По прогнозу, за год импорт в России сократится на 30-32%

В целом в 2009 году выездной турпоток сократится на 22%

Реальные доходы населения в январе 2009 года снизились по сравнению с январем 2008 года на 6,7%

Численность среднего класса упала с начала кризиса на 20%

Стоимость финансовых активов в мире в 2008 г. сократилась на $50 трлн

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

ГОСУДАРСТВЕННЫХ ДЕНЕГ ДЛЯ ПОМОЩИ ЭНЕРГЕТИКАМ МОЖЕТ ПРОСТО НЕ

ОСТАТЬСЯ

Коммерсант, 10 Марта 2009

В условиях мирового финансового кризиса российское правительство приняло меры по поддержке чуть ли не всех отраслей промышленности. Однако по электроэнергетике до сих пор не состоялось совещание о сокращении инвестпрограмм и выделении госпомощи, хотя впервые оно было намечено на конец декабря. Его новая предполагаемая дата - конец апреля. Однако по большому счету, состоится оно или нет, с каждым днем все более безразлично. Потому что деньги у государства почти закончились, и к моменту, когда совещание все-таки состоится, они могут закончиться вовсе.

То, что деньги подходят к концу, стало ясно недавно. Меньше месяца назад Внешэкономбанк закрыл программу по рефинансированию внешних заимствований. Во-вторых, государство решило отозвать часть денег из госкорпораций, в общей сложности 80 млрд руб. Сократили и вливания из бюджета на 2009 год всем госкомпаниями, включая государственные энергетические. Денежный поток был урезан на 15%, что подтвердил недавно в интервью "Ъ" председатель правления ОАО "Федеральная сетевая компания" Андрей Раппопорт (см. от 3 марта).

Впрочем, энергетическое сообщество ждало от совещания у премьер-министра Владимира Путина не только денег. Все говорили о том, что на совещании наконец решат, кому, когда и сколько нужно строить новых мощностей. Потому что энергетики искали не только деньги, но и способы их не тратить. Во главе с вице-премьером Игорем Сечиным они стали внимательно изучать возможности по корректировке генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики до 2020 года. И, по словам источника "Ъ" в Минэнерго, обнаружили там 16 регионов, в которых можно было строить новые энергомощности "не так быстро, как это планировалось", поскольку энергопотребление падает вместе с замедлением промышленного роста. Одновременно государство столкнулось с необходимостью найти деньги на инвестпрограмму ОГК-1, в которой не была проведена допэмиссия, а строительство новых мощностей было необходимо. Деньги были найдены - ОГК-1 было решено передать в управление ОАО "Интер РАО ЕЭС", которое должно предоставить компании кредит на 1,5 млрд руб. И как оказалось, именно этот случай стал ключевым для принятия решений по энергетике.

КАЧЕСТВО В ЖЕРТВУ

Ведомости, 10 Марта 2009

Только что инструментарий рефинансирования российской банковской системы пополнился очередным новшеством - возможностью кредитования Центральным банком кредитных организаций под залог включенных в котировальный список по крайней мере одной фондовой биржи корпоративных облигаций, а также других требований (векселей и кредитов) к предприятиям, которые отнесены к категории системообразующих. Напомним, что специально образованная правительственная комиссия в конце декабря прошлого года на основе не слишком хорошо известных публике условий и параметров признала таковыми 295 российских компаний; теперь согласно установленным для самого себя критериям ЦБ в принципе сможет предоставлять банкам ликвидность под залог обязательств 116 из этих предприятий по упрощенной процедуре. В частности, кредитные организации смогут получить кредиты без предъявления требований к показателям бухгалтерской отчетности и другой информации о данной организации или иных организациях, несущих обязательства по соответствующим векселям (кредитным договорам).
Будучи рассмотренной отдельно от эволюции остальных параметров рефинансирования российской банковской системы, эта весьма противоречивая мера, возможно, выглядела бы не столь рискованной. Но, к сожалению, она в самом явном виде продолжила приобретающую все более угрожающие масштабы тенденцию размягчения критериев проведения кредитно-денежной политики Банка России.
Ранее уже были снижены требования к качеству обязательств компаний, заносимых в ломбардный список: теперь они должны обладать международным рейтингом не ниже уровня Bили его эквивалента. Заметим, что по определению рейтингового агентства Standard & Poor's это заведомо "спекулятивный" уровень рейтинга, при котором должник способен выполнять свои обязательства в настоящее время, но весьма уязвим "при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий". Более того, Банком России сегодня активно практикуется также страхование для целого ряда банков рисков дефолтов контрагентов на межбанковском рынке, непосредственно стимулирующее авантюризм, и даже беззалоговое кредитование.
По данным ЦБ РФ, в январе 2009 г. примерно четверть портфеля ценных бумаг под обеспечение его кредитов была представлена различными корпоративными бумагами российских эмитентов - долговыми обязательствами различного качества и ликвидности. Поскольку список дебиторов, чьи обязательства доступны для предоставления в качестве залога в ЦБ, ныне благодаря системообразующим увеличился более чем втрое (кроме того, недавно введена даже возможность рефинансирования банков под залог обязательств малого бизнеса), есть все основания ожидать быстрого роста этой доли.
Возможная длина кредитов, предоставляемых ЦБ под обеспечение активами, была также увеличена вдвое - до календарного года, а это просто немыслимый сейчас горизонт для прогноза кредитного риска. Так, по свежим оценкам Минфина, не менее 10% банковских кредитов в ближайшее время станут невозвратными. Процентная ставка в 12-13% годовых и поправочный коэффициент в пределах 0,65-0,8, разумеется, никак не в состоянии покрыть растущего кредитного риска, принимаемого при этом на себя Банком России. Точно так же абсолютно наивно убеждение, что средства, выделенные ЦБ РФ и тем же Минфином для капитализации кредитных учреждений посредством субординированных (т. е. младших с точки зрения старшинства требований к банкам и, стало быть, более рискованных) кредитов, непременно будут возвращены и что эти расходы являются какими-то "не настоящими".
Напомним, что к тому же в январе был обнародован перечень из 15 системообразующих компаний, чьи акции также могут быть заложены под кредиты ЦБ. При любой мыслимой конструкции подобных кредитов это выводит проблему качества залога в распоряжении Центробанка в принципиально иную плоскость.
Как бы то ни было, качество баланса Банка России уже ухудшилось и будет продолжать ухудшаться, по мере того как структура его активов меняется в пользу все менее надежных и менее ликвидных их разновидностей. Колумнист Financial Times - экономист Виллем Бюйтер недавно окрестил этот эффект "качественным" смягчением кредитно-денежной политики (qualitative monetary easing) в отличие от "количественного" смягчения - стандартного увеличения денежной базы (пассивов Центробанка).
Трудно отрицать насущную необходимость налаживания эффективных процедур рефинансирования, особенно в период всеобщей кредитной рестрикции. Однако не менее важно постоянно иметь в виду оборотную сторону медали - надежность портфеля кредитов ЦБ. Плохо, когда в результате раздутия денежной базы инфляция выходит из-под контроля, но гораздо хуже, когда за кредитно-денежную политику в стране отвечает центральный банк, баланс которого обременен корпоративными ценными бумагами и иной задолженностью, качество и ликвидность которых вызывают самые серьезные сомнения.

