За первый квартал "Газпром" получил от продажи газа на 100 млрд руб. меньше, чем планировал

Отраслевые профсоюзы военного ведомства выходят на акции протеста

Строительство Богучанской ГЭС может быть приостановлено

 

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

СОЦНАЛОГ НЕ ДОЖИЛ ДО РОСТА

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Владимир Путин, выступая в Госдуме, объявил о принятом им решении не откладывать реформу ЕСН. Пройдет она в два этапа: с 2010 года регрессивная шкала соцналога без увеличения фискального бремени будет заменена плоской ставкой страхового платежа в Пенсионный фонд, а обещанное повышение ставок соцплатежей произойдет годом позже - с 2011 года. Новые ставки взносов премьер-министр вчера, впрочем, не объявил.

О своем решении Владимир Путин объявил, выступая с отчетным докладом в Государственной думе. Он заявил, что, несмотря на кризис, откладывать пенсионную реформу нельзя, поэтому замена ЕСН страховыми платежами, как и было обещано, произойдет в 2010 году. Но, учитывая пожелания бизнеса в лице РСПП, замена пройдет без увеличения налоговой нагрузки: повышение ставок состоится лишь в начале 2011 года.

Параметры предстоящего повышения соцплатежей Владимир Путин не назвал. По разъяснениям главы Минздрава Татьяны Голиковой, речь идет о том, что нынешний ЕСН с 2010 года упраздняется. Вместо него будут введены три отдельных страховых платежа в фонды пенсионного, социального и обязательного медицинского страхования. При этом их общая ставка 26% (из них 20% в ПФР) на 2010 год будет равна нынешней базовой ставке ЕСН. Страховые платежи в отличие от ЕСН будут взиматься не по регрессивной (снижающейся по мере роста зарплаты) шкале, а по единой плоской ставке и лишь с годового дохода, не превышающего 415 тыс. руб. С 2011 года, сообщила глава Минздрава, пенсионный тариф увеличится до 26%, взнос в фонд ОМС - с 3,1 до 5,1%, в фонд соцстраха - останется на прежнем уровне 2,9%. Таким образом, общая нагрузка на фонд оплаты труда увеличится с 26 до 34%.

Такой суть решений видится лишь Минздраву. Вице-премьер Александр Жуков сообщил "Ъ", что решения по 2011 году нет: "Параметры повышения еще будут обсуждаться". "Если решение об уровне повышения уже было бы, премьер изложил бы его", - сказал вице-премьер. Он признал, что для одной "прослойки" зарплат повышение нагрузки состоится уже в 2010 году.

Сейчас при регрессивной шкале ЕСН зарплаты от 280 тыс. до 600 тыс. руб. в год облагаются по ставке 10%. В 2010 году, согласно принятому решению, зарплата в диапазоне 280-415 тыс. будет облагаться уже по 26%. "Увеличение, безусловно, произойдет, но не путем повышения ставки, а изменением давно не индексировавшейся шкалы", - сказал господин Жуков.

Минфин и Минэкономики, настаивавшие на переносе любых реформ ЕСН на "посткризисный" период, решение Владимира Путина вчера комментировали скупо. Напомним, 3 апреля Минэкономики отправило вице-премьеру Алексею Кудрину письмо, которым предлагало отложить разработанную Минздравом реформу, поскольку власти не могут компенсировать бизнесу повышение нагрузки по соцплатежам. Глава Минэкономики Эльвира Набиуллина вчера лишь отметила: "Изменения в пенсионной системе назрели, их необходимо реализовывать".

Минфину, уязвленному тем, что, несмотря на имевшийся у министерства собственный план реформы, Владимир Путин поручил готовить ее ведомству Татьяны Голиковой, вчера также пришлось корректировать позицию. Ранее заместитель главы ведомства Сергей Шаталов заявлял, что в изменившихся условиях реформа не решает проблемы дефицита Пенсионного фонда РФ и что новации с ЕСН следует "передвинуть до окончания кризиса". Вчера же после заявления премьера Алексей Кудрин уже говорил о "незначительности" увеличения налоговой нагрузки. Он отметил, что с 2005 года, когда была введена регрессивная шкала, эффективная (реально уплачиваемая) ставка ЕСН снижалась. "Речь идет о частичном восстановлении налогового бремени", - заявил он.

Минздрав, фактически сумевший отстоять свой вариант реформы, торжествует. "Решено ввести страховой взнос - это полностью соответствует нашей позиции, - сказал "Ъ" Юрий Воронин, заместитель главы Минздрава. - Что касается его величины, то это вопрос компромисса между экономикой и актуарной потребностью пенсионной системы". Он пояснил, что под новый уровень облагаемого заработка подпадут 90% всех зарплат.

Предпринимателей новости от премьера разочаровали. Глава РСПП Александр Шохин заявил, что бизнес просил отложить на 2011 год не только рост нагрузки, но и саму реформу ЕСН. "Нас беспокоят не только ставки, но и администрирование", - сказал глава РСПП. Поясним, что в результате реформы сбор взносов перейдет от ФНС Пенсионному фонду. "Мы можем получить многоголового монстра в виде нескольких надзорных органов, которые будут обладать теми же полномочиями, что и налоговая служба", - отметил господин Шохин. Президент "Опоры России" Сергей Борисов сказал "Ъ", что в условиях кризиса увеличение налоговой нагрузки грозит уходом предпринимателей в тень. По подсчетам Игоря Николаева из ФБК, эффективная ставка соцплатежей вырастет с 22% до 25-26%, дополнительная налоговая нагрузка на бизнес - 300 млрд руб. По словам Веры Кононовой из Института комплексных стратегических исследований, в наибольшей степени нагрузка на предприятия возрастет в отраслях с высокой численностью занятых и уровнем зарплаты не выше среднего по стране: на 26-30% она увеличится для обрабатывающих отраслей, на 17-18% - для добывающих.

 

 

АПРЕЛЬСКИЕ ТЕЗИСЫ ВЛАДИМИРА ПУТИНА

Независимая газета, 7 Апреля 2009

Вчера премьер Владимир Путин впервые отчитался в Госдуме об итогах работы правительства за 2008 год в качестве премьера. Акцент его выступления был сделан не столько на подведении итогов, сколько на анонсировании подготовленных в правительстве антикризисных мер. Важнейшие акценты были расставлены в вопросах сохранения как минимум до окончания кризиса неизменными 13-процентной плоской шкалы подоходного налога, 26% ставки от фонда оплаты труда социальных страховых выплат. Премьер также сделал реверансы в адрес населения. Он пообещал пенсионерам резко увеличить в 2010 году их пенсии, а получателям материнского капитала возможность использовать незначительную часть этих денег по своему усмотрению.

Это был первый отчет главы правительства перед Госдумой после внесения соответствующих поправок в Конституцию, которые установили контрольные полномочия парламента в отношении кабинета министров. Присутствующие могли отметить, что вчерашний Путин не был похож на Путина образца мая 2008 года, когда Госдума утверждала его на должность главы правительства. Вчера премьер был явно лучше, чем обычно, подготовлен для ответов по сложным экономическим вопросам, профессионально оперировал цифрами и дискутировал с оппонентами, не путаясь в терминах и понятиях.

Тезисы выступления премьера - 48 листов текста - содержали ряд заявлений, которые еще не звучали в ходе обсуждения нового варианта бюджета-2009 и программы антикризисных мер правительства. Эти домашние заготовки усилили содержательную часть отчета Путина. В частности, он упомянул о "практической" готовности завершить формирование правовых основ Таможенного союза России, Белоруссии и Казахстана. "Я думаю, что запустить работу Таможенного союза мы сможем на год раньше - уже с 2010 года", - отметил премьер.

Другое его заявление должно было поставить точки над "i" в разгоравшихся в последние годы, в том числе в правительственных кругах, время от времени спорах о целесообразности перехода на дифференцированную ставку налога на доходы физических лиц (НДФЛ). Доходы бюджета за счет увеличения собираемости НДФЛ за восемь лет выросли в 12 раз и сейчас превышают поступления от НДС. "Весь мир нам завидует. Я вам точно говорю", - эмоционально убеждал депутатов Путин.

По его мнению, отказ от этой системы опять загонит зарплаты в тень, что особенно несвоевременно в условиях кризиса. Дифференциация НДФЛ возможна лишь в условиях устойчивого экономического развития. И премьер не стал зарекаться вчера, что правительство не пойдет на этот шаг в будущем, но до конца кризиса, похоже, этот вопрос подниматься больше не будет.

К налогам Путин вернулся еще раз, комментируя выступления депутатов, предложивших ввести налоговые каникулы для предприятий малого и среднего бизнеса. "Налоговые каникулы для отдельных видов бизнеса - неплохо. Но у нас это уже было в 90-х годах, и тогда мы столкнулись с проблемой фирм-однодневок, которые не доживали до того, когда должны были отчитываться и за полученные льготы, и за результаты своей финансово-экономической деятельности", - заявил он. И чтобы не подставлять правительство под огонь будущей критики, если история с фирмами-однодневками повторится, Путин фактически предложил думцам разделить с правительством ответственность.

"Мы тоже хотим найти эффективные пути поддержки, в том числе малого и среднего бизнеса.

Давайте подумаем, но только так, чтобы не повторить прежние ошибки", - призвал к сотрудничеству премьер.

Учитывая достаточно авторитарный стиль руководства Путина правительством, это походило на популизм. И не только оно одно. К популистским можно отнести и некоторые другие инициативы премьера, озвученные вчера в Госдуме. В частности, увеличить в 2010 году на 45% в номинальном и на 30% в реальном выражении к уровню 2009 года пенсии, не повышая при этом размеры страховых выплат, которые заменят единый социальный налог. Это важно было услышать и для пенсионеров, некоторые из которых до сих пор получают ничтожную пенсию в размере 1950 руб., и для бизнеса, которому повышение выплат по ЕСН с 26 до 34% в условиях кризиса было бы очень критично.

Не забыл Путин о материнском капитале. Заложенная в бюджете 13-процентная индексация материнского капитала правительством преподносится как одна из важнейших антикризисных мер социальной поддержки.

Между тем это всего лишь компенсация прогнозируемых потерь от инфляции, что в полном объеме не делалось ни в 2007, ни в 2008 годах. Вчера Путинвпервые заговорил о возможности направить материнский капитал не только на погашение ипотечных кредитов, но и на повседневные нужды. Правда, в данном случае размер использования средств материнского капитала ограничен 12 тыс. руб. Учитывая, что детские подгузники стоят сегодня около 700 руб., этих денег должно хватить на 17 упаковок памперсов.

Не забыл премьер также "пнуть" крупный бизнес, которому ранее правительство готово было предоставить все блага. Путин жестко сказал, что не исключает того, что заложенное ВЭБу под перекредитование западных кредитов имущество будет изъято у его собственников. "Мы обеспечили перезакладку активов стратегических предприятий РФ из иностранных банков в российские, - сказал премьер. - Мы выдали ВЭБу 50 миллиардов долларов на это. Но это не подарок. Если владельцы компаний не смогут рассчитаться с государством, ВЭБ обратит взыскание на заложенные активы". При этом премьер отметил, что бизнесмены воспользовались только 10 млрд. долл. выделенной помощи, а 40 млрд. остались невостребованы.

Наблюдатели отмечают, что Владимир Путин использовал думскую трибуну с максимальной пропагандистской выгодой для себя и правительства. Он частично снял налоговые страхи малого и среднего бизнеса, пообещал новые меры поддержки пенсионерам и части социально незащищенных слоев населения и отмежевался от бескорыстной помощи "олигархам". То есть подыграл ожиданиям максимально широких слоев электората.

 

 

ТАРИФНЫЙ ПЛАН

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Расти медленно ...

Кризис может затянуться, поэтому правительство вносит коррективы в программу повышения тарифов

Правительство опасается, что кризис может затянуться, и обещает сдерживать рост тарифов естественных монополий

Естественным монополиям могут срезать цены. Правительство будет сдерживать рост тарифов естественных монополий "по сравнению с ранее запланированным графиком", говорится в антикризисной программе, опубликованной вчера на сайте Белого дома. Автор документа - Минэкономразвития. Его представитель уверяет, что тарифы на 2009 г. пересматриваться уже не будут. Зато могут скорректироваться планы на 2010-2011 гг., добавляют чиновник ФСТ и сотрудник Минэкономразвития.

С этого года чиновники уже срезали темпы индексации тарифов для большинства монополий (см. таблицу). Прежний - докризисный уровень остался только у производителей электричества. "Согласен, [тарифы энергетиков] даже слишком большие, - признал вчера премьер Владимир Путин. - Но мы сдержали рост тарифов на перевозки железнодорожным транспортом, на газ". А в энергетике был риск разочаровать инвесторов, которые потратили почти 900 млрд руб. на бывшие "дочки" РАО "ЕЭС России". "Мы бы их просто обманули", - объяснил премьер.

На 2010- 2011 гг. самый большой рост тарифов предполагался для "Газпрома" - 30% и 40% соответственно. Мог быть и еще больше: в 2006 г. правительство пообещало концерну, что с 2012 г. его внутренние цены сравняются с европейскими (в этом году - почти пятикратная разница, $260 за 1000 куб. м в ЕС против 1920 руб. в России). Но в прошлом году эти планы изменились.

Как сильно они могут поменяться на этот раз, чиновники Минэкономразвития не говорят. Представитель "Газпрома" также не стал это комментировать. Хотя прежние прогнозы концерна по инвестициям в 2010-2011 гг. (почти по 1,6 трлн руб. против 920 млрд руб. в 2009 г.) явно предполагали высокий рост цен в ближайшие два года.

У энергетиков тоже серьезные инвестпрограммы. Но они готовы пережить пересмотр индексации тарифов в 2010-2011 г., если будет пропорциональное снижение цен на газ, отмечает гендиректор ОГК-1 Владимир Хлебников. "Газпром" продает по тарифам примерно 90% газа. И концерн не может предоставить скидки на этот объем, отмечает Хлебников. Правительству стоит отменить это обязательство и развивать биржевые торги топливом, советует он. Таких мер в антикризисной программе нет, зато правительство предлагает отказаться от штрафов за недобор газа. Это освободит энергетиков, которые получают топливо по принципу "бери или плати", от оплаты невыбранных объемов газа, отмечает аналитик Unicredit Securities Дмитрий Коновалов.

Снижение тарифов для РЖД влечет сокращение ее инвестпрограммы, если не будет господдержки или субсидий для компенсации выпадающих доходов, отмечает представитель компании (из-за снижения тарифов и объемов перевозок монополия снизила инвестпрограмму-2009 с 442 млрд руб. до 252 млрд руб.).

Представитель "Транснефти" на запрос "Ведомостей" не ответил. Но с 2010 г. для монополии готовили принципиально новую систему тарифов - "сетевую" и эти ставки еще даже не подсчитаны, напоминает чиновник ФСТ.-

 

 

АНТИКРИЗИСНЫЙ ПЛАН ОБРЕЛ ВТОРОЕ ЛИЦО

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Одновременно с отчетом премьер-министра Владимира Путина в Госдуме на его сайте опубликована новая версия программы антикризисных мер правительства, уже одобренная Белым домом 19 марта. Документ стал на треть больше, в него вернули ряд старых обещаний правительства, из него исчезла часть лоббистских достижений. Главное же изменение - признания правительства в том, что кризис будет развиваться и далее.

"Программа антикризисных мер правительства РФ", одобренная на его заседании 19 марта, продолжает модернизироваться. Ожидается, что Госдума примет окончательное решение по программе 15 апреля. Однако уже вчера окончательный текст размещен на сайте премьер-министра Владимира Путина - одновременно с его выступлением в Госдуме.

Вновь опубликованный документ, дополненный предложениями общественности и экспертов, увеличился примерно на треть - в основном за счет более подробной расшифровки уже имевшихся в старой версии мер. Например, пункт об увеличении уставного капитала госкорпорации АИЖК из средств бюджета на 60 млрд руб. дополнен уточнением: из них 17,5 млрд руб. "будет направлено на рефинансирование ипотечных кредитов". Появился и пункт, обещающий "ускоренное принятие закона о реструктуризации задолженности физлиц". После декабрьского обсуждения этой темы Белым домом подтверждения того, что правительство по-прежнему занято этой темой, не было.

В новом документе есть и серьезные идеологические изменения в сравнении со старым. Впервые правительство в письменной форме признает, что "велика вероятность того, что кризис будет продолжительным". Однако конкретных указаний о том, как отреагирует бюджетная политика на кризис в следующей трехлетке (на 2010-2012 годы), не сделано: в остальном тексте сохранилась привязка только к бюджету-2009, одобренному вчера Госдумой через несколько часов после выступления премьера.

