Сбербанк готовится к массовому невозврату кредитов

В этом году оборонные заводы еще не получили из гособоронзаказа ни копейки

"Аэрофлот" снизил перевозки в феврале на 15,8%

Каждый месяц количество безработных во Франции увеличивается на 100 тыс.

 

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

ТОРЖЕСТВО СОЦИАЛЬНОГО РЕАЛИЗМА

Коммерсант, 19 Марта 2009

Глава Минздрава Татьяна Голикова заявила, что социальным ведомствам удалось отстоять бюджеты российского здравоохранения и социальной сферы в ходе корректировки бюджета-2009. Но как следует из данных бюджета, по большей части сокращения все-таки затронут содержание памятников культуры, текущее финансирование медучреждений, а по меньшей - спорт и образование. В то же время правительство увеличило госрасходы на государственные СМИ - на 12 млрд руб. и даже нашло еще 1 млрд руб. на восстановление монастыря РПЦ.

"В наших словесных баталиях с Министерством финансов мы сумели удержать ситуацию по финансовому обеспечению системы здравоохранения и соцобеспечения и даже несколько приросли по некоторым направлениям", - заявила глава Минздрава на коллегии Федерального медико-биологического агентства. По словам главы Минздрава, все планы министерства на 2009 год, включая нацпроект "Здоровье" и демографический пакет мер, сохраняются, их бюджетные параметры не изменяются.

Сокращение расходных статей бюджета под контролем Минздрава действительно невелико, впрочем, оно существует. Согласно тексту проекта обновленного бюджета, статья "Здравоохранение, физическая культура и спорт" сократилась на 27,2 млрд руб. и составила 334,5 млрд руб. Доля этой статьи в бюджете снизилась с 4 до 3,5%. В случае с образованием это сокращение больше (см. материал на этой же странице), в случае с культурой - меньше. Тем не менее социальные отрасли стали важнейшими источниками средств на антикризисные расходы правительства после силовых ведомств, чей вклад больше.

В случае с медициной большая часть сокращений коснулась инвестиций и проектов, связанных со строительством. По расчетам "Ъ", около 30% сокращения (11,19 млрд руб.) по линии медицинского обеспечения действительно приходится на капвложения. Однако основное сокращение будет достигнуто за счет снижения ассигнований на работу госучреждений - от офисов служб до больниц. Обойтись без сокращения целевых статей расходов Минздраву все же не удалось. На 0,5 млрд руб. уменьшились средства на проведение дополнительной диспансеризации работающих граждан. В разделе "Санитарно-эпидемиологическое благополучие" на 0,8 млрд руб. сокращены централизованные закупки в рамках национального календаря прививок.

Почти на 1 млрд руб. сократились расходы на развитие новых медтехнологий в федеральных специализированных медучреждениях, на 0,5 млрд руб. сокращены расходы НИОКР по госконтрактам. 0,98 млрд руб. Минздрав сэкономит на медобслуживании федеральных органов власти. Финансирование ФЦП "Дети России" на 2009 год урезано на десятки миллионов рублей по всем ее распорядителям.

Крупнейшим разовым сокращением в области социальной политики стало снижение на 3,48 млрд руб. ассигнований Фонду поддержки детей, оказавшихся в трудной жизненной ситуации. На сходную же сумму 3,66 млрд руб. сокращено финансирование ФЦП "Жилище", на 1,99 млрд руб. - ФЦП по развитию физкультуры и спорта, еще 1 млрд руб. удалось сэкономить на неких "мероприятиях в области здравоохранения, спорта, физической культуры, туризма". Экономии, по бюджетному эффекту сравнимой с капитальными расходами Минздрава, удалось достигнуть лишь Минкультуры. На 11,58 млрд руб. сокращено на 2009 год финансирование ФЦП "Культура России", в том числе на проведение ремонтно-реставрационных работ на памятниках истории и культуры в федеральной собственности.

Увеличение расходов в рамках пересмотра бюджета прежде всего коснулось сферы государственных СМИ - их финансирование выросло почти на 12 млрд руб. Их них 3,9 млрд руб. дополнительно выделено АНО "ТВ-Новости" на финансирование корпунктов за пределами РФ и расширение сети вещания на страны Европы, Северной Америки, Азии, Ближнего Востока, Азиатско-Тихоокеанского региона, Индию. ФГУП РТРС получило 3,1 млрд руб. дополнительно на бесперебойную деятельность, на 2,8 млрд руб. расширено финансирование ФГУП ВГТРК - на производство и распространение программного продукта телеканалов "Культура", "Спорт", "Вести", "Бибигон" и радиостанций "Радио России", "Маяк" и "Культура". Дополнительно 1,1 млрд руб. вкладывается в "господдержку производства и распространения социально значимых программ в сфере электронных СМИ, соответствующих приоритетам долгосрочного развития государства и общества", 1,4 млрд руб. на рост объемов "информационной работы на зарубежные аудитории" получит дополнительно "РИА Новости". ИТАР-ТАСС получило 286,8 млрд руб. на оплату сотрудников в Южной Осетии, Абхазии и Монголии, а также на проведение всемирных конгрессов русской прессы.

МОСКОВСКАЯ ОБЛАСТЬ ОТКАЗАЛАСЬ ОТ БЮДЖЕТНОГО СУВЕРЕНИТЕТА

Коммерсант, 19 Марта 2009

Федеральный Минфин предоставил Московской области бюджетный кредит на 2 млрд руб., чтобы расплатиться с долгами. Рейтинговые агентства пока не торопятся с выводами о платежеспособности региона, ожидая утверждения Мособлдумой секвестрированного регионального бюджета. Уже в апреле 2009 года области предстоит погасить облигации на 9,6 млрд руб. - помощь Минфина демонстрирует, что Московская область стала первым регионом РФ, не способным обслуживать свои заимствования самостоятельно или перекредитоваться в банках.

Федеральный бюджет предоставил Московской области кредит на 2 млрд руб., заявил вчера заместитель министра финансов Антон Силуанов. Предполагается, что бюджетные кредиты помогут области расплатиться с долгами. В 2009 году Московской области предстоит погасить около 20 млрд руб. прямого долга (не считая арестованных облигаций компании МОИА на 5,2 млрд руб.), кроме того, Мособласть предоставила бюджетные гарантии по кредитам еще на 20 млрд руб. Область стала первым регионом РФ, которому Минфину пришлось оказывать помощь из-за сверхвысокой долговой нагрузки бюджета.

Напомним, что проблемы с исполнением взятых на себя финансовых обязательств начались у Московской области еще осенью 2008 года, когда рейтинговое агентство S&P понизило до преддефолтного уровня СС рейтинг принадлежащих Мособласти компаний МОИТК, "Мострансавто", ИКМО, МОИА.

Рейтинг самой Мособласти был понижен на четыре ступени, до В-. Когда Мособласть не исполнила оферту по находящимся под арестом облигациям МОИА на 5,2 млрд руб., рейтинг области был понижен до SD - выборочный дефолт. В настоящее время кредиторы пытаются добиться погашения арестованных облигаций через суд (см. "Ъ" от 3 марта 2009 года). Федеральный Минфин поддерживает позицию области, отрицающей неплатежеспособность. "Неисполнение обязательств по ряду облигаций Московской области связано не с тем, что у региона нет денег, а с тем, что некоторые бумаги находятся в судебном производстве", - заявил господин Силуанов, подчеркнув, что все первоочередные обязательства правительством Московской области выполняются и будут выполняться. "Московская область сильно ужала свой бюджет. Это совершенно правильно, они выполняют рекомендации Минфина", - сообщил заместитель главы Минфина.

В соответствии с информацией, направленной правительством Мособласти в Минфин, региональный бюджет будет серьезно сокращен. Предполагается на 10-15% сократить число бюджетников и госслужащих, а также сократить индексацию зарплат оставшихся с 30 до 10%, снизить расходы на служебный автотранспорт (на 25%) и связь (до 30%), сократить расходы в сфере соцзащиты населения "за счет уточнения численности пользователей", резко уменьшить капитальные вложения (до 90%) - отказаться от капитального ремонта, сократить расходы на благоустройство, освещение, содержание дорожной сети. Предполагается также на 30% сократить субсидии местным бюджетам.

Однако, по словам аналитиков, прежде чем делать выводы об объеме средств, необходимых области для рефинансирования долга, следует как минимум дождаться, когда секвестрированный областной бюджет будет одобрен Мособлдумой.

"Вопрос в том, насколько этот кредит соотносится с потребностями области. Ясность возникнет, когда будет достигнут консенсус с секвестрированием регионального бюджета", - заявил "Ъ" аналитик S&P Феликс Эйгель, напомнив, что в апреле области предстоит крупный платеж - погашение облигаций на 9,6 млрд руб. Привлечь дополнительные средства с рынка пока сложно, поэтому предоставление Мособласти бюджетного кредита в S&P считают позитивным сигналом.

В S&P также отметили, что предоставление бюджетного кредита, а также секвестрирование регионального бюджета может привести к пересмотру рейтинга области, а также входящих в ее состав муниципальных образований. Вчера S&P уже снизила рейтинг Балашихи с В до В-. "Долг города небольшой, но для нас важна ситуация с ликвидностью - есть ли деньги в кассе. Величина долга не имеет значения. Мы видим, что остатки на счетах невелики, и такая ситуация может продлиться в течение всего года", - пояснили в S&P снижение рейтинга.

ДЕНЬГИ - К ЛЕТУ

Ведомости, 19 Марта 2009

Правительство сегодня может наконец одобрить кризисную версию бюджета. А антикризисный план будет выставлен на публичное обсуждение. Россия скоро прекратит жить при $95 за баррель нефти, как это записано в действующем бюджете. Завтра правительство рассмотрит кризисную версию бюджета, бюджеты фондов, антикризисный план и макропрогноз.

Распорядители бюджетных средств сократили расходы на 943,3 млрд руб., антикризисная поддержка выросла до 1,6 трлн руб., говорится в пояснительной записке к проекту бюджета. Сокращение расходов велось совместно с министерствами, процесс был демократическим, делится чиновник Минфина: у них была возможность сократить расходы самостоятельно - в рамках предложенных лимитов.

Фундаментальных разногласий по поводу бюджета уже нет, говорит чиновник правительства, они сняты на совещаниях у вице-премьеров. Недовольные остались, это неизбежно, добавляет другой чиновник, но вряд ли будут жаркие дискуссии.

Министр образования и науки Андрей Фурсенко говорит, что секвестр был плодом сложных переговоров, но решения получились честными и сбалансированными.

По с ловам источника в Минобороны, руководство военного ведомства крайне обеспокоено: предложенные сокращения бюджета могут поставить под угрозу мероприятия по военной реформе - сокращение и перевод на новый штат воинских частей.

Минпромторг нынешний вариант бюджета устраивает, говорит чиновник министерства: Минфин просил о секвестре 20%, это неизбежно вело к сокращению расходов на ФЦП, но их удалось отстоять.

Все решения приняты, говорят чиновники Минрегиона и Минсельхоза. Ключевые позиции удалось отстоять, радуется чиновник Минрегиона.

В проекте протокола сегодняшнего заседания правительства стоит решение одобрить проект бюджета, рассказывает чиновник, видевший его, но есть там и поручения: проработать вопросы, связанные с пересмотром социальных расходов, расходов на оборону и инвестиций. Нового рассмотрения в правительстве не будет, уверен он, в конце марта бюджет попадет в Госдуму.

Другая судьба - у нового антикризисного пакета. Его правительство вынесет на суд народа и внесет в Госдуму позже. Вчера премьер подписал поручение обсудить план с широкой аудиторией - министерствами, регионами и общественными организациями. В плане три раздела: анализ мер, принятых в октябре - декабре; структурирование антикризисных решений; взгляд в будущее - "за горизонт кризиса", говорит чиновник правительства. Антикризисные меры писались наспех, признает другой чиновник, план все еще очень сырой и будет сильно поправлен - обсуждение завершится к 10 апреля.

В Госдуме ждут и бюджет, и антикризисный план уже давно: планировалось обсудить бюджет 23 марта на фракции "Единой России" и принять до 2 апреля, дня лондонского саммита "двадцатки".

Если все финансовые решения будут приниматься месяцами и дальше, то бюджет этого года так и будет профицитным, переживает директор подмосковного оборонного завода: до сих пор ни его предприятие, ни смежники не получили из гособоронзаказа ни копейки и, даже если бюджет примут в апреле, получат первые деньги не ранее лета.-

АНТИКРИЗИСНЫЙ ПЛАН УШЕЛ НА РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ

Коммерсант, 19 Марта 2009

Сегодня на заседании правительства премьер министр Владимир Путин собирается совместить рассмотрение проекта изменения бюджета на 2009 год с рассмотрением новой версии антикризисной программы действий Белого дома. В правительстве не скрывают: новая программа будет переписанной в другой форме старой, дополнять ее новыми мерами никто не собирается.

В Белом доме признают, что документ, который сегодня обсудит правительство, "не носит обязательного характера", однако предлагают наделить его глубоким политическим смыслом. Как сообщил вчера представитель правительства, пожелавший остаться неизвестным, документом, в спешном порядке подготовленным Минэкономикой, будут обобщены как антикризисные меры, приведенные в бюджете-2009, так и не требующие бюджетного изменения. Общей стоимости этого документа, кроме указанных в проекте поправок к бюджету-2009 1,6 трлн руб., в Белом доме привести не смогли.

В Белом доме подчеркивают, что документ, который сегодня будет обсуждаться на правительстве, аналогичен антикризисным планам, уже принятым в США и ЕС. По словам чиновника правительства, в нем определено семь приоритетов действий. Это социальная защита граждан, сохранение промышленного и технологического потенциала экономики, активизация внутреннего спроса, "соответствие антикризисных мер долгосрочным приоритетам развития страны", снижение административных барьеров, поддержка национальной финансовой системы и "проведение ответственной макроэкономической политики" - прежде всего антиинфляционной.