СУДЬБА РЕЗИДЕНТОВ

Газета, 10 Марта 2009

В пятницу руководитель Федерального агентства по управлению особыми экономическими зонами (РосОЭЗ) Андрей Алпатов объявил о мерах поддержки компаний - резидентов зон в период кризиса. В результате их число в этом году должно увеличиться более чем вдвое, достигнув 327. С начала года резидентами уже стали 33 компании из 35 подавших заявки. Получившие статус резидентов могут рассчитывать на помощь агентства в получении кредитных ресурсов и организацию финансовой поддержки, а также на льготы по арендной плате и присоединению к энергосетям.
Арендная плата для резидентов технико-внедренческих ОЭЗ в подмосковной Дубне и Томске составляет соответственно 70 и 50 рублей за квадратный метр в месяц. Присоединение к сетям обойдется резиденту не более чем в 20 тыс. рублей. В эту стоимость входит прокладка кабеля до объекта резидента от энергетических объектов, возведенных в ОЭЗ. Для сравнения: по различным оценкам, подключение 35 кВт в московских районах, расположенных за пределами МКАД, обойдется инвестору около 2 млн рублей.
"Создание всей инфраструктуры, необходимой для присоединения к сетям, финансируется и строится нами", - говорит генеральный директор ОАО "Особые экономические зоны" (предприятия, выполняющего работы по возведению объектов инфраструктуры ОЭЗ) Сергей Левкин.
Например, создание подобной инфраструктуры в зеленоградской ОЭЗ потребовало 1,2 млрд рублей, которые в итоге сэкономили резиденты.

Предполагаемое сокращение инвестиционных расходов бюджета заставляет РосОЭЗ искать дополнительные источники финансирования инфраструктурных проектов. В частности, за счет Банка развития (ВЭБ).
"Мы надеемся, что в уставе ВЭБа появится строка о приоритетном финансировании объектов инфраструктуры ОЭЗ", - полагает Андрей Алпатов. По расчетам специалистов агентства, совместная программа РосОЭЗ и ВЭБа может потребовать до 100 млрд рублей, но наиболее вероятной выглядит сумма 40 - 60 млрд.

Закон о Банке развития позволяет банку финансировать инфраструктурные проекты, участвуя в капитале коммерческих организаций. При этом ВЭБ выдвигает свои требования к проектам: стоимость каждого из них должна быть не менее 2 млрд рублей, при этом участие банка составит не менее 1 млрд, а окупаемость проекта должна быть не более пяти лет.

Условия, предоставляемые РосОЭЗ и ВЭБом, дают возможность привлечь к инфраструктурным проектам частных инвесторов, в том числе крупные иностранные фонды, которые еще в докризисные времена планировали войти в такие проекты с долей собственного участия от блокирующего до контрольного пакета. По мнению экспертов, ВЭБ может либо следовать той же схеме, либо ожидать выкупа своей доли частными компаниями.

Однако инфраструктурные проекты принесут участникам прибыль, если резиденты смогут осуществить свои бизнес-планы и быть платежеспособными. Для этого РосОЭЗ разрабатывает различные совместные программы поддержки с ВЭБом, Сбербанком, ВТБ и Газпромбанком. Цель таких программ - не только добыть ресурсы для резидентов, но и снизить процентные ставки от нынешнего рыночного уровня минимум на 7%.

ВЛАСТЬ ЭКОНОМИТ НА СЕБЕ

Газета, 10 Марта 2009

Вчера исполнилось пять лет трехуровневой системе федеральной исполнительной власти: министерства - агентства - службы. Указом от 9 марта 2004 года "О системе и структуре федеральных органов власти" тогдашний президент Владимир Путин поделил полномочия между звеньями исполнительной вертикали следующим образом: за министерствами закреплялась функция выработки государственной политики и нормотворчества, за агентствами - реализация госполитики и предоставления государственных услуг, за службами - контроль и надзор за соблюдением законодательства в курируемой отрасли. Тогда же было решено сократить государственный аппарат на 10 - 15%.

К идее экономии на чиновниках (практически в тех же величинах) пришлось вернуться и в этом году. Глобальный кризис заставил.

Подавая пример, Кремль и Белый дом сокращают собственные аппараты. Напомним, что 19 февраля этого года руководитель кремлевской администрации Сергей Нарышкин подписал распоряжение о сокращении штата кремлевской администрации на 100 человек (или на 6,6%). Приказ вице-премьера - руководителя аппарата правительства Сергея Собянина "О сокращении штатной численности структурных подразделений аппарата правительства Российской Федерации на 158 единиц" был опубликован на белодомовском сайте 6 марта.