В программе уже появились некоторые намеки на то, каким правительство видит экономическую модель развития через восемь месяцев. Так, раздел "Повышение устойчивости национальной финансовой системы" дополнен сообщением о том, что правительство и ЦБ "будут стимулировать консолидацию в банковской сфере, формирование крупных финансовоустойчивых банковских структур". После модернизации в этом же разделе можно прочесть: "В случае углубления кризисных тенденций возможно наращивание доли "проблемных" активов в банковской системе". Сообщается: "Правительство зарезервировало необходимые средства для решения этой проблемы", но зарезервированная сумма в тексте не указана.

Программу не только дописывали, но сокращали. Так, загадочным образом в разделе 3 "Усиление социальной защиты населения..." средний размер соцпенсии на 2009 год на сайте Владимира Путина уменьшился на 49 руб. - в варианте марта значилось 4294 руб., в апрельском - уже 4245 руб. В том же абзаце исчезло и утверждение, что ранее принятое решение о повышении среднего размера соцпенсий до прожиточного минимума пенсионера на 25,3% превысит рост цен. В Минздраве "Ъ" вчера предложили считать верной старую цифру, 4294 руб.

Сокращение текста уничтожило прежние достижения ряда групп промышленного лобби.

Из раздела "Общая поддержка реального сектора..." исчезло упоминание конкретной суммы господдержки экспорта - ранее там значились 6 млрд руб. Транспортный комплекс не получил по тексту обещания возмещения из бюджета "части затрат на уплату лизинговых платежей за воздушные суда российского производства". Предложение об освобождении ряда инвесторов от уплаты импортной пошлины на круглый лес из нового варианта программы вычеркнуто - оно, пояснил спикер Госдумы Борис Грызлов, не поддержано "Единой Россией". Аккуратно изменены и пункты, относящиеся к соцполитике. Так, раздел о жилищном строительстве лишился упоминания о "совершенствовании системы адресных субсидий". А из раздела "Макроэкономическая политика" вычеркнут пункт, обещавший "до окончания кризиса с особой осторожностью подходить к регулированию тарифов на ЖКХ, транспортные перевозки, электричество, тепло, газ".

 

 

ВЛАДИМИР ПУТИН ОСЕДЛАЛ БАНКОВСКИЕ ВОЛНЫ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

В своем отчете парламенту премьер-министр Владимир Путин прокомментировал полемику РСПП, Минфина и ЦБ о возможности второй волны банковского кризиса во втором полугодии 2009 года - на этот период перед банками, по его словам, "стоят серьезные задачи", в том числе борьба с ростом невозврата кредитов. Опубликованная вчера статистика ЦБ показывает еще одну системную проблему: к марту 2009 года зафиксировано общее сокращение депозитной базы банковского сектора.

"Прошу вас, уважаемые коллеги, когда будете обсуждать бюджет, не очень-то нападать на банкиров. Их можно называть как угодно, оскорблять "жирными котами". Но это важный сектор российской экономики, и перед ними стоят серьезные задачи, особенно во второй половине года. Много неплатежей, невозврата. И мы с вами очень внимательно должны к этому подойти", - такими словами в ходе доклада парламенту премьер-министр Владимир Путин прокомментировал краткосрочные перспективы развития банковского сектора РФ. Напомним, на прошлой неделе глава РСПП Александр Шохин предупредил правительство о возможной "второй волне" банковского кризиса осенью 2009 года, глава ЦБ Сергей Игнатьев в субботу опроверг его доводы, глава Минфина Алексей Кудрин поддержал мнение о возможных рисках "второй волны" банковских проблем.

В целом Владимир Путин считает, что "угроза развала банковской системы отступила": "Банки, получившие поддержку, за пять кризисных месяцев смогли более чем на 15% увеличить объемы кредитования реального сектора, дополнительно выдать кредитов более чем на 1 трлн руб., тогда как не поддерживаемые Белым домом банки увеличили кредит на 7%". Господин Путин заявил: этот рост кредитования для "нормальной экономики" (в отличие от экономики КНР с ростом кредита в 19%) - "беспрецедентная вещь" в мировом масштабе.

В опубликованном вчера ЦБ обзоре банковского сектора за январь - февраль 2009 года приводится подтверждение тезису Владимира Путина: рост кредита полностью зависел от вливаний ЦБ и Минфина. Это данные о состоянии банковских депозитов юридических и физлиц. По сравнению с началом октября 2008 года, общая сумма депозитов увеличилась на 1%, до 15,1 млрд руб. На 1 февраля 2009 года по сравнению с уровнем сентября 2008 года валютные вклады физлиц на фоне девальвации рубля увеличились на 163% - до 2,1 млрд руб., тем самым обеспечив рост банковских вкладов граждан на 5% и общий рост сбережений на 1%. Вклады в рублях, по сравнению с докризисным уровнем сократились на 20% - до 2,1 млрд руб. Депозиты же компаний на 1 марта 2009 года, по сравнению с состоянием на 1 октября 2008 года, отражая нехватку финансирования, уже сократились на 1% - до 8,9 млрд руб. При этом рублевые депозиты упали на 28%, валютные выросли на 78%. В структуре же банковских вкладов как юридических, так и физических лиц доля валютных, по сравнению с докризисным уровнем увеличилась фактически вдвое.

"Управляемая девальвация" прекращена ЦБ в середине февраля 2009 года, но объем валютных вкладов населения по состоянию на 1 февраля и 1 марта 2009 года не изменился. Остальные сбережения - рублевые депозиты населения и депозиты компаний - за февраль сократились в среднем на 2%, тогда как сокращение валютных вкладов компаний составило 3%. Данные ЦБ, очевидно, отражают смену тенденции в сбережении: после первой волны увольнений и снижения зарплат население стало использовать сбережения на потребление, а компании - на финансирование оборотного капитала.

Признаков того, что ситуация коренным образом изменится в обозримом будущем, нет. У Белого дома действительно нет других инструментов "разогрева" экономики, кроме бюджетных денег. В структуре банковских пассивов доля депозитов физлиц на 1 февраля 2009 года по сравнению с уровнем сентября уменьшилась с 24% до 21,3%, доля депозитов компаний - с 21,1% до 17,6%. Вопрос лишь в том, обеспечит ли замещение госсредствами депозитов реальный рост до второй волны кризиса: если нет, то эффектом будет преимущественно рост инфляции на фоне экономической стагнации или рецессии.

 

 

ЛЕС ВЫРУБИЛИ ИЗ АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР

 

РБК daily, 7 Апреля 2009

Предложение об отмене экспортных пошлин на лес для компаний, которые реализуют крупные инвестпроекты, исключено из перечня антикризисных мер. О таком решении вчера объявила глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина. Участники рынка расстроены таким решением, напоминая и так об низкой инвестиционной привлекательности лесопромышленной отрасли. Однако ряд экспертов при этом надеется, что новость является сигналом готовящейся отмены повышения экспортных пошлин для всех без исключения.

Льготу по таможенным пошлинам на вывоз круглого леса должны были получить инвесторы, реализующие проекты на сумму более 5 млрд руб. Под такие параметры подпадали в основном крупные проекты строительства целлюлозно-бумажных комбинатов (ЦБК), и ряд представителей отрасли неоднократно просили о создании для них льготных условий экспорта. Однако очередное предложение из области "экспорт в обмен на инвестиции" продержалось в перечне антикризисных мер всего около двух недель. "Мы учли критику "Единой России" о том, как поступить с пошлинами на вывоз круглого леса, и убрали это предложение", - заявила вчера Эльвира Набиуллина, согласно сообщениям информагентств.

О том, что предложение изначально вызвало негативную реакцию ряда ведомств, было известно и ранее: его противники указывали на то, что крупные и мелкие игроки рынка таким образом ставились в неравные условия.

Участники рынка говорят, что отмена меры не вызовет глобальных проблем, но любые дополнительные средства инвесторам бы пригодились. В современных условиях строительство ЦБК окупается в течение более чем 20 лет и потому является для инвесторов невыгодным. "Если идея отмены экспортных пошлин на круглый лес для крупных инвестиционных проектов в России не будет реализована, - говорит вице-президент UPM по России Андрей Васюков, - то это повысит срок окупаемости подобных проектов и снизит инвестиционную привлекательность страны для будущих инвесторов". По данным аналитической службы Lesprom Network, суммарная прибыль лесопромышленных компаний за 2008 год сократилась на 74%, несмотря на рост выручки на 20%, объем лесозаготовки снизился на 14,4%, рентабельность продаж в деревообработке сократилась до 3%. "В текущих условиях введение льготных пошлин для крупных компаний было бы целесообразным, - говорит аналитик ИТС Lesprom Network Анастасия Богдан. - Но есть и другие меры, которые правительство готовится принять, в том числе по льготному кредитованию. К тому же, возможно, будет найдено какое-то компромиссное решение".

Другие эксперты считают, что правительство решило не вводить льготы для крупных инвесторов, заранее готовясь к другому шагу. Напомним, в конце 2009 года должно произойти уже раз отложенное повышение экспортных пошлин с 15 до 50 евро за 1 куб. м. "Возможно, это сигнал того, что правительство продлит прежние условия еще на год, особенно с учетом того, что почти все крупные проекты все равно сейчас заморожены, - считает исполнительный директор Лесопромышленной конфедерации Северо-Запада России Денис Соколов. - Кроме того, создание "квот" на вывоз леса вызвало бы необходимость механизма их распределения, что могло бы вызвать дополнительные предпосылки к коррупции".

 

 

БЮДЖЕТ СОКРАЩЕННЫХ ЖЕЛАНИЙ

 

Газета, 7 Апреля 2009

Поправки в бюджет-2009 являются основой программы антикризисных мер правительства в этом году. Ранее утвержденные бюджетные ассигнования предполагается сократить на 943,3 млрд рублей. Под сокращения попали, например, расходы регионов, которые уменьшаться на 5%, или на 318 млрд рублей, при этом доходы субъектов РФ в 2009 году сократятся на 1,1 трлн рублей, или на 18%.

По словам Кудрина, в результате несбалансированность бюджетов субъектов РФ вырастет. " Сокращение доходов субъектов больше чем на 1 трлн рублей, - это серьезная проблема " , - признал министр финансов. Впрочем, Алексей Кудрин пытался убедить парламентариев, что в действительности все не так плохо. Несбалансированность региональных бюджетов планируется покрыть в первую очередь за счет остатков на счетах субъектов РФ, которые на 1 января 2009 года составили 416 млрд рублей. Кроме того, для решения проблем регионов правительство намерено привлечь заимствования в объеме 112 млрд рублей, а также средства федерального бюджета в объеме 150 млрд рублей в виде субсидий и 150 млрд бюджетных кредитов.

Предусмотрены и новые бюджетные ассигнования на 2009 год в размере 1,611 трлн рублей на реализацию антикризисных мер. В частности, на господдержку банковской системы планируется направить 300 млрд рублей, на проведение мероприятий активной политики занятости населения с учетом ситуации на региональных рынках труда - 43,7 млрд рублей, на увеличение размера максимальной величины пособия по безработице - 33,9 млрд рублей, на предоставление возможности использования средств материнского капитала на решение жилищных проблем - 26,3 млрд рублей. В целом объем программы оценивается в 3 трлн рублей без учета средств, полученных финансовыми институтами на кредитование экономики еще в 2008 году.

По словам министра финансов, в целом доходы на отдельные разделы бюджета по сравнению с прошлым годом не уменьшаются, а увеличиваются: " Так, например, у нас идет рост расходов на фундаментальную науку на 14% по сравнению с прошлым годом. Инвестиционные программы сокращаются на 259 млрд рублей, но прирост по уровню прошлого года составляет 134 млрд рублей. На самом деле происходит сокращение желаний " .

Впрочем, речи главы Минфина не совсем убедили депутатов.

По словам председателя комитета Госдумы по бюджету и налогам Юрия Васильева, ожидания Минфина по поступлениям от налога на добавленную стоимость ( НДС) "излишне оптимистичны".

 

 

ЦБ ДЕРЖИТ ПРОЦЕНТ

 

Газета, 7 Апреля 2009

Вчера на заседании научно-экспертного совета при председателе Совета федерации сенаторы и бизнесмены потребовали от Центрального банка снижения ставки рефинансирования. Председатель комитета верхней палаты по финансовым рынкам и денежному обращению Дмитрий Ананьев считает, что высокая ставка ЦБ (13%) приводит к росту просроченной задолженности предприятий, препятствуя реструктуризации их долгов из-за дороговизны кредитов. При этом многие из них вполне могут выпутаться из долгов, если кредиты станут доступнее.

Сенаторов явно вдохновила речь премьер-министра Владимира Путина, заявившего вчера в Государственной думе о снижении ставки рефинансирования. "На снижение ставки рефинансирования можно рассчитывать в ближайшие месяцы", - заявил Путин, но добавил, что решение находится в ведении Банка России (подробнее см. стр. 12).

" Ставка рефинансирования будет снижена, но не сегодня. У нас за окном инфляция 14% " , - заметил в свою очередь директор департамента исследований и информации Центробанка Вячеслав Моргунов.

По его словам, сегодняшняя величина ставки позволяет стимулировать накопления, которые должны стать источником инвестиций. Она же препятствует оттоку средств из банков. "Был уже массовый набег вкладчиков (забиравших вклады. - "Газета")", - напомнил собравшимся Моргунов.

Вчера представитель ЦБ не стал называть конкретный срок и величину, на которую ставка рефинансирования будет снижаться. Однако вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин в конце марта подтвердил, что в среднем годовая инфляция составит 13% ( в первом квартале уже 5,4% - см. материал на этой же стр.). По расчетам Минфина, в первом полугодии инфляция будет выше 13%, а во втором начнет плавно снижаться и в декабре составит 10%. Таким образом, если прогноз Минфина подтвердится, ставка рефинансирования может быть реально снижена во втором полугодии.

Сенаторы также обсудили и другие методы антикризисной борьбы. Первый исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Мурычев напомнил о необходимости снижения налогового бремени. РСПП уже добился сохранения до 2011 года уровня социальных отчислений при переходе на страховые выплаты, соответствующие действующей шкале ЕСН ( см. стр. 13). Теперь в планах РСПП стимулирование российского экспорта. Для этого необходимо отменить экспортные пошлины на все виды продукции, кроме продукции из углеводородного сырья, и снизить импортные пошлины на ввоз технологического оборудования, не производимого в России.

В свою очередь вице-президент РАН Александр Некипелов утверждает, что кризис в России возник из-за высокой внешней задолженности частного сектора и оттока капитала на западные рынки, нуждавшиеся в ликвидности. Некипелов призвал ограничить валютные операции и ввести 100-процентную продажу валютной выручки.

Директор института экономики РАН Руслан Гринберг заметил, что основной выход - это стимулирование внутреннего спроса и господдержка инфраструктурных проектов. Экономиста не пугает и перспектива скорого вступления России в ВТО: " Даже если и нарушим что-то, ничего страшного, сегодня все страны больше озабочены проблемами собственными, в первую очередь занятостью".

 

 

ПРОСИ БОЛЬШЕ

 

Газета, 7 Апреля 2009

С мая начнут действовать новые ввозные пошлины на жидкокристаллические телевизионные приемники. Соответствующее решение правительство приняло по просьбе отечественных компаний, занятых телесборкой. Пошлины повышаются в полтора раза - с 10 до 15%.

О повышении пошлин правительство просили компании, занятые сборкой известных мировых телебрендов, таких как Panasonic, Philips, Hitachi, Sony, Samsung, Hyundai, JVC, в особой экономической зоне (ОЭЗ) в Калининградской области. Правда, просили они значительно больше. Резкое падение заказов, вызванное последствиями мирового финансового кризиса, уже привело к остановке ряда предприятий в Калининградской ОЭЗ и заставило их руководителей просить у правительства 25% импортной пошлины. В ином случае, полагали они, пошлина в 10%, которая пока продолжает действовать, сделает сборку жидкокристаллических телевизоров в России невыгодной.

Однако правительство ограничилось повышением импортной пошлины до 15%. Дело в том, что у предприятий, расположенных в калининградской особой экономической зоне, существуют преференции, которые им предоставляет статус резидентов ОЭЗ. В частности, правила таможенного оформления позволяют им ввозить комплектующие для сборочных производств беспошлинно.

Эксперты считают решение правительства оптимальным.

"Пошлина в 25% была бы явно заградительной, так как импортные жидкокристаллические телевизоры подорожали бы на 10 - 20%, а это во время кризиса значительные деньги. Они стали бы предметом роскоши", - заметил корреспонденту " Газеты " аналитик ИК "Финам" Владислав Кочетков. По оценкам аналитика, теперь рост цен на импортные жидкокристаллические телевизоры составит 5 - 7% относительно текущей валютной цены.

А цены на телевизоры, собранные в России, вырастут на несколько процентов, считает Кочетков, и это все равно будет стимулировать приобретение продукции отечественной сборки: " Во время кризиса экономия и в несколько тысяч рублей при покупке телевизора за 40 тыс. делает его привлекательным " .