Речь идет не о новых мерах экономической политики, а о "переформатировании" уже принятого антикризисного набора мер Белого дома в более удобную для прочтения и рекламирования форму. Правительство предлагает обсудить этот документ в общественных организациях - РСПП, "Опоре России", Аграрном союзе, а также на региональном уровне "с привлечением представителей законодательных органов субъектов РФ". После обсуждения, срок окончания которого установлен 10 апреля, документ должен поступить в Госдуму, которая к этому моменту должна приступить к рассмотрению новой версии бюджета-2009.

Обсуждение "реструктурированного" плана антикризисных действий Белого дома вряд ли что-то изменит в нем. Напомним, проект бюджета предполагает финансирование плана за счет жесткой экономии, достигнутой в основном за счет сокращения оборонного бюджета, расходов на нацбезопасность и правоохранительные органы, а также на социальную сферу (см. материал на этой же странице) и ЖКХ. При этом "антикризисному пакету" стоимостью 1,6 трлн руб. приходится конкурировать за расходы с ростом затрат на межбюджетные трансферты (см. диаграмму) и помощь социальным фондам, прежде всего Пенсионному. Сколь ни было бы убедительным обсуждение роста расходов государства на помощь экономике в 2009 году, свободных источников финансирования на это нет.

Впрочем, чиновник правительства отмечает, что Белый дом и не намерен сильно увеличивать антикризисный пакет, финансируемый из бюджета сверх уже установленных 1,6 трлн. "Во время общественных обсуждений речь может пойти о компенсации процентных ставок по кредитам и некоторых налоговых послаблениях, не более", - отмечает собеседник "Ъ".

ОРГАНЫ ВЛАСТИ ОГРАНИЧАТ В РАСХОДАХ

Коммерсант, 19 Марта 2009

Решение о сокращении расходов на функционирование органов власти было принято еще в декабре. Премьер Владимир Путин приказал всем так называемым главным распорядителям бюджетных средств сократить текущие расходы в пределах 15% (расходы на зарплату не сокращаются). Госдума еще в середине января сократила свою смету с 5,872 млрд до 5,536 млрд руб. Экономия составила 336 млн руб., на 5,7%, но ее обещали сделать и больше. Следом смету своих расходов стали урезать правительство и администрация президента.

Вчера цифры прояснились. Поправки предусматривают сокращение расходов на содержание депутатов, сенаторов, их помощников, аппаратов Госдумы и Совета федерации на 896,3 млн руб., с 8,103 млрд руб. до 7,206 млрд руб. Из цифр видно, что сокращение должно делиться между верхней и нижней палатой примерно один к трем. Так что, скорее всего, Госдума потеряет в два раза больше, чем запланировала. Депутаты уже ощущают на себе сокращение расходов. Глава аппарата Госдумы Алексей Сигуткин еще в феврале предупредил, что экономия коснется в том числе командировок, обновления мебели и оргтехники. Руководитель аппарата фракции "Справедливой России" в Госдуме Александр Агеев пояснил "Ъ", что снижена дневная норма бензина для служебных машин со 100 л в день до 70 л. Для фракций снижены расходы на привлечение экспертов с 700 тыс. руб. до 300 тыс. руб. Прав- да, говорят, что для "Единой России" они остались на уровне 1 млн руб. в год. Напомним, что при фракции функционирует целый институт законодательства и экономики.

Член бюджетного комитета "Справедливой России" Оксана Дмитриева пояснила, что введена экономия бумаги - документооборот становится электронным. Ограничены и расходы на проведение выездных заседаний комитетов в регионах и на загранкомандировки. По ее словам, сохранены расходы только на командировки в организации, в которых Россия является членом, например, ПАСЕ и др. Поездки вроде обмена опытом сейчас не проводятся. Глава комитета по собственности, единоросс Виктор Плескачевский считает, что сейчас "такая перетряска нужна", не стоит поддерживать "депутатский туризм".

Расходы на содержание аппарата правительства уменьшаются с 3,864 млрд руб. до 3,849 млрд руб., на 99,3 млн руб. Расходы на президента, его администрацию и управделами, а также на полномочных представителей президента в округах сократились с 9,754 млрд руб. до 8,990 млрд руб., на 897,4 млрд руб. Сюда же входит сокращение расходов на поддержку некоммерческих неправительственных организаций, участвующих в развитии институтов гражданского общества. В середине февраля глава президентской администрации Сергей Нарышкин уже распорядился сократить расходы и численность администрации не менее чем на 100 человек. По информации "Ъ", в администрацию закрыт прием на работу, а кремлевские журналисты лишились частого в часы ожидания начала мероприятий угощения от пресс-службы в виде чая и бутербродов.

Пострадал и подраздел о расходах на обеспечение проведения выборов и референдумов - расходы ЦИКа и избиркомов, а также на "обучение организаторов выборов и избирателей": сокращение с 3,515 млрд до 3,157 млрд руб., на 357,9 млн руб. Кстати, не сокращены расходы на госфинансирование партий. Напомним, что в 2008 году ежегодную господдержку из расчета 5 руб. за голос увеличили в законе "О политических партиях" до 20 руб. Это существенно увеличивает расходы, например, из расчета по 5 руб. единороссы получили в 2008 году около 262 млн руб., коммунисты - 66,2 млн руб. Для сокращения выплат необходимы поправки к закону "О политических партиях", которые пока правительство не предлагало.

Наконец, отметим, что сокращение бюджетных расходов не касается расходов на зарплаты. Однако не исключено, что думские фракции при обсуждении бюджета могут поставить вопрос о сокращении расходов на зарплаты министров, менеджеров госкорпорации и госбанков и даже самих депутатов. Как заявила вчера "Ъ" Оксана Дмитриева, "Справедливая Россия" будет этого требовать.

ПРОПОВЕДЬ ДЛЯ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА

РБК daily, 19 Марта 2009

Вчера правительство обнародовало уточненный прогноз социально-экономического развития страны на 2009 год исходя из сделанного ранее прогноза среднегодовой цены на нефть Urals в размере 41 долл./барр. Согласно документу объем доходов бюджета снизится на 4,21 трлн руб., до 6,71 трлн, расходы будут увеличены на 667,3 млрд руб., или на 7,4%, и составят 9,69 трлн руб. Предельный уровень дефицита федерального бюджета не превысит 8% ВВП. Уровень потребительской инфляции достигнет 13%.

Дефицитный бюджет не спасет российскую экономику от резкого падения. Как следует из документа, спад продолжится как минимум в течение первых двух кварталов. В результате темп роста ВВП в первом полугодии может снизиться на 4 - 5%. Сокращение промпроизводства в 2009 году ожидается на уровне 7,4% ВВП, в обрабатывающей промышленности падение будет более существенным и составит 9,7%. Сложнее всего придется металлургам, производителям стройматериалов, машиностроительным заводам. Не лучше будут чувствовать себя предприятия текстильной и обувной промышленности.

Продолжится спад в нефтегазовой промышленности: объем добычи нефти составит 482 млн т, или 98,9% к показателю 2008 года, экспорт сократится на 2,5%. Добыча газа может снизиться на 2,9 - 6,5% по сравнению с 2008 годом, до 620 - 644 млрд куб. м. "По нашим оценкам, в 2009 году добыча нефти может снизиться на 1,5%, а добыча газа - на 4%", - говорит аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. Снижение добычи газа обусловлено падением спроса как в России, так и Европе. В России спрос на газ может упасть на 6%. Спад добычи нефти обусловлен высокой выработанностью запасов, снижением объемов бурения и ухудшением экономической ситуации в отрасли.

Помощь экономике в этих условиях будет обсуждаться сегодня на заседании правительства. Накануне власти сформулировали семь приоритетов, реализация которых поможет в борьбе с кризисом. Тезисы будут представлены на широкое обсуждение в общественных и предпринимательских организациях. На первом месте стоит социальная защита граждан, передает Прайм-ТАСС. "Публичные обязательства перед гражданами будут выполняться в полном объеме", - подчеркнул источник в правительстве. В первую очередь государство будет помогать безработным и незащищенным слоям. Другими задачами являются сохранение промышленного и технологического потенциала экономики, активизация внутреннего спроса, в том числе и за счет импортозамещения и введения преференций для российских товаров, снижение административных барьеров для бизнеса, включая борьбу с коррупцией и развитие малого и среднего бизнеса, а также поддержка национальной финансовой системы.

При этом антикризисные меры не должны противоречить долгосрочным приоритетам развития страны и разгонять инфляцию.

ДЕНЬГИ НА КУРС

Ведомости, 19 Марта 2009

Антикризисные правительственные эксперты могут обойтись казне в 100 млн руб. Работать на энтузиазме они не хотят. Выделять ли деньги на работу экспертного совета при антикризисной комиссии первого вице-премьера Игоря Шувалова, решают сейчас в Минэкономразвития. Совет при комиссии по повышению устойчивости российской экономики (чиновники ее называют "КУРС") создан в декабре 2008 г. 19 февраля председатель совета, ректор Академии народного хозяйства (АНХ) Владимир Мау написал письмо Шувалову с просьбой о выделении денег (копия есть у "Ведомостей"). Совет, пишет Мау, уже подготовил материалы (например, о развитии отраслей), но теперь нужны "оригинальные работы "..." по антикризисной тематике". По предварительным расчетам, нужно примерно 100 млн руб., говорится в письме.

12 марта замминистра финансов Татьяна Нестеренко попросила Минэкономразвития (копия письма есть у "Ведомостей") рассмотреть обращение Мау и представить расчеты. Представитель секретариата Шувалова знает о письме Мау. Представитель Минфина подтвердил направление письма Нестеренко. Ответ Минфину скоро будет готов, говорит представитель Минэкономразвития. Представитель АНХ не комментирует письмо Мау.

Если работа ведется на бюджетные деньги, нужен конкурс, отмечает Александр Иванов из "Альфа консалтинга". Деньги не на зарплату членам совета, а на исследования, говорит зампредседателя совета Ксения Юдаева. Цена глубокого опроса - $100 000-500 000, отмечает член совета Татьяна Малева. 100 лучших экспертов страны не могут "работать только на энтузиазме", сказал член совета.-

ФАС ПОВОРАЧИВАЕТ "ВОЛГУ" ВСПЯТЬ

Коммерсант, 19 Марта 2009

Вчера глава управления промышленности ФАС Алексей Ульянов заявил, что служба может возбудить дело в отношении Минпромторга по ст. 15 закона "О защите конкуренции". Поводом может стать составленный министерством перечень легковых автомобилей, которые будут продаваться населению в кредит со ставкой, субсидированной государством. Из слов чиновника следует, что службе непонятен принцип составления перечня. В частности, то, почему "в него не попал целый ряд автомобилей, например, производства ГАЗа, "Автотора" и ТагАЗа".

Перечень, который заинтересовал ФАС, составлен три недели назад (см. "Ъ" от 24 февраля), в него включен весь модельный ряд АвтоВАЗа и отдельные модели Chevrolet, Fiat, Ford, Renault, Kia, Skoda и Volkswagen. При покупке этих моделей в кредит частный потребитель может рассчитывать на субсидию процентной ставки в размере двух третьих ставки рефинансирования ЦБ (13%). Она будет субсидироваться из федерального бюджета (в нем на эти цели заложено 2 млрд руб. на 2009 год). Предполагается, что кредиты будут выдавать Сбербанк, ВТБ и Россельхозбанк. Субсидии должны поднять спрос на массовые модели автомобилей, под которыми в правительстве понимают машину не дороже 350 тыс. руб.

Однако несмотря на порог отсечения в 350 тыс. руб., в перечень, подписанный главой Минпромторга Виктором Христенко, попали и более дорогие автомобили, например, Volkswagen Jetta (680 тыс. руб.) и Ford Focus (389 тыс. руб.). Но если цена при составлении списка не учитывалась, в перечень, по мнению господина Ульянова, можно было бы включить и другие автомобили, например, Volga Siber, который собирается на Горьковском автозаводе (от 487,4 тыс. руб.). Hyundai Accent таганрогской сборки, который также не вошел в перечень, сейчас стоит от 250 тыс. руб.

В Минпромторге вчера пояснили, что ценовая граница была лишь одним из критериев отбора автомобилей. В целом приоритет отдавался автомобилям классов В и С, а из иномарок в перечень попали только те, которые собираются в России в рамках промсборки, то есть сборка которых должна быть локализована минимум на 50% (с учетом сварки и окраски кузова). Последнее требование не позволило войти в перечень модельному ряду "Автотора" и ТагАЗа, которые соглашение с Минэкономики о промсборке не подписывали. Ограничение по классам машин не позволило пройти модели Volga Siber - это представительский седан класса D, который нельзя расценивать как автомобиль массового спроса. То, что в перечень попала дорогостоящие Jetta и Focus, в Минпромторге объясняют тем, что они "обладают потенциалом снижения цены". Господин Ульянов вчера отказался обсуждать с "Ъ" эти аргументы. В министерстве говорят, что направили службе свои разъяснения в письменном виде.

РЕЖИМ ДЛЯ ОТСТАЮЩИХ

Ведомости, 19 Марта 2009

Разработан закон о зонах территориального развития. Правительство придумало, как поощрять самые слабые регионы. Эксперты ожидают нулевого эффекта. Минрегион закончил разработку проекта закона о зонах территориального развития (есть у "Ведомостей"). Он разослан на согласование в другие ведомства, сказал представитель Минрегиона.

Вице-премьер Дмитрий Козак в конце прошлого года говорил, что закон о территориальных зонах - важный элемент регионального развития России: зоны помогут сократить социально-экономические различия регионов благодаря формированию благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Проект предполагает создание "специальных правовых режимов для предпринимательской и иной экономической деятельности на территориях указанных зон". Это значит, что компаниям и индивидуальным предпринимателям может быть предоставлен особый налоговый режим, бюджетные ассигнования из инвестфонда, госгарантии по кредитам, бюджетные субсидии и упрощенный порядок предоставления земельных участков. Спецрежим может быть распространен также на строительство энергетических и транспортных объектов федерального значения.

Зоны территориального развития должны быть созданы по инициативе высших органов госвласти субъектов (не указано, какой именно орган власти) с разрешения федерального правительства на срок от пяти до 20 лет. Каждая зона должна регулироваться региональным законом.

