спроса на электроэнергию МОЭСК может недополучить в этом году 5,5 млрд руб. доходов.

Инвестпрограммы сетевых компаний финансируются за счет тарифа на передачу электроэнергии и платы потребителей за технологическое присоединение. При установлении тарифа МОЭСК на этот год закладывался рост энергопотребления в московском регионе на 5,5%. По прогнозу аналитика ФК "Открытие" Павла Попикова, в этом году потребление может упасть на 3%. По неофициальной информации, в правительстве прогнозируют снижение потребления в этом году на уровне 4,5%.

В сентябре 2008 года менеджмент МОЭСК прогнозировал выручку от передачи электроэнергии на этот год в размере 75 млрд руб. Еще 45 млрд руб. компания должна была заработать от платы за техприсоединение новых потребителей в московском регионе. По оценке г-на Попикова, в действительности выручка от оказания этой услуги может оказаться на 40% меньше - на уровне 27 млрд руб.

 

ORCO УХОДИТ ИЗ РОССИИ

РБК daily, 9 Апреля 2009

Orco Property Group - инвестиционная, девелоперская и управляющая компания - работает в Центральной Европе с 1991 года. Штаб-квартира компании находится в Люксембурге. Orco котируется на Euronext в Париже, а также на фондовых биржах в Праге, Варшаве и Будапеште. По итогам 2008 года чистый убыток Orco составил 390,6 млн евро, тогда как в 2007 году компания получила чистую прибыль в размере 87,5 млн евро. Чистая стоимость активов Orco к концу 2008 года упала более чем в два раза, до 466,7 млн евро.

Об отказе от "нестратегических" регионов Orco сообщила в годовом отчете за 2008 год, который впервые зафиксировал значительный убыток европейского девелопера. "Руководство решило продать активы в Москве, особенно "Молком". Также будет закрыт и офис в Москве", - говорится в документе. Большинство европейских представительств компании продолжат работу. По словам гендиректора Orco Жан-Франсуа Отта, компания перефокусирует свой бизнес на проекты, которые смогут генерировать прибыль в 2009 - 2010 годах, включая ключевые города компании: Прагу, Берлин, Варшаву, Будапешт и Братиславу.

Как следует из отчетности Orco, отказаться девелопер планирует только от России.

Хотя еще два года назад компания высоко оценивала свои перспективы на московском рынке: в 2007 году был открыт бутик-отель MaMaison Pokrovka в центре столицы, девелопер планировал развивать загород- ный жилой проект класса люкс на территории конноспортивного комплекса "Отрада" на Пятницком шоссе. Общий объем инвестиций Orco в Россию в 2008 - 2009 годах должен был достичь 0,5 млрд евро.

Однако российский рынок недвижимости, в особенности складской сегмент, разочаровал европейцев. "Привлекательность московского рынка очень сильно сократилась, в результате чего оценка нашего логистического комплекса "Мол ком" упала до 46,1 млн евро с прежней стоимости 92,1 млн евро", - сетует Orco в годовом отчете. Снижение цен на рынке недвижимости подтверждают и экспертные оценки: по прогнозам Cushman&Wakefield/ Stiles&Riabokobylko, арендные ставки в складском сегменте в текущем году сократятся более чем на 20%, до 110 долл. за 1 кв. м в год.

Вчера в московском офисе Orco не стали комментировать уход из России, посоветовав РБК daily обратиться в головной офис, который, в свою очередь, не смог оперативно ответить на запрос. "Риски более понятны у себя дома, поэтому многие европейские инвесторы сейчас и пытаются остановить экспансию в другие страны, - объясняет управляющий партнер компании Blackwood Константин Ковалев. - Они считают, что после кризиса все рынки начнут развиваться с одной и той же точки одинаковыми темпами и предпочитают не рисковать в далекой России".

 

"ПАРНАС-М" РАСПРОДАЕТ АКТИВЫ

Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 9 Апреля 2009

Кредиторы холдинга "Парнас" продолжают отстаивать свои права - сумма определенных к возврату судом долгов компании превысила 500 млн рублей. Активы "Парнаса" начинают убывать - за последние два дня холдинг лишился как минимум трех предприятий: агрофермы "Рассвет", Лужского комбикормового завода и текстильной фабрики "Трибуна".

Как говорится в официальном сообщении "Россельхозбанка", 7 апреля кредитная организация приобрела 99,03% обыкновенных акций ОАО "Рассвет". Ранее предприятие на 99% являлось "дочкой" ОАО "Парнас-М" - головной структуры холдинга "Парнас". "Рассвет" занимается разведением крупного рогатого скота, хозяйство насчитывает порядка 11 тыс. голов и включает 2,4 тыс. га сельхозугодий. Подробности сделки в банке не раскрывают. Накануне на ленте раскрытия информации было объявлено о том, что ОАО "Лужский комбикормовый завод" вошло в состав ОАО "Рассвет". По сведениям источника, знакомого с ситуацией по продаже "Рассвета" "Россельхозбанку", один из основных кредиторов агрохолдинга, "Номос-банк" намерен доказать в суде, что сделка была совершена неправомерно, поскольку заключалась во время процедуры банкротства (согласно законодательству, подобные договоренности заключаются не ранее чем за полгода). По информации собеседника "Ъ", судебное заседание по иску "Номоса" назначено на 8 июня.

Примечательно, что в июне 2007 года досрочно прекратило полномочия управляющее Лужским комбикормовым заводом ООО "Управляющая компания "Парнас"". Ее полномочия были переданы ООО "Управляющая компания "Парнас-АПК"", зарегистрированному по тому же адресу, что и "УК "Парнас"". Директором компании был назначен Владимир Остапенко, с 2003 по 2007 год занимавший должность управляющего департаментом АПК в ООО "Холдинговая компания "Парнас"". Вчера "Лужский комбикормовый завод" объявил о временном прекращении полномочий "Парнас-АПК", передав права на единоличное управление исполняющему обязанности генерального директора Валерию Таткало.