 

 

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

 

 

НЕХОРОШИЙ БАЛАНС

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Второй волны кризиса не будет, рубль устоит, экономика скоро начнет расти, заявил Игнатьев на съезде Ассоциации российских банков. Публика его позитивному тону порадовалась, но расслабляться не спешит. Судя по многочисленным отзывам банкиров, предпринимателей, экспертов и чиновников, все считают нынешнее затишье временным. Они говорят, что к осени нас ждет новая волна кризиса, спровоцированная всплеском неплатежей: в августе - сентябре наступит срок возврата большого числа "докризисных" кредитов, значительную долю которых заемщики будут не в силах вернуть. Излишний оптимизм в такой ситуации просто опасен, считает министр финансов Алексей Кудрин.

Признаки грядущей бури очевидны - уровень просроченных кредитов в банковской системе приблизился к критической черте в 10%, полагает замдиректора парижского офиса S&P Екатерина Трофимова. Официальная статистика, правда, сглаживает углы: по данным ЦБ на 1 февраля, просрочено только 2,33% кредитов, а к марту, по предварительным данным чиновников ЦБ, этот показатель вырос до 3,1%.

Но, во-первых, просрочка быстро растет (за 2008 г. - более чем в 1,5 раза), а во-вторых, банки занижают ее реальный уровень.

Уличить их пока никто не сумел, но сомневающиеся в достоверности данных о просрочках указывают на то, что банки заинтересованы в приукрашивании статистики, поскольку чем выше доля плохих долгов на балансе, тем больше средств приходится резервировать на возможные потери по кредитам, чтобы соблюдать норматив достаточности капитала.

Даже если не брать во внимание хитрости банкиров, реальный объем просрочки искажается из-за принятой в нашей стране методики ее подсчета. По стандартам международных финансовых организаций просроченной считается вся сумма долга по кредиту, если очередной платеж задержан более чем на 90 дней. В России плохим долгом признается только не уплаченный в срок очередной платеж - правда, даже если он задержан на один день. Подсчитай Игнатьев плохие долги по международной методике, его настроение бы сильно ухудшилось.

К тому же в последние полгода предприятия занимали деньги под очень высокие ставки - 22-28% годовых, а значит, шансы невозвратов возрастают. К концу года Трофимова ожидает просрочку на уровне 15%, правительственная комиссия по повышению устойчивости экономики ждет также 10-20%.

Хорошо, что правительство осознает эту опасность. В антикризисной программе целый раздел посвящен устойчивости финансовой системы.

Правда, в конечном счете все рецепты сводятся к тому, чтобы снабдить банки дополнительной ликвидностью. Банкиры, разумеется, эту идею горячо поддерживают.

Но как бы привлекательно ни выглядел этот путь, он тупиковый. Ликвидности у банков и так предостаточно. Об этом говорит хотя бы тот факт, что депозиты банков в ЦБ в апреле выросли до 250 млрд руб. против 190 млрд руб. в месяц в среднем за последний квартал, т. е. банкам некуда эти деньги пристроить. Они не доверяют заемщикам. Дополнительные деньги тут не помогут. Риск банков слишком велик: экономика замедляется, заработки предприятий и граждан нестабильны, поэтому выдавать им новые кредиты страшно даже под высокие проценты.

Государству в любом случае придется озаботиться проблемой плохих долгов, иначе второй волны кризиса действительно не миновать. Но не забрасывать банки деньгами, а помогать им разобраться с безнадежными заемщиками. Для этого есть много способов, успешно опробованных другими странами. Например, государство могло бы выкупать плохие долги у банков, но рассчитываться за них не живыми деньгами, а государственными ценными бумагами. Возможно, даже специальными целевыми бумагами. Другой вариант - предоставление государственных гарантий по проблемным заимствованиям. Главное - чтобы предоставление помощи было увязано с работой банка с плохими долгами. Эти меры, конечно, тоже не бесплатны для бюджета, зато они позволят реально расчистить балансы и решить проблему.

 

 

РОССИЯ КАК АФРИКА

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Россия опустилась на последнее место в списке стран, куда готовы вкладывать деньги фонды прямых инвестиций. Чтобы рискнуть вложиться в нее, инвесторам нужна доходность, сравнимая с африканской

Кризис не отбил у фондов прямых инвестиций охоту работать в развивающихся странах, но изменил приоритеты, свидетельствуют результаты пятого ежегодного исследования Ассоциации фондов прямых инвестиций на развивающихся рынках (EMPEA) и фонда Coller Capital. 78% инвесторов этих фондов готовы в ближайшие пять лет увеличить вложения, 49% - в ближайшие два года. Из тех, кто не работает на развивающихся рынках, 35% готовы выделить деньги в 2009-2010 гг.

"Экономики развивающихся стран - единственные, что продолжают расти", - говорит президент EMPEA Сара Александер: у работающих там фондов хорошие перспективы - цены активов снизились, а потребность в прямых инвестициях велика, другие источники финансирования обмелели. В опросе EMPEA и Coller участвовали 156 институциональных инвесторов (пенсионных и хедж-фондов, эндаументов и др.) и богатых семей из разных регионов с разным объемом активов.

Качество корпоративного и политического управления во многих развивающихся странах улучшилось, считают в Coller. Наибольшим интересом инвесторов в горизонте 12 месяцев пользуются Китай, Бразилия и Индия (в таком порядке); Россия откололась от BRIC, сожалеет партнер Coller Эрвин Роэкс. По прогнозу Всемирного банка, ВВП России в 2009 г. сократится на 4,5%, Китая - вырастет на 6,5%, Бразилии - на 0,5%.

Россия (страны СНГ) опустилась с точки зрения привлекательности для инвесторов на 9-е место; в 2008 г. она была на 6-м. 74% инвесторов считают регион непривлекательным для вложений в течение ближайшего года.

Россия (СНГ) - единственный в исследовании регион, который в ближайшие год-два скорее потеряет больше инвесторов, чем привлечет (см. график). Премия за риск, или потенциальная доходность, которой требуют инвесторы, чтобы вложить деньги в Россию, самая высокая из всех рассмотренных регионов (8,4% по сравнению с инвестициями на развитых рынках). Столь же высокая премия за риск у стран Африки южнее Сахары (кроме ЮАР). За год этот показатель у России (СНГ) вырос на 1,5 процентного пункта.

Единственная страна, у которой этот показатель упал, - Бразилия (на 0,5 п. п. до 6,4%), она в ближайшие год-два может рассчитывать на наибольший нетто-приток инвесторов: вложить деньги готовы 17% уже работающих в ней и 11% еще не работающих, сократить - только 7%. Бразилия политически стабильная, у нее инвестиционный рейтинг, богатые природные ресурсы, валютные резервы; пенсионные фонды Бразилии инвестируют в фонды прямых инвестиций, перечисляет достоинства страны Роэкс.

Опросы разные: одни говорят, что инвесторы готовы вкладываться, другие - что нет, хладнокровен чиновник правительства, отношение к ним достаточно скептическое. Инвесторы довольно быстро меняют позицию: сначала говорят, что не придут на рынок, а потом статистика фиксирует, что вложения выросли, заключает он.

По данным ЦБ, в 2008 г. прямые инвестиции в нефинансовый сектор России составили $60,2 млрд, в I квартале 2009 г. - $8,4 млрд.

Риски падения стоимости активов, невозможности выхода сейчас увеличились во всех развитых странах, в России, США и Европе одинаковые условия, а в Африке продать что-либо всегда было очень сложно, заступается за Россию гендиректор ИФК "Метрополь" (владеет банком в Конго) Михаил Слипенчук.

Россию с Африкой нельзя сравнивать, благодаря советской системе образования интеллектуальный потенциал России гораздо выше, заключает он.

Негативное восприятие России западными фондами частично объясняется тем, что они судят по СМИ, а там информация об антикризисных мерах в России недостаточно полна, полагает управляющий партнер фонда Icon Private Equity Кирилл Дмитриев.

По мнению Александер, инвесторы, не очень хорошо знакомые с ситуацией в России, опасаются, что их долгосрочные инвестиции могут пострадать из-за вмешательства властей. Но есть иностранные фонды, прекрасно разбирающиеся в хитросплетениях российской жизни и успешно работающие в России, заключает она.-

 

 

ПУТИН СОКРАТИЛ ДОЛГИ КОРПОРАЦИЙ

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

В последнее время российские компании и банки снизили внешний долг на $174 млрд, сообщил вчера премьер-министр Владимир Путин. Выступая вчера в Госдуме, председатель правительства Владимир Путин привел сенсационные данные о сокращении внешнего корпоративного долга. По его словам, из примерно $500 млрд задолженности за последние месяцы компании выплатили и реструктурировали $174 млрд. "Причем самостоятельно, без нашей поддержки", - уточнил Путин.

Эти цифры поставили в тупик экономистов и аналитиков. По данным Центрального банка, внешний долг российских компаний на 1 октября 2008 г. составлял $500 млрд и к 1 января он снизился до $452 млрд. В IV квартале банки погасили $32 млрд по внешним займам, а корпорации выплатили $16 млрд, констатирует главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Если верить словам премьер-министра, получается, что за первые три месяца этого года российские заемщики умудрились погасить и реструктурировать долги еще на $126 млрд, хотя по имеющемуся у ЦБ графику платежей за это время им полагалось выплатить только $27 млрд внешней задолженности.

Как удалось выяснить "Ведомостям", Центробанк предоставил премьеру уточненные данные, которые несколько отличаются от общеизвестных. Доклад Путина базировался на расчетах ЦБ, из которых следовало, что на 1 октября 2008 г. корпоративный внешний долг достигал $540 млрд, а к 1 апреля он составил около $370 млрд, знает чиновник экономического блока правительства. В самом Центробанке получить разъяснения не удалось.

За октябрь - март российские компании и банки расплатились на сумму не более $70 млрд, оценивает экономист "Траста" Евгений Надоршин.

"Все остальное - это реструктуризация долгов перед кредиторами, информация о которой непублична", - полагает он. Если названная премьер-министром сумма верна, значит, реструктурированный за I квартал долг близок к $100 млрд, т. е., по мнению Надоршина, большинство российских заемщиков решило на этот год проблему с погашением внешних долгов, договорившись с кредиторами об условиях, которые всех устраивают. Внешний долг - один из самых серьезных рисков для российской экономики в текущем году, полагает аналитик "Ренессанс капитала" Елена Шарипова.

Председатель ЦБ Сергей Игнатьев в пятницу похвалил банки, которые расходовали средства ЦБ в том числе на погашение долгов иностранных кредиторов и откуп валютных евробондов: "Банки гасили внешние долги и накапливали ликвидность - и правильно делали".

В этом году российские компании и банки должны погасить внешний долг на $120 млрд, говорит Шарипова. С этой оценкой согласен Надоршин. "В этом году российские компании должны заплатить $220 млрд: $120 млрд - рублевые платежи банкам внутри страны, $60 млрд - платежи за рубеж и оставшиеся $40 млрд - долларовые платежи российским банкам. Эта цифра неподъемная!" - говорил в интервью "Ведомостям" президент Альфа-банка Петр Авен.-

 

 

У БАНКОВ КОНЧИЛАСЬ КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ

 

РБК daily, 7 Апреля 2009

В феврале российская банковская система продемонстрировала ту же динамику развития, что и в предыдущие месяцы: темпы кредитования снижались, просроченная задолженность росла. Замедление объемов кредитования, а также прекращение вливания денежных средств правительства в банковскую систему отразились на активах банков, которые за февраль снизились почти на 2%, до 29,2 млрд руб. Несмотря на это, февральские показатели банков показались аналитикам не такими уж плохими. Примером этому служит рост депозитов банков, который происходил в феврале благодаря притоку вкладчиков.

Вчера Банк России опубликовал обзор банковского сектора за февраль 2009 года. По информации ЦБ, активы банковского сектора уменьшились на 560 млрд руб., или 1,9%, достигнув на 1 марта 2009 года 29,2 трлн руб. Как и в предыдущие месяцы, в феврале банки кредитовали клиентов, юридических и физических лиц, с меньшим энтузиазмом, чем год назад. Так, объем кредитов, выданных банками юрлицам на 1 марта 2009 года, составил 13,3 трлн руб., что на 54,1 млрд меньше по сравнению с данными на 1 февраля 2009 года. Объем кредитов, выданных российским гражданам, составил на 1 марта 2009 года 3,9 трлн руб., что на 65,6 млрд меньше показателей месяцем ранее.

Снижение активов банковского сектора вполне объяснимо, - говорит аналитик ИК "Метрополь" Марк Рубинштнейн. - Рост активов, который наблюдался в декабре 2008 года и январе 2009 года, происходил в основном за счет денежных средств, направляемых правительством на поддержку банковского сектора". По его словам, снижение активов связано также и с уменьшением объемов кредитования банками. "Замедление темпов кредитования вполне объяснимо, - отмечает аналитик "КИТ Финанс" Мария Кальварская, - По тем ставкам, которые банки предлагают по кредитам, и в тех условиях, в которых находятся компании, - в состоянии неясности перспективы развития бизнеса и снижения спроса на продукцию и, как следствие, падения прибыли - все это заставляет их отказываться от кредитов". По словам г-жи Кальварской, это приводит к сокращению спроса на новые кредиты.

На фоне сокращения объемов кредитования доля просроченной задолженности по кредитам становится все более явной. За февраль просроченная задолженность по кредитам юрлиц выросла на 25%, до 407 млрд руб., по кредитам физлиц - на 7%. Таким образом, доля просрочки в портфеле кредитов юрлиц на 1 марта 2009 года составила 3%, в портфеле кредитов физлиц - 4,4%. "Исходя из общей ситуации с кредитованием данные по просроченной задолженности вполне ожидаемые, и даже более оптимистичны, чем изначально прогнозировалось", - добавляет Мария Кальварская.

В резервы на возможные потери по ссудам банки направили в феврале всего 68,1 млрд руб., в то время как в январе банки зарезервировали 200,2 млрд руб. В итоге на 1 марта 2009 года объем резервов на возможные потери по ссудам российских банков достиг 1,29 трлн руб.

Объем вкладов в российских банков на 1 марта достиг 6,2 трлн руб., что на 1,7% больше по сравнению с январем. Стоит отметить, что в отличие от предыдущих месяцев в феврале вклады в банках росли не только в иностранной валюте, но и в рублях. Разнонаправленное движение наблюдалось лишь в категории вкладов, открываемых сроком на один месяц. Так, вклады в рублях за февраль подросли на 32,2 млрд руб., до 757,4 млрд руб., а вклады в иностранной валюте снизились на 6 млрд руб., до 198,2 млрд руб. По словам Марка Рубинштнейна, февраль стал первым месяцем, когда был виден реальный рост депозитной базы банков. "Рост депозитов (примерно 80%) в январе был связан с переоценкой долларовых депозитов в рубли. В феврале рубль был относительно стабилен. Увеличение депозитов в феврале говорит о том, что граждане потихоньку стали нести деньги в банки", - отмечает г-н Рубинштейн.

 

 

ИМПОРТ

 

Независимая газета, 7 Апреля 2009

Объем ввоза транспортных средств в Россию в январе-феврале сократился с 294,3 тыс. годом ранее до 80,6 тыс. автомобилей. Как сообщил вчера руководитель Главного управления федеральных таможенных доходов и тарифного регулирования Федеральной таможенной службы (ФТС) Борис Шкуркин, суммы начисленных таможенных платежей при этом уменьшились соответственно с 47,6 до 23,7 млн. руб. Чиновник подчеркнул, что в условиях финансового кризиса объем ввоза падает, это связано с тем, что на сегодняшний день доступ к кредитным ресурсам ограничен, импортеры испытывают большой дефицит ликвидности свободных средств и сказывается резкое снижение покупательского спроса.

 

 

БАНКОВСКИЕ УБЫТКИ УВЕЛИЧИЛИСЬ НА 11 МЛРД РУБЛЕЙ

 

Время новостей, 7 Апреля 2009

Убытки по итогам января - февраля зафиксировали 197 банков (еще два не представили отчетность). По итогам января таковых было 201 и четыре соответственно. Их совокупные убытки выросли на 11,326 млрд руб., или на 50%, до 33,992 млрд руб., сообщает ИНТЕРФАКС-АФИ со ссылкой на материалы ЦБ.