Реорганизация правительственного аппарата будет масштабной. Помимо ликвидации ставших лишними отдельных должностей уже расформированы два департамента - отраслевого развития и приоритетных национальных проектов. Вместо них создан департамент промышленности и инфраструктуры. Возглавит его Александр Мишарин, занимавший до этого должность замминистра транспорта. Фактически новый департамент станет преемником лишь департамента отраслевого развития, так как полномочия, связанные с реализацией нацпроектов, поделят по отраслевому принципу: "Доступное жилье" достанется новообразованному департаменту промышленности и инфраструктуры, "Развитие сельского хозяйства" - департаменту агропромышленного комплекса, "Образование" - департаменту культуры и образования, "Здоровье" - департаменту социального развития и охраны окружающей среды. Кроме того, департамент мобилизационной подготовки экономики и формирования государственного оборонного заказа преобразован в департамент по обеспечению деятельности военно-промышленной комиссии при правительстве.
Стоит отметить, что осенью прошлого года в Белом доме уже прошли сокращения: трудовые договоры не продлили с некоторыми чиновниками, которые достигли пенсионного возраста. По данным "Газеты", на пенсию отправились до 150 человек. Таким образом, всего аппарат правительства будет сокращен примерно на 300 человек. Впрочем, учитывая, что после назначения Владимира Путина премьером численность аппарата выросла с 1,1 тыс. до 1,4 тыс. человек, нынешние сокращения лишь вернут численность правительственного аппарата к уровню 2007-го - начала 2008 года.

Вслед за Кремлем и Белым домом об экономии пришлось задуматься федеральным министерствам и ведомствам, а также Федеральному собранию и региональным властям.

Об урезании расходов на 15% заявили, например, в Минобороны. Представитель одного из гражданских министерств рассказал корреспонденту "Газеты", что его ведомство также сокращает затраты на собственное содержание на 15%. "Людей мы пока не увольняем, а экономим на помещениях, командировках и другом", - уточняет он. Нет сокращений и в Минфине. "Однако новых работников уже не набираем", - признается чиновник ведомства.

О 20% экономии средств, выделенных на содержание аппарата в этом году, заявляли и в Минпромторге. Совет федерации снизил расходы в этом году на 30%, Госдума - на 5,7% (планируется 12%).
Оптимизируют затраты и на региональном уровне. Об урезании штата местных администраций и правительств на 10% уже заявили в Татарстане, Самарской, Ульяновской и Нижегородской областях, в Алтайском крае. Сокращает расходы на содержание городской администрации и мэр Москвы Юрий Лужков. Правда, увольнять подчиненных столичный градоначальник пока не планирует.
Столь масштабная экономия на содержании госаппарата поможет избежать разрастания дефицита федерального и региональных бюджетов. В нынешней редакции федерального бюджета на 2009 год по разделу "Общегосударственные вопросы", где заложены расходы на содержание госаппарата, предусмотрено 1,3 трлн рублей, в том числе на "функционирование президента РФ" - 9,7 млрд рублей, на "функционирование правительства РФ, высших исполнительных органов государственной власти субъектов и местных администраций" - 3,7 млрд. Сокращение расходов по данной статье на 10 - 15% сэкономит государству от 130 млрд до 196 млрд рублей. Это около 0,3 - 0,5% ВВП.
В условиях бюджетного дефицита в 8% ВВП такая экономия может оказаться существенной.

ТОРГОВЦЕВ ВЫНУДЯТ ДОГОВОРИТЬСЯ ДОБРОВОЛЬНО

Коммерсант, 10 Марта 2009

Первый вице-премьер Виктор Зубков, в ведении которого находится согласование инициатив по проекту закона о торговле, вызывающему ожесточенные споры в правительственных коридорах, рассказал "Ъ" о своем подходе к регулированию этого вида деятельности. Вице-премьер предлагает не делать размер торговых наценок предметом госрегулирования, но обязать всех участников торговых цепочек договориться о предельных размерах наценок на добровольной основе. Законом же предлагается ограничить порог доминирования ритейлеров на рынках, снизив его с 35% до 15%, а в Москве и Санкт-Петербурге - до 5%.
Заседание правительственной комиссии по повышению устойчивости развития экономики, которое проведет сегодня первый вице-премьер Игорь Шувалов, будет посвящено выявлению причин удорожания продовольствия. В работе комиссии примут участие первый вице-премьер Виктор Зубков, ответственный за АПК, и глава Минздрава Татьяна Голикова. По данным Росстата, стоимость минимального набора продуктов питания в среднем по России в конце февраля составила 2190 руб. в расчете на месяц и с начала года выросла на 3,5%. В феврале прирост цен отмечался на сахар-песок на уровне 8,5%, на 5% выросли цены на различные виды замороженной рыбы, от 5,8% до 18,6% составил рост цен на различные овощи и фрукты.
Накануне заседания комиссии Виктор Зубков по просьбе "Ъ" более подробно сформулировал предлагаемые принципы госполитики в отношении продовольственного рынка. Прежде всего господин Зубков намерен сохранить принципы таможенно-тарифной политики в отношении продовольственных товаров и по крайней мере "два-три года не снижать пошлины" на импорт продовольствия. "Если мы снизим пошлины, то к нам хлынет поток субсидированных другими странами продуктов, а торговля цены выровняет, торговля цены никогда не снижала", - сказал он.

Также Виктор Зубков согласился отказаться от лоббируемой Минсельхозом нормы законопроекта "О государственном регулировании и развитии торговой деятельности", предусматривающей введение торговых наценок на социально значимые продукты питания. Он считает, что вводить такую норму законодательно "опасно, так как эти товары могут вымываться из ассортимента, а магазину будет невыгодно держать у себя товары с фиксированной надбавкой". Напомним, что этот пункт законопроекта стал основным противоречием между Минпромторгом и Минсельхозом и причиной срыва сроков подготовки законопроекта еще в 2008 году.

В качестве альтернативы регулирования торговых наценок Виктор Зубков предложил ввести институт добровольных соглашений между производителями продовольствия и торговыми учреждениями, "чтобы рентабельность была определена для каждого участника цепочки, выдерживалась и давала возможность развиваться, но не зашкаливали цены". В качестве прецедента вице-премьер указал на уже действующие с конца 2008 года соглашения между производителями минеральных удобрений и агрохозяйствами. Для контроля Виктор Зубков собирается усилить ведомственный мониторинг прежде всего со стороны ФАС.
Еще один элемент госполитики, предложенный господином Зубковым, - расширение действия антимонопольного законодательства в отношении торговых сетей.