Согласно квартальной отчетности "Лужского комбикормового завода", по состоянию на конец прошлого года предприятие выступало в качестве обеспечения кредита ЗАО "Парнас-Нива" на 208 млн рублей, взятых в сентябре 2007 года у ВТБ. При этом номинальным держателем 77,6% акций предприятия являлось ЗАО "Акционерный коммерческий промышленно-торговый банк".

 

У ПРОМСВЯЗЬБАНКА ПРИОТКРЫЛАСЬ ПРОСРОЧКА

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Вчера Промсвязьбанк представил отчетность за 2008 год по МСФО, из которой следует, что объем проблемных кредитов физлиц на 1 января 2009 года составил 20% портфеля (10,4 млрд руб.), а юрлиц - 9% (24,17 млрд руб.). При этом объем резервов на просроченные ссуды юрлиц составил лишь 8,66 млрд руб. при просрочке 24,17 млрд руб. По словам директора по связям с инвесторами Промсвязьбанка Андрея Науменко, при формировании резервов по МСФО банк учитывает возможность погашения и потому формирует резервы только на действительно обесцененные ссуды. Однако аналитик компании "Ренессанс Капитал" Андрей Марков напоминает, что если еще год назад резервы покрывали проблемную задолженность банка на 370%, то сейчас этот показатель упал до 69%. "Банк отмечает, что около 50% проблемных ссуд (12,37 млрд руб.) обеспечены залогом, который оценивается в 9,55 млрд руб. 11,8 млрд руб. просроченных корпоративных кредитов или вообще не обеспечены, или имеют обеспечение, которое трудно оценить", - говорит аналитик компании "Сов линк" Ольга Беленькая.

Банк сформировал резервы, видимо, исходя из возможностей, а не масштаба проблем, считает Ольга Беленькая. В прошлом году Промсвязьбанк отправил на резервы 13,7 млрд руб., в результате его чистая прибыль составила 1,6 млрд руб. Формировать резервы в большем объеме для Промсвязьбанка проблематично, ведь если по МСФО на 1 января 2009 года достаточность его капитала находилась на уровне 13,1%, то по российским близко к минимальному - 10,9% (при разрешенных Центробанком 10%).

"Отчетность Промсвязьбанка подтверждает тот факт, что официальная статистика, показывающая уровень просроченной задолженности по банковской системе на уровне 3,4%, не соответствует реальности, а оценка потенциально проблемных кредитов на уровне 10% - скорее нижняя планка", - считает Андрей Марков.

 

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

 

КРЕДИТНЫЙ БУМ В КИТАЕ

РБК daily, 9 Апреля 2009

Китайские банки в марте установили рекорд по выдаче кредитов населению и компаниям. По данным газеты Shanghai Securities News (печатному органу комиссии по рынку ценных бумаг КНР), суммарный объем выданных средств в прошлом месяце составил 1,87 трлн юаней (272 млрд долл.). Эта цифра гораздо выше предварительных прогнозов, которые колебались в диапазоне от 190 млрд до 230 млрд долл. Эксперты уверены, что высокая активность китайских банков в кредитной сфере подтверждает начало выхода экономики страны из кризиса.

Количество новых кредитов в Китае в январе составило 1,62 трлн юаней (236 млрд долл.), в феврале - 1,07 трлн юаней (156 млрд долл.). В итоге в первом квартале банки выдали ссуд почти на 4,56 трлн юаней (около 670 млрд долл.). Банкиры неукоснительно следовали установке правительства о поддержке производства и внутреннего потребительского спроса. Ранее премьер Госсовета Вэнь Цзябао заявил, что в течение 2009 года китайские финансовые институты должны выдать ссуд как минимум на 5 трлн юаней (728 млрд долл.). При этом максимальная кредитная планка озвучена не была. Вместе с тем Пекин внимательно следит за ажиотажем на кредитном рынке. По данным Shanghai Securities News, правительство в настоящее время разрабатывает новые меры контроля за кредитными рисками. Подробности планируемых нововведений не сообщаются.

Кредитный бум стал еще одним подтверждением того, что Китай начал преодолевать последствия кризиса. Эксперты объясняют происходящее грамотными действиями властей, а также меньшим влиянием кредитного кризиса на финансовую систему региона. "Азиатские банки, включая китайские, не пострадали от кризиса в такой степени, как в США или Великобритании, - сказал РБК daily экономист Oxford Economics Рейн Ньютон-Смит. - Наиболее негативное влияние в Азии кризис оказывает на торговлю - большинство стран региона сократили экспорт на фоне падения потребительского спроса в США и ЕС".

Положение Китая по всем показателям выглядит достаточно стабильным: золотовалютные резервы страны (1,94 трлн долл. на конец 2008 года) продолжат расти и в этом, и в будущем году, уверен эксперт. Наличие же достаточных финансовых средств у банков для кредитования населения и предприятий поддержит промышленное производство и внутренний спрос. "Мы все еще ожидаем экономический рост Китая в 2009 году на уровне 6% и значительный рост ВВП в 2010 году, близкий к 10%", - подчеркнул г-н Ньютон-Смит.

 

COMMERZBANK РАССТАЕТСЯ С EUROHYPO

РБК daily, 9 Апреля 2009

Как стало известно от источников в финансовых и правительственных кругах, номер два среди немецких банков - Commerzbank обсуждает с еврокомиссаром по вопросам конкуренции Неели Крус возможность продажи подразделения в Восточной Европе и ипотечного подразделения Eurohypo, приобретенного в 2005 году.

"Ведутся переговоры, но никакого окончательного решения нет", - сообщил источник. Еще один раунд переговоров между банком и Еврокомиссией может состояться на этой неделе. Commerzbank, однако, отказался комментировать эту информацию. Г-жа Крус опасается, что после увеличения капитала немецкого финансового института на 18,2 млрд евро возникнет угроза конкуренции в банковской сфере.

В конце прошлой недели конфликт между защитниками спасения банка, считающими, что без солидной господдержки Commerzbank может не выжить, и Еврокомиссией обострился. Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк упрекнул еврокомиссара в том, что она слишком долго раздумывает о возможности помощи банку, тем самым угрожая его стабильности. Еврокомиссия не согласилась с этим обвинением, сообщив, что удивлена высказыванием г-на Штайнбрюка.