Спецзону можно создать в депрессивном регионе с плохими показателями. Низкими должны быть доля занятых в экономике, уровень расчетной бюджетной обеспеченности, среднегодовые темпы производства в промышленности и сельском хозяйстве, отношение среднедушевых денежных доходов населения к стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг. Высокими должны быть смертность в трудоспособном возрасте, безработица, удельный вес ветхого и аварийного жилфонда; коэффициент миграционного прироста - либо нулевой, либо отрицательный, говорится в проекте.

Зону можно создать не только на территории субъекта, но и на территории одного или нескольких муниципальных образований. Для них условия диаметрально противоположны: они должны быть лидерами в регионе по объемам производства, инвестиций и показателям уровня зарплаты. Точные критерии для регионов и муниципалитетов должны быть утверждены правительством, говорится в проекте. По словам разработчика проекта, под спецрежимы могут попасть 19 регионов, в основном речь идет о Кавказе и Дальнем Востоке.

Несколько субъектов Федерации объединяться в одну спецзону не могут. Создание территориальной зоны не препятствует созданию особых экономических зон, объяснено в проекте.

Не все виды экономической деятельности впишутся в специальный правовой режим: добыча сырой нефти и природного газа, производство подакцизной продукции (за исключением мотоциклов и легковых автомобилей), оптовая и розничная торговля, ремонт, деятельность гостиниц и ресторанов, финансовая деятельность, соцстрахование, госуправление и обеспечение военной безопасности.

Министр экономразвития и торговли Кабардино-Балкарии Алий Мусуков рад появлению инициативы федеральных властей: "Мы уже лет 10 просим центр создать для депрессивных регионов механизмы для развития ускоренными темпами". По его словам, из предложенного перечня стимулирования Кабардино-Балкарию интересуют все меры в совокупности и не налоговые льготы, а доступ к средствам инвестфонда.

Губернатор региона-донора удивлен, почему федеральная власть настроена помогать депрессивным регионам, а не поощрять развитие интересных для инвесторов территорий. Надо поддерживать сильные регионы, за развитием которых потянутся слабые, согласна Наталья Зубаревич из Института социальной политики: "Эффекта от закона не будет, будет просто пшик".

Депутат Госдумы Александр Коган, входящий в комиссию разработчиков, говорит, что логика законопроекта - не в создании офшорных зон, а в поддержке инвестиций в слаборазвитых регионах.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

ПИРАТЫ РАСКРУТИЛИ ДИСКИ

Коммерсант, 19 Марта 2009

По подсчетам компании "GFK Русь", которая сейчас является единственной компанией в России, проводящей исследования рынка продаж DVD, объем легальных продаж этой продукции в январе упал на 9% по отношению к декабрю, в то время как в декабре по отношению к ноябрю прошлого года еще наблюдался 11-процентный рост. "Снижение покупательского спроса на легальные DVD напрямую связано с желанием людей экономить в кризис", - объясняет директор департамента исследований рынка развлечений "GFK Русь" Гийом Геррен.

По оценкам председателя совета директоров концерна "Союз" Александра Менна и гендиректора сети "Настроение" Евгения Кобзаря, 70-75% продаж CDи DVD-продукции в России являются нелегальными, оставшиеся 25-30% примерно поровну делят профильные мультимедийные сети ("Хит зона", "Настроение", "Союз"), магазины со специальными отделами продаж такой продукции, и непрофильные, в том числе продуктовые ритейлеры и книжные магазины. Объем рынка легальных продаж DVD и CD в прошлом году составил $1,5 -2 млрд. Последние пять лет этот рынок показывал ежегодный рост в25-30%. В доходах от продаж легальных дисков около 30% приходится на сети, 50-60% - на отчисления автору и дистрибутору, остальное - получают производители DVD.

Падение продаж DVD и CD в магазинах сети "Союз" в период с декабря по март составило 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорит господин Менн. Среднее падение по рынку он оценивает на уровне 25%. "Из-за кризиса произошло перераспределение покупательского спроса в сторону более дешевой пиратской продукции, доля которой за эти месяцы выросла до 80%", - говорит господин Менн. С ним соглашается президент сети "Хит зона" Павел Гизатулин: "Гораздо больше, чем продажи пиратских физических носителей, в кризис вырос процент скачивания фильмов и песен". По словам Евгения Кобзаря, в Москве выручка сети "Настроение" в январе-феврале выросла на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. "Это произошло за счет того, что мы снизили наценку, таким образом, в штуках объем проданного товара вырос. Но, например, в Санкт-Петербурге и Самаре в магазинах сети "Настроение" наблюдается падение продаж на уровне 20-25%", - говорит господин Кобзарь.

Вице-президент по стратегии компании "Техносила" Леонид Тюкавкин со ссылкой на оперативную отчетность компании заявил, что снижения объемов продаж CD и DVD не наблюдается (на долю продаж дисков приходится 2,5-3% выручки всего холдинга). Представитель другой розничной сети бытовой техники подтвердил падение продаж на уровне 40%.

БАНКИ ПРОЯВИЛИ НЕУСТОЙЧИВОСТЬ

Коммерсант, 19 Марта 2009

У большинства банков, участвующих в рейтинге финансовой устойчивости Национального рейтингового агентства (НРА), в прошлом году снизились показатели рентабельности и достаточности капитала. В лидерах по снижению рентабельности капитала среди банков, входящих в топ-100, оказались Национальный резервный банк (НРБ), сокративший этот показатель с 77,1 до 13,9%, "Русский стандарт" (с 44,6 до 25,6%), "Восточный" (с 52,7 до 32,5%). По достаточности капитала самое большое снижение было отмечено также у НРБ (с 70,6 до 40,1%), у банков "Траст" (с 66,5 до 16,9%) и "Центрокредит" (с 57,8 до 32,1%).

Рейтинг финансовой устойчивости банков НРА учитывает такие показатели, как рентабельность капитала (отношение капитала к финансовым результатам), достаточность собственных средств (отношение капитала, в котором НРА, в отличие от ЦБ, не учитывает субординированные кредиты, к активам) и отношение размера долга к капиталу. Все банки НРА разделяет на четыре категории по размеру активов и капитала, в пятую категорию выделены "дочки" иностранных банков. Внутри каждой категории банки разделяются на пять групп - в зависимости от степени финансовой устойчивости.

Сокращение показателей было зафиксировано и у крупнейших банков. В частности, у Сбербанка показатели рентабельности и достаточности капитала уменьшились с 25,5 до 19,1% и с 18,8 до12% соответственно. "Банк заработал значительно меньше, чем в 2008 году, на ценных бумагах и понес больше расходов на создание резервов на возможные потери по ссудам", - пояснила "Ъ" директор управления общественных связей Сбербанка Ирина Кибина. Такое же объяснение "Ъ" дали в Банке Москвы, снизившего показатели с 24,5 до 10,5% и с 12,3 до 8,4%. У некоторых банков показатели рентабельности капитала оказались даже отрицательными. Например, у Промсвязьбанка он составил минус 1,2% вместо 24,6% за прошлый период, у Пробизнесбанка - минус 10,6% вместо 2,6%. В Промсвязьбанке снижение рентабельности объясняют получением убытка в 0,4 млрд руб. из-за переплаты налога на прибыль, в Пробизнесбанке убыточным называют развитие региональной сети.

ЦБ учитывает показатели рентабельности и достаточности капитала каждого банка, когда оценивает его финансовое состояние для участия в системе страхования вкладов. Однако при оценке учитывается множество показателей, которые формируют пять групп, и определить, насколько банк близок к исключению из системы страхования вкладов, только по показателям достаточности и рентабельности капитала невозможно.

Банки и раньше жаловались на то, что в кризис соответствовать требованиям финансовой устойчивости по показателям ликвидности слишком трудно (см. "Ъ" от 8 октября 2008 года). Рейтинг НРА показал, что у банков ухудшились показатели еще двух групп, а значит, риски несоответствия требованиям ЦБ существенно возросли. "У банков есть несколько вариантов исправления своих показателей.

Например, они будут пользоваться послаблениями ЦБ, стремясь не создавать резервы в максимальном объеме, или уменьшать резервы за счет изменений внутренних методик по отнесению кредитов к той или иной группе риска. Это поможет им показывать большую прибыль", - считает гендиректор ЦЭА "Интерфакс" Михаил Матовников.

КРИЗИС ЗАСТАВИЛ ДЕНЬГИ ОБОРАЧИВАТЬСЯ БЫСТРЕЕ

Коммерсант, 19 Марта 2009

Вчера Банк России опубликовал доклад о "состоянии денежной сферы и реализации денежно-кредитной политики в 2008 году". "Ъ" уже неоднократно писал, что по итогам 2008 года денежная масса (М2) увеличилась всего на 1,7% по сравнению с ростом на 47,5% в 2007 году. При этом в четвертом квартале на фоне дефицита ликвидности, спровоцированного снижением цен на нефть, долларизацией экономики и оттоком иностранного капитала, M2 впервые в новейшей истории РФ сократился на 6,1%. В реальном же выражении с учетом инфляции денежная масса в 2008 году сократилась на 10,3% по сравнению с ростом на 31,8% в 2007 году.

Интересно отметить, что на фоне столь существенного сокращения денежной массы скорость ее обращения (отношение М2 к ВВП), которая показывает, сколько денежная масса обращается в год, обслуживая доходы (или расходы), в среднегодовом выражении снизилась всего на 2% (за 2007 год - на 18,8%).

Объяснение этому кроется в том, что большую часть 2008 года цены на нефть были крайне высоки, а рубль укреплялся, что провоцировало увеличение рублевых сбережений даже на фоне довольно высокой инфляции. Но данные ЦБ явно демонстрируют, как с наступлением кризиса и началом "плавной девальвации рубля" в конце 2008 - начале 2009 года скорость обращения денег стала возрастать (см. график). И если в теории скорость обращения денег возрастает на фоне высоких инфляционных ожиданий, то последний пример "плавной девальвации" в РФ доказал, что увеличение скорости обращения денег было связано напрямую с ростом девальвационных ожиданий. По данным ЦБ, нетто-продажи уполномоченными банками иностранной валюты физическим лицам возросли в 2008 году до $47,5 млрд (при этом в октябре - декабре они достигли $29,4 млрд) по сравнению со скромными $3,3 млрд в 2007 году. На этом фоне объем средств юрлиц на рублевых счетах возрос на 5,6%, а физлиц уменьшился на 3,4% (в 2007 году наблюдался рост на 67,9 и 41,3% соответственно).

Там образом, напуганное перспективами девальвации рубля население активно "уходило" в валюту, а рубли просто тратились на текущее потребление, что и вызвало увеличение скорости обращения денег и, соответственно, инфляции, которая в соответствии с опубликованными вчера данными Росстата на 16 марта 2009 года достигла 4,7%, на 0,5% превысив показатель 2008 года.

ПОЛЗЕМ НАЗАД

Ведомости, 19 Марта 2009

В 2009 г. российская экономика уменьшится не только в реальном выражении, но и в номинальном - впервые за все время. Объем российского ВВП в 2009 г. составит 40,42 трлн руб., ждет Минэкономразвития, - на 1,11 трлн руб., или на 2,7%, меньше, чем в 2008 г. (см. график на стр. А1). В долларовом выражении снижение заметнее: на 31,2% до $1,15 трлн. До кризиса ведомство ожидало, что ВВП составит 51,47 трлн руб.

При реальном падении экономики на 2,2%, как прогнозирует Минэкономразвития, номинальный ВВП будет выше прошлого года, уверена Елена Абрамова из ЦМАКП. Прогноз ВВП у Центра развития - 41,76 трлн руб. при реальном снижении на 5,1%. Непонятно, как при высокой инфляции и девальвации может быть низкий номинал ВВП, недоумевает Юлия Цепляева из Merrill Lynch.

Для номинального ВВП важна не динамика, а уровень, на его основе рассчитываются доходы, расходы и дефицит бюджета, говорит Евгений Надоршин из "Траста". Если ВВП занижен, то занижаются и параметры бюджета.

Рублевый ВВП не снижался даже в кризис 10 лет назад - на номинал повлияли гиперинфляция и четырехкратное падение рубля. Промышленность адаптировалась к новым условиям уже через полгода, подрастали цены на нефть и не падал внешний спрос, советует не сравнивать 1999 год с 2009-м Надоршин: "В этом году есть все основания для снижения номинального ВВП".

В 2008 г. номинальный ВВП вырос на 25,4% в рублях и на 29,5% в долларах, в 2007 - на 23,1% и 30,8% соответственно. Реальный рост в 2008 г. составил 5,6% при дефляторе 18,8%, в 2007 г. - 8,1% при дефляторе 13,5%. В 2009 г. дефлятор будет меньше единицы, говорит чиновник Минэкономразвития.

Помимо падения объемов экспорта и цен на него снижается выпуск и цены в промышленности, добавляет он. Цены производителей в сфере добычи полезных ископаемых упадут на 9,9%, в обрабатывающих производствах - на 0,5%, ожидает ведомство, физобъем выпуска в индустрии - на 7,4%.

Из трех компонентов ВВП - потребления, накопления капитала и чистого экспорта - дефлятор будет в плюсе только у потребления из-за роста розничных цен, ожидает Наталья Акиндинова из Центра развития.

БИЗНЕС ВЫСТУПАЕТ ЗА НАЛОГОВЫЙ КРЕДИТ

РБК daily, 19 Марта 2009

Борис Титов просит Александра Жукова поддержать предложения среднего бизнеса о предоставлении обрабатывающим предприятиям налогового кредита за ближайшие два квартала по налогу на прибыль и НДС. При этом желаемый срок рассрочки по налогам должен составить два года под ставку рефинансирования ЦБ. На время действия налогового кредита предприятия готовы взять на себя обязательства не сокращать персонал и его зарплату.

По данным Росстата, объем промышленного производства в январе - феврале 2009 года уже снизился на 15%. При этом издержки производства и ресурсные ограничения увеличиваются, что ставит большинство промышленных предприятий на грань закрытия, говорится в письме Бориса Титова. Расчеты "Деловой России" показывают, что при предоставлении кредита бюджет потеряет в первом полугодии 2009 года 277 млрд руб., а это значительно меньше объема средств, выделяемых правительством на поддержку банковской системы.