Количество прибыльных банков и банков, получивших нулевой доход, в феврале снизилось с 903 до 901. Их совокупная прибыль выросла за месяц на 10,020 млрд руб., или на 11,1%, до 100,075 млрд с 90,055 млрд по итогам января. По итогам первых двух месяцев 2008 года 938 банков получили совокупную прибыль 91,783 млрд руб., а 195 убыточных потеряли 6,845 млрд руб. По итогам прошлого года убыток получили 56 банков в сумме 37,750 млрд руб., прибыль - 1050 банков в сумме 446,936 млрд руб. Между тем объем рублевых вкладов физлиц в банках в феврале увеличился на 61,3 млрд руб., или на 1,6%, до 4 трлн 105,3 млрд руб. За пять предыдущих месяцев объем рублевых вкладов сократился на 21,8%. Валютные вклады (в рублевом эквиваленте) в феврале увеличились на 39,1 млрд руб., или на 1,9%, до 2 трлн 112,3 млрд руб. Их прирост был минимальным с сентября 2008-го.

 

 

СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ  РЫНОК

 

 

"ГАЗПРОМ" ОСТАВЯТ БЕЗ ГАРАНТИЙ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Вчера Минэкономики распространило доработанный проект программы антикризисных мер. В частности, в нем предлагается отказаться от штрафов за невыбранный по договорам take or pay газ. Такие договоры предполагают определенный объем потребления газа, который оплачивается в любом случае, даже если этот газ не выбирается. В основном договоры take or pay заключены между энергокомпаниями и поставщиками газа, главным из которых на внутреннем рынке является ООО "Межрегионгаз" (дочерняя компания ОАО "Газпром").

Как пояснили "Ъ" в "Межрегионгазе", долгосрочные договоры на поставки газа заключены практически со всеми российскими промышленными потребителями, однако основные проблемы с потреблением возникают именно с энергетиками. "Компания должна оплатить весь законтрактованный объем. По сути, штрафов нет, просто компания должна оплатить полную стоимость газа, даже если он не выбран", - пояснила представитель "Межрегионгаза" Мария Фролова. В химических компаниях, которые также являются крупными потребителями газа, сообщили, что у них проблем с недобором нет. Комментировать инициативу правительства в "Межрегионгазе" не стали.

Большая часть российских электростанций работает на газе - его доля в топливном балансе составляет 70%. Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 года предполагает снижение доли газа в общем балансе, однако он все равно останется основным видом топлива и займет 50-57% баланса. Долгосрочные (пятилетние) контракты между газовиками и энергетиками начали заключаться в 2007 году на условиях take or pay. Два года назад это условие не было критичным, поскольку потребление газа энергетиками только росло. Но в связи с глобальным финансовым кризисом энергопотребление стало падать (по данным аналитика "Уралсиб Капитала" Матвея Тайца, в среднем оно упало на 15%, официальные данные "Системного оператора" - чуть более 6%), и отбор газа по договорам take or pay сокращается. Только по итогам 2008 года энергетики не выбрали около 20 млрд кубометров из законтрактованных объемов. Это примерно десятая часть всего потребляемого энергетиками газа.

Как сообщили "Ъ" в ОГК-1, инициатива правительства снимает часть рисков при продаже электроэнергии на свободном рынке. "Наличие штрафов за недобор периодически создавало ситуацию, когда генкомпании вынуждены были продавать электроэнергию по цене ниже себестоимости", - пояснили в энергокомпании. По итогам 2008 года ОГК-1 не выбрала 3,7 млн кубометров газа, в 2009 году - уже 7,6 млн кубометров. В "КЭСХолдинге" также положительно отнеслись к инициативе правительства. "В условиях падения потребления электроэнергии станции используют меньше газа, но все равно по договорам должны оплачивать 90% контрактного объема, что, безусловно, отражается на экономике энергокомпаний", - сказали в КЭС.

В то же время аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров отмечает, что многие вопросы, которые поднимаются на фоне кризиса, так и остаются нерешенными. "Так может произойти и с этой инициативой", - говорит господин Нестеров. По его расчетам, потребление газа на внутреннем рынке по итогам года может снизиться на 10%. Таким образом, "Газпром" будет вынужден снизить поставки примерно на 35 млрд кубометров при средней стоимости газа для промышленных потребителей 1957 руб. за 1 тыс. кубометров (данные Федеральной службы по тарифам). Таким образом, если правительство отменит принцип take or pay, компания может потерять около $1,9 млрд. Господин Нестеров также отмечает, что правительство может сдержать рост тарифов на газ, и тогда "Газпром" окажется в еще более трудном положении. Но, добавляет аналитик, если штрафы отменены не будут, в сложном положении окажутся энергетики. Валерий Нестеров поясняет, что из-за отсутствия правовой базы у энергокомпаний нет возможности перепродать лишний газ.

 

 

УМЕСТНОЕ ДВИЖЕНИЕ

 

Коммерсант # Business guide, 7 Апреля 2009

Показатель рейтинга долгосрочной инвестиционной привлекательности нефтегазовых компаний, составляемый агентством RusEnergy по результатам опросов отраслевых аналитиков, в первом квартале снизился на 0,5%, до уровня 285,15.

Наибольшие потери в первом квартале понес "Газпром", опустившийся на третье место после ЛУКОЙЛа и "Роснефти" (снижение рейтинга составило 1,26). Такой результат стал следствием резкого сокращения экспорта - в январе из-за конфликта с Украиной, в феврале и марте из-за снижения спроса в Европе, вызванного высокими ценами на газ. В результате "Газпром", предвкушавший в первом квартале рекордные доходы из-за благоприятной ценовой конъюнктуры, вынужден резко сокращать добычу и экспорт. В середине марта добыча компании стабилизировалась в среднем на уровне 1217 млн куб. м в сутки, что на 25,3% ниже среднесуточной добычи за март 2008 года. Между тем еще в феврале концерн производил 1413 млн куб. м в сутки.

Если бы добыча монополии сохранилась на уровне среднесуточных показателей середины марта, то, по подсчетам аналитика ИК "Велес-Капитал" Дмитрия Лютягина, по итогам года "Газпром" добыл бы всего 458 млрд куб. м, что на 16,8% меньше, чем в 2008-м. Впрочем, отмечает аналитик, в этих расчетах не учтен сезонный фактор и значительный отложенный спрос со стороны основных потребителей в ожидании снижения цен на газ уже со второго квартала 2009 года.

По мнению эксперта, именно фактор отложенного спроса позволит "Газпрому" в определенной степени выровнять годовую добычу. Основной активности иностранных покупателей следует ожидать в третьем и особенно четвертом кварталах, когда цена газа снизится до $210-230 за 1 тыс. куб. м.

Не радуют и финансовые показатели "Газпрома". Чистая неконсолидированная прибыль головной компании по РСБУ в 2008 году упала на 52%, до 173 млрд руб. ($6,1 млрд). Основная причина - переоценка 59% акций "Газпром нефти", находящихся на балансе этой компании. И хотя убыток "бумажный", не следует забывать, что чистая прибыль по РСБУ является основой для расчета дивидендов со всеми вытекающими последствиями для акционеров компании.

Вместе с "Газпромом" в тройке неудачников оказались "Славнефть" (-0,39) и НОВАТЭК (-0,2). Со "Славнефтью" все понятно: совладельцы ("Газпром нефть" и ТНК-BP) без зазрения совести выводят из нее прибыль в виде дивидендов, не оставляя средств на развитие. В результате месторождения, и без того истощенные из-за применения методов интенсивной добычи, неуклонно снижают производительность.

Удивительнее то, что потери понес НОВАТЭК, который был и остается фаворитом аналитиков. Они и сейчас признают, что компания все делает правильно. И тем не менее резкое снижение прибыли по результатам четвертого квартала 2008 года не вызывает сомнений в том, что компания вступила в сложный период развития.

И виной тому не только снижение цен на жидкие углеводороды, которые составляют существенную статью доходов НОВАТЭКа, но и ситуация на внутреннем рынке газа. Снижение экспорта, скорее всего, вынудит "Газпром" принять меры к наращиванию продаж газа российским потребителям, а значит, независимым газопроизводителям придется потесниться.

Аналитик Виталий Крюков из ИГ "Капиталъ" отмечает, что на фоне снижения добычи "Газпромом" независимые производители в январе - феврале нарастили добычу в среднем на 1,6%. НОВАТЭК увеличил добычу газа на 10,7%. "Но в ближайшее время ситуация может измениться, и независимым производителям, в первую очередь НОВАТЭКу, придется также корректировать свою добычу", - уверен аналитик.

Лидерами рейтинга остаются ЛУКОЙЛ (+0,2) и "Роснефть" (+0,11). ЛУКОЙЛ, пожалуй, лучше других производителей подготовился к кризису. В то время как компании с госучастием продолжали настаивать на том, что снижение цен на энергоносители никак не отразится на их инвестиционных планах, ЛУКОЙЛ разработал три варианта стратегии для различных уровней мировых цен и приготовился к любому повороту судьбы.

Неудивительно, что компании в 2009 году удается пока поддерживать высокие темпы производства и привлекать кредиты на достаточно выгодных условиях. Например, в феврале ЛУКОЙЛ привлек трехлетний необеспеченный кредит Газпромбанка на 1 млрд под 8% годовых. Условия говорят сами за себя: получить такой кредит без политической поддержки может только весьма устойчивая компания.

Впрочем, "Роснефти" удалось привлечь кредит на еще более выгодных условиях: по неофициальным сообщениям, эффективная ставка кредита Китайского банка развития в размере $15 млрд сроком на 20 лет составляет всего 6%. Но не следует забывать, что обеспечением по кредиту являются поставки нефти в Китай по цене, формулу которой "Роснефть" не раскрывает.

В тройке лидеров оказалась и ТНК-BP (+0,12). Компания заявила, что в первом квартале превысит плановые показатели по добыче. В 2008 году уровень производства в нефтяном эквиваленте увеличился на 2,8% по сравнению с 2007 годом. По итогам 2009 года ТНК-ВР ожидает сохранения добычи нефти на уровне 2008 года.

Стабилизация добычи произойдет в том числе за счет ввода в строй Уватской группы месторождений. В рамках проекта в 2009 году предполагается добыть около 2,7 млн тонн нефти. Общий объем инвестиций в Уватский проект планируется на уровне 159,9 млрд руб. ($4,5 млрд). Ожидается, что на пике добыча на Увате в 2018-2019 годах составит 10 млн тонн в год. Впрочем, и у ТНК-BP не все так безоблачно. "Компания в целом могла бы показать результат прошлого года по нефти, но ей будет сложно удерживать добычу газа на прежнем уровне из-за рисков снижения сдачи газа в трубопроводы "Газпрома", - говорит Дмитрий Лютягин. - Такой риск для независимых производителей вполне реален на текущий год".

Еще одна компания, которой не стыдно показать операционные результаты за 2008 и начало 2009 года, - "Татнефть" (+0,16). В 2008 году она добыла 25,8 млн тонн нефти, что на 0,1% превышает показатель 2007 года. Компания работала в основном на выработанных месторождениях и в условиях далеко не идеальной конъюнктуры во втором полугодии 2008 года.

"Татнефть" в минувшем году, в отличие от подавляющего большинства вертикально интегрированных компаний, показала положительный результат, отмечают аналитики. Это стало возможным благодаря применению с 2008 года пониженных коэффициентов по НДПИ для выработанных месторождений, а также стабильно высокому уровню разведочного и эксплуатационного бурения. Не исключено, что и у "Башнефти" дела пойдут на лад. После того как Федеральная антимонопольная служба РФ одобрила ходатайства АФК "Система" о покупке мажоритарных пакетов акций в компаниях Башкирского ТЭКа, у "Системы" появились реальные шансы приобрести контрольные пакеты в компаниях БашТЭКа.

Для "Башнефти" смена собственника - это возможность консолидации в рамках одной структуры, что открывает перспективы развития и обновления. В последние годы из предприятий выводилась значительная доля прибыли в виде дивидендов: собственники четырех ООО, находившихся под контролем Урала Рахимова, не были уверены в дальнейшей судьбе своего контроля над предприятиями.

Впрочем, аналитики не исключают, что после консолидации акций БашТЭКа "Системой" они будут перепроданы нефтегазовым компаниям с государственным участием.

Наметились перемены к лучшему и у РИТЭКа. В марте ЛУКОЙЛ выкупил долю фондов под управлением Prosperity Capital Management в РИТЭК. К концу 2008 года ЛУКОЙЛу и его дочерней компании "ЛУКОЙЛ - Западная Сибирь" принадлежало 75% обыкновенных акций этой компании. При этом ЛУКОЙЛ несколько лет конфликтовал с Prosperity из-за дочерней компании. С покупкой доли Prosperity конфликт ЛУКОЙЛа с миноритарием полностью исчерпан. Участники рынка ожидают, что теперь ЛУКОЙЛ консолидирует более 95% акций компании и объявит принудительный выкуп по привлекательной цене.

 

НА ВЫРОСТ

Еще одна компания, дожидающаяся консолидации акций, - "Газпром нефть". С учетом выкупа 20% акций компании "Газпромом" эта компания может полностью перейти в собственность монополии.

За 20% "Газпром нефти" газовому концерну необходимо заплатить итальянским ENI и Enel чуть более $4 млрд, за 51% "Северэнергии" (которая владеет "Арктикгазом" и "Уренгойлом" с запасами газа почти в 1 трлн куб. м) предстоит выложить около $1,5 млрд.

Аналитик Владимир Веденеев из Банка Москвы указывает, что в случае реализации опциона "Газпрому" придется увеличить свою долговую нагрузку и заплатить достаточно большую премию (около 60%) к рыночной стоимости акций "Газпром нефти", что увеличит долговую нагрузку компании.

 

 

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

 

 

НАРОД К ДОХОДАМ ГОТОВ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Рост фондовых индексов вызвал существенное увеличение активности частных инвесторов на фондовой бирже ММВБ. По итогам марта доля физических лиц в общем обороте на рынке акций достигла максимальной за последние два с половиной года отметки и составила 26,5%. А число активных клиентов, совершивших хотя бы одну сделку за минувший месяц, стало рекордным за всю историю торгов, превысив 100 тыс. человек. Эксперты негативно оценивают эту тенденцию - активность неопытных спекулянтов может отрицательно повлиять на динамику рынка.

По данным биржи ММВБ, в марте объем сделок физических лиц на рынке акций составил 999,8 млрд руб., что является максимумом с мая прошлого года и сопоставимо с докризисными показателями. Основной причиной роста активности физических лиц эксперты считают желание заработать на растущем рынке. За март индекс ММВБ вырос на 16%. С начала года индекс ММВБ прибавил 24,76%. При этом с максимальных значений в мае прошлого года индекс ММВБ потерял 60,5%. По некоторым бумагам падение превысило 70%.

По мнению вице-президента БКС Максима Троценко, предыдущие месяцы показали стабильность, некоторые инвесторы поверили, что рынок достиг дна, и решили заработать. "У частных инвесторов срабатывает логика второго шанса, - полагает представитель "Финама" Владислав Кочетков. - Они помнят рост на 200% в 1999 году, проводят аналогии и пытаются сейчас успеть купить дешевые бумаги". По его словам, за прошлый год клиентская база "Финама" выросла на 50%, а за первый квартал этого года увеличилась еще на 25%.

Эксперты утверждают, что помимо граждан, инвестирующих свои сбережения, на фондовый рынок сейчас выходят также инвесторы, инвестировавшие до кризиса в ПИФы. По оценке, основанной на данных Investfunds.ru, в прошлом году инвесторы вывели из ПИФов 16,4 млрд руб. По данным Национальной лиги управляющих, в марте (без учета данных за последний день месяца) из паевых инвестиционных фондов было выведено 1,3 млрд руб.

В то же время с 1 сентября число уникальных клиентов брокеров выросло на 22%, до 592,6 тыс. человек. "Стратегия долгосрочного инвестирования ослабла, - полагает управляющий портфелем акций управляющей компании "Тройка Диалог" Андрей Килин. - Многие прежние клиенты управляющих компаний не верят в долгосрочный позитивный тренд и поэтому инвестируют деньги самостоятельно на короткие сроки".

Участники рынка сходятся во мнении, что физические лица, открывшие новые брокерские счета, рассчитывают заработать спекулятивную краткосрочную прибыль.

"Сейчас на рынок вышло много краткосрочных спекулянтов, действующих по принципу: купил дешево - продал дорого", - полагает гендиректор "Ренессанс online" Максим Малетин. По мнению Андрея Килина, высокая рыночная волатильность привлекает все больше непрофессиональных инвесторов и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока на рынке не наступит стабильность. В то же время юридические лица, напротив, не торопятся увеличивать свою долю на рынке. Их доля сокращается пропорционально росту доли физических лиц. "Кризисные явления в первую очередь ударили по юридическим лицам, поэтому не все из них могут поддерживать активность на докризисном уровне", - отмечает гендиректор "Атона" Андрей Шеметов.