Берлин настаивает на том, что Commerzbank страдает исключительно от мирового финансового кризиса. Г-жа Крус, однако, считает, что основные проблемы банка связаны не только с падением конъюнктуры, но и с неудачной бизнес-моделью. Представители отраслевых кругов по-прежнему считают, что еврокомиссар все-таки подчинится решению Совета министров ЕС. По сообщению источников, члены совета едины в том, что во время финансового кризиса решения, касающиеся будущего финансовых институтов и их структуры, должна принимать не Еврокомиссия.

Продажа направления по Восточной Европе с 11 тыс. сотрудников может лишить Commerzbank шансов на рост. В прошлом году это подразделение принесло финансовому институту 300 млн евро прибыли. А вот расставание с Eurohypo, по мнению главы Commerzbank Мартина Блессинга, напротив, пойдет кредитной организации на пользу, ведь в прошлом году это подразделение с 1900 сотрудниками понесло убытки в размере 1,2 млрд евро. Eurohypo активно выдавало ипотечные кредиты на зарубежных рынках, переживающих сейчас серьезный кризис. Впрочем, как считают отраслевые источники, "г-н Блессинг никогда не был другом Eurohypo".

 

СЭКОНОМИТЬ НА АКЦИОНЕРАХ

РБК daily, 9 Апреля 2009

В первом квартале этого года 367 из 7 тыс. публичных компаний, предоставляющих данные S&P, сократили выплаты акционерам. При этом лишь 253 компании объявили о планах по увеличению дивидендов на свои акции. С 1955 года, когда началось ведение подобной статистики, число щедрых на выплаты компаний все время превышало число скупых в среднем в соотношении 15:1. Теперь же на каждые три повышения дивидендов приходится четыре снижения. По данным, которые приводит агентство, по сравнению с первым кварталом прошлого года за первые три месяца 2009-го объем выплаченных дивидендов сократился на 77 млрд долл.

Эксперты объясняют сокращение дивидендов снижением прибыли, полученной в первом квартале, а также ожиданиями дальнейшего сокращения прибыли и притока наличных средств. Анализ оценок 1,7 тыс. финансовых аналитиков, проведенный Bloomberg, свидетельствует, что чистая прибыль 500 американских корпораций в первом квартале упала на 37%. Опасения по поводу корпоративных прибылей прервали биржевое ралли, начатое в середине марта.

"Компании резервируют наличные, чтобы иметь их в долгосрочной перспективе, так как непонятно, когда закончатся проблемы в экономике. Компании финансового и потребительского секторов уже испытывают проблемы и опасаются за дефицит наличных средств в будущем. Вторая категория - компании, которые пока не испытывают больших трудностей, но озабочены, что в этом году им предстоят масштабные расходы и снижение прибыли", - отметил РБК daily старший аналитик по индексам S&P Говард Сильверблатт. По его словам, сегодня в США сокращение дивидендов стало приемлемым: год назад акции компании, урезавшей их, падали, но сегодня они могут даже подорожать, так как инвесторы воспринимают этот шаг как адекватный ответ кризису.

По подсчетам S&P, входящие в расчетную базу индекса S&P 500 компании за первый квартал объявили о планах по сокращению выплат владельцам своих акций в общей сложности на 42 млрд долл., что больше 40,6 млрд долл., на которые "похудели" дивиденды за весь прошлый год. По словам Говарда Сильверблатта, за весь год объем дивидендов сократится на 22,6%, что станет их максимальным падением с 1938 года, когда выплаты акционерам сократились на 36,3%. В абсолютных показателях сокращение должно составить порядка 56 млрд с 247,9 млрд долл. "Думаю, основное сокращение дивидендов уже произошло, однако если ситуация в экономике не улучшится к августу сентябрю, в четвертом квартале нас ждет новая масштабная волна сокращения выплат акционерам", - подчеркнул г-н Сильверблатт.

 

КЕЛЬТЫ ЗАТЯНУТ КИЛТЫ

Газета, 9 Апреля 2009

Министр финансов Ирландии Брайан Ленихан обрисовал комплекс жестких мер по сокращению расходов наподобие тех, что были приняты в 1930-х годах. Среди них - сокращение размера детских дотаций и пособий по безработице. Будут заморожены проекты по развитию авто и железных дорог. Кроме того, в целях экономии планируется сокращение заместителей министров. Две трети экономии будет достигаться за счет увеличения налоговых ставок. Размер пенсионных отчислений, зафиксированный после громких протестов в январе этого года на уровне 1%, будет удвоен.

"Эти меры снизят уровень жизни нас всех. Я прекрасно это осознаю", - заявил Ленихан, выступая в парламенте. По его словам, драконовские меры необходимы для того, чтобы остановить дефицит бюджета, выросший до 13% ВВП.

Ирландии грозит тройной удар: преобразования коснутся фискальной, монетарной и валютной систем, что очень серьезно скажется на базовых потребностях экономики страны. Маловероятно, что Дублин сможет что-то сделать, чтобы изменить курс, учитывая ограничения, наложенные еврозоной.

В своей пессимистической речи Ленихан заявил, что в этом году экономика Ирландии рухнет на 7,7%, что сделает страну самой большой неудачницей среди государств, входящих в "клуб богатых стран" Организации экономического сотрудничества и развития. Цены на потребительские товары упадут на 4%, а общий спад ускорит риск глубокой дефляции.

В этих условиях фискальные ограничения станут почти полной копией мер, принятых в 1930-х годах. Но у Ирландии нет выбора. ЕС уже пригрозил стране судебным процессом за нарушение Маастрихтского договора, устанавливающего предельный уровень дефицита бюджета на уровне 3% ВВП. Месяц назад рейтинговое агентство Standard & Poor's вычеркнуло Ирландию из группы AAA, куда входят страны с максимальной кредитоспособностью, и поставило ее в список государств с негативным прогнозом. По оценкам аналитиков агентства, за четыре года государственный долг Ирландии подскочит до 70% ВВП. В 2008 году он составлял 33%.