Инициатива предпринимателей уже получила поддержку Минэкономразвития. Хотя Минфину идея с налоговым кредитом не нравится - там считают, что ее реализация приведет к созданию неравных экономических условий для обрабатывающей промышленности по сравнению с другими отраслями экономики.

Предложения бизнеса весьма сомнительны, говорят эксперты. "Поддерживать обрабатывающую промышленность нужно, но прежде следует разобраться, с чем связан рост издержек, когда цены на ресурсы низкие", - говорит руководитель департамента налогового и финансового консалтинга АКГ "Интерком-Аудит" Андрей Приходько. По его мнению, нельзя все время уповать на государство, необходимо повысить эффективность менеджмента и сократить расходы. Судя по статистике ФНС за последние месяцы, получение значительной прибыли предприятиями в кризис маловероятно, убеждены эксперты. "А за налоговый кредит придется платить проценты", - говорит руководитель отдела налогообложения и судебной защиты АКГ "Развитие бизнес-систем" Ирина Мучичка. Тяжелое положение обрабатывающих предприятий связано с неплатежами контрагентов за уже поставленные товары. Но с этих долгов налоги уже уплачены, отмечает г-жа Мучичка.

Кроме того, предложение г-на Титова требует поправок в законодательство. "Сейчас по закону получить налоговый кредит по НДС в принципе невозможно, но можно получить рассрочку, - говорит партнер компании "Налоговая помощь" Сергей Шаповалов, - только обращаться с такой просьбой нужно в Минфин".

ОТЕЛИ ОБЪЯВИЛИ РАСПРОДАЖУ

РБК daily, 19 Марта 2009

Спад делового туризма на треть снизил выручку московских гостиниц. Как показал опрос РБК daily, чтобы сохранить клиентов и привлечь новых, отельеры готовы замораживать и даже снижать - вплоть до 30% - цены на номера, несмотря на рост издержек. Аналогичная ситуация наблюдается и в Санкт-Петербурге, однако местные гостиницы надеются, что к высокому сезону, который начнется в мае, тур поток все-таки восстановится: из-за девальвации рубля отдых в России стал дешевле для иностранцев.

Российский союз туриндустрии еще в конце прошлого года разослал открытые письма в адрес музеев, гостиниц и учреждений культуры Санкт-Петербурга с просьбой воздержаться от повышения цен в 2009 году, чтобы сохранить турпоток. Определенный эффект от этого обращения есть: участники рынка стали гибче подходить к определению контрактных обязательств, рассказал РБК daily президент союза Сергей Шпилько. По его словам, многие гостиницы Москвы и Санкт-Петербурга, а также курортные отели соглашаются не повышать цены. Хотя им самим приходится непросто из-за роста издержек - и налогов, и коммунальных платежей, добавляет г-н Шпилько.

Опрошенные РБК daily отельеры признают снижение стоимости номеров. Сокращение цен на рынке достигает 30%, говорит гендиректор "ГОСТ Отель Менеджмент" Сергей Колесников. С этими оценками соглашается вице-президент Heliopark Group Дмитрий Степаненко:

цены во многих отелях снижаются на 25 - 30%. Гендиректор туркомпании "Дельфин" Сергей Ромашкин добавляет, что активный процесс падения цен в московских гостиницах наблюдался в январе - феврале. "В таких гостиницах, как "Космос" и "Измайлово", цены стали ниже на 20%", - уточнил он.

Гендирекор ЗАО "ГТК "Измайлово" Владимир Мельник говорит, что с января в гостинице цены упали на 10%. Бюджетный номер (три звезды), по его словам, стоит сейчас 3 тыс. руб. в сутки. Одноместный стандартный номер в "Космосе" (четыре звезды), к примеру, стоит сейчас 5,5 тыс. руб. "Четырехзвездочные отели фактически приблизились к нашим ценам, - рассказывает г-н Мельник. - И пятизвездочные отели дают на лето низкие цены".

В Heliopark Group утверждают, что не снижали цены, однако увеличили количество спецпредложений. Отельеры, к примеру, предлагают клиентам заезды в выходные по цене будней. Директор по развитию бизнеса "Азимут Менеджмент Групп" Михаил Фельдман считает, что "снижать цены - это путь в никуда, ведь издержки у отелей не падают". По его мнению, правильнее предлагать за те же деньги больше услуг, скидочные программы, пакеты специальных предложений. Однако представитель отеля "Азимут" в Санкт-Петербурге, сообщив, что стоимость одноместного номера на майские праздники установлена на уровне 3,1 тыс. руб. в сутки, намекнул, что к тому моменту она может и упасть. Сейчас номер стоит 2,5 тыс. руб.

Первыми негативное влияние кризиса на туристическую активность почувствовали московские отельеры. Весна в столице всегда была высоким сезоном, именно в это время традиционно проводилось большое количество выставок и корпоративных съездов. Но в этом году ожидания участников рынка не оправдались. "В Москве наблюдается спад деловой активности, - говорит вице-президент Федерации рестораторов и отельеров Вадим Прасов. - В этом году как такового массового всплеска загрузки весной, в сезон выставок, отели не ощущают".

Владимир Мельник подтверждает, что доходы "Измайлово" по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ниже на 30%. По его словам, загрузка снизилась на 10 - 15%. В клубных отелях Heliopark загрузка в феврале - марте упала на 15%, поскольку стало меньше корпоративных клиентов, признает Дмитрий Степаненко. По мнению г-на Мельника, летний сезон тоже будет хуже прошлогоднего.

В Санкт-Петербурге высокий сезон начнется в мае. "В нынешнем году ситуация в Питере будет тяжелее, чем последние два-три года, - полагает Вадим Прасов. - Уже в прошлом году в Санкт-Петербурге отельеры в высокий сезон обнаружили, что гостиницы не заполняются битком, как обычно. Кроме того, в городе открываются новые отели". Михаил Фельдман, однако, надеется, что загрузка номеров сохранится на прежнем уровне, поскольку для иностранных туристов поездка в Санкт-Петербург стала дешевле из-за снижения курса рубля по отношению к паре евро/доллар.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

СБЕРБАНК ОСТАЛСЯ В ОДИНОЧЕСТВЕ

Коммерсант, 19 Марта 2009

После трех дней успешной игры на повышение вчера закрепить достигнутое не удалось. По итогам торгов индекс РТС снизился на 2,25% и закрылся на отметке 650,62 пункта. Индекс ММВБ потерял 3,8% и опустился до 743,05 пункта. В начале дня на настроениях инвесторов еще сказывался рост цен на нефть и американских индексов по итогам вторника. Накануне нефть марки WTI с поставкой в апреле подорожала на $1,81, до $49,16 за баррель, в течение дня ее стоимость достигала $49,82 за баррель. Стоимость российской Urals превысила $44 за баррель. Ведущие американские индексы по итогам торгов вторника выросли на 2,5-4,14%. Инвесторы с оптимизмом отреагировали на данные с рынка жилья в США -- впервые за семь месяцев число новостроек в стране выросло.

Однако во второй половине дня внешний новостной фон резко ухудшился. "В Великобритании вышли удручающие данные по безработице, которые вызвали очередную волну продаж на европейском рынке акций и испортили настроение российским инвесторам",-- отмечает портфельный управляющий "Пилгрим Эссет Менеджмент" Ольга Изюмова. Катализатором продаж рублевых активов стало снижение цен на нефть на ожиданиях роста запасов нефти в США. На вчерашних торгах нефть марки WTI подешевела на $1,35, до $47,8 за баррель, североморская нефть Brent подешевела до $45,2 за баррель, российская Urals -- до $43,8 за баррель. В лидерах понижения оказались акции компаний нефтегазовой отрасли. По итогам дня на ФБ ММВБ ценные бумаги "Роснефти" снизились на 7,2%, ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза" -- на 6,2%, "Газпрома" -- на 4,3%.

ОБЩЕСТВО

КОНЕЦ СЕЗОНА УВОЛЬНЕНИЙ

РБК daily, 19 Марта 2009

Сокращения в российских компаниях все еще продолжаются, но их темпы значительно снизились, считают эксперты исследовательского центр портала SuperJob. Выяснилось, что более половины компаний в настоящий момент не проводят сокращений, а 5% работодателей признались, что перестарались в кадровой оптимизации и вынуждены теперь обратно набирать персонал. Между тем, по официальной статистике, количество безработных неустанно продолжает расти.

Выводы SuperJob сделаны на основе данных опроса, проведенного 16 - 17 марта среди 1000 кадровиков предприятий по всей стране, в основном среди представителей малого и среднего бизнеса. Результаты оказались позитивными. Так, за четыре месяца более чем вдвое уменьшилось число компаний, в которых планируются сокращения сотрудников (5% против 12% в ноябре 2008 года). 11% респондентов решили отказаться от ранее планируемых сокращений. Наиболее частое объяснение - "кого могли, уже уволили". 54% компаний не проводят сейчас и не планируют в ближайшее время сокращений.

Представители еще 5% компаний признались, что ранее перестарались с оптимизацией персонала и теперь им приходится набирать людей обратно. О начале активного поиска сотрудников и незакрытых вакансиях, указывается в исследовании, говорили и другие респонденты. Сокращения на момент опроса шли лишь в 21% компаний (в ноябре 2008 года - 22%). При этом опрос показал, что зачастую увольняемых принуждают уйти "по собственному желанию".

"Ситуация, например, в наиболее пострадавшем от кризиса инвестиционно-банковском секторе сейчас действительно налаживается, - сказала РБК daily консультант рекрутинговой компании S.M.Art Boutique Татьяна Смирнова. - Многие банки вновь открывают позиции и нанимают новых сотрудников, тем более что кандидатов на эти вакансии предостаточно". К тому же, по ее словам, некоторые банки стали предлагать менее востребованным сотрудникам переквалифицироваться. Так, ипотечников переводят в аккаунт менеджеров, тем самым сохраняя рабочие места.

ТОЧКА РАСЧЕТА

Время новостей, 19 Марта 2009

Количество свободных рабочих мест в России в сравнении с 2008 годом сократилось почти на 500 тыс., а число официально зарегистрированных безработных превысило 2 млн 77 тыс. человек. Такие данные прозвучали в выступлении главы Федерального агентства по труду и занятости Юрия Герция на прошедшем вчера расширенном заседании коллегии этого ведомства. Если в прошлом году работодатели были готовы предложить около 1,3 млн вакансий, то к настоящему моменту свободных мест на рынке труда - не более 870 тыс. Согласно прогнозу "Роструда", озвученному г-ном Герцием, к концу года в России будет 2 млн 800 тыс. "легальных" нетрудоустроенных граждан.

Обрисовав неутешительную перспективу, Юрий Герций успокоил участников коллегии. По его словам, "тенденция февраля - марта показала, что темпы роста безработицы снижаются". Из чего следует, что к середине года официально зарегистрированных безработных станет лишь на 100 тыс. больше в сравнении с мартовскими показателями. "Резкого роста безработицы мы не ожидаем, - вновь подчеркнул г-н Герций. - Я думаю, что к середине года мы выйдем на 2,2 млн официально зарегистрированных безработных".

Напомним, что изначально бюджет на нынешний год рассчитывался исходя из прогноза по официальной безработице в размере 1,6 млн человек. Судя по обнародованному на прошлой неделе официальному сообщению Минздравсоцразвития, министерство прогнозирует, что число безработных, вставших на учет, к концу 2009 года будет колебаться от 2,2 до 2,8 млн. "Роструд" же, как явствует из заявления г-на Герция, склоняется к тому, что, несмотря на "явное замедление темпов роста", по итогам года будет достигнута верхняя планка.

Если же использовать методику расчета роста безработицы, предлагаемую Международной организацией труда, то, как признали представители федерального агентства, общее число россиян, фактически лишившихся работы, может достичь 7 млн человек. Эту цифру считают более правдоподобной и в парламенте.

Как заметил в беседе с корреспондентом "Времени новостей" зампредседателя комитета Госдумы по труду и социальной политике Олег Шеин, "легальные" безработные составляют всего около 30% от общего числа россиян, испытывающих трудности с трудоустройством. "Необходимо иметь в виду скрытую безработицу - тех работников, которых отправили в принудительные неоплачиваемые отпуска, перевели на неполную неделю или сокращенный рабочий день, - поясняет Шеин. - Если посмотреть на ситуацию таким образом, то уже сегодня реальное число безработных - примерно 6,5 млн человек, и еще порядка 4 - 5 млн можно отнести к "частично безработным".

Как заверила участников заседания коллегии "Роструда" министр здравоохранения и соцразвития Татьяна Голикова, субвенций, которые правительство выделяет региональным властям на выплату пособий по безработице, должно хватить - даже если число граждан, зарегистрировавшихся на бирже труда, достигнет 2,8 млн человек. "Сегодня-завтра в правительство поступит постановление об увеличении субвенции регионам в размере 34 млрд руб. Эти деньги пойдут на пособие по безработице", - сообщила г-жа Голикова представителям "Роструда". Заметим, что, по словам главы Минздравсоцразвития, упомянутые 34 млрд (которые выделялись исходя из нижней планки прогноза по безработице) не окончательная сумма: уже в апреле могут быть "проведены уточнения по объемам средств, необходимых для финансирования пособий". "В апреле нам придется провести сверку ситуации на рынке труда для того, чтобы рассчитать субвенции на второе полугодие 2009-го", - пояснила Голикова.

Существующие пособия по безработице явно нельзя назвать достаточными, считает Олег Шеин.

Этим, по мнению зампреда думского комитета по труду, и объясняется низкий процент безработных, вставших на учет в центрах занятости. "Широко разрекламированная цифра в 4900 руб. - это не средний, а максимальный размер пособия по безработице, среднее же пособие составляет порядка 800 руб., - подчеркивает депутат. - Поэтому значительное число людей не регистрируется на бирже труда: например, житель села, где количество оставшихся без работы весьма велико, может потратить на дорогу до райцентра, где располагается служба занятости, сумму, большую, чем само пособие, ради которого человек туда ездил".