Для этого порог доминирования должен быть снижен с 35% до 15%, а в Москве и Санкт-Петербурге - до 5%. Эту норму ФАС предлагала вписать в законопроект о торговле еще в прошлом году, но наткнулась на сопротивление Минпромторга. Накануне заседания комиссии Виктор Зубков сообщил корреспонденту "Ъ", что это предложение он "будет поддерживать".

Пока же проблемы взаимоотношений торговых сетей с поставщиками будут решаться в "ручном режиме". В ведомствах вчера высказывания вице-премьера комментировать отказались. Представителей торговых сетей предложения господина Зубкова не устроили. Председатель совета директоров ГК "Виктория" Николай Власенко сказал "Ъ", что снижение порога доминирования торговых сетей "приведет к снижению их конкурентоспособности". По его словам, "в большинстве европейских стран порог доминирования равен 35%. Если мы идем своим путем, то должны понимать, что снизится конкурентоспособность отечественных сетей и это позволит занять существенную долю рынка западным". Он считает, что уступок правительства по торговой наценке недостаточно, чтобы это могло устраивать ритейлеров.

РОССИЙСКИЕ АВТОМОБИЛИ СТАВЯТ НА РЕЛЬСЫ

Коммерсант, 10 Марта 2009

Государство продолжает попытки стимулировать продажи российских автомобилей на Дальнем Востоке. В 2009 году правительство готово выделить 2 млрд руб. ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) для бесплатной доставки легковых машин отечественной сборки в регион. На эту сумму можно перевезти около 100 тыс. автомобилей, что позволит заменить около 10% нынешнего парка машин Дальнего Востока. Но сети продаж отечественных автомобилей в регионе нет, а субсидии не покроют полную стоимость доставки.
В конце прошлой недели Владимир Путин подписал постановление о выделении субсидий ОАО РЖД для перевозок автомобилей на Дальний Восток. Согласно документу, в 2009 году ОАО РЖД сможет перевозить машины в этот регион "без взимания провозной платы" и стоимость их доставки будет субсидирована федеральным бюджетом через Росжелдор. Это уже вторая попытка государства стимулировать продажу автомобилей на Дальнем Востоке. В конце прошлого года тарифы на их доставку были уменьшены вдвое. Субсидии и снижение тарифов - меры по поддержке российской автоотрасли, а также ответ властей на пикеты автомобилистов региона против ужесточения импорта новых и подержанных иномарок.
Премьер Владимир Путин лично пообещал автомобилистам региона, что они получат машины российской сборки по тем же ценам, что и жители центра России. Вице-премьер Сергей Иванов уточнил, что сумма субсидий в 2009 году составит 2 млрд руб. Однако субсидии распространятся не на все автомобили. Перечень машин, которые будут доставляться на Дальний Восток подобным образом, идет приложением к постановлению. В него вошли модели АвтоВАЗа, УАЗа и ГАЗа, а также иномарки, собираемые в России в рамках промсборки (Volkswagen, Kia, Chevrolet, Ford, Renault Logan, Toyota, SsangYong), но не вошли, например, модели BMW и Hummer, которые собирает "Автотор" методом отверточной сборки.
Сколько ОАО РЖД сможет перевезти автомобилей на Дальний Восток на эти деньги, вице-премьер не уточнил. По словам участников рынка перевозок, на 2 млрд руб. на Дальний Восток можно перевезти около 100-120 тыс. машин из Тольятти или 80-100 тыс. - из Москвы.
Сейчас парк легковых автомобилей Дальнего Востока близок к 1,25 млн машин (данные Ernst & Young), из которых более 80% - праворульные японские автомобили ("Автостат"). Альтернативы машинам отечественной сборки на Дальнем Востоке сейчас нет: после ужесточения импорта иномарок в Россию их импорт на Сахалин упал в десять раз (за январь-февраль ввезено лишь 60 автомобилей против 570 в январе-феврале 2008 года, данные Федеральной таможенной службы). Если бы ОАО РЖД выбрало всю субсидию на 2009 год, это позволило бы заместить как минимум 10% парка легковых автомобилей региона.
Однако, несмотря на то что интерес к рынку Дальнего Востока выражали абсолютно все автопроизводители в России, ни у одного из них нет разветвленной сети продаж в регионе (см. "Ъ" от 12 января). Больше всего центров (по 12) у АвтоВАЗа и "Соллерс", и последний, например, продал на Дальнем Востоке в 2008 году не более 2,6 тыс. машин УАЗ (всего по России - 59 тыс.). Таким образом, резюмирует Михаил Пак из ИФК "Метрополь", одно лишь субсидирование доставки машин на Дальний Восток не решит проблему вытеснения из региона праворульных автомобилей.

Кроме того, формулировка "без взимания провозной платы" не означает, что ОАО РЖД будет возить машины на Дальний Восток бесплатно. Дело в том, что у монополии нет ни одного собственного вагона-автомобилевоза: они были переданы в компанию "Рейлтрансавто" (РТА), которая является совместным предприятием ОАО РЖД с компанией "Транс Групп АС". По словам источника "Ъ" в монополии, теперь ОАО РЖД будет арендовать автомобилевозы у РТА (в последней это подтверждают и выражают готовность к сотрудничеству). Это означает, что автопроизводителям придется возмещать ОАО РЖД аренду вагонов и, например, услуги по охране автомобилей в пути. Это, по словам источников "Ъ" среди автопроизводителей, "не обнулит стоимость доставки, а лишь снизит ее на 80%". Лягут ли оставшиеся 20% от стоимости доставки в розничную цену машин, они не говорят. Но Михаил Лямин из Банка Москвы считает, что так и будет.

ГОСБАНКИ ПОДВЕЗУТ

Ведомости, 10 Марта 2009

Через 10 дней банки начнут выдавать кредиты на приобретение отечественных авто по льготным ставкам. Это будут госбанки, поскольку только они получат субсидии из бюджета. Вчера на совещании в Министерстве промышленности и торговли была утверждена программа субсидирования процентных ставок при кредитовании на приобретение автомобилей, произведенных в России, рассказал Георгий Горшков, член правления "ВТБ 24", представители которого принимали участие в совещании. Решение о подобных субсидиях озвучил в конце прошлого года Владимир Путин. Он обещал, что государство будет возмещать заемщикам две трети ставки рефинансирования ЦБ, т. е. 8,66% (сейчас ставка - 13%).
В 2009 г. на субсидирование ставок выделят 2 млрд руб., в Минпромторге рассчитывают их направить приблизительно на 100 000 кредитов, рассказал Горшков. Ранее чиновники рассчитывали с помощью субсидий продать около 145 000 авто. Кредиторами в рамках этой программы будут только госбанки, Сбербанк и ВТБ. Именно они участвовали вчера в обсуждении программы вместе с чиновниками Минпромторга и Минэкономики, сказал Горшков.