Ричард Братон, представитель "Фине гэл" ("Объединенная Ирландия"), заявил, что размер госдолга может дойти до 120% ВВП и это заставит страну вспомнить "черные" 1980-е. Предпосылкой этого Братон считает вчерашнее объявление о создании нового государственного агентства, на которое потребуется 80 млрд евро. Эти деньги возьмут в долг у банков, что губительно подействует на экономику. "Экономика стоит на опасной грани. Кто позаботится о налогоплательщиках?" - задает он риторический вопрос.

До сих пор Ирландия на удивление успешно справлялась с финансовым штормом. Профсоюзы согласились с предложением заморозить и даже сократить зарплаты госслужащих, хотя в феврале это решение вывело на улицы Дублина 100 тыс. протестующих. Но если люди начнут понимать, что новые правительственные меры обрекают экономику на провал, то спокойствию придет конец.

Скат в дефляцию может нанести ущерб экономике, пытающейся справиться с обвалом рынка собственности.

В 2007 году объем строительства вырос на 21%. Для сравнения: в США перед кризисом с subprime-кредитами этот же показатель равнялся 11%. Общий долг совместно проживающих лиц, ведущих свое хозяйство, составлял 190% чистого дохода, став самым высоким в мире. Дефляция существенно "утяжелит" долговое бремя.

По мнению Джулиан Кэллоу, специалиста по экономике Европы компании Barclays Capital, Ирландии необходим набор мощных мер, сочетающих "валютное стимулирование" и девальвацию, как в Великобритании.

"Если бы Ирландия проводила собственную валютно-денежную политику, то она бы не оказалась в том состоянии, в котором находится сейчас. Дисбаланс никогда не достиг бы такого масштаба. Теперь им необходима 20-процентная девальвация, для того чтобы выкарабкаться.

Сокращение зарплат может углубить девальвацию долга, и тогда возникнут другие финансовые проблемы", - отметил эксперт.

Страна подверглась двум стихийным "непропорциональным потрясениям". Во-первых, глобальный банковский кризис наказал слишком авангардную дублинскую финансовую архитектуру (по своему авангардизму напоминающую лондонский деловой квартал Канари-Уорф), составлявшую 10% ВВП. Во-вторых, так как половина ирландского экспорта приходится на Великобританию и США - страны с гораздо более развитыми экономиками, чем государства еврозоны, - то Ирландия в полной мере ощутила на себе последствия от обвала стерлинга и искусственно завышенного курса евро.

 

НАПУГАЛИ МВФ ДЕФОЛТОМ

Независимая газета, 9 Апреля 2009

Сегодня в Киев возвращается миссия Международного валютного фонда (МВФ), от выводов которой зависит предоставление Украине второго транша стабилизационного кредита в 2 млрд. долл. В феврале эксперты фонда прервали свою работу в знак протеста против невыполнения украинским правительством условий кредитования.

Конфликт продлился два месяца: отправленное в первые дни марта письмо президента, премьер-министра и руководителя Нацбанка Украины к МВФ с просьбой о возобновлении сотрудничества вернулось в Киев. Юлия Тимошенко еще недавно предполагала, что МВФ может заморозить кредитную линию для Украины, но этого не произошло.

Сейчас учтены по-прежнему не все рекомендации фонда, но шансы на получение второго транша кредита увеличились: Джордж Сорос на днях предупредил мир о том, что над Украиной нависла угроза дефолта. Ранее европейские лидеры выражали опасения, что неплатежеспособность Украины вызовет эффект домино в Восточной Европе. Хотя чиновники в Киеве не подтверждают эти прогнозы, но считают, что в сложившихся условиях можно рассчитывать на помощь если не от МВФ, то от "большой двадцатки".

О том, какова реальная экономическая ситуация в Украине, можно судить по обнародованному на днях очередному годовому прогнозу Всемирного банка, который уже несколько раз ухудшал показатели. Исходя из нынешней ситуации банк оценивает динамику валового внутреннего продукта (ВВП) Украины в 2009 году на уровне до 9% падения, Предыдущий прогноз составлял минус 4%. Прогноз годовой инфляции также был ухудшен с 13,6 до 16,4%. Причем приведенные макроэкономические показатели в банке считают оптимистическими. Ситуация может быть хуже, если украинская власть экстренно не утвердит антикризисные меры.

В конце марта украинский парламент принял два из шести законопроектов, направленных на улучшение экономической ситуации. Документы касались повышения акцизного сбора на сигареты и алкоголь. Но в правительстве считают эту меру каплей в море: Тимошенко требует принять также законы, увеличивающие отчисления малого и среднего бизнеса в Пенсионный фонд и перераспределяющие расходы этого фонда. Формально МВФ счел возможным направить миссию в Киев в качестве поощрения украинской власти за первые принятые законы.

"МВФ получил убедительные заверения от президента и премьер-министра Украины относительно их настроенности обеспечить с 13 по 17 апреля принятие законов, направленных на укрепление финансового состояния Пенсионного фонда и компании "Нафтогаз Украины", - сказано в официальном сообщении фонда к приезду миссии.

На 14 апреля в Верховной Раде действительно запланировано рассмотрение антикризисного пакета и программы деятельности правительства. Причем Юлия Тимошенко пообещала включить в законопроекты все предложения оппозиции. Однако это не гарантирует утверждения документов в парламенте. Соратники Тимошенко успели заявить, что президент и оппозиция собираются принести экономику Украины в жертву политическим интересам: якобы во вторник готовится отставка Тимошенко. Представители оппозиции опровергают это заявление. Депутат от Партии регионов, председатель Федерации работодателей Украины Юрий Бойко считает, что правительству нужен образ врага, поскольку из-за катастрофической финансовой и бюджетной ситуации в ближайшее время в казне не будет средств для выплаты зарплат и пенсий. "Случится то, что не могло не случиться в результате катастрофического падения промышленного производства и неспособности правительства противостоять сползанию экономики в пропасть кризиса", - считает депутат. Он добавил, что "на этот раз за невыплату пенсий и зарплат правительству придется ответить, как и за инфляцию, валютные спекуляции, за массовое обнищание людей".