Эксперты крайне негативно оценивают наметившуюся тенденцию роста числа инвесторов - физических лиц. "Приход на рынок непрофессиональных инвесторов является временным явлением, и в случае изменения ситуации они резко его покинут, что негативно отразится на котировках", - полагает Максим Малетин. Таких же последствий опасаются и в Федеральной службе по финансовым рынкам. "Важно, чтобы инвесторы были подготовлены и не руководствовались сиюминутными решениями, - отмечает руководитель ФСФР Владимир Мило видов. - Для финансового рынка приток неорганизованных спекулятивно настроенных инвесторов так же негативен, как и их отток". Впрочем, в "Финаме" отмечают, что уже сейчас многие частные инвесторы начинают фиксировать прибыль по позициям, открытым в конце прошлого года.

 

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

 

 

ИПОТЕКУ ВЫВОДЯТ ИЗ МАССЫ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Банки фактически не выдают ипотечные кредиты - в феврале они ссудили гражданам на покупку жилья всего 8,5 млрд руб. Даже в разгар кризиса в октябре-декабре прошлого года банки выдавали в месяц в среднем в четыре раза больше - 32 млрд руб.

Согласно данным Банка России, опубликованным вчера в "Бюллетене банковской статистики", в феврале банки выдали ипотечных кредитов на сумму 8,5 млрд руб. (8,2 млрд - в рублях и 300 млн руб. - в валюте). Это существенно ниже, чем в четвертом квартале 2008 года, когда среднемесячная выдача ипотеки была на уровне 32 млрд руб. В первом квартале прошлого года среднемесячный объем выдачи ипотеки составлял около 50 млрд руб. Февральские результаты по объему выданных ипотечных кредитов в 2009 году соответствуют данным начала 2006 года.

По словам замруководителя блока "розничный бизнес" Альфа-банка Ильи Зибарева, сейчас объемы выдачи раз в 20 меньше, чем в докризисное время. "Это неудивительно, когда ставки по кредитам от 20% и выше, - говорит господин Зибарев. - Я думаю, что рынок ипотеки сейчас - это рынок госбанков, больше серьезной ипотеки нет нигде". По оценке зампреда Городского ипотечного банка Игоря Жигу нова, сейчас ипотеку выдают семь-восемь крупных банков.

Резкое сокращение ипотечного кредитования участники рынка объясняют сразу несколькими факторами. "Это и сокращение ипотечных программ банков: сейчас реально выдают только ипотеку на городские квартиры и только на вторичном рынке, - говорит Игорь Жигунов. - При этом минимальная сумма первоначального взноса выросла с 5-10% в 2008 году до 30-40% в данный момент". Многие банки предлагают кредиты с более консервативными параметрами, и соответствовать требованиям банков может значительно меньшее число потенциальных заемщиков, чем до кризиса, уточняет руководитель консультационных программ по жилищному финансированию в Европе и средней Азии компании IFC Андрей Милютин. "До кризиса были распространены 30-летние и 20-летние программы кредитования, а сейчас банки готовы выдавать ипотеку на срок около десяти лет", - говорит эксперт. "Да и заемщики, с одной стороны, не уверены в собственной платежеспособности, с другой - ждут падения цен на недвижимость", - добавляет Игорь Жигунов.

При этом с 1 октября 2008 года объем невозвратов по рублевым ипотечным кредитам увеличился в 2,5 раза - с 2,78 млрд руб. до 7 млрд руб. Валютные кредиты стали обслуживать еще хуже: просрочка по ним выросла более чем в 3,5 раза - с 2,1 млрд руб. до 7,6 млрд руб. По данным на 1 марта 2009 года, значительный объем просроченной задолженности по валютным кредитам приходится на пять крупнейших по активам банков - 6,4 млрд руб. При этом только у первой пятерки валютная просрочка в два раза выше рублевой (3 млрд руб.). "Крупнейшие банки активно выдавали валютную ипотеку", - говорит Илья Зибарев. "Такие показатели не удивляют, ведь валютные кредиты брали в основном в столице, а рублевые - в регионах", - добавляет Андрей Милютин.

 

 

КВОТА АИЖК

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) получит от правительства 20 млрд руб. в капитал и 40 млрд руб. в кредит. Практически решен вопрос о дополнительной капитализации АИЖК в объеме 20 млрд руб., сказал премьер Владимир Путин. Кроме этого, агентству дадут в кредит 40 млрд руб. из средств, предназначенных для поддержки банковской системы, добавил он, не уточнив сроков и ставок этого кредитования.

 "60 млрд руб. - почти $2 млрд дополнительно, очень приличные деньги", - сказал Путин. В декабре 2008 г. вице-премьер Алексей Кудрин обещал агентству 200 млрд руб. в виде кредитов, но потом в бюджете не нашлось средств ни на взнос в капитал, ни на кредиты агентству. Гендиректор АИЖК Александр Семеняка признал, что в таких условиях агентство будет вынуждено ужесточить стандарты выдачи кредитов.

Деньги приличные, но недостаточные, считает член наблюдательного совета АИЖК Надежда Косарева. В этом году все ресурсы, предоставленные агентству, вместе с госгарантиями составят около 160 млрд руб. - в эту сумму помимо новых 60 млрд руб. входят оставшиеся от декабрьской эмиссии 20 млрд руб., остаток госгарантий 2008 г. в 24 млрд руб., госгарантии этого года в 36 млрд руб., 15 млрд руб. - поступления от ценных бумаг, рассказала она. Банки на 50 млрд руб. выпустят ипотечных ценных бумаг и на 100 млрд руб. выдадут кредитов из собственных средств, но это составит лишь половину объема кредитов, выданных в 2008 г. (636 млрд руб.), считает Косарева.

Но и спрос населения на ипотечные кредиты в этом году меньше, люди не чувствуют уверенности и дна жилищного рынка, рассказывал президент "ВТБ 24" Михаил Задорнов. Представитель АИЖК отказался от комментариев.-

 

 

ОБЩЕСТВО

 

 

ОБОРОННО-РЕВОЛЮЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ

 

Независимая газета, 7 Апреля 2009

Одними из первых жертв экономического кризиса и военной реформы в стране, похоже, становятся рабочие и служащие заводов, предприятий и учреждений Минобороны. Как сообщили "НГ" в Федерации профсоюзов рабочих и служащих ВС РФ (ФПРиС), подавляющему большинству из 800-тысячного отряда гражданского персонала армии и флота задерживаются выплаты по зарплате.

В ФПРиС входят пять общероссийских профсоюзов, объединенных по видам и родам ВС, и один региональный, включающий гражданский персонал центрального аппарата военного ведомства. При этом наибольшие задержки с выплатами за проделанную работу (от трех до семи месяцев) испытывают работники предприятий, от которых напрямую зависит обороноспособность страны. То есть те, кто трудится в интересах стратегических ядерных сил, ВВС и ПВО, а также ВМФ. Многие из этих предприятий готовятся к акциям протеста. Забастовки и другие стачечные действия оборонные профсоюзы начинают с Северного флота (СФ), самого большого в ВМФ.

По заявлению председателя профсоюзной организации СФ Валерия Кудрявцева, работники предприятий СФ 10 апреля начинают бессрочную акцию протеста. 15 апреля к этой акции присоединятся профсоюзы Тихоокеанского флота во Владивостоке, а затем и Балтийский флот. Кудрявцев данные действия объясняет тем, что на федеральных государственных унитарных предприятиях (ФГУП) Минобороны на сегодняшний день сложились многомиллиардные задолженности.

"Только на СФ на восьми ФГУПах задолженность по выплате зарплаты подходит к 120 миллионам рублей". По заверению председателя ЦК профсоюзов гражданского персонала Ракетных войск стратегического назначения (РВСН) и Космических войск (КВ) Виктора Благова, аналогичная ситуация складывается и в его подведомственных учреждениях и предприятиях. Благов не сказал о конкретных суммах задолженностей, но отметил, что они накоплены за два-три месяца. По его утверждению, "рабочие и служащие РВСН и КВ бастовать не будут", поскольку их работа связана с обеспечением боеготовности войск, имеющих в своем составе баллистические межконтинентальные ракеты и высокоточное оружие, в том числе оснащенное ядерными боеприпасами. Виктор Благов считает, что отстаивать свои права его профсоюз должен мирными методами: "Не конфронтация с работодателем и Минобороны, а развитие социального партнерства " .

Иное мнение у лидера профсоюзов работников Военно-воздушных сил РФ Владимир Калоша. Он также отмечает наличие значительных задолженностей рабочим и служащим предприятий ВВС, но от возможных акций протеста не отказывается. "Главное, чтобы от этого была польза, - заявил "НГ" Калоша. - Мы постоянно контактируем с Главкоматом ВВС. И видим, что виновники задолженностей - руководство страны. Поэтому соответствующие обращения с требованиями погасить долги по гособоронзаказу направлены президенту Дмитрию Медведеву и в правительство. Но пока результатов нет, и мы поддерживаем и по возможности присоединимся (в местах компактного расположения предприятий ВВС и ВМФ) к акциям протеста, организуемым и проводимым профсоюзами ВМФ".

Член комитета по обороне Государственной Думы от фракции КПРФ адмирал Владимир Комоедов разъяснил "НГ", что долги оборонным предприятиям образовались, по его мнению, по двум причинам: "Во-первых, в виду экономического кризиса правительство оказалось неспособным пока выплатить обязательства по гособоронзаказу за выполненные объемы работ на предприятиях Минобороны. Во-вторых, сказываются просчеты военной реформы". По мнению Комоедова, начатая в прошлом году приватизация заводов и учреждений Минобороны и вхождение их в другие структуры (субхолдинг "Оборонсервис", Объединенная судостроительная компания и т.п.) явно затянулась: "Верхи не могут управлять ни по-новому, ни по-старому. А низы - люди, от которых зависит обороноспособность страны, испытывая от этого нужду, готовятся к акциям протеста. Революционная ситуация налицо".

Руководители профсоюзов в один голос заявили "НГ", что они против политических лозунгов и отстаивают только экономические и социальные права своих подопечных. Адмирал Комоедов этому не верит: "В условиях неопределенности и возможного углубления экономического кризиса очень трудно определить, какие протестные действия рабочих оборонных предприятий рассматривать как политические, а какие нет". Он не исключает, что руководство страны попытается снизить активность профсоюзного движения, особенно в военно-оборонной сфере. И, похоже, это уже происходит. По сообщению источника из ФПРиС, администрация президента и руководство Минобороны предложили руководителям отраслевых профсоюзов гражданского персонала армии и флота "объединиться в одну структуру и образовать единый общероссийский профсоюз, куда лидеры видовых профсоюзов ВС РФ вошли бы на правах замов". Это им было предложено сделать уже в мае 2009 года.

Владимир Калоша заявил "НГ", что он против таких поспешных действий и планов: "По закону исполнительная власть не должна вмешиваться в нашу деятельность. Идея объединения военных профсоюзов присутствует давно, но она должна реализовываться не сверху, а снизу. Сейчас кризис, и команда "Объединяйтесь!" парализует нашу работу. И мы не можем эффективно защищать интересы народа, который трудится в оборонной сфере".

 

 

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

 

 

ПО РАДИО ПЕРЕДАЛИ МОТИВАЦИЮ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Как стало известно "Ъ", топ-менеджеры холдинга "Объединенные медиа" (радио "Бизнес FM", "98 хитов", портал Bfm.ru), в том числе Даниил Купсин, Дмитрий Солопов и Егор Альтман, до июня реализуют опцион на выкуп 10% компании у контролирующего совладельца Аркадия Гайдамака. Собственник рассчитывает повысить мотивацию менеджеров в кризисных условиях, в частности для перезапуска радио "98 хитов".

Доля топ-менеджеров "Объединенных медиа" (ОМ) Даниила Купсина, Дмитрия Солопова, Егора Альтмана и других увеличится с 15 до 25%, уточнил "Ъ" господин Купсин, гендиректор компании.

Креативный директор ОМ Дмитрий Солопов сообщил, что менеджеры выкупят десятипроцентную долю в "Риндек Групп Лтд" (100%-ный владелец ООО "Объединенные медиа", структура Аркадия Гайдамака). "Протокол о нашем опционе был подписан 27 января, и в ближайшие несколько недель он будет реализован", - добавил он. Сумма сделки, по его словам, составит $1.

"Сейчас при оценке компаний все перестали ориентироваться на перспективы рынка и берут в расчет только финансовые показатели, - отмечает гендиректор Русской медиагруппы Сергей Кожевников. - Если смотреть только на эти показатели, то "Объединенные медиа" можно оценить в сумму не выше $6 млн". Учитывая, что в компанию было вложено более $10 млн, собственники вряд ли согласятся на ее оценку ниже $10-20 млн, возражает топ-менеджер другой крупной медиакомпании.

Представитель Аркадия Гайдамака на вопрос "Ъ" об опционе посоветовал обратиться к господину Купсину.

В ООО "Объединенные медиа" входят радиостанции "Бизнес FM", "98 хитов", газета Business & FM, портал Bfm.ru. По данным TNS Global за декабрь 2008 года - февраль 2009 года, ежедневная аудитория "Бизнес FM" в Москве составляла 396,9 тыс., а "98 хитов" - 108,2 тыс. человек. Выручка ОМ в 2008 году - 340 млн руб., чистый убыток - 29,6 млн руб.

Пакет господина Гайдамака в ОМ за последний год сокращается в третий раз. В начале 2008 года бизнесмен передал 15% "Риндек Групп Лтд" господам Купсину и Солопову, а также главному редактору "Бизнес FM" Евгению Ревзину за успешный запуск радиостанции. А осенью фонд " Кворум" (объем - около $400 млн, учредители - Игорь Павлов, Борис Мишойер, Алексей Синельников) объявил о покупке более 10% компании у структур господина Гайдамака (см. "Ъ" от 21 сентября 2008 года). Источник, близкий к "Кворуму", вчера уточнил, что доля фонда в ОМ сейчас составляет более20%.

По словам Даниила Купсина, после всех сделок господин Гайдамак останется владельцем более 51% ОМ. По его словам, увеличение пакета повысит мотивацию менеджеров в кризис.

"Увеличение пакета топ-менеджеров говорит о том, что они стремятся развивать этот бизнес и готовы брать на себя риски, в том числе связанные с планируемым перезапуском их радиостанции "98 хитов"", - рассуждает член Российской академии радио Михаил Эйдельман. Первый заместитель гендиректора холдинга ОМ Егор Альтман подтвердил, что в 2009 году планируется перезапуск станции. "Сейчас обсуждаются различные варианты новой концепции", - уточнил он. Гендиректор вещательной корпорации "Проф-медиа" Александр Варин отмечает, что проводить перезапуск "98 хитов" в кризис рискованно. По оценкам гендиректора ИД "Комсомольская правда" (запустил в этом году одноименное радио) Владимира Сунгоркина, при запуске новой станции можно сэкономить на рекламной кампании, так как "скидки в 40-50% на всех рекламоносителях стали обычным делом".

 

 

"РЕНЕССАНС КРЕДИТ" ЗАРАБОТАЛ НА РЕЗЕРВАХ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Банк "Ренессанс Кредит", который приостановил кредитование в октябре, показал по итогам года прибыль 1,5 млрд руб. Банк рискнул увеличить годовую прибыль почти в шесть раз во многом за счет сокращения резервов на проблемные кредиты, объем которых вырос более чем вдвое.

Согласно данным отчетности по международным стандартам банка "Ренессанс Капитал" (работает под брендом "Ренессанс Кредит"), его прибыль по итогам 2008 года составила почти 1,5 млрд руб. По сравнению с результатом 2007 года прибыль банка выросла более чем в шесть раз. Такой результат банку удалось показать несмотря даже на то, что в октябре прошлого года он практически прекратил выдачу кредитов (см. "Ъ" от 24 октября 2008 года). По итогам года кредитный портфель банка вырос на 33% до 53,5 млрд руб., однако во втором полугодии он сократился почти на 3,5% (55,4 млрд руб. по состоянию на 30 июня 2008 года).

Сокращение кредитного портфеля во втором квартале не помешало "Ренессанс Кредиту" увеличить процентные доходы почти на 140% до 8,4 млрд руб. При этом комиссионные доходы выросли на 17% до 3 млрд руб. Повысить доход банку помогло увеличение доходности кредитов - по кредитам в точках продаж (25% кредитного портфеля) на 4,6 процентных пункта до 24,4% годовых, по автокредитам (22% кредитного портфеля) - на 3,8 процентных пункта до 21,9% годовых. При этом штрафы по просроченным кредитам выросли на 82% до 1,7 млрд руб.

Однако сформировать прибыль банк смог благодаря не просто высоким доходам, а их распределению. Если в 2007 году "Ренессанс Кредит" направил 91% комиссионного дохода (3,2 млрд руб.) на формирование резервов на возможные потери по ссудам, то в 2008 году на эти цели пошло только 62% (5,3 млрд руб.). "Показать впечатляющие результаты по прибыли банк смог, высвободив средства, необходимые на формирование резервов", - считает аналитик по долговым инструментам "Уралсиб Капитал" Станислав Боженко. Кроме того, банк увеличил объем списания безнадежной задолженности за счет сформированных резервов по сравнению с уровнем 2007 года на 128% до 4,5 млрд руб.