Список кредиторов может быть шире, но все равно ограничится госбанками. Компанию ВТБ и Сбербанку составит Россельхозбанк, уверяет представитель Сбербанка. Квоты между этими тремя участниками программы, по его словам, не распределены. Получить комментарии в Минпромторге и в Минэкономразвития вчера вечером не удалось.

Льготная ставка будет по кредитам, срок которых не превышает двух лет, а цена приобретаемого автомобиля - до 350 000 руб. Специальных кредитных продуктов не будет, заверяет Горшков, льготная ставка будет учитываться по обычным программам банка: сейчас средняя ставка по автокредитам в "ВТБ 24" варьируется от 21% до 24%, с учетом субсидий ее можно снизить в среднем до 14%. В год ВТБ сможет выдать 30 000-40 000 таких кредитов, полагает Горшков. В Сбербанке от дальнейших комментариев до распределения квот отказались, получить их в Россельхозбанке вчера вечером не удалось.
По сниженным ставкам банки начнут кредитовать через 10 дней, а реестр выданных кредитов будет подаваться в Минпромторг ежемесячно, раз в месяц будут перечисляться и субсидии, говорит Горшков. До 2011 г. должно быть выделено 6 млрд руб., ранее рассказывал один из разработчиков документа.
По оценке A.T. Kearney, в прошлом году в России было куплено около 1,2 млн легковых автомобилей (отечественные плюс иномарки местной сборки); в этом году цифра будет минимум на 25% меньше.-

ПОПРАВКИ НА КРИЗИС

Ведомости, 10 Марта 2009

Сегодня на заседании правительства Минфин представит проект реформы Бюджетного кодекса (БК), рассказал пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков. Исходя из оказавшейся в распоряжении "Ведомостей" презентации (представлена на прошлой неделе на совещании у президента), Минфин предлагал снять на этот год ограничения по размеру дефицита бюджета (ожидается 8% ВВП), а в следующие три года ограничить его 5%, 3%, 2% соответственно. Но на совещании было решено не устанавливать ограничения, рассказывает чиновник, близкий к одному из участников совещания: слишком неопределенны перспективы.
Минфин предлагал считать недействительными бюджеты планового периода, если в текущем фингоду ненефтегазовые доходы - ниже запланированных более чем на 10% (в 2009 г. - на 31%). На совещании в Минфине в пятницу решено увеличить цифру до 15%, говорят два чиновника, участвовавших в совещании.
Меняется порядок администрирования таможенных платежей: будут поступать напрямую на счета Федерального казначейства, минуя промежуточные счета (на 1 января на них находилось 100 млрд руб.). Нововведение вступит в силу примерно через год, добавляет чиновник Минэкономразвития, а все платежи будут осуществляться в рублях. С 2007 г. приостановлено право компаний выбирать валюту платежа и они осуществляются только в рублях, говорит Марина Лякишева из DLA Piper.
По словам чиновника Минфина, ко второму чтению в Госдуме будут добавлены поправки в БК, разрешающие регионам превышать установленный законом дефицит бюджета (не более 15%) на сумму бюджетных кредитов и выплачивать муниципалитетам дотации на сбалансированность.-

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

У КРЕДИТНЫХ ИСТОРИЙ ПОЯВИЛИСЬ НОВЫЕ ЧИТАТЕЛИ

Коммерсант, 10 Марта 2009

В конце февраля в реестре бюро кредитных историй, не менявшемся с апреля 2008 года, появилось два новых бюро. ФСФР внесла в реестр межрегиональное бюро кредитных историй "Кредо" (Камышин) и Пермское региональное бюро кредитных историй. Таким образом, число участников российского рынка кредитных историй достигло 33 бюро, что опровергает высказывавшиеся ранее предположения о грядущей консолидации этого рынка в условиях кризиса. Более того, единственная попытка мелких региональных бюро выйти из этого бизнеса через продажу крупным игрокам (см. "Ъ" от 1 июля 2008 года) так ничем и не закончилась. "Действительно, летом 2008 года мы вели переговоры о продаже с четырьмя крупнейшими бюро, но в итоге решили бизнес сохранить", - сообщил "Ъ" гендиректор калининградского Первого бюро кредитных историй Евгений Лебедев.

По словам представителей региональных бюро, в кризис они выживают за счет смены потребителя услуг. Раньше кредитными историями в основном интересовались банки, уплачивая бюро комиссию, но резкое сокращение объемов кредитования сократило заработки бюро на сотрудничестве с банками. Теперь кредитными историями активно интересуются заемщики, сообщили "Ъ" сразу несколько представителей региональных БКИ. "Согласно закону "О кредитных историях", заемщик может получить ее бесплатно лишь один раз в год, - отмечает Евгений Лебедев. - Но сейчас заемщики намного чаще интересуются своими кредитными историями, а все последующие обращения в течение года в БКИ для них платные (300-500 руб. - "Ъ") ".

"Сейчас сильно увеличилось число просрочек и неплатежей по кредитам (по данным Банка России, только за январь просрочка по кредитам физлицам увеличилась на 10%. - "Ъ"), многих волнует, как это отразится в кредитной истории, ведь очень многие банки в качестве элемента воздействия на заемщика оперируют риском ее порчи", - пояснила гендиректор Зауральского бюро кредитных историй Елена Вакулова. По словам представителей бюро, в условиях кризиса испорченная история полностью перекрывает человеку и так сильно ограниченный доступ к заемным ресурсам. "А ведь зачастую история портится по "техническим" причинам", - указывает госпожа Вакулова. Участники рынка приводят в пример случаи, когда человек допустил просрочку из-за форс-мажорных обстоятельств (например, в силу сбоев в выплате зарплаты в кризис) или по ошибке банка, зачислившего платеж по кредиту не на тот счет. Получив на руки свою кредитную историю, заемщик может попытаться ее оспорить.