Ради справедливости стоит отметить, что курс национальной валюты остается стабильным на уровне около 8 гривен к 1 долл. США на протяжении полутора месяцев. Инфляция в марте замедлилась до 1,4% (рост за первый квартал составил 5,9%). Подорожали продукты - в среднем на 2,2%, лекарства - 3,2%, предметы домашнего обихода - 2,8%, одежда и обувь - 1,1%. Самыми острыми проблемами, с точки зрения рядовых украинцев, остаются продолжающееся сокращение рабочих мест, снижение уровня оплаты труда и регистрируемые с января задолженности по выплате зарплат - официально называемая общая сумма долга достигает 2 млрд. долл. Пенсии пока выплачиваются вовремя и в полном объеме.

Зато ситуация в финансово-банковской сфере остается крайне сложной. По данным источников в Нацбанке, помощи у власти сейчас просят около трех десятков банков. Главная проблема сводится к тому, что паника из-за кризиса вынуждает граждан требовать возврата депозитных вкладов, но осуществить столь массовые выплаты банковская система не может. Эта проблема не решена, поскольку правительству не удается успокоить граждан, вернув доверие к банкам. А заявления о намерении поддерживать исключительно государственные финансовые учреждения только подогревают панику.

Вместе с тем министр экономики Богдан Данилишин утверждает, что дефолт, о котором на днях заявил Джордж Сорос, Украине не грозит: "Любые разговоры о возможном дефолте Украины не имеют под собой никаких оснований. Правительство последовательно реализует свою антикризисную программу, которая направлена на повышение уровня конкурентоспособности экономики и доверия международных инвесторов к Украине". Такого же мнения придерживается Тимошенко. Недавно она заявила, что ни одной копейки из предоставленного Украине в ноябре первого транша кредита МВФ в сумме 4,5 млрд. долл. до сих пор не израсходовано, что эти деньги находятся в золотовалютных резервах Нацбанка.

 

GOLDMAN SACHS ГОТОВ ВЕРНУТЬ СРЕДСТВА САНАЦИИ ПРАВИТЕЛЬСТВУ

Время новостей, 9 Апреля 2009

Goldman Sachs ведет переговоры о возврате взятых у властей США в долг 10 млрд долл. в рамках программы санации банковского сектора (Troubled Asset Relief Program, TARP), сообщает Bloomberg. Во вторник, выступая в Вашингтоне, генеральный директор компании Ллойд Бланкфейн заявил: "В ту минуту, когда финансовый институт сможет вернуть деньги, сохранив свои обязательства и положение на рынке, он должен это сделать. Это не вопрос выбора, это обязательство перед налогоплательщиками".

Судя по всему, Goldman Sachs решил погасить задолженность перед властями после череды событий, подтвердивших его финансовую устойчивость. Так, на прошлой неделе инвестбанк успешно прошел антикризисный стресс-тест. Кроме того, Goldman Sachs недавно получил наибольшую среди кредиторов AIG сумму - страховщики выплатили ему 12,5 млрд долл. Правда, некоторые инвестбанкиры и политики считают, что подобная щедрость вызвана неформальными отношениями между топ менеджментом компаний. Как известно в бытность министром финансов США Генри Полсон (бывший глава Goldman Sachs принял решение выделить AIG самый большой объем средств для санации. Так что позитивный новостной фон вокруг Goldman Sachs способствовал росту его капитализации - котировки акций поднялись с начала года более чем на 30%.

После того как банковская группа вернет средства государству, они могут найти новых реципиентов. В среду стало известно, что минфин предоставит средства TARP компаниям, занимающимся страхованием жизни. Ожидается, что это решение будет озвучено в ближайшие дни, сообщает Bloomberg. "Некоторые компании сферы страхования жизни соответствуют условиям программы, поскольку имеют статус сберегательного учреждения или банка, - говорят представители минфина. - Это несколько компаний из сотен финансовых институтов, которые будут оценены и профинансированы". Предполагается, что к средствам TARP получат доступ страховщики, которые владеют банками, прошедшими специальную государственную аккредитацию.

 

ЯПОНИЯ МОЖЕТ ПОТРАТИТЬ ЕЩЕ $150 МЛРД НА СПАСЕНИЕ СВОЕЙ ЭКОНОМИКИ

Газета, 9 Апреля 2009

Япония может направить еще $150 млрд для спасения экономики от кризиса в рамках нового стимулирующего плана. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на слова министра финансов страны Каору Есано. Новый план будет включать в себя поддержку рынка труда, выдачу кредитов компаниям, инвестирование в сферу энергосберегающих технологий, социальное обеспечение граждан и помощь регионам.

Этот пакет составляет около 3% ВВП страны. В случае его принятия объем средств, направленных премьер-министром Японии Таро Асо на поддержку экономики с момента его вступления в должность в сентябре прошлого года, достигнет 25 трлн иен ($250 трлн).

 

МНЕНИЯ

 

ПЛАТФОРМА 2009

Время новостей, 9 Апреля 2009

Антикризисные предложения по поддержке бизнеса: Политика распределения государственной помощи избранным компаниям через уполномоченные банки не оправдывает себя. Если идти по этому пути, финансовые резервы России будут истрачены уже в ближайшие месяцы.

Выступление президента РФ Дмитрия Медведева на заседании Госсовета в Иркутске 20 февраля 2009 года может заложить основу для нового экономического курса. Президент России сказал: "Единственный внятный и долгосрочный ответ на безработицу - это создание новых рабочих мест в малом бизнесе. И он не обидный и не ущербный для тех, кто остался без работы". Да, малый бизнес способен создать миллионы новых рабочих мест. Но, к сожалению, пока он сам находится в "обидном и ущербном" состоянии из-за административного давления - бесконечных проверок, системной коррупции. Любой милиционер, когда захочет, может прийти в офис, чтобы вымогать деньги под предлогом "борьбы с экономическими преступлениями".