Итоговый объем резервов банка составляет 2,7 млрд руб. По данным банка, доля просроченной задолженности по кредитам составляет 6,8% от общего кредитного портфеля, что, по расчетам "Ъ", составляет порядка 3,6 млрд руб. При этом общий объем потенциально проблемной задолженности банка составляет 15,9 млрд руб., что превышает показатель 2007 года на 160%, больше половины (8,9 млрд руб.) приходится на просрочку до 60 дней.

 

 

"ГАЗЕЛЬ" ОТДЕЛИЛАСЬ ОТ MAXUS

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Группа ГАЗ не будет использовать платформу коммерческого фургона Maxus британской LDV для создания новой "Газели-3" и намерена разработать автомобиль сама. Вопреки прежним заявлениям руководства группы, теперь оно считает Maxus "специфичным и не самым современным" автомобилем. Аналитики трактуют изменение позиции как окончательный отказ группы от проблемного британского актива.

Вчера зампред правления группы ГАЗ Вадим Сорокин заявил, что с 2010 года группа обновит свой основной продукт - коммерческий грузовик "Газель". В группе пояснили "Ъ", что обновленная машина будет "более экономичной в эксплуатации" и получит "улучшенный интерьер и экстерьер". Подробнее ее характеристики, цену и объем сборки в ГАЗе уточнить отказываются. Вадим Сорокин лишь говорит, что обновленная "Газель" станет переходной между нынешней "Газелью" и перспективной разработкой под названием "Газель-3".

Топ-менеджер подчеркнул, что "Газель-3" станет собственной разработкой группы ГАЗ. В сентябре - ноябре 2008 года в группе говорили о намерении создать "Газель-3" на платформе уже существующего коммерческого грузовика Maxus, который выпускается на британском заводе LDV (входит в группу ГАЗ). Вчера господин Сорокин сказал, что проекты Maxus и "Газель-3" "между собой никак не связаны". Это может означать, что группа ГАЗ приняла окончательное решение о продаже активов LDV и не связывает свое будущее с этим заводом, считает аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Пак. Ранее ГАЗ не исключал продажу LDV, но оговаривался, что даже в случае сделки оставит за собой право производства и продажи Maxus в России. Не исключено, что теперь отпала необходимость и в последнем условии, считает господин Пак.

Господин Сорокин свои слова объяснил тем, что Maxus - "специфичный и не самый современный" автомобиль. Такую характеристику Maxus в группе ГАЗ дали впервые. Когда сделка по покупке активов LDV только готовилась, в "Русских машинах" (контролируют группу ГАЗ) поясняли ее в том числе тем, что ГАЗ "не хочет быть аутсайдером, который собирает старые чужие автомобили". Несмотря на слова Вадима Сорокина, в пресс-службе ГАЗа вчера заверили "Ъ", что "при реализации различных решений в отношении LDV" намерены оставить за собой право продаж и выпуска Maxus в России.

Информация о том, что группа ГАЗ может продать LDV, появилась в конце февраля (см. "Ъ" от 24 февраля). Положение LDV тяжелое: в кризис завод остался без оборотных средств, остановил производство, а британские власти отказали ему в помощи. В качестве одного из возможных покупателей LDV британская The Times называла индийского автопроизводителя Mahindra & Mahindra Ltd, но господин Сорокин вчера это опроверг, сказав, что "с этой компанией переговоры не ведутся совершенно точно".

 

 

ТАДЖИКИСТАН ВКЛЮЧИЛ УРАЛ В ЭЛЕКТРИЧЕСКУЮ СХЕМУ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

Таджикистан предлагает оплатить задолженность в $10 млн перед российской Сангтудинской ГЭС-1 поставками своей энергии на Урал. Оператор достройки станции "Интер РАО" считает такую схему проблематичной, но готов рассмотреть варианты. Эксперты считают импорт энергии в Россию неконкурентоспособным, но возможным при отсутствии других схем погашения долга.

Таджикская государственная энергокомпания "Барки Точик" предлагает оплатить свои долги перед принадлежащей России Сангтудинской ГЭС-1 по бартерной схеме. Вчера пресс-секретарь компании Нозир Едгори заявил, что российской стороне предлагаются поставки избыточной энергии в летний период. Это электричество должно будет поставляться по узбекским и казахским электросетям на юг Урала. Задолженность "Барки Точик", закупающей всю энергию Сангтудинской ГЭС-1, превышает $10 млн. Таджикистану в капитале станции принадлежит только 16,5%, остальные акции находятся в собственности правительства России (66,39%), ФСК ЕЭС (14,9%) и "Ин тер РАО ЕЭС" (2,24%). В этом году должен начать работу последний, четвертый гидроагрегат станции, однако из-за проблем с неплатежами пуск перенесен с февраля ориентировочно на конец апреля.

В конце марта гендиректор ОАО "Сангтудинская ГЭС-1" Рахметулла Альжанов говорил, что именно отсутствие платежей вызвало предупредительную забастовку строителей станции. В "Интер РАО", участвующей в достройке ГЭС, уточняли, что из средств за поставки энергии выплачиваются зарплаты строителям и персоналу. По словам Нозира Едгори, руководство "Барки Точик" в ближайшее время собирается встретиться с представителями ГЭС и "обсудить накопившиеся проблемы". Господин Едгори считает, что поставки на Урал не являются технически сложными, отмечая, что экспорт был "несколько лет назад". Но в "Интер РАО" говорят, что сейчас экспорт таджикской электроэнергии на Урал выглядит проблематичным, поскольку транзит должен быть согласован с энергобалансом Казахстана. Более привлекательной, по мнению специалистов "Интер РАО", выглядит перспектива перетоков по региону Центральной Азии.

Дмитрий Терехов из ИК "Финам" сомневается, что транзит электроэнергии из Таджикистана на Урал может быть конкурентоспособным. По его словам, наиболее эффективен транспорт энергии на расстояния до 500 км, но для этого необходимы сети хорошего качества. В данном случае возможно в первую очередь замещение мощностей, когда, например, взамен поставок таджикской энергии на юг Казахстана экспортируется выработка электростанций, расположенных в северной части страны, добавляет аналитик. Елена Юшкова из "Ак Барс Финанс" отмечает, что сейчас на промышленном Урале дефицита электроэнергии нет, а поскольку спад производства продлится до конца 2009 года, то таджикские поставки вряд ли будут востребованы. Но если альтернативы в условиях неплатежей не будет найдено, то бартер лучше, чем ничего, добавляет аналитик.

 

 

INDESIT ЗАМОРОЗИЛ ЗАВОД

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Производитель электроники Indesit Company из-за кризиса откладывает строительство третьего завода в России. Мы подождем окончания кризиса. Сегодня необходимо жестко контролировать капиталовложения, так что в 2008 г. мы заняли выжидательную позицию", - сообщил в интервью "Ведомостям" Андреа Мерлони, зампредседателя совета директоров Indesit Company.

В 2007 г. Indesit Company объявила о расширении производственного комплекса в Липецке (сейчас включает завод холодильников мощностью 1,5 млн единиц техники в год, завод стиральных машин мощностью 1,1 млн единиц, логистический центр). В новый завод кухонных плит мощностью более 1 млн шт. в год планировалось вложить $30 млн.

"В долгосрочной перспективе мы обязательно будем увеличивать производственные мощности в России, причем как за счет проектов с нуля, так и покупая уже существующие производственные мощности", - пообещал Мерлони.

Финансовый кризис заставляет производителей закрывать предприятия в России. На прошлой неделе шведская Electrolux заявила, что во II квартале 2009 г. закроет завод стиральных машин в Санкт-Петербурге. А в феврале ООО "Техпроминвест" - "дочка" литовского концерна Snaige - объявило, что приостанавливает производство холодильников в Калининграде.

У крупных производителей белой техники таких планов нет. Концерн BSH Bosch und Siemens Hausgerate GmbH планирует ввод второй линии по производству холодильников и увеличение площадей логистического центра. На прежнем уровне останется производство у LG и Vestel.-

 

 

"ГАЗПРОМ" ОТКЛЮЧАЕТ

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Вчера остались без газа все семь котельных Солнечногорска, сказала поздно вечером представитель "Мосрегионгаза". Получить комментарии администрации города не удалось. Прецеденты отключения целых населенных пунктов уже были, говорит представитель "Межрегионгаза" Мария Фролова, это города Дагогни и Кизилюрт в Дагестане с населением 20 000-30 000 человек.

НПО "Энергомаш" (значится в списке крупнейших должников "Мосрегионгаза" с долгом в 6,97 млн руб.) по предписанию поставщика в конце марта уже ограничило потребление на 50%, сообщил его главный энергетик Виктор Бабичев: завод попросил о реструктуризации долга, но ответа пока нет.

Проблемы есть и в других регионах. Рекорд по неплатежам за последние 10 лет у "Челябинскрегионгаза": на 1 марта общая дебиторская задолженность за поставленный газ - 1,6 млрд руб., из которых 700 млн руб. пришлось на ЖКХ. В числе должников Челябинский меткомбинат группы "Мечел" (просрочка по авансовым платежам на 1 апреля - 280 млн руб.) и Магнитка (221,9 млн руб.). За поставленный газ оба предприятия платят, поэтому об ограничениях речи не идет, говорит представитель "Челябинскрегионгаза". Хотя прецеденты есть: в марте без газа остался Златоустовский метзавод.

Гендиректор "Петербургрегионгаза" Валентин Казаченков утверждает, что до конца отопительного сезона отключений в регионе не планируется: просроченная дебиторская задолженность - около 300 млн руб., а один из крупнейших должников - "Базэлцемент-Пикалево" (его представитель сказал, что компания договаривается о реструктуризации долга). Долг за поставленный газ у Саратовской газовой компании - 664 млн руб., уточнил ее представитель: за долги отключены 15 предприятий, в том числе Балаковский судоремонтный завод.

 

 

ЛУКОЙЛ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

7 апреля опубликует результаты по US GAAP за четвертый квартал 2008 года. Аналитики ожидают резкого падения показателей как в сравнении с тем же периодом 2007 года, так и с предшествующим кварталом. Основной причиной падения показателей стало резкое снижение цен на нефть и нефтепродукты при сохранении высоких налоговых платежей.

Средняя стоимость российской нефти марки Urals к концу 2008 года снизилась по сравнению с третьим кварталом на 57%, до $46 за баррель. При этом добыча нефти и объемы переработки сократилась относительно показателя предшествующего квартала всего на 1 и 5% (оценки ФК "Уралсиб"), до 22,7 млн и 10,9 млн тонн соответственно. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков десяти российских и иностранных инвестиционных компаний, выручка ЛУКОЙЛа за четвертый квартал 2008 года ожидается на уровне $17,36 млрд, что почти на треть ниже показателя годичной давности ($24,9 млрд) и на 47% ниже значения предшествующего квартала. Одновременно с этим эксперты ожидают почти 12-кратного падения EBITDA - с $5,1 млрд до $430 млн. Резкое падение показателя аналитики объясняют эффектом "ножниц Кудрина", вызывающим отставание ставки налога и экспортных пошлин от динамики цен на нефть. По оценкам аналитиков "КИТ Финанса", средний доход от экспортной продажи нефти (цена нефти на мировом рынке за вычетом экспортной пошлины и транспортных расходов) снизился с $43,2 за баррель в третьем квартале до $8,6 за баррель. Даже снижение прямых производственных издержек в долларовом выражении за счет ослабления рубля не смогло нивелировать эффект от высоких ставок налога. По оценкам аналитиков ФК "Уралсиб", общие и административные расходы компании снизились с $6,2 на баррель в третьем квартале до $4 на баррель. Из-за потерь в курсовой разницы в четвертом квартале компания, согласно прогнозам аналитиков, впервые в своей истории получит чистый убыток в размере $1,14 млн против $3,2 млрд прибыли за тот же период 2007 года и $3,47 млрд в предшествующем квартале. О понесенных убытках руководство компании сообщило еще на прошлой неделе. Основными причинами убытка стали переоценка курсовой стоимости ($950 млн) и расходы на геологоразведку ($170 млн). Еще около $850 млн убытков было получено от переоценки запасов нефти и нефтепродуктов на НПЗ и АЗС в связи с резким падением цен на них в четвертом квартале.

 

 

ЛИШНИЙ ВЫХОДНОЙ

 

РБК daily, 7 Апреля 2009

Сотрудникам газеты "Ведомости" предложили перейти на четырехдневную рабочую неделю. По информации руководителя одного из отделов газеты, данное предложение касается сотрудников неновостных отделов и руководства. Участники рынка считают такой способ сокращения расходов малоэффективным.

Как пояснила РБК daily главный редактор газеты "Ведомости" Елизавета Осетинская, "условно говоря, желающим мы предлагаем". Подробности г-жа Осетинская порекомендовала узнать у Татьяны Лысовой, редакционного директора "Бизнес Ньюс Медиа", издающего "Ведомости". Г-жа Лысова подтвердила информацию о том, что предложения о переходе на сокращенную рабочую неделю действительно были сделаны ряду сотрудников, но не стала раскрывать подробности.

Руководство газеты "Московский комсомолец" прибегает к аналогичной мере. Главный редактор издания Павел Гусев рассказал, что ряд сотрудников газеты в апреле будут работать четыре дня в неделю. Он подчеркнул, что такой график будет действовать всего один месяц. Относительно изменения размера оплаты труда в этот период Павел Гусев пояснил: "Выработка будет меньше, соответственной будет и оплата труда".

Коммерческий директор ИД "Коммерсант" Павел Филенков считает переход на четырехдневную рабочую неделю одним из возможных путей сокращения расходов. "Но применительно к медийной отрасли он кажется довольно странным, потому что информационное пространство непрерывно. Даже невыход издания не избавляет журналистов от необходимости собирать фактуру". По его словам, данная мера может негативно повлиять на качество работы издания.

Партнер UDP Consulting Артем Демидов обратил внимание на то, что режим рабочего времени и условия оплаты труда могут быть пересмотрены только по обоюдному соглашению работника и работодателя. "О предстоящих изменениях, а также о причинах, вызвавших их необходимость, работодатель обязан уведомить работника в письменной форме не позднее, чем за два месяца, - говорит он. - Если работник не согласен работать в новых условиях, то работодатель обязан в письменной форме предложить ему другую имеющуюся у работодателя работу. При этом работнику предоставляются все соответствующие гарантии и компенсации".

Сокращение трудового графика - распространенная в медийной среде мера. Переход на сокращенную рабочую неделю кажется довольно безболезненным вариантом для сокращения издержек в условиях кризиса. Так, в конце 2008 года руководство Financial Times (FT) предложило штату газеты перейти на трехдневную рабочую неделю. В качестве еще одной возможности уменьшения затрат менеджмент FT видит в замораживании зарплат сотрудников, в первую очередь тех, чья годовая зарплата превышает 30 тыс. фунтов.

 

 

НЕНУЖНАЯ ЭНЕРГИЯ

 

Время новостей, 7 Апреля 2009

Строительство Богучанской ГЭС, начатое еще при советской власти, может быть приостановлено из-за недостатка финансирования со стороны инвесторов. Схема, придуманная в свое время для оживления стройки Германом Грефом - энергетики и алюминщики (РУСАЛ и "Русгидро") завершают возведение станции и создают спрос путем строительства алюминиевого завода - оказалась нежизнеспособной в условиях кризиса. Строительство завода уже приостановлено до 2012 года. По поводу целесообразности достройки Богучанской ГЭС в РУСАЛе "Времени новостей" сказали, что в условиях кризиса целесообразно было бы привлечь совместно с банками-кредиторами независимых экспертов, которые предоставят "объективное видение существования проектных рисков, а также предложат возможные пути для дальнейшего продолжения проекта".

Профсоюз строителей электростанции бьет тревогу: в письмах в адрес вице-премьера Игоря Сечина, руководителям края и "Русгидро" говорится, что "сокращение издержек на строительство до 40% при сохранении его темпов может привести к замораживанию стройки и, как следствие, повальному сокращению персонала". По некоторым данным, РУСАЛ предлагает законсервировать строительство объекта на два года - как и алюминиевого завода. В то же время, энергетики не сомневаются в необходимости продолжения стройки. "Мы прилагаем все усилия, чтобы нейтрализовать социальное напряжение на строительстве Богучанской ГЭС. Думаю, в этом нам поможет то, что у нас с бастующими строителями общая цель - продолжать строительство Богучанской ГЭС и ввести ее в срок, в 2010 году. Остановить сейчас строительство Богучанской ГЭС означает прекратить реализацию проекта развития всего Нижнего Приангарья", - приводит компания слова члена правления "Русгидро" Александра Толошинова.