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

ГЕРМАН ГРЕФ ВЫСТУПИЛ АДВОКАТОМ ГАЗА

Газета, 19 Марта 2009

Вчера глава Сбербанка Герман Греф пошел наперекор оценкам аналитиков и инвесторов, сообщив, что выходом из патовой ситуации, сложившейся на Горьковском автозаводе, его банкротство быть не может. "Мы согласились реструктурировать задолженность по ГАЗу и готовы уговаривать остальных кредиторов услышать нашу позицию. Их нельзя банкротить", - сообщил он. Нежелание прибегать к такой мере, как банкротство (которая в мировой практике далеко не всегда означает закрытие предприятия с массовыми увольнениями, а, наоборот, позволяет кредиторам найти пути его оздоровления и поставить у руля менеджмент, способный вывести из кризиса), Греф объяснил заботой о 115 тыс. занятых на ГАЗе работников.

По словам Грефа, на группу госбанков - ВТБ, Сбербанк и Внешэкономбанк - приходится около 27% общей задолженности ГАЗа (из презентации ГАЗа для держателей облигаций следует, что эта сумма составляет 15,46 млрд рублей). Жесткое требование возврата задолженности банк будет выдвигать лишь в случае, если заметит увод активов, заявил Греф.

В Сбербанке от других комментариев на тему возможной реструктуризации долгов ГАЗа отказались.

В ВЭБе и ВТБ также воздержались от официальных комментариев относительно своей готовности пойти на предложенные шаги. Тем не менее, по сведениям " Газеты " , ВТБ готов рассмотреть такую возможность.

Долгом перед госбанками проблемы ГАЗа не исчерпываются. Еще 10,7 млрд рублей группа должна коммерческим банкам (Газпромбанку, Абсолют банку, Альфа-банку, Коммерцбанку, Кредит Европа банку, "Петрокоммерцу", Райффайзенбанку, Сведбанку и "Уралсибу").

Другая проблемная часть долга, оцениваемая в 14,5 млрд рублей, - это задолженность перед поставщиками (крупнейшие из них - ММК, НЛМК, "Северсталь", Челябинский металлургический комбинат, Кировский завод по обработке цветных металлов, "Соллерс", СОК). География этого долга охватывает прямо или косвенно сотни предприятий-смежников разного масштаба по всей стране и напрямую касается сотен тысяч занятых на них работников.

Как говорит аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Пак, даже если меры, предложенные Сбербанком, будут поддержаны и реализованы, выход группы из пике затянется надолго. "Получение всех согласий - поначалу от госбанков, а затем от коммерческих кредитных организаций - займет значительное количество времени", - говорит Пак.

Аналитик ИК "Тройка Диалог" Геннадий Суханов подтверждает, что "группе все равно придется платить и банкам, и поставщикам, просто теперь на других условиях, которые еще не обговорены".

Возможно, отчасти условия погашения долга прояснятся сегодня. По информации "Газеты", первый вице-премьер Игорь Шувалов проведет в четверг совещание о ситуации в автомобильной промышленности. Обсуждаться, по словам чиновника правительства, будут меры поддержки крупнейших автопредприятий страны - ГАЗа, АвтоВАЗа. Как стало известно "Газете", взамен ранее предлагавшихся госгарантий на получение кредита может быть рассмотрен вопрос о допэмиссии акций предприятия в пользу государства или структур с госучастием. Напомним, что по похожую схему поддержки антикризисная комиссия Шувалова в минувший вторник обсуждала в отношении АвтоВАЗа.

В своей вчерашней реплике относительно состояния ГАЗа Герман Греф никоим образом не прояснил свою позицию относительно другого должника банка, а именно АвтоВАЗа. Между тем, в отличие от ГАЗа, в этой компании уже сейчас есть заметная доля государства.

Некоторые эксперты считают, что для Волжского завода реструктуризация долга не столь принципиальна. "У АвтоВАЗа нет сейчас проблемы с реструктуризацией долга: им надо будет гасить облигации и отдавать кредиты, но не в первом квартале, как ГАЗу, а в течение года. ГАЗу же надо будет выплатить 36 млрд рублей банкам меньше чем за месяц", - сказал корреспонденту "Газеты" аналитик ИК "Финам" Константин Романов.

Что же касается эффективности реструктуризации для ГАЗа, то, как отмечает Геннадий Суханов, "успешная реструктуризация могла бы помочь компании", правда, в случае пролонгации длины долга с нынешних полугода до трех лет.

"Акции могут полностью потерять стоимость в случае провала попытки реструктурировать долг, в результате чего ГАЗ потеряет возможность обслуживать свои долговые обязательства", - полагают в свою очередь в "Тройке Диалог".

"Скорее всего, все банки согласятся пойти на реструктуризацию, тут или все, или никто. У ГАЗа нет денег, чтобы платить даже мелким кредиторам", - считает Суханов. По мнению эксперта, на готовность банкиров пойти на реструктуризацию долга компании ГАЗ повлияло внушение, сделанное в начале недели президентом России Дмитрием Медведевым "эгоистичным" банкирам, которые за долги "банкротят" крупные холдинги. После этого, например, владелец "Альфа-групп" Михаил Фридман поспешил примириться со своим должником - "Базэлом" Олега Дерипаски. В обнародованном заявлении "Альфа-групп" говорилось, что между ними вовсе нет и не было никакого конфликта.

У MIRLAND - УБЫТКИ

Ведомости, 19 Марта 2009

Чистый убыток Mirland Development в 2008 г. - $104,8 млн (в 2007 г. - прибыль $64,8 млн). Снижение результатов в компании объясняют снижением оценочной стоимости активов из-за изменений курсов валют. Общий долг - $88,7 млн, из которых в 2009 г. должно быть выплачено около $2 млн.

НЕВЕСЕЛЫЙ МОЛОЧНИК

РБК daily, 19 Марта 2009

Девальвация рубля негативно отразилась на финансовых показателях крупнейшего российского производителя продуктов питания "Вимм-Билль-Данн" (ВБД). Согласно отчетности компании по US GAAP, в 2008 году чистая прибыль снизилась на 27,3%, а в четвертом квартале ВБД получил чистый убыток в размере 7,9 млн долл. Выручка в прошлом году увеличилась на 15,8%, но в четвертом квартале упала на 7,4%. По итогам 2009 года аналитики ожидают, что выручка может снизиться до 15%.

ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД) основано в 1992 году. Компания производит молочную продукцию (основные бренды - "Домик в деревне", "Веселый молочник", NEO, "Чудо"), соки (J-7, "Любимый сад", 100% Gold), минеральную воду "Ессентуки" и детское питание "Агуша". Включает 37 производственных предприятий в России, Киргизии, Узбекистане, Грузии и на Украине. Уставный капитал разделен на 44 млн акций. В свободном обращении на NYSE находится около 50% акций.

В 2008 году чистая прибыль ВБД составила 101,7 млн долл., снизившись на 27,3% по сравнению с 2007 годом. В четвертом квартале компания получила чистый убыток в размере 7,9 млн долл. против прибыли в 34,4 млн долл., полученной за тот же период годом ранее. Выручка в прошлом году увеличилась на 15,8% и составила 2,8 млрд долл., но в четвертом квартале упала на 7,4%, до 629,4 млн долл., за счет снижения продаж ключевых направлений бизнеса - "Молоко" и "Напитки". Показатель EBITDA в 2008 году вырос на 20,1%, до 361 млн долл., в четвертом квартале он увеличился на 9,8%, до 78,2 млн долл.

Основным фактором, оказавшим влияние на показатели работы ВБД в прошлом году, в компании называют курсовую разницу между долларом и рублем. Она привела к переоценке долларового кредита в 250 млн долл., привлеченного во втором квартале 2008 года. Потери компании от курсовой разницы в четвертом квартале составили 57,5 млн долл. по сравнению с прибылью в размере 4,1 млн долл. в четвертом квартале 2007 года. Всего за 2008 год убыток от курсовой разницы составил 61,4 млн долл. против прибыли в 18,1 млн долл. в 2007 году. Без учета курсовой разницы прибыль ВБД в 2008 году увеличилась на 15%, до 146 млн долл., а в четвертом квартале - на 12,6%, до 32,5 млн долл.

НЕБАНКОВСКИЙ КРИЗИС

Газета, 19 Марта 2009

Клиенты небанковской кредитной организации "Международная расчетная палата" (МРП) начали активно жаловаться на систематические задержки с проведением платежей. Данные о проблемах, появившихся на банковских форумах, подтвердили корреспонденту "Газеты" сразу несколько клиентов организации. По словам одного из них, платежи перестали проходить еще до мартовских праздников. Вчера клиенты НКО заявили, что платежи так и не начали переводить.

В МРП ситуацию прояснить не удалось. В клиентском отделе заявили, что не уполномочены давать комментарии, а руководство НКО, судя по ответам из приемной, последние несколько дней провело в не прекращающихся совещаниях.

Однако, по словам одного из клиентов, официальный ответ, который был дан ему, заключался в том, что у НКО нет денег на корсчете.

Несмотря на то что понятие "небанковская кредитная организация" появилось в законодательстве нашей страны достаточно давно, на данный момент количество этих организаций в десятки раз меньше, чем количество банков.

Сейчас, по данным ЦБ, в России работает 51 НКО. Еще 21 организация прекратила свою деятельность в силу разных причин. Последний случай - в феврале этого года, когда была отозвана лицензия у НКО "Империалцентр", поскольку организация неоднократно нарушала установленные обязательные нормативы, в том числе из-за недостаточности собственных средств, а также несвоевременно представляла в ЦБ отчетность.

"В принципе эти организации менее подвержены рискам, чем банки: они могут проводить ограниченный набор банковских операций, для них установлен более высокий норматив достаточности капитала и более жесткие требования к размещению денежных средств в высоколиквидные активы. Однако такие организации тоже уязвимы из-за более ограниченных, чем у банков, возможностей пополнения ликвидности", - комментирует заместитель руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая. Тем не менее начальник отдела рыночной аналитики ФК "Открытие" Валерий Пивень предполагает, что банкротство таких организаций может создать проблемы в цепочке переводов платежей. Это может иметь весьма негативные последствия, отмечает он. "Основное внимание сейчас приковано к поддержке банковской системы, тут и поддержка капиталом, и беззалоговые аукционы", - отмечает он. Те же, кто не получают внешних источников пополнения ликвидности, находятся в крайне неблагоприятных условиях". Однако, по мнению Ольги Беленькой, едва ли случаи потери лицензии НКО будут иметь большой резонанс. "С учетом меньшей значимости организаций для стабильности финансовой системы и отсутствия рисков потерь вкладов населения ЦБ, скорее всего, будет легче подходить к вопросам ухода с рынка таких структур", - предполагает она.

ТРУДОВЫЕ РЕЗЕРВЫ

Время новостей, 19 Марта 2009

В ожидании роста просроченной задолженности по кредитам крупнейший российский банк - Сбербанк наращивает резервы по возможным потерям по ссудам. В результате чистая прибыль финансового института, по словам его президента Германа Грефа, значительно снизится по итогам 2009 года. Самый пессимистичный вариант - сокращение прибыли до нескольких миллиардов рублей, в 2008 году этот показатель превысил 100 млрд рублей.

Сейчас реальные потери Сбербанка по кредитам в 2,5 - 3 раза ниже резервов. Видимо, этого недостаточно: по словам г-на Грефа, в первом полугодии начисление резервов будет идти опережающим порядком. "Практически всю полученную прибыль мы резервируем", - заявил он.

Банки заметно увеличили резервы по возможным потерям по ссудам еще в конце прошлого года из-за резкого снижения качества кредитного портфеля. В нынешнем году темпы роста просрочки еще больше увеличились. В частности, в январе у Сбербанка она составила 16,4%, у ВТБ - 14,1%. Сейчас резервы на возможные потери по ссудам по всей банковской системе уже превышают 1 трлн рублей.

"Банки ожидают, что и дальше будет увеличиваться число заемщиков, не способных обслуживать свои кредиты, при этом кредитный портфель растет значительно медленнее. Поэтому банки вынуждены увеличивать расход средств на формирование резервов - это общая практика для сектора", - отмечает аналитик компании "Юникредит Секьюритиз" Рустам Боташев.

"У нас резервы превышают уровень просрочки в полтора раза, - говорит финансовый директор Бинбанка Алексей Китаев. - Как и многие другие кредитные организации, мы ежемесячно увеличиваем резервы, на это у нас уходит значительная часть прибыли".

Г-н Греф называет правильной политику увеличения формирования резервов, поскольку таким образом банки создают себе "подушку безопасности". Ранее глава Сбербанка прогнозировал рост просроченной задолженности до 10% от портфеля по всей банковской системе к концу года (сейчас около 5%). Аналитики менее оптимистичны - они ожидают увеличения этого показателя до 15 - 20%.

Главную угрозу для стабильности банков представляют корпоративные заемщики: невозврат всего нескольких крупных кредитов может привести к серьезным убыткам. Частные кредиты значительно меньше по размеру, к тому же, как отмечают сами банкиры, население более добросовестно относится к своим обязательствам перед банками, чем предприятия.

По оценке г-на Китаева, до мая нынешнего года просрочка по розничным кредитам будет увеличиваться, затем ее рост замедлится. К этому времени сокращения рабочих мест в основном закончатся. Что касается юридических лиц, то просрочка будет расти как минимум до осени. "Компании, желающие реструктурировать свой долг, как правило, не встречают препятствий для этого со стороны банков, - говорит г-н Китаев. - Но проблема в том, что некоторые собственники предпочитают банкротить свои предприятия лишь для того, чтобы не возвращать кредиты".

ДВТГ. ОБРАТНЫЙ ОТСЧЕТ?

Независимая газета, 19 Марта 2009

Оказавшаяся на грани банкротства и допускающая один технический дефолт за другим, "Дальневосточная транспортная группа" (ДВТГ) хочет поделиться с государством... своими долгами.