Принципы антикризисной политики:

Прозрачность действий государства. Меры экономической политики должны вырабатываться в публичном диалоге власти, общества и бизнеса. Полные данные о расходовании всех без исключения средств правительством и Банком России должны публиковаться на их сайтах, средства должны распределяться исключительно на принципах прозрачности и подотчетности.

Рост эффективности. Важнейший смысл преодоления кризиса - в замене неэффективных собственников и менеджеров. Государственная помощь полуобанкротившимся компаниям, осуществляемая без замены их собственников, работает на разрушение российской экономики: стимулируется неэффективность. Эффективные компании не нуждаются в государственных деньгах, но они нуждаются в освобождении от "бюрократического ярма" и защите собственности. Необходимо дать возможность быстрого развития тем малым, средним и большим предприятиям, которые твердо стоят на ногах и успешно справляются с кризисом. Именно они должны создать восходящий тренд российской экономики.

Оперативность. Правительство и Государственная дума только в марте 2009-го приступили к пересмотру федерального бюджета на 2009 год, рассчитанного из цены нефти 95 долл. за баррель. Бюджеты регионов становятся заложниками медлительности федерального центра. Правильные меры в поддержку бизнеса, заявленные президентом и председателем правительства РФ, не реализуются на местах. О сокращении проверок малого и среднего бизнеса руководители государства говорят с лета 2008 года, по факту количество проверок не уменьшается. 20 февраля в Иркутске Дмитрий Медведев заявил, что антикризисные меры осуществляются "неприемлемо медленно". Для бизнеса медлительность и в целом неопределенность экономической политики создают обстановку неясности перспектив и высоких рисков.

Антикоррупционность. Каждое антикризисное действие государства должно быть сопряжено со снижением коррупции, для чего недостаточно принять законы и проводить совещания - нужна демонстрация конкретных, ощутимых всеми результатов.

Российские предприниматели предлагают руководству страны незамедлительно использовать опыт антикризисной политики Республики Казахстан.

Экономика Казахстана схожа с российской и по структуре отраслей, и по проблемам. Многие меры экономической политики Казахстана будут благотворны и для предприятий России. В Казахстане уже второй год действует мораторий на проверки малого и среднего бизнеса, принят новый налоговый кодекс, снижающий нагрузку на бизнес, госбюджет пересчитан из расчета 25 долл. за баррель нефти, радикально сокращены госрасходы.

Сегодняшняя ситуация является для России переломной, требующей новой экономической политики, когда руководством должна быть ясно осознана спасительная роль законодательно и институционально защищенной экономической свободы. Жизненно необходим экономический курс, открывающий свободу для роста массового предпринимательства в России. Главный принцип нового курса - освобождение экономической активности.

Первоочередные меры 2009 года:

1. Мораторий на проверки предприятий малого и среднего бизнеса. В феврале 2008 года такая мера введена в Казахстане. Она доказала свою высокую эффективность. В 2009 году Казахстан продлил этот мораторий. В России задачу ввести мораторий на проверки поставил Дмитрий Медведев еще год назад, но вопрос не решен. Прямой запрет проверок резко ограничит коррупционное давление на бизнес, позволит снять с него незаконное двойное - налоговое и квазиналоговое - бремя. Чиновники, приходящие с проверками во время действия моратория, должны незамедлительно увольняться и подвергаться крупным денежным штрафам.

2. Право предприятий малого и среднего бизнеса с 1 июля 2009 года подавать все налоговые документы исключительно по электронной почте.

3. Налоговые каникулы для малого бизнеса (кроме ЕСН и пенсионных отчислений). Доля налогов от малого предпринимательства в общих доходах государства мизерна. Зато затраты на "администрирование" налогов, на проверки значительны. Налоговые каникулы дадут мощный импульс для роста производства и занятости, а также сократят низкопродуктивные административные расходы государства. Сегодня государственные деньги, направляемые на поддержку малого бизнеса через банки, недоступны для предприятий. Необходимо перенаправить эти деньги напрямую в бюджет на покрытие выпадающих от сокращения налогов доходов. Такой механизм поддержки бизнеса резко сузит поле коррупции. Имеется успешный опыт налоговых каникул у Индии и Китая в развитии высокотехнологичных производств. 13 февраля 2009 года решение о налоговых каникулах для малого бизнеса приняло правительство Австралии, есть подобные примеры и в странах ЕС.

4. Нулевой налог на год для стартующего в 2009 году малого и среднего бизнеса. Нулевой налог на год для индивидуальных предпринимателей. Установив нулевой налог на индивидуальных предпринимателей и на стартующий бизнес, государство ничего не потеряет, зато обеспечит быстрый рост занятости и деловой активности.

5. Реализация программы кредитования банками малого и среднего бизнеса по приемлемым ставкам при финансовом содействии государства (путем перечисления средств из госбюджета на корреспондентские счета банков в ВЭБе для последующей проверки их целевого использования. Участие в программе по желанию всех без исключения банков при условии софинансирования - на каждый миллион рублей госсредств добавляется полмиллиона рублей самими коммерческими банками).

6. Мораторий на аресты предпринимателей до суда по экономическим обвинениям. Аресты предпринимателей стали орудием коррупционного шантажа со стороны "правоохранителей". Аресты широко применяются в тех случаях, когда закон предусматривает другие меры пресечения: залог, поручительство и т.д. Идея моратория на аресты была поддержана Дмитрием Медведевым, но застряла в бюрократических согласованиях.

7. Реформа налогового администрирования. В октябре 2008 года Федеральная налоговая служба приняла приказ, который ввел принцип бюрократического волюнтаризма. Установлены квоты на отрасли и предприятия по изъятию средств - вне зависимости от показателей их работы.

8. Пересмотр государственного бюджета. Главная антикризисная мера и для бизнеса, и для государства - сокращение издержек. Бизнес свои расходы сокращает. И государству есть на чем сэкономить. Недопустимо тратить государственные средства на поддержание фондового рынка, а также на поддержку обреченных и обанкротившихся компаний. Дефицит бюджета не должен в 2009 году превысить 5% ВВП.