Крупные федеральные бюро также констатируют увеличение интереса к кредитным историям со стороны заемщиков. "Однако в силу масштаба бизнеса заработок на заемщиках для крупных бюро несущественен, поэтому они ищут новые способы взаимодействия с банками", - рассказывает гендиректор Национального бюро кредитных историй Александр Викулин. По словам гендиректора бюро "Эквифакс Кредит Сервисиз" Олега Лагуткина, сейчас наибольший интерес у банков вызывают услуги, ориентированные не на оценку кредитоспособности новых заемщиков, а на мониторинг состояния уже имеющегося кредитного портфеля. "Антикризисный пакет" для банков, который недавно начало предлагать это бюро, включает ежедневный мониторинг обслуживания заемщиками всех своих кредитов, их попытки получить новые и т. п. В других бюро готовятся запустить аналогичные программы. "Мы тоже планируем запуск такой системы в ближайшие два месяца", - рассказал "Ъ" гендиректор БКИ "Экспириан Интерфакс" Василий Дубов.
Банкиры подтверждают интерес к новым услугам. "Услуги, связанные с мониторингом уже имеющихся заемщиков, востребованы в период кризиса, - говорит руководитель блока "Розничный бизнес" Альфабанка Алексей Марей. - Плюсом БКИ в данной ситуации является доступ к информации большого числа банков, возможность контролировать изменения ситуации заемщика, например, наличие кредитов, рост просрочки по ним, появление новых кредитов в разных банках".

ВРЕМЯ СЕКВЕСТРА

Ведомости, 10 Марта 2009

Несмотря на кризис, регионы готовы тратить больше, чем в прошлом году, констатирует Минрегион в докладе о социально-экономическом положении субъектов Федерации: расходы они увеличивают на 14%, доходы - на 7%. Региональные власти слишком оптимистичны, уверены в министерстве: доходная база снизится минимум на 8-10%. Чиновник Минфина согласен с оценкой: "Секвестры неизбежны, несмотря на профицит и остатки". По данным Минрегиона, в 2008 г. бюджеты регионов исполнены с профицитом 170,5 млрд руб., переходящие остатки - 228,3 млрд руб.

В январе доходы 15 регионов оказались ниже запланированных более чем вдвое; налоговые поступления снизились (к январю 2008 г.) в 76 регионах, в 12 - более чем на 30% (в Татарстане - на 79%, Республике Саха - на 77%, Вологодской области - на 41%).

Доходы Москвы будут сокращены на 460 млрд руб., расходы - на 380 млрд руб., сообщает "Интерфакс" со ссылкой на сотрудника столичной администрации. Расходы бюджета Ханты-Мансийского автономного округа сократятся на 40,9% до 93,962 млрд руб., доходы - на 50% до 70,565 млрд руб., сообщила пресс-служба губернатора Александра Филипенко. Власти Ленинградской области предпочли увеличить дефицит бюджета: доходы вырастут на 7,9% (до 45,7 млрд руб.), расходы - на 10,9% (до 50,7 млрд), дефицит - на 42,8% (до 5 млрд).

Всего, по данным Минрегиона, сокращать расходы намерены 37 регионов. Министерство ожидает, что 25 регионов столкнутся с проблемой финансирования текущих расходов, 33 частично профинансируют капвложения и лишь 14 смогут выполнить обязательства. К наиболее проблемным Минрегион отнес, в частности, Красноярский край, Вологодскую, Костромскую, Рязанскую, Тверскую, Тульскую, Орловскую, Московскую области.

Регионы вынуждены в условиях кризиса наращивать социальные расходы, говорит директор Института реформирования общественных финансов Владимир Климанов. Для покрытия дефицита регионам придется обращаться за помощью в федеральный центр, который обещал увеличить межбюджетные трансферты на 300 млрд руб. до 1,5 трлн руб., говорит он.-

ВВОЗИМ МЕНЬШЕ

Ведомости, 10 Марта 2009

Падение импорта стало устойчивой тенденцией

В феврале импорт сократился на 37,1% к февралю прошлого года, подсчитала ФТС. По предварительной оценке ФТС, в феврале объем импорта из дальнего зарубежья составил $10,6 млрд (-37,1% к февралю-2008). Почти таким же было падение в январе - 37,5%. Из дальнего зарубежья в Россию ввозится 86% импортируемых товаров, поэтому масштабы падения его доли отражают динамику всего импорта. За январь импорт в целом сократился на 37,4% в годовом выражении.

Как и в январе, рекордными темпами снижались инвестиционный импорт (-47,5%), продовольствие (-21,8%) и химическая продукция (-31,3%). Падение продолжилось по всем товарам, кроме фруктов и одежды. Если январь - месяц не показательный, а в этом году отмеченный еще и девальвационным шоком, то к февралю стало ясно, что снижение доходов населения и курса рубля - устойчивый тренд, а кредитование не возобновилось, отмечает Владимир Тихомиров из "Уралсиба". В предыдущие годы импорт рос прежде всего за счет товаров, покупаемых в кредит, теперь же он будет падать сопоставимыми темпами. По прогнозу Тихомирова, за год импорт сократится на 30-32%.

ФТС обычно недооценивает объемы импорта - в 2008 г. разница с данными ЦБ составляла 7-12% за квартал. При торговом сальдо за январь в $8,4 млрд у ФТС, сальдо по методологии платежного баланса может составить примерно $6,6 млрд, подсчитала Елена Абрамова из ЦМАКП. В феврале, по ее оценкам, сальдо - около $5,4-6 млрд. Ранее первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил, что за первые два месяца года торговое сальдо в плюсе на $16 млрд. Это означало бы, что в феврале экспорт вырос в сравнении с январем на 30-40%, не верит Абрамова.