О первых финансовых трудностях этого частного грузоперевозчика участники рынка заговорили еще летом прошлого года. По мнению экспертов, ДВТГ проводила "недостаточно консервативную политику заимствований". В итоге в кризис компания вошла с огромным объемом финансовых обязательств. И, несмотря на то что прошлый год стал одним из самых успешных для компании (по объемам перевозок группа намного превзошла собственные результаты предыдущих лет), в начале нынешнего года ДВТГ не справилась с грузом долговых обязательств.

В конце января ООО "ДВТГФинанс" (SPV-компания "Дальневосточной транспортной группы") допустила, как сообщает газета "Гудок" (11.02.09), первый технический дефолт по облигациям. Сначала компания не смогла вовремя выплатить в полном объеме купон по дебютному облигационному займу на 1 млрд. руб. (выпуск был размещен в августе 2007 года). Расплатившись по нему, компания менее чем через неделю допустила новый технический дефолт уже по облигациям второй серии. Держатели бумаг получили лишь половину причитавшегося им купонного дохода. Как было сказано в официальном сообщении ДВТГ, "невыполнение обязательств связано с отсутствием необходимых денежных средств в связи с глобальным экономическим кризисом".

ABBYY НАЖАЛА НА ТОРМОЗА

РБК daily, 19 Марта 2009

Разработчик лингвистического софта компания Abbyy подвела итоги финансовой деятельности в 2008 году. Рост доходов компании составил 11%, что почти в пять раз меньше прошлогодних показателей. По оценкам аналитиков, выручка компании в 2008 году составила 111 - 117 млн долл.

Рост выручки ГК Abbyy составил 11%, рассказали РБК daily в компании. При этом подавляющая часть доходов была получена за рубежом - в США, Европе, Юго-Восточной Азии и Латинской Америке. Объем инвестиций в исследования и разработки по группе компаний Abbyy составил в 2008 году 27% от выручки. В течение года продукция компании появилась на рынках 30 новых стран. Был открыт новый офис на Тайване, а также подписаны контракты с региональными представителями в Бразилии и Китае. Всего в 2008 году продукты Abbyy были поставлены клиентам из 132 стран.

По словам генерального директора группы компаний Abbyy Сергея Андреева, на протяжении первого полугодия 2008 года темпы роста Abbyy сохранялись на уровне 40 - 50%. "Однако общий спад, который наблюдался в конце года, не позволил сохранить прежние темпы", - признался г-н Андреев. По его словам, в будущем году компания продолжит экспансию на зарубежных рынках, несмотря на кризис. "Основную сферу наших интересов представляют страны БРИК. В 2009 году мы также планируем увеличить число сотрудников в главном и международных офисах на 15%, в основном за счет специалистов по исследованиям и разработкам", - отметил г-н Андреев.

По оценкам ИК "Финам", сейчас доля Abbyy на мировом рынке лингвистического ПО составляет 20 - 30%. По подсчетам аналитиков, выручка Abbyy в 2007 году составила приблизительно 100 - 105 млн долл. Таким образом, в 2008 году этот показатель составил 111 - 117 млн долл. По словам аналитика ИК "Финам" Владислава Кочеткова, рост выручки Abbyy продемонстрировала ниже, чем ожидалось. "Рост 11% также в два-три раза ниже среднерыночных показателей. В среднем по рынку выручка производителей и разработчиков ПО выросла на 20 - 30%", - добавляет г-н Кочетков.

"АЭРОФЛОТ" СНИЗИЛ ПЕРЕВОЗКИ В ФЕВРАЛЕ НА 15,8%

Коммерсант, 19 Марта 2009

ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" в феврале перевезло 535,4 тыс. пассажиров, на 15,8% меньше, чем в феврале 2008 года. В официальном сообщении перевозчика говорится, что наибольшее снижение пассажиропотока компании произошло на внутренних линиях, которое "частично компенсировалось ростом объема чартерных рейсов и загрузки на некоторых европейских направлениях". Снижение перевозок пассажиров за два первых месяца 2009 года составило 7,7%. В то же время компания утверждает, что по итогам двух месяцев ей удалось улучшить финансовый результат от эксплуатационной деятельности за счет снижения цен на авиатопливо и антикризисных мероприятий.

Кредитор на борту

Ведомости, 19 Марта 2009

"Сибирь" частично реструктурировала долг по облигациям. Более 40% держателей облигаций "Сибири" согласились помочь авиакомпании. Они приняли предложение авиаперевозчика об отсрочке погашения бумаг

Сделка состоялась вчера, сообщила "Сибирь".

Более 60 владельцев ее облигаций на сумму 985 млн руб. согласились реструктурировать платежи по бумагам на полтора года. Вчера же авиакомпания выкупила у них 20% облигаций. Сумма сделки составила 197 млн руб. плюс купонный доход 5,7 млн руб., добавляет начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка (консультант по реструктуризации) Олег Гордиенко. Оставшуюся сумму инвесторы получат равными долями в мае - августе 2009 и 2010 гг.

С остальными держателями облигаций на сумму 1,3 млрд руб. переговоры продолжаются, а с большинством "находятся на этапе согласования документации". "Компания надеется завершить этот процесс в ближайшие дни", - говорится в сообщении "Сибири". Переговоры ведутся в том числе и с банком "КИТ финанс". Он единственный из держателей облигаций подал иск к "Сибири". Представитель "КИТ финанс" сообщил лишь, что иск не отозван.

Где "Сибирь" взяла деньги на выплаты кредиторам - представитель компании не сказал. По состоянию на начало февраля у нее на счетах было лишь 130 млн руб. свободных средств.

Управляющая компания МДМ согласилась на реструктуризацию, сочтя ее условия приемлемыми, рассказал гендиректор УК Павел Крапчитов. В портфеле фонда "МДМ - мир облигаций" находилось облигаций на 350 000 руб., уточнил он. "Данный способ урегулирования задолженности больше соответствует интересам инвесторов, чем попытка решить вопрос в судебном порядке: держатели облигаций являются необеспеченными кредиторами и вряд ли получат что-то в случае банкротства компании, поскольку все ее имущество и контрольный пакет акций находятся в залоге по банковским кредитам", - отмечается на сайте УК МДМ. Сотрудник Номос-банка говорит, что его банк пока анализирует предложение "Сибири".

В условиях реструктуризации "Сибири" есть три важные составляющие, которые позволили менеджменту авиакомпании договориться с инвесторами: приемлемая первоначальная выплата - обычно компании предлагают 10%, небольшой срок выплаты - всего полтора года, наконец, наличие жестких ковенант - по долговой нагрузке

и проч., отмечает аналитик банка "Траст" Павел Пикулев. Впрочем, по его словам, купонный доход в 18% годовых - совсем немного. Ставка бумаг, по которым допущен дефолт, должна быть не менее 30%, отмечает он: но у инвесторов нет реальных рычагов давления на компанию.-

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

НАДЗОР ПО-АНГЛИЙСКИ

Ведомости, 19 Марта 2009

Правительство Гордона Брауна радикально реформирует банковский надзор - будет контроль и за банками, и за инструментами. Банковская система будущего не будет похожа на банковскую систему последнего десятилетия, заявил председатель британского Управления финансовых услуг (FSA) Адэр Тернер, признав, что финансовые регуляторы разных стран уделяли недостаточное внимание анализу системных рисков. Подготовленные предложения предполагается обсудить на ближайшем саммите "большой двадцатки".

В 2005 г. еще министр финансов Гордон Браун говорил, что правительство разработало систему регулирования "не просто легкого вмешательства, но ограниченного вмешательства". Новый проект реформ FSA поручил также Браун, уже будучи премьером, в октябре 2008 г. Тогда государство было вынуждено выделить первые 50 млрд фунтов на рекапитализацию крупнейших банков Великобритании. По оценке Bloomberg, с начала кризиса потери британских финансовых компаний достигли $108 млрд, или 8,7% от глобальных потерь ($1,2 трлн).

По новым правилам "количество и качество" капитала в британской банковской системе должны быть "значительно выше требований базельского соглашения". Банки должны наращивать достаточность капитала первого уровня "на пике экономического цикла" до 7%, чтобы иметь возможность снизить его в "трудные времена". Сейчас уровень достаточности капитала в Великобритании - 4%.

Регулятор также намерен ужесточить требования к ликвидности, чтобы у банков было достаточно активов нужного качества, которые было бы легко продать. По данным Bloomberg, для торговых операций банкам придется иметь втрое больше капитала, чем требуется сейчас.

Объем совокупных активов банка должен быть ограничен пропорционально размеру капитала, утверждает Тернер. Для Barclays это требование означало бы необходимость сократить активы, сказал Bloomberg аналитик MF Global Securities Саймон Моуэн. В 2008 г. Barclays из-за покупки операций Lehman Brothers увеличил активы на 94% до 1,63 трлн фунтов (это больше, чем рост ВВП Великобритании - 1,44 трлн фунтов). В банке новые требования FSA не комментируют. Тернер намерен добиваться заключения международного соглашения об ограничении банковских активов.

РАЗОБРАЛИСЬ С БОНУСАМИ

Ведомости, 19 Марта 2009

Министерство финансов США вычтет $165 млн, потраченных на прошлой неделе страховой компанией AIG на выплату бонусов, из последнего транша государственной помощи на $30 млрд. Об этом министр финансов Тимоти Гайтнер сообщил в письме спикеру палаты представителей Нэнси Пелоси. Минфин совместно с министерством юстиции ищет возможности возврата в бюджет бонусов, выплаченных сотрудникам AIG. Представители конгресса во вторник заявили, что готовы срочно принять для этого законодательные меры.

40 сенаторов-демократов в письме гендиректору AIG Эдварду Лидди заявили, что "совершенно непростительно", когда бонусы выплачиваются компанией, "которая существует только благодаря помощи налогоплательщиков на $170 млрд". Остроту и без того непростой ситуации придали факты, обнародованные прокурором штата Нью-Йорк Эндрю Куомо. Как выяснилось, 73 сотрудникам лондонского подразделения финансовых продуктов AIG, получившего в 2008 г. убыток на $40,5 млрд, компания на прошлой неделе заплатила как минимум по $1 млн бонусов. Некоторые бонусы достигали $6,4 млн, причем часть сотрудников больше в AIG не работает, хотя выплаты были предназначены для того, чтобы удержать людей в компании.

"На прошлой неделе AIG сделала миллионерами 73 человека из подразделения, которое поставило компанию на колени", - возмущается Куомо. Он потребовал от AIG информацию, касающуюся выплат бонусов. По данным прокурора, несмотря на удручающие финансовые результаты, в 2008 г. AIG подписала контракты с сотрудниками на бонусы в размере выплат в 2007 г.

Проанализировать размеры и порядок вознаграждений руководителей банков, в отношении которых Агентство по страхованию вкладов осуществило меры по предупреждению банкротства, призывает Счетную палату и руководитель банковского комитета Госдумы Владислав Резник, его обращение сегодня рассмотрит Госдума.-

УПРАВЛЯЮЩИЕ НЕ СОГЛАСНЫ С МВФ

РБК daily, 19 Марта 2009

МВФ изменил прогноз по динамике мирового ВВП в 2009 году: вместо роста ВВП на 0,5%, который предсказывался раннее, МВФ теперь говорит о сокращении мировой экономики на 0,6%. Однако по результатам опроса Merrill Lynch инвесторы, напротив, впервые за три с лишним года проявили оптимизм относительно будущего мировой экономики, возлагая большие надежды на страны BRIC, и в частности на Китай. Российские эксперты разделяют негативные ожидания относительно экономики США и более позитивно смотрят на экономики некоторых развивающихся стран.

На днях советник главы МВФ Тереза Тер-Минасян заявила на конференции в Лиссабоне, что фонд передумал давать положительный прогноз по развитию мировой экономики. В частности, по мнению экспертов МВФ, объем ВВП США в этом году сократится на 2,6%, а ведь еще в январе американской экономике пророчили сокращение лишь на 1,6%. Не повлияли на прогноз даже недавние заявления главы ФРС Бена Бернанке, о том, что экономическая рецессия в США, возможно, завершится в 2009-м. "Конечно, если власть сможет стабилизировать финансовый сектор", - уточнил г-н Бернанке. Также эксперты МВФ прогнозируют сокращение ВВП еврозоны на 3,2%, а ВВП Японии - на 0,5%.

МВФ пересмотрел свои прогнозы в связи с мировой статистикой за четвертый квартал 2008 года, которая оказалась хуже ожиданий экспертов фонда, а также в связи с тем, что странам удается справляться с проблемными активами медленнее, чем предполагал МВФ. При этом там подчеркнули, что в официальном прогнозе данные могут оказаться еще хуже озвученных. "Эксперты фонда пока только заканчивают корректировку оценки", - объяснил представитель МВФ Билл Мюррей.

В корне не согласны с прогнозом МВФ опрошенные Merrill Lynch 213 управляющих активами. По результатам этого международного опроса выяснилось: впервые за три с лишним года инвесторы верят, что светлое будущее мировой экономики не за горами, и не ожидают снижения ее роста в течение ближайших двенадцати месяцев. В Merrill Lynch уверяют, что на фоне неугасающего оптимизма по поводу будущего американской экономики к инвесторам начала возвращаться вера и в развивающиеся рынки. Так, впервые с августа 2008 года инвесторы увеличили долю акций развивающихся рынков по отношению к другим активам. В марте таких инвесторов стало 4%. А число респондентов, которые считают, что китайскую экономику ждут тяжелые времена, сократилось до 1%, хотя ведь всего два месяца назад так считали аж 70% опрошенных.

Согласно опросу Merrill Lynch, инвесторы продолжают выводить деньги из европейских и японских компаний. По результатам опроса, 40% респондентов снизили долю акций стран еврозоны в своих портфелях, а 39% сделали то же самое с акциями японских компаний. Также Merrill Lynch отмечает, что 48% респондентов в марте снижали долю акций банков в своих портфелях, а 22% опрошенных управляющих даже заявили об агрессивном выходе из банковских активов. Инвесторы отметили, что в течение последнего месяца выходили из акций, переводя активы в наличные и инструменты с фиксированной доходностью.

"Инвесторам хотелось бы верить в грядущий экономический рост, но неясность перспектив банковского сектора все же держит их в узде", - объясняет со-руководитель департамента по инвестиционной стратегии Bank of America Securities - Merrill Lynch Гэри Бейкер.