9. Отмена бонусов для руководства госбанков и госкомпаний. Ограничение доходов руководства госкомпаний: не более уровня зарплаты премьер-министра РФ. Сегодня все развитые экономики объявили войну бонусам. В США с премиями топ-менеджерам борется президент Барак Обама. Он объявил о необходимости установления потолка зарплаты в 500 тыс. долл. в год для руководителей компаний и банков, которые нуждаются в госсредствах или получили помощь со стороны государства.

Франция также разрабатывает нормы об ограничении премий для высокопоставленных банкиров. В Великобритании минфин распорядился провести расследование по делу о премиальных руководителям банков. Премьер-министр Казахстана распорядился, чтобы зарплата руководителей госкомпаний и банков не превышала зарплаты премьер-министра. В России нельзя затягивать с проведением аналогичных мер.

10. Национализация для реприватизации. Требуется смена собственников и менеджмента провалившихся корпораций и банков. "Вскрытие долгов": публикация данных о внешних и внутренних долгах крупнейших корпораций, открытый аудит деятельности. Механизм смены собственников: национализация посредством обмена акций на государственное участие в решении долговых проблем и последующая приватизация. Данная мера обеспечит экономию государственных резервов, рост эффективности и конкурентоспособности экономики страны, высокие бюджетные доходы в будущем, при продаже предприятий новым собственникам.

11. Замораживание тарифов монополий и тарифов ЖКХ на 2009 год.

12. Мораторий на принятие законодательных актов, ухудшающих условия ведения бизнеса.

13. Изменения в бюджетное законодательство, согласно которым все налоги, уплачиваемые субъектами малого предпринимательства, останутся в распоряжении субъектов федерации и органов местного самоуправления, в соотношении 30:70 соответственно.

14. Обеспечение гарантий субъектам малого предпринимательства на выкуп по рыночной цене арендованного не менее трех лет муниципального или государственного помещения с выплатой в рассрочку не менее чем в течение пяти лет.

15. Предоставление права до 25% от налога на прибыль направлять в "кассы взаимопомощи" (кредитные союзы) для кредитования малого бизнеса на территориях соответствующих муниципалитетов.

16. Создание в правительстве самостоятельного федерального органа, ответственного за развитие малого и среднего предпринимательства в России.

17. Установление постоянного общественного контроля над судами с целью обеспечения гарантий их ответственности и беспристрастности, создание действенного механизма неотвратимости жесткого наказания судей за незаконные и необоснованные решения, а также за волокиту.

18. Широкая амнистия бизнес-заключенных.

Сергей АЛЕКСАШЕНКО, директор по макроэкономическим исследованиям ГУ "Высшая школа экономики", Евгений ГОНТМАХЕР, научный руководитель Центра социальных исследований и инноваций Института экономики РАН, Владислав ИНОЗЕМЦЕВ, экономист, Александр ЛЕБЕДЕВ, президент Национального инвестиционного совета, участник Общественной антикризисной инициативы, Александр ПОПОВ, председатель российского профсоюза среднего и малого бизнеса, Владимир РЫЖКОВ, независимый политик, участник Общественной антикризисной инициативы, Андрей ЧЕРЕПАНОВ, руководитель Проекта национального развития, Яна ЯКОВЛЕВА, председатель НП "Бизнес Солидарность"

 

АПРЕЛЬСКИЕ ТЕЗИСЫ ПОДВЕРГЛИСЬ УТОЧНЕНИЯМ

Коммерсант, 9 Апреля 2009

Доклад Владимира Путина Госдуме 6 апреля, не содержавший определенной экономической идеологии, вызвал волну дополнений, выходящих далеко за пределы антикризисного плана Белого дома. Вчера чиновники и эксперты от президента Дмитрия Медведева до главы Сбербанка Германа Грефа выдвинули целый спектр инициатив - от госрегулирования кредитных ставок до отказа от сокращения федеральных целевых программ. Нет ясности даже с тем, в какой стадии сейчас находится кризис - чиновники правительства говорят и о предстоящем росте через несколько месяцев, ио стагнации в2010 году, и о трехлетней депрессии.

Несмотря на публикацию 6 апреля Владимиром Путиным отчета-доклада парламенту и антикризисной программы правительства на 2009 год (утвержденной 19 марта, но затем отправленной на обсуждение), план действий Белого дома будет продолжать совершенствоваться, заявил вчера первый вице-премьер Игорь Шувалов. Вчерашний день, который господин Шувалов открыл выступлением на круглом столе бизнес-школы "Сколково", был крайне богат на разнообразные инициативы в дополнение к плану, оценки и прогнозы руководства правительства. Они уже не укладывались в общую логику и часто противоречили и докладу премьер-министра, и друг другу.

Наиболее серьезные инициативы выдвинул на встрече с "Единой Россией" президент Дмитрий Медведев (см. стр. 3). Он, похвалив Владимира Путина за доклад, заявил сразу несколько идей. Во-первых, это поправки в закон "О банкротстве", которые препятствовали бы "разорению" крупных строительных компаний: президент заявил, что закон не догма и ради кризисной ситуации его можно править. Обсуждая инвестиции в интернет-бизнес (поисковые машины и социальные сети), Дмитрий Медведев неожиданно заявил о необходимости "следить" с точки зрения "безопасности" за вхождением в них иностранных инвесторов. Наконец, президент заявил, что считает допустимым в рамках "особого подхода" госрегулирование ставок по банковским кредитам - "на полгода-год". Конкретики президент не привел.