По данным представителей "Русгидро", готовность станции составляет 77%, первого пускового комплекса - 92%, и сомнений в том, что на энергию ГЭС найдутся потребители, нет. Так, предварительные соглашения уже подписаны с золотодобывающими "Полюсом" и "Полиметаллом". Достройка объекта, по данным "Русгидро", требует 8,2 млрд руб., тогда как его заморозка - 7,2 млрд руб. Впрочем, как считают в РУСАЛе, убытки от процесса приостановки строительства не идут ни в какое сравнение с потерями, которые могут быть понесены в случае продолжения строительства без подтвержденного спроса. "Если сравнить официальные заявки на электроэнергию БоГЭС и фактические подтверждения от тех, кто их сделал, то до 2012 года спрос на энергию БоГЭС всего 82 МВт при мощности станции в 3 тыс. МВт. Не получится строить только пусковой комплекс или установить один гидроагрегат из предусмотренных девяти, так как рабочие колеса рассчитаны всего на 2 года эксплуатации на пониженной отметке. Для выхода на окупаемость вложений нужна реализация минимум 2/3 мощности станции, по заявленной в финансовой модели цене", - сказал

"Времени новостей" представитель РУСАЛа. "Поэтому, в этой ситуации будет более объективно и справедливо для всех участников проекта, если банки сделают независимую и профессиональную экспертизу и в случае их положительной оценки, выделят проектное финансирование", - отметили в алюминиевой компании.

Эксперты считают, что принадлежащему Олегу Дерипаске РУСАЛу не до БоГЭС. "У компании большие проблемы с долгами и их надо решать. Сейчас все средства РУСАЛ откладывает на погашение кредитов", - подчеркивает аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский. Впрочем, он также считает, что добровольно отказываться от проекта РУСАЛ не станет. "Скорее всего, стороны выберут тактику "ни мира, ни войны"", - считает эксперт. Впрочем, за РУСАЛ может все решить государство.

Ранее в РУСАЛе говорили "Времени новостей", что "партнеры хотели бы привлечь на проект кредит в 16 млрд руб. и обращались за поддержкой к российским государственным банкам". Соответствующие запросы были поданы во Внешэкономбанк, Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк в феврале этого года, однако, по данным источника "Времени новостей", знакомого с ситуацией, положительного ответа на него так и не было получено. "Несмотря на высокую степень готовности станции, банки пока не согласны предоставить проектное финансирование, поскольку на сегодняшний день нет решения по ряду существенных проектных рисков, в том числе, касательно гарантированного сбыта электроэнергии, стоимости и соблюдения сроков строительства БоГЭС, подготовки зоны затопления", - сказал источник. По данным собеседника газеты, в соответствии с партнерским соглашением, подписанным инвесторами проекта, 70% капитальных затрат на строительство БоГЭС должны были финансироваться не из собственных средств инвесторов, а из долгосрочных кредитов, которые стороны планировали привлечь. При этом по состоянию на апрель 2009 года инвесторы уже профинансировали из собственных средств более 50% бюджета строительства электростанции.

Как отметил собеседник "Времени новостей", РУСАЛ и "Русгидро" в настоящее время проводят оценку указанных рисков и намерены в ближайшее время выработать совместную позицию по ним. Такое положение дел подтвердил "Времени новостей" и начальник департамента по коммуникациям "Русгидро" Евгений Друзяко. В РУСАЛе же подчеркнули, что "в сложившейся ситуации наиболее объективным и справедливым индикатором целесообразности продолжения проекта для государства, Красноярского края, акционеров и кредиторов "Русгидро" и РУСАЛа будет наличие решения банков о возможности выделения проектного финансирования".

РУСАЛ и ГидроОГК (теперь госхолдинг "Русгидро") в мае 2006 года подписали соглашение о сотрудничестве в реализации проекта по созданию БЭМО. Он включает в себя достройку Богучанской ГЭС установленной мощностью 3 тыс. МВт на реке Ангара и строительство алюминиевого завода в районе станции Карабула производственной мощностью 600 тыс. тонн в год, который станет одним из основных потребителей вырабатываемой на ГЭС электроэнергии. Объем капитальных вложений в строительство составляет 54,93 млрд рублей, из которых 23,3 млрд уже инвестированы. На 2010 год запланирован пуск первых трех гидроагрегатов общей мощностью около 600 МВт. Выход на полную мощность в 3 тыс. МВт запланирован на 2012 год. Однако с октября прошлого года у партнеров начались проблемы с финансированием этого проекта.

 

 

ЕВРОПА ЭКОНОМИТ НА "ГАЗПРОМЕ"

 

Коммерсант # Business guide, 7 Апреля 2009

Спрос на российский газ только за первый квартал снизился на 15-20%. падение добычи газа в России в 2009 году бьет рекорды последних лет. за первый квартал "Газпром" недобрал от плана около 100 млрд руб. от продажи газа внутри страны и на экспорт.

Для "Газпрома" 2009 год не задался с самого начала. 1 января в связи с отсутствием контракта монополия перекрыла газ Украине, которая, в свою очередь, закрыла экспорт российского сырья в Европу. В двухнедельной "газовой войне" "Газпром" потерял, по его собственным подсчетам, около $2 млрд, а добыча по итогам месяца упала на 13,7% по сравнению с январем прошлого года. Падение в феврале оказалось куда более существенным: добыча "Газпрома" снизилась на рекордные 18,2% к прошлогодним показателям. Суммарно, за январь - февраль добыча "Газпрома" снизилась к прошлогоднему уровню на 15,6%, до 84,5 млрд куб. м.

Разумеется, в первом квартале падение добычи газа было вызвано прежде всего резким снижением спроса: в условиях глобальной рецессии европейские страны снизили потребление дорогого российского газа, чему помогла также теплая зима.

Погодные условия отразились существенным снижением и на внутрироссийских показателях потребления. Объемы, которые газовые компании наращивали последние годы, оказались невостребованными.

Причем по экспорту это стало очевидно еще в конце прошлого года. Уже в третьем квартале 2008 года экспорт газа снизился на 1,4% к соответствующему периоду 2007 года, а в четвертом квартале снижение достигло 21,3%. Менеджеры "Газпрома" объясняют провальные показатели тем, что европейские потребители экономили на покупке газа и старались по максимуму выбирать его из хранилищ.

Экспорт газа в феврале 2009 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и вовсе сократился на 26,7%, до 11,64 млрд куб. м, причем к январю падение составило 5,4%. Затем сбытовая структура монополии "Межрегионгаз" сообщила, что и внутри России потребление упало на 7% в годовом исчислении.

В итоге крупнейший газовый концерн мира "Газпром" несет миллиардные убытки, что может сказаться на инвестпрограмме компании, дивидендах и сроках разработки основных месторождений, готовящихся к вводу в ближайшее время.

Еще в декабре "Газпром" рассчитывал получить в 2009 году 2,4 трлн руб. выручки от продажи газа. По плану компании основной доход должен был образоваться за первый квартал - около 770 млрд руб. Только в дальнее зарубежье в январе - марте "Газпром" планировал поставить 43,6 млрд куб. м газа стоимостью почти 530 млрд руб.

По предварительным данным, экспорт сырья за первый квартал 2009 года составит не более 30 млрд куб. м. Таким образом, по расчетам аналитиков, выручка "Газпрома" от продаж в первом квартале составит 670-685 млрд руб. до вычета экспортной пошлины, или на 11-15% меньше плана и на 4-6% ниже прошлогодней валовой выручки за январь - март.

Неделю назад глава "Газпромэкспорта" Александр Медведев сообщил, что скорректированный прогноз "Газпрома" по экспорту газа равен 140 млрд куб. м, что на 12% меньше прошлогоднего результата.

Если глобальная экономика будет восстанавливаться слишком медленно, добычу придется неотвратимо уменьшать не только на этот год, так как газ станет просто невостребованным. С 665 млрд куб. м запланированный объем добычи газа может сократиться до 620-644 млрд куб. м. Рыночные эксперты в целом согласны с правительством: они прогнозируют, что в целом по году снижение добычи составит около 4%, то есть до 640 млрд куб. м.

При этом экспорт газа в текущем году оценивался изначально на уровне 190-196 млрд куб. м. Но неделю назад глава "Газпромэкспорта" Александр Медведев сообщил, что скорректированный прогноз "Газпрома" по экспорту газа равен 140 млрд куб. м, что на 12% меньше прошлогоднего результата.

С приходом весны и потеплением нефтегазовые компании все неохотнее раскрывают уровень своей добычи, однако понятно, что она будет только падать, а к снижению спроса из-за кризиса добавится и сезонный фактор.

Еще одним крайне негативным для "Газпрома" фактором является постепенное снижение стоимости газа. После 2008 года, который стал рекордным для "Газпрома" сразу по нескольким позициям - это и среднеевропейская цена на газ, превысившая $500 за 1 тыс. куб. м, и выручка компании, составившая около $100 млрд, в 2009 году монополию ждут тяжелые времена.

Цена на газ базируется на средней стоимости мазута и газойля, рассчитанной за определенный период времени, а их цена, в свою очередь, зависит от котировок нефти, которые постоянно снижаются.

 

 

"ЕВРОЦЕМЕНТ ГРУП" НАСТРОИЛАСЬ НА ПОМОЩЬ

 

Коммерсант, 7 Апреля 2009

"Евроцемент групп" (ЕЦГ) просит госгарантии на сумму 8,76 млрд руб. для кредитов на сумму 17,52 млрд руб. (госгарантии предоставляются только на 50% от общей суммы кредитов, лимит на одну компанию - 10 млрд руб.). Такие данные "Ъ" привел один из участников межведомственной рабочей группы по мониторингу за финансово-экономическим состоянием системообразующих предприятий при Минэкономразвития, ссылаясь на презентацию ЕЦГ (датирована серединой марта). Ранее предполагалось, что ЕЦГ будет просить госгарантий на 21 млрд руб.

В презентации ("Ъ" ознакомился с документом) указывается, что холдинг надеется получить госгарантии на три кредита от банков ВЭБ, ВТБ и Сбербанк.

Как пояснили "Ъ" в пресс-службе Минрегионразвития, дата рассмотрения пакета документов ЕЦГ на комиссии еще не назначена. От дальнейших комментариев в министерстве отказались. Холдинг подал заявку в ВЭБ на открытие кредитной линии на сумму 6,52 млрд руб. сроком на десять лет для строительства новой технологической линии в Воронежской области, следует из документов ЕЦГ. Госгарантии по этому кредиту холдинг оценивает в 3,26 млрд руб. на 11 лет. Еще одна заявка на предоставление кредита на 5 млрд руб. сроком на 1,5 года на пополнение оборотных средств подана в ВТБ (необходимые госгарантии - 50% суммы кредита). В банке подтвердили эту информацию. По обоим кредитам ЕЦГ просит рассмотреть возможность финансирования со льготными процентными ставками.

Еще один кредит, по которому холдинг надеется получить господдержку, - это открытая на текущую деятельность компании в феврале линия в Сбербанке на 6 млрд руб. на 1,5 года (см. "Ъ" от 13 февраля). ЕЦГ просит государство компенсировать 50% от ставки этого кредита. Согласно презентации, кредит был взят под 21% годовых под залог акций завода ЗАО "Осколцемент" (один из крупнейших заводов холдинга, мощность 3,7 млн тонн, все заводы - 37,5 млн тонн). Глава пресс-службы Сбербанка Ирина Кибина не подтвердила и не опровергла эту информацию. В ЕЦГ тему госгарантий не комментируют. Ранее в холдинге отмечали, что их размер может несколько уменьшиться. "До кризиса Сбербанк кредитовал со ставками в два раза меньше.

"Евроцемент" мог получать кредиты менее чем под 10% годовых", - отмечает президент Ассоциации поставщиков и потребителей цемента Виктор Ковшевный.

Сбербанк является основным кредитором крупных цементных компаний. В июле Сбербанк выдал кредит на 8,2 млрд руб. на развитие цементного производства "Интеко". Под кредит банку заложены активы "РАТМ-цемента" - 50% плюс одна акция завода ОАО "Искитимцемент" и 100% строящегося по соседству нового предприятия (см. "Ъ" от 13 марта). Кредиты Сбербанка "Сибирскому цементу" на начало года достигали 1 млрд руб.

 

 

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

 

 

ДУБАЙСКИЙ КАПКАН ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

 

Независимая газета, 7 Апреля 2009

Вложившие средства в период роста цен на недвижимость в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ) россияне и другие иностранные инвесторы рискуют оказаться у разбитого корыта. Специализированные форумы сегодня пестрят сообщениями о том, что эмиратские застройщики замораживают строительство и не возвращают вложенные деньги. Более того, местные власти в разгар кризиса обязали владельцев и арендаторов строящихся воздушных замков оплатить парковочные места под угрозой запрета на оформление собственности и аренды.

"Застройщики набрали денег у инвесторов, но не могут продолжать и даже начать стройку объектов. Тысячи российских, да и не только - британских, немецких и американских - инвесторов обивают пороги различных государственных инстанций в Дубае, чтобы повлиять на эту ситуацию.

Застройщики и не строят, и деньги не возвращают, - сообщается на одном из форумов. - Помимо этого выявились кабальные и порою мошеннические условия в контрактах, которым способствуют местные законы, принятые даже задним числом.

Застройщики, которые берут деньги под будущие проекты, а так здесь строится 90% всей недвижимости, требуют, несмотря на свое невыполнение обязательств, оплат от инвесторов, угрожая в случае отказа от оплат отнять квартиры и забрать деньги".

Проблема усугубляется незнанием местной специфики, в результате чего, как жалуются незадачливые инвесторы, толпы людей бегают от инстанции к инстанции, не понимая, куда и к кому идти. "Люди, отчаявшись в решении своих проблем, уже угрожают спрыгнуть с крыш зданий, объявляют голодовки и т.д., а государство заминает эти факты, чтобы не спугнуть оставшихся, мизерное количество, потенциальных инвесторов, чтобы не дать лопнуть этому мыльному пузырю", - восклицают наиболее отчаявшиеся форумчане.

Более того, в середине марта иностранцы, вложившие свои средства в бурно растущий до последнего времени рынок недвижимости ОАЭ, были неприятно удивлены очередными законодательными новациями местных властей. В частности, согласно акту Органа контроля операций по недвижимости Дубая (Real Estate Regulatory Authority - RERA), резиденты должны оплатить парковочное место в домах, где они приобрели недвижимость или собираются ее арендовать. Стоимость такого места разная, однако в некоторых случаях речь идет о более чем 30 тыс. долл. за одно машино-место.

В принципе, как признаются российские инвесторы, жителей Москвы такими ценами не удивить, однако в России владельцев квартир не вынуждают покупать места на парковках в обязательном порядке, тогда как в Эмиратах это требование стало законом. "Люди брали эти квартиры давно, на тот момент паркинги стоили копейки, но никто не обязывал их покупать, а сейчас в несколько раз дороже и уже заставляют, - отмечают участники интернет-сообщества. - Завтра это прокатит, еще что-нибудь придумают и поставят новые условия: к примеру, чтоб зайти в парк - купи пальму, не хочешь заходить - купи пальму, не купишь пальму - конфискуем все..." По данным участников рынка, покупателями недвижимости в Эмиратах, в том числе и только возводимой, стали примерно 10 тыс. россиян. Для многих из них начавшееся из-за кризиса снижение цен на местную недвижимость стало неприятным сюрпризом. Особенно неприятно тем, кто инвестировал накануне кризиса и сейчас не может вернуть деньги, так как квартиры еще не построены и прав собственности на них нет. Если же стройка заморожена, то инвестор может испытать ту же гамму чувств, что и "обманутые дольщики" в России.

По оценкам консультативного центра Landmark Advisory, цены на недвижимости в одном из эмиратов - Абу-Даби - упали в четвертом квартале 2008 года до 25% по сравнению с третим кварталом. Не лучше дела и в других эмиратах.

"Недвижимость в Дубае сейчас дешевеет, как и почти везде в мире, - заявляет руководитель отдела проверки сметного расчета инжиниринговой компании "2К" Александра Мальцева. - В связи с кризисом ужесточились условия выдачи кредитов в банках ОАЭ, из-за чего возможность перекредитоваться для застройщиков стала недоступной, и на данный момент свернуто больше половины всех девелоперских проектов". Из-за специфики местного законодательства не могут вернуть назад свои деньги. "Многие иностранцы попадают в неприятные ситуации,- отмечает Мальцева. - Строительный бум привел на рынок ОАЭ множество иностранных застройщиков, однако их деятельность недостаточно хорошо регулируется. Несмотря на то что в каждом эмирате есть свои органы, которые контролируют их деятельность, регуляция на самом деле происходит так, как они этого хотят. Проблема в том, что в Эмиратах нет единого учреждения федерального уровня, который бы упорядочил работу всех этих органов". "Инвесторы забыли главное правило: доходность пропорциональна риску, - считает Мальцева. - Если предыдущие пять лет инвестиции приносили до 50% прибыли, то сегодня высокая доходность объектов недвижимости в ОАЭ привела к появлению пузыря, который лопнул. А отказ застройщиков от возвращения инвестиций объясняется и законодательством, которое позволяет им это, и позицией властей. На восстановление отрасли требуется время, и форс мажорная приостановка проектов, связанная с кризисом, не является причиной для возвращения солидных сумм инвесторам. Такая позиция - некий "гарант" для проектов и капитала".