Управляющий директор ГК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков разделяет оптимизм относительно экономик развивающихся стран, в частности России, Индии и Китая. "Правительство Китая уже объявило о намерениях стимулировать экономику, за счет чего рост ВВП там просто снизится примерно до 5%, - полагает Евгений Гавриленков, - но, учитывая небольшой вес Китая в мировой экономике, локомотивом роста мирового ВВП он стать не может". "К тому же рост ВВП на уровне 5% для такой развивающейся страны, как Китай, равносилен рецессии в развитых странах", - считает гендиректор УК "Альфа-Капитал" Михаил Хабаров. Он считает, что Россия оправится от кризиса позже США: "Все уже поняли, что Россия - это не тихая гавань, она пострадала от кризиса довольно значительно. В основном из-за того, что количество акций, заложенных в иностранных банках, оказалось гораздо большим, чем предполагалось". Евгений Гавриленков считает, что "восстановление российской экономики уже началось, и оно не займет годы".

СТУДЕНТЫ НЕ УЧАТСЯ, РАБОЧИЕ БОЯТСЯ ТЯЖЕСТЕЙ

Газета, 19 Марта 2009

КОРРЕСПОНДЕНТ "ГАЗЕТЫ" - О ФРАНЦУЗСКОЙ ВСЕОБЩЕЙ ЗАБАСТОВКЕ

Корреспондент "Газеты" разобрался в причинах французской забастовки

Сегодня во Франции проходит общенациональная забастовка, уже вторая в этом году. Не работает общественный транспорт, бастуют госслужащие и студенты. Как признаются французы, забастовки давно стали для них образом жизни, даже своего рода символом Франции. Да и особых неудобств подобные акции уже не доставляют. О забастовках обычно объявляется заранее, поэтому многие добираются на работу на машинах, скутерах или велосипедах, а некоторые и вовсе берут дополнительный выходной. "Мы любим побастовать, - в шутку говорят французы. - Тем более когда погода хорошая".

Нынешняя забастовка стала самой массовой за последнее время. На улицы вышло около 15% населения - весьма высокий показатель. Правда, ничего нового в требованиях манифестантов нет: они добиваются повышения заработной платы и сохранения рабочих мест. В частности, профсоюзы недовольны нынешней ситуацией, когда при выходе работника на пенсию его место разрешают занять другому сотруднику лишь в каждом втором случае. Таким образом, постепенно сокращается число рабочих мест. А так как во Франции самое большое количество госслужащих в мире (примерно 25% трудоспособного населения), беспокойство вполне объяснимо.

"Ситуация во Франции очень сложная, а если быть совсем честным, то просто катастрофическая, - пояснил корреспонденту "Газеты" руководитель департамента государственных и международных связей центра занятости Pole Emploi Фредерик Поль-Мартен. - Каждый месяц количество безработных увеличивается на 100 тыс. Если еще полгода назад процент безработицы в стране был равен 7, то сейчас он составляет 8,4, а еще спустя некоторое время этот показатель достигнет 10%".

По его данным, всего во Франции на данный момент около 2 млн безработных. При этом биржа труда предлагает около 500 тыс. рабочих мест, однако спроса на них практически нет. Дело в том, что это, как правило, тяжелая физическая работа, за которую мало платят, поэтому людям гораздо выгоднее получать пособие по безработице. Во Франции оно составляет примерно 57% последней заработной платы.

Правительство, разумеется, этой ситуацией недовольно, и уже с 1 апреля вступает в силу новый закон, согласно которому пособие будет снижено.

О конкретных суммах говорить сложно, так как в каждом конкретном случае учитывается не только профсоюзов та, но и стаж работы. А для повышения эффективности биржи труда предлагается вариант, при котором человек сможет выбрать работу с низкой зарплатой, и при этом за ним частично будет сохранено пособие.

Тем не менее прогнозы экспертов неутешительны. В этом году негативные тенденции лишь усилятся. Шарль Бегбедер, советник президента Движения французских предпринимателей (MEDEF), полагает, что будет сокращено 400 - 500 тыс. рабочих мест. По его словам, произойдет это не в результате увольнений, а из-за банкротства предприятий, которые не справятся с кризисом.

"Французы очень остро ощущают на себе финансовый кризис, - пояснил корреспонденту "Газеты" собеседник в министерстве экономики, промышленности и занятости Франции. - Экономические колебания сильно сказываются на рынке труда, что ведет к недовольству населения и, как следствие, к забастовкам. Однако, на наш взгляд, в нынешний сложный период подобное волнение - это нормально. Хотя, безусловно, мы принимаем все необходимые меры и рассчитываем, что в 2010 году начнется подъем экономики".

Меры и в самом деле принимаются. Так, например, после прошлой забастовки, которая прошла 29 января, Николя Саркози собирал у себя французских предпринимателей для поиска решений, которые помогли бы немного снять напряжение в обществе.

"Во Франции это стало своего рода традицией, - говорит Шарль Бегбедер. - Сначала мы бастуем, а потом обсуждаем".

Кроме того, по словам экспертов, активность Саркози в нынешних условиях - это неплохой пиар, особенно с учетом низкого рейтинга президента, который с момента его прихода к власти упал с 60 до 40%.

И все же на фоне этой активности есть и непопулярные заявления. В частности, премьер-министр Франсуа Фийон неоднократно говорил, что никаких увеличений зарплаты не будет, иначе это повлечет за собой дополнительные долги для государства.

Но если забастовки профсоюзов - это разовые акции, то французские студенты протестуют давно. Занятия в Сорбонне не проводятся уже с января. При этом бастуют как учащиеся, так и преподаватели. Первые готовы идти на крайние меры, обещая захватить университет. Поэтому ректор Сорбонны принял решение просто прекратить занятия до тех пор, пока страсти не улягутся.

Недовольство студентов вызывает сокращение финансирования образования и нехватка рабочих мест. Преподаватели, в свою очередь, высказываются против проекта закона, который предлагает Николя Саркози.

Согласно этому документу профессоров ждут новые правила аттестации. Теперь их деятельность будет регулярно оценивать специальная комиссия - Национальный совет университетов. Будет учитываться, в частности, административная работа и научная деятельность профессоров, а именно количество написанных статей и научных исследований. Кроме того, оценку преподавателям будут давать и студенты. Согласно плану Саркози от этой аттестации должна зависеть зарплата профессоров.

Однако в отличие от ситуации с профсоюзами в этом вопросе правительство уже пошло на некоторые уступки. Система аттестации все-таки претерпит изменения, но не кардинальные, и на зарплате профессоров она сказываться не будет.

Что касается сегодняшней общенациональной забастовки, то, по мнению экспертов, в условиях кризиса никто не ждет от правительства резких шагов. По мнению Шарля Бегбедера, в отличие от прошлых подобных акций нынешняя не является ответом на какие-либо непопулярные решения.

"Это своего рода предупреждение или давление на правительство, чтобы оно не наделало ошибок", - уверен Бегбедер.

ПОДЕШЕВЛЕ И ПОБЛИЖЕ

РБК daily, 19 Марта 2009

Туристический бизнес не знал трудностей уже столь длительное время, что многие в отрасли до сих пор недооценивают опасности кризиса. Тем временем солнечные дни в туристической отрасли закончились, во всяком случае на этот год. Основанное в Германии туристическое консалтинговое агентство IPK International провело актуальное исследование изменений в поведении европейцев в период кризиса. По полученным данным, спрос ослабится в первую очередь на масс-маркете. Туризм все еще остается приоритетным, но только для потребителей с доходом более 20 тыс. евро в год. Люди с меньшим достатком предпочтут потратить деньги на необходимое. Туризм класса люкс также не останется неуязвимым, считает г-н Фрайтаг, многие уже осознали, что их богатство было иллюзорно. Похожие данные предоставляет и одна из крупнейших в Европе туристических компаний TUI: на дорогостоящие путевки стоимостью от 1500 евро спрос остался неизменным, но в проигрыше оказался сегмент туристических предложений стоимостью до 750 евро. Упал спрос на семейные путевки, также пострадали от кризиса краткосрочные путевки сроком от семи до десяти дней. Стандартные двухнедельные отпускные путевки сохраняют свою популярность, равно как и поездки во время школьных каникул, включающие 20 ночевок в отелях.

Как сообщил глава пресс-департамента TUI в Германии Майкл Блум, за зиму спрос на путевки упал на 7% по сравнению с прошлым годом, однако в прошлом месяце наметилось увеличение спроса. По его мнению, порядка 25 млн немцев хотят поехать отдыхать этим летом, но еще не бронировали туры. В этом году это станет распространенной практикой: оставлять бронь путешествия на последние дни. Таким образом, к лету ожидается увеличение числа заказов на 11%. Вместе с тем компания не стремится продавать горячие туры и делать скидки в последний момент, основной целью в этом году станет поддержание прибыли. Этим 2009 год будет отличаться, к примеру, от 2003-го, когда активно делали скидки для горячих туров. Многие компании предпочтут делать скидки заранее, предлагая уже сейчас более дешевые туры, чем откладывать скидки на последнюю минуту. Традиционным спросом будут пользоваться предложения "все включено", в этом году именно по этому направлению было увеличено портфолио компании.

Более половины всех туров к Средиземному морю будут all-inclusive, что понятно с точки зрения покупателя, желающего точно знать с самого начала во время оплаты, что ожидает его в путешествии. Ставку делают преимущественно на классические двухнедельные туры. Что касается выбора направлений, то в целом, по сравнению с 2008 годом, сильных изменений не произойдет. Люди по-прежнему хотят проводить отпуск на солнце, и абсолютным лидером в этом направлении у немцев является Испания, за ней идет Италия и Турция. Турция также останется в выигрыше, так как предлагает больше за меньшие деньги. Кроме того, европейцы все больше будут отдыхать в Германии, Австрии и Швейцарии. Как сообщает экономический еженедельник Wirtschaftswoche, уже сейчас во время отпуска немцы 30% поездок совершают по Германии. Гамбургский фонд вопросов будущего подсчитал, что средние ежедневные траты туриста в Германии составляют около 73 евро, в то время как средний показатель по всем странам мира составляет 81 евро. Например, в Италии придется потратить 82 евро на человека в день, в Великобритании - 85 евро, в Греции - 107 евро, в странах Карибского бассейна - 135 евро, в США и Канаде - 164 евро. Дешевле, чем в Германии, можно отдохнуть, например, в странах Скандинавии (51 евро) или в Польше (57 евро).

Всего на Германию и Великобританию приходится 35% всех выезжающих за рубеж европейцев. Обе экономики сейчас подвержены рецессии с возрастающей безработицей. Британия вместе с тем усилила свою привлекательность для иностранцев за последние годы, став четвертой в списке посещаемости. Однако сами британцы, выбирая между специальным предложением в 899 фунтов стерлингов за пять ночей на Сейшельских островах и 10 фунтами за пересечение Ла-Манша, сейчас более склонны выбрать второе. Тягу британцев к путешествиям подрывает еще и то, что туристические компании сократили каждый пятый вылет или тур. Цены на традиционные средиземноморские курорты скорее всего поднимутся этим летом, так как крупные туроператоры сократили их предложение в два раза по сравнению с прошлым годом.

Однако Thomson и Thomas Cook не могут контролировать деятельность популярных в Британии лоукостов: easyJet и Ryanair продолжают регулярно получать по паре новых самолетов каждый месяц от Airbus и Boeing, и самолеты эти, что крайне вероятно, будут направлены по "солнечным" маршрутам. А ирландский национальный перевозчик Aer Lingus планирует оторваться от родной земли этим летом и устроить новую базу в лондонском Gatwick Airport специально для обслуживания средиземноморского направления.

В то же время страны, называемые британцами Pigs (Португалия, Италия, Греция, Испания), этим летом испытают на себе отток британских туристов, так как те отдают предпочтение более дешевым курортам Египта и Турции, которые резко снизят цены даже на горячий период школьных каникул, чтобы заполнить свои отели.

Лучшим способом провести каникулы в этом году для британцев станет путешествие по родным островам, считает президент Visit Britain Кристофер Родригез. Наблюдается рост популярности бюджетных гостиничных сетей по стране, предлагающих недорогой отдых на побережье, в городах и в сельской местности Британии. Рост спроса должен стимулировать и рост качества предоставляемых услуг, ведь конкуренция оживляет бизнес.

Во Франции, в отличие от Великобритании, одна из самых дешевых национальных железных дорог. Благодаря низким транспортным расходам французы давно пользуются преимуществами путешествия по своей стране. Французская железнодорожная компания SNCF регулярно проводит акции, во время которых поездка в группе от двух до шести человек будет по карману любому французу.

НЕАКТУАЛЬНЫЕ ПРОГНОЗЫ

РБК daily, 19 Марта 2009

В прошлом году BMW удалось продать 1,4 млн автомобилей. Особенно заметно снизился сбыт за последние несколько месяцев. Так, в январе и феврале концерн продал на четверть автомобилей меньше. Ожидается, что снижение продаж в марте также составит более 10%.

Что же касается прогноза по прибыли на 2012 год, то он не изменился. Автомобильное направление должно будет достичь рентабельности по чистой прибыли в размере 8 - 10%. На нынешний год мюнхенский концерн не стал давать прогноз по прибыли и объему продаж. На конференции было только объявлено, что в этом году не удастся продать 1,4 млн автомобилей, как ожидалось ранее. Нынешний год глава концерна назвал "переходным". На вопрос о том, понесет ли автопроизводитель убытки в этом квартале и станет ли весь 2009 год убыточным, г-н Райтхофер не ответил. Он предполагает, что некоторое оживление продаж начнется лишь в следующем году. В этом году главной задачей станет обеспечение финансовой стабильности автопроизводителя. "Солидная финансовая база и высокая ликвидность являются основой для жизнеспособности компании", - отметил г-н Райтхофер.