Экспорт в феврале вырастет благодаря подорожанию нефти и восстановлению экспорта газа (в январе из-за газовой войны его экспорт в физическом объеме рухнул на 40,7%). Торговое сальдо будет положительным, уверены Абрамова и Тихомиров: слишком прочно просел импорт.-

ДЕПОЗИТЫ ИЗМЕНИЛИ РУБЛЮ

Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 10 Марта 2009

Сбережения в рублях уменьшились на 6 процентов, зато в валюте выросли в 2,5 раза
Объем депозитов петербуржцев в банках по итогам 2008 года вырос на 17,2%. В частности, объем вкладов в иностранной валюте вырос более чем в 2,5 раза. Зато сбережения на банковских счетах в рублях упали почти на 6%. Панические настроения у населения, по словам банкиров, уходят. Между тем у юридических лиц объем вкладов по итогам года продолжал расти как в рублях, так и в иностранной валюте. Сдерживающим фактором роста депозитов компаний станет ограниченная доступность кредитов и необходимость использования свободных ресурсов клиентами на поддержку собственного бизнеса, говорят участники рынка.

Всего объем вкладов клиентов петербургских банков в 2008 году вырос на 24,7% - до 1,079 трлн рублей. В частности, объем депозитов юридических лиц вырос на 35,5% - до 344,447 млрд рублей, а вот объем вкладов физических лиц - лишь на 17,2%, до 424,658 млрд рублей. Об этом говорится в материалах ЦБ РФ, опубликованных на сайте в Интернете.

До третьего квартала средства вкладчиков росли. Однако когда курс валют начал "скакать", население и компании начали перекладывать свои средства из рублевых вкладов. К началу четвертого квартала 2008 года объем депозитов населения достигал 349 млрд рублей, но к началу 2009 года он упал до 291 млрд рублей. И по итогам года сокращение объема рублевых вкладов петербуржцев составило 5,8%. А объем средств в иностранной валюте за 2008 год вырос в 2,5 раза - до 133,529 млрд рублей.
Между тем на рынке депозитов юридических лиц объем вкладов в рублях и в валюте продолжал расти. В частности, в рублях объем средств вырос на 36,2% - до 279,296 млрд рублей, а в валюте - на 93%.
"После того как банки стали испытывать проблемы с получением ресурсов из таких источников, как межбанк и внешние заимствования, привлечение средств клиентов вышло на первый план. С конца прошлого года банки стараются увеличить привлекательность депозитов юридических лиц", - говорит Игорь Васильев, заместитель председателя правления банка СИАБ. - Достигалось это разными способами: начиная с пересмотра процентных ставок в сторону повышения и заканчивая использованием различных маркетинговых инструментов".

Даже в условиях кризиса предприятия стремятся разместить свои неиспользуемые средства на депозитах и векселях в банках, уверяют участники рынка. "Таким образом, компании страхуют их от инфляции. Как правило, подобной услугой пользуются фирмы, ведущие сезонные работы или получающие крупные суммы предоплаты. В связи с ростом курсов сегодня предприятия размещают свои средства в иностранной валюте", - говорит Наталья Игнатенко, начальник управления клиентских отношений Балтинвестбанка.
"Понятие "свободные средства" с некоторых пор для юрлиц - роскошь, но если гражданин свои средства со счета может взять и отнести в ячейку или под матрас, то у компаний других вариантов нет и они все равно будут их хранить в банке", - поясняет Мария Кальварская, начальник отдела анализа рынка акций инвестбанка "КИТ Финанс".

Отток средств юридических лиц происходил в тех банках, которые столкнулись с проблемами ликвидности, говорит господин Васильев. Но на сегодняшний день этот этап пройден и панические настроения отсутствуют, уверен он. По словам госпожи Игнатенко, в связи с тем, что российская экономика оказалась в сложном положении и многие предприятия столкнулись с серьезными финансовыми трудностями, в перспективе объем депозитов юридических лиц в банках будет снижаться. По физлицам, уверяет она, рост будет продолжаться, если на рынке не будет новых банкротств банков.

В этом году рост депозитов вряд ли превысит 5-10%, считает госпожа Кальварская. Пока ситуация не самая благоприятная, сетует аналитик, по итогам года на высокие показатели роста рассчитывать не приходится.
"В 2009 году рост экономики не прогнозируется, поэтому денежная масса будет определяться бюджетной политикой, и ее рост будет коррелировать с ростом инфляции и курсом рубля. Таким образом, если рост клиентских средств и произойдет, то он будет носить преимущественно "инфляционную" природу", - рассуждает Руслан Матюхин, первый вице-президент Международного банка Санкт-Петербурга. Дополнительным сдерживающим фактором будет ограниченная доступность кредитов и необходимость использования свободных ресурсов клиентами на поддержку собственного бизнеса, резюмирует банкир.

РОССИЯН ВЫМЫВАЕТ ТУРПОТОКОМ

Коммерсант, 10 Марта 2009

Выездной туризм фиксирует первые потери
Первые официальные данные о выезде россиян за рубеж в период высокого зимнего сезона подтверждают худшие опасения туроператоров. В декабре-январе зафиксировано снижение количества российских туристов по таким направлениям, как Испания и Турция. В целом в 2009 году выездной турпоток сократится на 22%, до 6,5 млн человек, прогнозирует холдинг "Интурист".

"Ъ" запросил статистику о выезде россиян у национальных представительств по туризму. Обработанными данными за декабрь пока располагают лишь шесть стран (см. таблицу). С падением турпотока в декабре по сравнению с аналогичным периодом 2007 года уже столкнулись Турция (зимой операторы предлагают экскурсионные программы по стране, а также туры на местные горнолыжные курорты Паландокен, Сарыкамыш и другие), Испания (через нее добираются до горнолыжной Андорры) и Швейцария.
Первые две страны располагают также данными по турпотоку за январь. Число выданных россиянам виз испанским консульством за первый месяц этого года снизилось на 33%, до 6,8 тыс. штук. Тур поток в Турцию упал на те же 33%, до 31,8 тыс. человек.