 

 

ОТКАЗАТЬСЯ ОТ НАЦИОНАЛЬНЫХ ВАЛЮТ

 

РБК daily, 7 Апреля 2009

В распоряжении газеты Financial Times оказался закрытый доклад МВФ, в котором он настоятельно рекомендует странам Восточной Европы (членам ЕС) заменить местные валюты на евро для обеспечения экономической стабильности. "Переход на евро предоставит возможность решения проблем накапливающегося валютного долга, восстановления доверия и снятия неопределенности", - считают эксперты МВФ. В противном случае для выполнения долговых обязательств некоторым странам придется существенно урезать внутренние расходы, что вызовет политическое сопротивление.

В странах Восточной Европы (как членах ЕС, так и кандидатах) усугубление мирового кризиса привело к драматическим последствиям. В этом году ушли в отставку правительства Латвии и Чехии, а также венгерский премьер Ференц Дюрчань. По оценкам МВФ, рецессия в регионе (включая Турцию) по итогам 2009 года достигнет 2,5%, в то время как еще осенью прогнозировался экономический рост 4,25%. Проблемы, с которыми столкнулись страны региона, во многом похожи: развитие было завязано на притоке иностранных инвестиций, но с началом кризиса инвесторы начали выводить капиталы. Эксперты в последнее время стали высказывать мнение о том, что вхождение этих стран в зону евро обезопасило бы западных инвесторов от риска девальвации местной валюты и частично остановило бы отток капитала.

Чтобы ряд "новых европейцев" смог перейти на евро, МВФ рекомендует странам еврозоны и Европейскому центральному банку (ЕЦБ) предоставить им право стать "квазичленами". Так, они могли бы заменить свои валюты на евро, но не получали бы квоту на представительство в ЕЦБ. Сейчас в зону евро входят 16 стран, из них только две - из бывшего соцлагеря (Словения и Словакия). Правда, некоторые государства-карлики (Монако, Сан-Марино и Ватикан) просто заключили с ЕЦБ договор о введении евро, а некоторые, такие как Черногория или самопровозглашенное Косово, - перешли на евро и без этой процедуры. Впрочем, здесь имела место политическая поддержка Запада в борьбе этих территорий за независимость.

По мнению аналитика ИК "БСК Экспресс" Андрея Диргина, страны еврозоны сейчас воспротивятся массовому ее расширению и вступлению в нее таких крупных стран, как Польша. "В ближайшей перспективе это абсолютно исключено, - заявил эксперт РБК daily. - К тому же для вступления в еврозону есть ряд требований, которые бы гарантировали стабильность ее экономической ситуации. Например, по уровню бюджетного дефицита: нужно не более 3% ВВП, а в той же Латвии он уже превысил 5%. Как показывают последние события, старые члены ЕС сейчас думают в первую очередь о себе, а не о помощи "новым европейцам".

 

 

НАЙТИ ИНВЕСТОРА ДЛЯ OPEL

 

РБК daily, 7 Апреля 2009

По данным материнского концерна, для своего спасения Opel нуждается в получении госпомощи от европейских правительств в объеме примерно 3,3 млрд евро, а также в появлении нового инвестора. По словам главы европейского подразделения GM Карла Петера Форстера, среди проявивших интерес к Opel есть компании из сектора прямого частного инвестирования, а также государственные инвестиционные фонды.

Впрочем, от госфонда Aabar, который недавно стал акционером Daimler AG, концерну Opel ждать помощи не следует. "В покупке акций Opel Aabar не заинтересован", - заявил в беседе с Handelsblatt один из руководителей International Petroleum Investment Company, чьей "дочкой" является Aabar. Не захотели спасать богатого традициями автомобилестроителя ни крупнейший в мире госфонд Abu Dhabi Investment Authority, ни расположенная также в Абу-Даби инвестиционная компания Mubadala.

Причем премьер-министр земли Северный Рейн - Вестфалия Юрген Рютгерс уговаривал стать инвестором Opel даже лично шейха Хамдана из королевской семьи эмирата Абу-Даби.

Нет сомнения, что в деле поисков нового крупного акционера Opel Эрику Фельхауэру в "силах быстрого реагирования" отводится ключевая роль. Банкир из Lazard, который уже успел поработать и на американский банк Merrill Lynch, и на финансового инвестора Carlyle, считается опытнейшим специалистом в сфере слияний и поглощений. На счету дипломированного инженера-экономиста организация целого ряда громких сделок, например покупка концерном Bosch компании Buderus, продажа концерном Tchibo компании Reemtsma, а также слияние концернов Thyssen и Krupp.

Созданную правительством ФРГ группу "быстрого реагирования" возглавляет статс-секретарь министерства экономики Йохен Хоманн, а входят в нее, за исключением Эрика Фельхауэра, сплошь представители политических кругов. Таким образом, г-н Фельхауэр является важнейшим экономическим консультантом кабинета в его усилиях по спасению известного автоконцерна со штаб-квартирой в Рюссельсхайме.

В то же время известно, что сам Opel недавно дал поручение банку Commerzbank найти себе достойного инвестора. В связи с этим и официальный представитель автопроизводителя, и банк Lazard от комментариев по поступившей новой информации воздержались.

МНЕНИЯ

 

ПОСЛЕ КРИЗИСА

 

Ведомости, 7 Апреля 2009

Кризис оставил России два варианта развития - вернуться в СССР или заняться перестройкой госуправления и экономики. Первый путь проще, второй - перспективнее, подчеркивают эксперты из "Инсора". Институт современного развития ("Инсор") выпустил двухтомник о влиянии кризиса на стратегии социально-экономического развития. Четыре стратегии группа ученых-либералов под эгидой "РИО-центра", возглавляемого Игорем Юргенсом, разработала два года назад.

Работу презентовали будущему президенту Дмитрию Медведеву. Концепция совпала с его либеральной программой, рассказывает Юргенс. "РИОцентр" стал "Инсором", президент - его попечителем.

Не дожидаясь окончания кризиса, эксперты заново проанализировали перспективы экономической политики. В числе авторов - президент института "Общественный договор" Александр Аузан, директор Института энергетики и финансов Леонид Григорьев, член правления "Инсора" Евгений Гонтмахер, директор Бюро экономического анализа Андрей Шаститко.

Уже невозможен сценарий "Рантье", когда наращиваются прежде всего социальные госрасходы за счет нефтяной сверхприбыли. Сценарий "Инерция", когда стабильность важнее развития, а проблемы оперативно гасятся деньгами, можно использовать, пока у государства не закончатся средства. "Этот вариант еще жив в головах, но не в реальности", - считает Аузан.

Сценарий "Мобилизация" предполагает перераспределение ресурсов в пользу государства. Оно определяет и финансирует "прорывные секторы" и "приоритетные направления" в ущерб соцрасходам. Доминируют госкорпорации, бизнес работает над поставленными властью задачами. В обмен на лояльность ему помогают с зарубежной экспансией, население получает моральную компенсацию - ощущение принадлежности к великой стране. Для этого нужны пропаганда и механизмы принуждения, существовавшие в СССР. Например, бизнес можно штрафовать за "недостаточную соцответственность". В этой стратегии могут быть заинтересованы чиновники и бизнес из "прорывных отраслей", говорит Юргенс. В кризис реализация сценария упрощается: госкапитализм оправдан в глазах бизнеса и населения как ликвидатор провалов рынка. Главное - вовремя остановиться.

Сценарий "Модернизация" требует развития конкуренции, инфраструктуры, человеческого капитала. Государство создает условия. Хотя благоприятный момент остался в "тучном" прошлом, еще не все потеряно: уже сейчас можно привлекать инвесторов либеральными институциональными преобразованиями. "Кризис закончится быстрее, чем осуществится выбор сценария", - уверен Евгений Гавриленков из "Тройки диалог": рассматривать пути на год-два бессмысленно - будет доминировать инерция.

 

 

АСВ ЛОВИТ ВТОРУЮ ВОЛНУ

 

Газета, 7 Апреля 2009

Александр Турбанов разошелся с Сергеем Игнатьевым в перспективах кризиса. "Мы не исключаем проявления второй волны кризиса к концу года", - заявил вчера гендиректор Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александр Турбанов. По его словам, она может накатить в конце года и будет связана с "плохими" активами, то есть с тем, что предприятия будут не в состоянии рассчитаться с банками за полученные кредиты.

Впрочем, Александр Турбанов считает, что новая волна не будет такой значительной по размеру и характеру, как первая.

Прогнозы гендиректора АСВ идут вразрез с заявлениями, которые сделал в конце прошлой недели глава Центробанка Сергей Игнатьев, сказавший, что второй волны кризиса не будет. При этом глава ЦБ разошелся во мнении с министром финансов Алексеем Кудриным, который первым из высокопоставленных чиновников сообщил о вероятности второй волны.

Александр Турбанов в свою очередь заявил, что в дискуссию вступать не собирается. "Может, действительно не будет. В то же время мы должны быть готовы к ней, и заверяю, что мы к ней готовы", - подчеркнул он.

При этом заявление гендиректора АСВ мало соответствует действиям его организации. Не далее как на прошлой неделе было объявлено, что один из заместителей Турбанова, Дмитрий Любинин, покидает свой пост, а его должность сокращается. Как объяснил руководитель центра общественных связей АСВ Александр Загрядский, это связано с сокращением объема работ. Дмитрий Любинин, бывший председатель правления банка "Российский кредит", пришел в АСВ в конце прошлого года как куратор вопросов санации проблемных банков.

 

 

РУЧНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

 

Время новостей, 7 Апреля 2009

Корреспонденты "Времени новостей" Вера СИТНИНА, Ирина СКЛЯРОВА и Юлия МИРОНОВА решили узнать у экономистов, просматривается ли в отчете премьер-министра перед Думой логика будущих действий правительства и чего можно ожидать от реализации антикризисного плана.

"Главное - не впрыскивать слишком много денег через бюджетные каналы"

Антон СТРУЧЕНЕВСКИЙ, старший экономист инвестиционной компании "Тройка Диалог":

- Очень хорошо, что правительство ставит перед собой такие масштабные задачи, как снижение инфляции и дефицита бюджета, улучшение социальной политики. Я считаю, что возможности для их реализации есть. Реальные возможности для повышения социальных расходов при одновременном снижении бюджетного дефицита существуют. Есть большой простор для творчества в вопросе повышения эффективности государственных расходов. Простой пример - пик платежей у нас всегда приходится на декабрь.

Меня очень порадовало, что премьер-министр говорит о необходимости борьбы с инфляцией, ставит задачи по ее сокращению в ближайшие три года и обещает понизить ставку рефинансирования при условии снижения инфляции. Я считаю, что это абсолютно реальные задачи. Более того, уровня инфляции в 8% можно достичь уже в будущем году. Это чрезвычайно важная задача. Ранее высокая инфляция не оказывала негативного влияния на макроэкономическую политику, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Она не ослабляла обменный курс рубля, потому что приток валюты был значительно выше оттока. Но сейчас ситуация кардинально изменилась. Мы перешли от политики таргетирования валютного курса к режиму свободного плавания. И инфляция становится ключевым индикатором, способным дестабилизировать обстановку. Укрепление рубля ведет к росту импорта, рост импорта - к снижению торгового баланса, что вызывает необходимость новой девальвации. Но правительство действует очень осторожно. Я очень высоко оцениваю макроэкономическую политику, проводимую в этом году. Теперь главное - не впрыскивать слишком много денег через бюджетные каналы.

"Бездефицитный бюджет возможен уже в следующем году"

Владимир ТИХОМИРОВ, главный экономист компании "Уралсиб":

- Правительство будет более осторожно подходить к бюджетным расходам, не раздавая деньги направо и налево, но одновременно помогать значимым предприятиям, чтобы не допустить роста социальной напряженности. Фактически это означает ручное управление экономикой. Но правительство не скрывало этого и ранее.

Заявленное продолжение пенсионной и тарифной реформ очень важно. Это свидетельствует о готовности правительства продолжать их, несмотря на трудные кризисные времена. Но если этим не заниматься, через пять - десять лет у нас половина федерального бюджета будет уходить на покрытие дефицита Пенсионного фонда. Аналогичная ситуация и с инвестиционными программами естественных монополий. Но, с другой стороны, рост тарифов естественных монополий не позволяет говорить о быстром снижении инфляции. Я с осторожностью смотрю на перспективы достижения ее уровня в 8% через три года. Последнее значимое повышение тарифов запланировано на 2011 год. Таким образом, только с 2012-го можно будет говорить о тренде снижения инфляции.

А вот снижения бюджетного дефицита, на мой взгляд, можно достичь даже быстрее, чем обещает правительство. Хороший ресурс - это снижение госрасходов на административный персонал. Если нефть будет стоить выше 50 долл. за баррель и экономика начнет понемногу выходить из кризиса, бездефицитный бюджет возможен уже в следующем году. Думаю, что правительство занимает консервативную позицию, опасаясь, что кризис может затянуться.

"Социальная поддержка не может называться антикризисной мерой"

Игорь НИКОЛАЕВ, глава департамента стратегического анализа ФБК:

- Неожиданных заявлений в речи Путина не было, все озвученное находилось в рамках ранее обнародованной программы. На повышение устойчивости финансовой системы выделяется триллион рублей. По сути, это продолжение бессистемной хаотичной борьбы с кризисом. То, что борьба с кризисом через закачку денег в банки была бессистемной с самого начала, доказывают нынешние неутешительные показатели в экономике. У банков уже "несварение" денег, они не выдают кредитов, но триллионы туда все идут.

Упор делается на то, что социальные расходы государство исполнит в полном объеме и будет неуклонно увеличивать, но социальная поддержка не может называться антикризисной мерой. В этом главное противоречие премьерского выступления. Меры социальной защиты смягчат последствия кризиса для населения, но не оживят мотор экономики, макроэкономические показатели падать не перестанут. Это скорее не антикризисные, а прокризисные меры. Берутся завышенные социальные обязательства, а если вдруг через год или два бюджетные показатели будут таковы, что исполнение обязательств окажется под вопросом? Снизить их уже будет нельзя.

"Мы не услышали, как будет восстанавливаться деловая активность"

Елена МАТРОСОВА, руководитель центра макроэкономических исследований "БДО Юникон":

- Несмотря на кажущуюся противоречивость выступления премьер-министра, логика в построении его речи есть. Перед Путиным сейчас две задачи: борьба с кризисом и работа в рамках стратегии развития. Он премьер и не может зацикливаться только на кризисе, выступая перед Думой. Отсюда и разнобой в темах. Путин затронул много точечных проблем: от заморозки тарифов до исполнительской дисциплины. При этом, говоря о тенденциях экономики и способах противодействия мировому кризису, акцент нужно было сделать на инструментах восстановления деловой активности. Этого мы не услышали.

Также не прозвучало ответов на злободневные вопросы. Почему, к примеру, на фоне углубления кризисных явлений растут рубль и российские фондовые индексы? Что делать с просроченной задолженностью банков и корпоративными долгами? Будут ли приниматься меры к поддержке спроса? Наконец, что будет делать государство, когда станет понятно, что налоговые доходы собираются в гораздо меньшем объеме, чем это было запланировано? Ведь большинство предприятий сегодня заявляет о том, что работает с убытком.

"Есть резервы для модернизации налоговой системы"

Евгений ГОНТМАХЕР, научный руководитель Центра социальных исследований и инноваций Института экономики РАН:

- Владимир Путин сделал то, что от него ждали, - в основном наобещал денег. Например, еще раз подтвердил, что будет валоризация (организованное повышение. - Ред.) пенсий (заработанных до 1991 года - Ред.). То, что с 2010 года не будут повышать ЕСН, - правильно, но и этого решения от правительства ждали. Только не нужно было еще в октябре прошлого принимать недостаточно продуманное и просчитанное решение. Уже тогда было очевидно, что его невозможно реализовать в нынешних социально-экономических условиях.

Спасибо премьеру, что защитил 13-процентную ставку подоходного налога, эта мера сыграла свою положительную роль. Но все-таки еще есть резервы для дальнейшей модернизации налоговой системы. В частности, можно освободить от налогов граждан с доходами ниже прожиточного минимума - это поможет оживлению внутреннего спроса.