Идея прямого регулирования кредитного рынка была днем дезавуирована первым вице-премьером Игорем Шуваловым, назвавшим ее "крайней мерой". Сам господин Шувалов объявил при этом адаптацию российских компаний к кризисной ситуации состоявшейся и пояснил, что после адаптации компании могут получить поддержку, а трехлетний период кризиса будет использован правительством для проведения "структурных реформ". При этом он провозгласил присутствующим (руководство и совладельцы крупнейших компаний, работающих в России - от "Интеко" и "Северстали" до Microsoft и ТНК-BP) о смене отношения государства к бизнесу: по его словам, государство признает за предпринимателями класс, создающий "большую часть национального благосостояния". Позже первый вице-премьер заявил, что Белый дом может предусмотреть инструменты выкупа "токсичных активов" с балансов финансовых структур и даже вернуться к идее "банка плохих активов" - напомним, от этой идеи правительство устами того же Игоря Шувалова отказалось в январе из-за "высоких рисков коррупции".

Разнобой заявлений усилили и оценки ситуации от экономистов. Так, глава Сбербанка Герман Греф (см. стр. 11) заявил о "длинном и мучительном" восстановлении экономики РФ по итогам кризиса, при этом он напомнил свои октябрьские прогнозы о падении ВВП в 2009 году на 4% и потерях банковских активов в 18,7%, в которые "никто не верил". Ему вчера вторил замглавы Минэкономики Андрей Клепач, сообщивший о возможной стагнации в экономике в 2010 году: "Рост может составить 0,5-1% с небольшим, то есть почти проигрыш". Напротив, первый замглавы ЦБ Алексей Улюкаев на конференции Высшей школы экономики (ВШЭ) заявил: пик кризиса пройден, экономика "уже совершила жесткую посадку", "самое плохое позади".

Господин Улюкаев сообщил о возможном снижении в течение месяца ставок по инструментам рефинансирования ЦБ банков. На той же конференции Аркадий Дворкович, помощник президента, заявил, что нынешний уровень процентных ставок по кредитам, которые призваны снизить будущие действия ЦБ, является "обоснованным" - он вызван сложностью с прогнозированием рисков. "Снижение ставок не обязательно приведет к росту кредитования. Все равно премия за риски будет закладываться на максимальном уровне, сегодня никто не сможет оценить риски адекватно", - пояснил он бессмысленность будущих действий ЦБ.

Вопрос ставок, как и множество близких вопросов, доклад Владимира Путина напрямую не комментировал. Но на конференции ВШЭ, как и на других мероприятиях, эксперты и чиновники нередко выступали и с идеями, прямо противоречащими докладу. Так, экспертная группа под руководством Евгения Гонтмахера в своем докладе заявила о полезности для экономики высокого уровня безработицы, борьба с которой является одним из приоритетов и плана, и доклада премьера 6 апреля, и о недостаточности средств, направляемых Белым домом на поддержку рынка труда. А глава Минпромторга Виктор Христенко в Екатеринбурге уже заявлял о необходимости сохранения полного финансирования ФЦП, "направленных на модернизацию промышленности" и создания ее "нового облика". Напомним, доклад Владимира Путина последовал за внесением в Госдуму нового бюджета-2009, где общее сокращение ФЦП, не исключая описанных Виктором Христенко, составило около 25%.

И господин Шувалов, и господин Христенко практически одинаковыми словами вчера заявили, что государство не способно заместить своими расходами падение частного спроса в экономике РФ в 2009. В основном антикризисный план и новый бюджет-2009 строятся на идее такого замещения. Впрочем, учитывая достаточную расплывчатость "набора мер" правительства Владимира Путина, говорить об отходе всех выступавших вчера от его буквы невозможно.

 

ЭКОНОМИКУ БРОСАЮТ ТО В ЖАР, ТО В ХОЛОД

Газета, 9 Апреля 2009

Помощник президента Аркадий Дворкович, выступая вчера в Государственном университете - Высшей школе экономики, огласил вердикт реальному сектору: "Подавляющая часть российских предприятий настолько неэффективна, что не имеет шансов выжить в ближайшие 10 лет".

Но приводить приговор в исполнение Дворкович не спешит:

"Нужно создавать новые эффективные производства и технологии. Кредитовать не старые неэффективные предприятия, а давать деньги исключительно на создание новых эффективных ниш в экономике". Однако пока процесс кредитования идет со скрипом.

Велик риск, что в краткосрочной перспективе объем кредитования продолжит сокращаться. Во всяком случае, глава Сбербанка Герман Греф не хочет наращивать кредитный портфель. "Пытаться удержать рост кредитного портфеля невозможно при таких темпах падения ВВП и промпроизводства", - уверен Греф.

Более того, глава Сбербанка полагает, что настоящий кризис в российской банковской системе еще не начинался. "Как такового банковского кризиса в России не было. В отличие от западных банков, российские банки с производными инструментами практически не работали", - считает Греф.

С ним не согласен главный экономист НБ "Траст" Евгений Надоршин: "Если не было кризиса, то зачем Центробанк выдал почти 2 млрд беззалоговых кредитов?" По мнению Грефа, настоящий банковский кризис впереди. Он будет связан с ростом неплатежей по кредитам, ранее взятым физическими лицами и предприятиями.

Фактически Греф соглашается с министром финансов Алексеем Кудриным, который о проблеме невозвратов говорил не раз. Правда, Кудрин считает дефицит ликвидности, с которым российские банки столкнулись прошлой осенью, полноценным кризисом, поэтому рост невозвратов называет второй волной кризиса.

Другой взгляд у первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева (см. также материал на стр. 15). Он признает кризис ликвидности, однако не соглашается с "теорией волн". "Не будет второй волны, потому что не было первой. Это не одна и вторая волны кризиса, это две разные субстанции. Проблема сентября 2008-го - января 2009 года - это кризис ликвидности. Как лесной пожар тушится водой, так дефицит в ликвидности заливается деньгами. Проблема же невозвратов будет нарастать постепенно, это не молниеносный пожар, который случился прошлой осенью", - уверен Улюкаев. Решить проблему "плохих" активов в целом и невозвратов в частности можно, по мнению Улюкаева, только через дополнительную капитализацию банков (а не создание банка или агентства "плохих" активов). Против банка "плохих" активов выступают и правительство, и Сбербанк. Однако первый вице-премьер Игорь Шувалов вчера заявил, что в Белом доме готовы к обсуждению: "Пусть (банкиры. - "Газета") попробуют нас убедить, что это нужно".