В условиях кризиса BMW продолжает рассчитывать на сотрудничество с другими производителями в тех случаях, когда "это необходимо и имеет смысл". Сейчас мюнхенцы совместно с французским PSA Citroen Peugeot разрабатывают моторы для марки Mini. Кроме того, по словам г-на Райтхофера, BMW и Daimler будут шаг за шагом развивать сотрудничество и "постепенно покупать совместно все больше деталей и компонентов". В результате мюнхенский концерн рассчитывает к 2012 году значительно превзойти цель по сокращению расходов на материалы, которая составляет 4 млрд евро. Сейчас, по словам директора по закупкам Херберта Дисса, совместные закупки помогают сэкономить от 8 до 15% от суммы расходов на материалы. Как заметил г-н Дисс, увеличение объемов закупок при этом помогло бы поставщикам автокомпонентов повысить производительность. Глава по закупкам BMW подчеркнул, что концерн не станет помогать всем поставщикам, поскольку прибыльность многих из них выше, чем прибыльность самих автопроизводителей. Но важных поставщиков в случае необходимости BMW готов поддержать, в том числе и финансово.

UNICREDIT НЕ ОТСТАЕТ ОТ КОНКУРЕНТОВ

РБК daily, 19 Марта 2009

Итальянский банк UniCredit намерен запросить до 4 млрд евро у властей Италии и Австрии после того, как его прибыль за 2008 год упала почти на 40%, до 4 млрд евро. Аналитики связывают обращение за госпомощью с возможным ухудшением качества кредитного портфеля банка в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ) и отмечают, что пока ситуация там развивается не так пессимистично, как ожидалось.

Прибыль UniCredit за 2008 год сократилась на 38%, до 4 млрд евро, после того как банк был вынужден увеличить списания, в том числе и в странах Центральной и Восточной Европы, до 3,7 млрд евро против 2,5 млрд в 2007 году. Банк также был вынужден списать 750 млн евро goodwill (стоимость нематериальных активов) своих "дочек" в СНГ, в частности в украинском Укрсоцбанке (333 млн евро) и казахском ATF (417 млн евро). Кроме того, банк понес убытки в 1,5 млрд евро в своем инвестиционном бизнесе. Компания также сообщила о снижении прибыли банка в четвертом квартале с 1,2 млрд до 505 млн евро, в то время как аналитики прогнозировали ее падение до 351 млн евро.

Аналитики и рейтинговые агентства ждут роста дефолтов по кредитам, выданным в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) на фоне экономического спада. UniCredit - среди наиболее зависимых от региона западноевропейских банков: "дочки" итальянского банка работают в 17 странах региона и принесли банку в 2008 году 57% его доналоговой прибыли. Впрочем, по итогам прошлого года в 16 из них этот показатель вырос на 51%, до 2,02 млрд евро. Только в Польше доналоговая прибыль банка упала на 3%, до 1,1 млрд евро. По словам гендиректора UniCredit Алессандро Профумо, прошлый год стал "очень хорошим" для операций банка в ЦВЕ. Однако он признал, что ситуация в регионе может ухудшиться. UniCredit намерен сократить там 2 тыс. сотрудников и кредитные портфели "в отдельных странах", в прошлом же году банк заморозил развитие бизнеса в регионе. Как сообщил вчера UniCredit, он намерен запросить у властей Италии и Австрии (большая часть операций UniCredit в ЦВЕ управляются австрийской "дочкой" Bank Austria) до 4 млрд евро госпомощи. Конкретная сумма пока не определена, равно как и сроки ее выделения. Сам банк объяснил просьбу о привлечении дополнительных госсредств необходимостью не отставать от конкурентов, большинство из которых уже получило госфинансирование. Эксперты также связывают обращение за госпомощью с возможным ухудшением ситуации в ЦВЕ. "Думаю, что банк в итоге получит 4 млрд евро, и большая часть суммы, порядка 3 млрд евро, будет получена от австрийских властей", - отметил РБК daily аналитик Keefe, Bruyette & Woods Марселло Занардо. В целом, по его мнению, хотя отдельные вопросы по качеству активов UniCredit в Восточной Европе остаются, ситуация не столь плоха, как опасались многие. Бумаги банка вчера продемонстрировали максимальный рост за 14 лет, подорожав на 19%, до 1,16 евро за акцию. За предыдущие шесть месяцев они потеряли более 60% стоимости на опасениях за судьбу бизнеса банка в ЦВЕ.

АНГЛИЯ ВОССТАНОВИТСЯ ПОСЛЕДНЕЙ

Время новостей, 19 Марта 2009

Daily Telegraph со ссылкой на новый доклад МВФ сообщила вчера, что Великобритания переживет самую сильную рецессию среди всех развитых стран, причем спад экономики продолжится даже после того, как в большинстве развитых стран начнется рост. Якобы по прогнозам МВФ, в 2009 году ВВП Великобритании сократится на 3,8% - это самое значительное снижение с 1944 года. Еще в январе МВФ прогнозировал этот показатель на уровне 2,8%. В 2010 году процесс спада производства может продолжиться и составить 0,2%.

Примечательно, что все основания для таких оценок имеются, и заместитель директора распорядителя МВФ Джон Липски ранее даже объяснял читателям британской Daily Mail причины "особенного" положения их экономики: "Великобритания в первую очередь прочувствовала на себе удар кризиса из-за важной роли финансового сектора, ослабления жилищного рынка, а также в результате своей зависимости от влияния международной торговли. По этой причине казалось, что Великобритания претерпела самый серьезный удар".

Сектор финансовых услуг занимает в британском ВВП порядка 30%, что, без сомнения, влияет на глубину кризиса. Отчасти это иллюстрируют и предварительные данные по безработице, которые показали максимальный рост с начала отслеживания данных в 1971 году. Число граждан, получающих пособие по безработице, в феврале увеличилось на 138,4 тыс. человек, до 1,39 млн. Глава Банка Англии Мервин Кинг во вторник предупредил, что существует опасность возвращения эры массовой безработицы. "Большинство из нас относится к тому поколению, которое росло, полагая, что массовая безработица и мировая рецессия остались в прошлом и их место в учебниках истории. Теперь такое положение вещей оказалось под угрозой", - сказал г-н Кинг на встрече с банкирами в Лондоне.

Оппозиционная партия консерваторов заявила, что столь неутешительный прогноз демонстрирует неэффективность экономической политики, проводимой правительством Гордона Брауна. "Эти данные МВФ показывают, что Великобритании предстоит самое длительное восстановление из всех развитых экономик мира, - заявил министр финансов в теневом правительстве консерваторов Джордж Осборн. - Это еще одно свидетельство того, что экономическая модель Гордона Брауна основательно разрушена, а его политика по восстановлению экономики не работает".

ГРЕЦИЯ ЗАМОРАЖИВАЕТ РОСТ ЗАРПЛАТ ВЫСОКООПЛАЧИВАЕМЫХ ГОССЛУЖАЩИХ

РИА Новости (rian.ru), 19 Марта 2009

АФИНЫ, 19 мар - РИА Новости, Алексей Богдановский.

Греция замораживает рост зарплат высокооплачиваемым госслужащим и вводит специальный подоходный налог, чтобы сэкономить средства, заявил в среду вечером министр финансов страны Яннис Папатанасиу.

"В 2009 году государственные служащие с ежемесячным доходом выше 1700 евро не получат повышения зарплаты", - сказал министр на пресс-конференции в Афинах. По его словам, таким образом, бюджет, дефицит которого составит в текущем году 3,7%, сэкономит 350 миллионов евро.

Кроме того, вводится специальный налог размером не менее 1000 евро для тех, кто зарабатывает более 60 тысяч евро в год, объявил министр. Этот налог будет прогрессивным: так, заявившим доход более 150 тысяч евро придется заплатить 4 тысячи евро.

Правительство также намерено ограничить набор новых сотрудников в раздутые штаты госсектора. "Наша цель - нанимать меньше людей, чем (их) уходит", - сказал Папатанасиу.

При этом правительство постановило выплатить единовременное пособие в 500 евро государственным служащим, получающим менее 1500 евро в месяц. Те же, кто получает 1500-1700 евро, получат единовременно 300 евро.

Министр финансов Греции заявил, что данные меры объясняются тяжелыми последствиями мирового финансового кризиса.

"Экономики Греции и Европы столкнулись с крупнейшим кризисом, начиная с 1929 года. Прогнозы международных организаций все хуже. Условия постоянно меняются к худшему, и цель правительства - защитить греческую экономику", - сказал Папатанасиу.

При этом, по словам министра, Греция пока не намерена пересматривать прогноз развития экономики на 2009 год, который предполагает рост в 1,1%, при том, что крупнейшие экономики еврозоны находятся в рецессии.

МНЕНИЯ

ЖИВЫЕ И МЕРТВЫЕ БАНКИ

Ведомости, 19 Марта 2009

На фронте передышка.

Андрей Панов о жизнеспособности банковской системы: Закачав триллионы рублей в банковскую систему и стабилизировав курс рубля, Центробанк добился очень важной цели (говорю это без какой-либо иронии) - обманчивое равновесие российских банков восстановлено.

Почему обманчивое? Во-первых, все банально: если цены на нефть снова начнут снижаться, правительству придется продолжить девальвацию рубля. Это вызовет взлет недоверия к банковской системе у населения, приведет к очередному снижению стоимости заложенного имущества и т. д. Банковские балансы отреагируют моментально.

Во-вторых, финансовое положение крупных и средних банков сейчас слишком сильно зависит от ЦБ. Быстрого взгляда на балансы достаточно, чтобы понять: у большинства игроков средней и высшей лиги от 10% до 20% пассивов приходится на Центробанк. Это деньги, которые получены под залог всего и вся, а также средства, разыгранные на беззалоговых аукционах. Слишком тесная спайка ЦБ и банков ограничивает свободу регулятора - любое его действие или бездействие, направленное на снижение объема помощи, может привести к массовому банкротству. Например, объем кредитов ЦБ зависит от рейтинга как самого банка, так и залога. Что делать ЦБ, если этот рейтинг резко падает? Переписывать правила или забирать деньги из банка, обрекая его на смерть?

Еще одна причина потенциальной нестабильности - в России слишком много банков. Банки с капиталом в несколько миллионов рублей нужны лишь для того, чтобы расходы на покупку очередной лицензии не мешали рыцарям обналички и отмыва вести их скромный бизнес. Однако кризис высветил новые аспекты проблемы.

Чрезмерное число региональных банков - мелких в масштабе страны, но заметных в регионах - стало основной причиной распространения паники среди населения. Такие банки население считает надежными, но они не попадают в зону особого внимания ЦБ и абсолютно не диверсифицированы с точки зрения привлечения средств. Многие из них не могли побороть панику у себя в области, гибли и провоцировали новую волну страхов у граждан.

Если с первыми двумя причинами нестабильности бороться сложно - цены на нефть непредсказуемы, а госпомощь необходима для поддержания статус-кво, то с чрезмерным числом банков разобраться самое время. Причем палить нужно изо всех орудий. Живые банки должны быть консолидированы, а мертвые, притворные и никчемные - уничтожены.

Очевидно, что крупные и средние банки готовы к консолидации. Пример МДМ и "Урса банка" показывает, что объединяться готовы даже здоровые банки. Одновременно с этим большинство живых банков первой сотни уже сделали заявления, что готовы расширяться за счет скупки более слабых конкурентов. Центробанк, ставший гораздо более влиятельным за счет розданных кредитов, должен ускорить этот процесс. Что особенно приятно, в момент резкого обвала цен на банковские активы финансовое состояние покупателей не будет испорчено чрезмерно дорогими приобретениями.

А избавиться от мелких банков, которые устраивает нынешнее положение, можно с помощью закона о минимальном капитале в 20-50 млн евро. -

АВТОР - РЕДАКТОР ОТДЕЛА ФИНАНСОВ ГАЗЕТЫ "ВЕДОМОСТИ", СЕЙЧАС СТУДЕНТ БИЗНЕС-ШКОЛЫ INSEAD

*Андрей Панов

НЕФТЬ - ВСЕМУ ГОЛОВА

Газета, 19 Марта 2009

Антикризисные действия правительства должны позволить удержать на постоянном уровне хотя бы один из значимых для предприятий и населения показателей - инфляцию или курс рубля, профинансировать все социальные обязательства и не допустить остановки стратегически важных предприятий. К таким выводам пришли вчера члены экономического клуба "Экспертиза кризиса": ректор Академии народного хозяйства при правительстве Владимир Мау, ректор Финансовой академии при правительстве Михаил Эскиндаров, председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин, руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, главный экономист банка "Траст" Евгений Надоршин.

По их мнению, новые параметры бюджета-2009 (см. стр. 11) могут позволить достичь всех этих целей, однако при условии, что цена на нефть останется примерно на том же уровне. Без этой главной для России антикризисной меры правительство столкнется с гораздо более серьезными вызовами, чем сейчас, считают члены клуба "Экспертиза кризиса".

По мнению Олега Вьюгина, пока российская экономика преодолела первый (внешнеторговый) шок из-за сокращения спроса и сейчас должна готовиться к новому шоку - выплате корпоративного долга, который составляет около 30% ВВП. "Весь текущий год компании будут реструктурировать свои долги. При грамотной бюджетной политике, а пока бюджет выглядит достаточно разумно, несмотря на кажущийся большим дефицит, реструктуризация может пройти без повышения инфляции. Однако это произойдет при условии, что Центробанк не будет давать ликвидность на рынок", - предупреждает Олег Вьюгин.

Владимир Мау считает, что правительство должно вести "глубокую и штучную" работу с банками для того, чтобы не допустить разрушения банковской системы. Но при этом государство не должно вмешиваться в отношения кредиторов и заемщиков. "Это очень опасная тенденция - говорить, что банки не должны проявлять эгоизм, а должны идти навстречу кредиторам. Власти не должны этой проблемы касаться. Это проблема кредитора и заемщика - обе стороны должны сами оценивать свои риски", - сказал Олег Вьюгин, комментируя призывы к банкам выдавать кредиты и не завышать проценты по ним.

По мнению Евсея Гурвича, призывы снизить ставки по кредитам или отказаться от истребования долга могут привести к тому, что банки станут оценивать свои риски еще выше. "Это отразится на будущих заемщиках, которые не смогут получить кредиты", - отметил Евсей Гурвич.