Экскурсионные Чехия и Финляндия в декабре зарегистрировали прирост российских туристов, хотя поток в эти страны из Западной Европы уже демонстрировал падение. Так, Чехию посетило на 5% больше россиян, до 29,5 тыс. человек, и на 2% меньше немцев, до 340 тыс. человек, и на 27% меньше британцев, до 96,5 тыс. человек. В Финляндии прирост туристов из России в декабре составил 10%, до 121 тыс. человек, а падение из Германии - 1%, до 27 тыс. человек, из Великобритании - на 12%, до 134 тыс. человек. Уместно говорить не о росте российского турпотока, а его сохранении на прежнем уровне, считает вице-президент туроператора "Ланта-тур вояж" Татьяна Коршунова. В декабре-январе из-за школьных каникул всегда наблюдается всплеск продаж, более показательной будет статистика за февраль-март, поясняет она.
Австрия, как самое популярное горнолыжное направление, в декабре продемонстрировала рост как по числу прибывших россиян (на 13%, до 22 тыс. человек), так и по количеству проведенных ими в стране ночей (на 23%, до 81 тыс. человек). Примерно такой же прирост должны продемонстрировать по итогам всего зимнего сезона не только Австрия, но и Франция, и Италия, полагает гендиректор туроператора PAC Group Илья Иткин. "Из-за кризиса туристы стали выбирать более экономичные программы, отели и апартаменты меньшей комфортности, но не отказались от поездок в Альпы", - рассказывает он. В Швейцарии при сокращении в декабре на 3% российских туристов, до 10,7 тыс. человек, увеличилось общее количество проведенных ими в стране ночей - на 2%, до 36,4 тыс. человек.

Официальной статистики по самым массовым зимним направлениям - Египту, Таиланду и ОАЭ - пока нет. В конце года продажи в эти страны по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизились примерно на 15%, говорит директор по маркетингу сети "Горячие туры" Сергей Казаков. По оценке Ассоциации туроператоров России, снижение спроса на самых массовых направлениях в конце года могло составить до 30%. Из-за ноябрьских политических беспорядков в Бангкоке, парализовавших на несколько дней работу столичного аэропорта, поток из России в Таиланд в минувшем декабре снизился на 50%, примерно до 15 тыс. человек, сообщил "Ъ" гендиректор принимающей турфирмы "Илвес тур" Михаил Ильин.
Фактическая емкость рынка выездного туризма в 2008 году выросла на 17%, до 8,4 млн человек, сообщил холдинг "Интурист" в своем последнем квартальном отчете. Прогноз "Интуриста" на 2009 год - снижение турпотока на 22%, до 6,5 млн человек.

СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ  РЫНОК

БОЛЬШЕ ЗОЛОТА

Ведомости, 10 Марта 2009

Пока большинство горнодобывающих компаний сокращают производство, золотодобытчики его наращивают. Peter Hambro Mining, вторая по добыче золота в России, сообщила, что в этом году собирается увеличить производство на 23,7% до 487 000 унций, а к 2012 г. - до 0,85-1 млн унций. Основной рост, на 40-57%, ожидается в 2010 г., когда Peter Hambro начнет добычу на месторождении Маломыр в Амурской области. Сейчас она добывает большую часть золота на Покровском месторождении и Пионере, запущенном в 2008 г. в той же Амурской области.

Увеличение производства потребует $458-474 млн инвестиций, из них $100 млн в 2009 г. Основные проекты - удвоение добычи на Пионере до 250 000 унций ($61 млн) и подготовка к эксплуатации Маломыра ($29 млн). В 2008 г. капзатраты Peter Hambro были на 36,7% больше из-за введения в эксплуатацию Пионера.
Акции Peter Hambro в пятницу прибавили 13%.

В кризис инвесторы ищут защиту от рисков в золоте, цена унции превысила $900. Производители золота в отличие от других горнодобывающих компаний почти не меняют свои планы, подчеркивает аналитик Альфа-банка Максим Семеновых. "Полиметалл" собирается увеличить производство золота на 5% до 300 000 унций. "Полюс золото" планирует инвестпрограмму на уровне $200 млн, а произведет, по оценке Семеновых, не меньше, чем в 2008 г. (1,2 млн унций).

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

X5 В УБЫТКЕ

Ведомости, 10 Марта 2009

Х5 Retail Group подсчитала, что ее нематериальные активы (goodwill) обесценились на $2-2,5 млрд. В 2008 г. компания может получить более $2 млрд чистого убытка. Падение фондового рынка и рост процентных расходов негативно сказываются на стоимости нематериальных активов ритейлеров. Х5 Retail Group первая предупредила инвесторов о возможном уменьшении их стоимости. По предварительным данным Х5, в IV квартале 2008 г. компания может списать с баланса от $2 млрд до $2,5 млрд из общей суммы goodwill в $2,7 млрд.
Более 80% этой суммы составляет goodwill, созданный в результате слияния "Перекрестка" и "Пятерочки". По словам пресс-секретаря Х5 Светланы Витковской, на момент слияния компаний goodwill рассчитывался по формуле "рыночная капитализация "Пятерочки" минус стоимость ее материальных активов на балансе". Сейчас списание goodwill отражает изменение стоимости одной GDR на момент слияния (май 2006 г.; $16) и на конец 2008 г. ($8,6).

Изменение стоимости нематериальных активов скажется на показателе чистой прибыли компании, говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская. По ее прогнозам, в 2008 г. чистая прибыль Х5 должна составить около $100 млн, учитывая списание курсового убытка от девальвации рубля (около $120 млн за 2008 г.). В результате списания goodwill Х5 может получить чистый убыток в $1,9-2,4 млрд. Представители Х5 не оспаривают эти расчеты. "Чистый убыток является неденежным, поэтому он не отразится негативно на рыночных котировках, поскольку инвесторы обращают внимание прежде всего на чистую прибыль, очищенную от неденежных расходов", - полагает аналитик "ВТБ капитала" Мария Колбина.
"Списание goodwill не отразится на показателях EBITDA и не повлияет на генерацию денежных потоков или обязательства X5", - считают аналитики "Ренессанс капитала" .-

КРИЗИСНЫЙ MIPIM

Ведомости, 10 Марта 2009

Сегодня в Каннах открывается крупнейшая в мире выставка недвижимости MIPIM. Однако в этом году участников соберется на треть меньше, а доходы организатора выставки снизятся как минимум на 16%. По данным на 5 марта, на участие в выставке зарегистрировано 5500 компаний из 80 стран, сообщил директор департамента общественных связей MIPIM Майк Вилльямс. В прошлом году на этот же период заявились 8400 компаний из 86 стран. Это напрямую связано с влиянием кризиса, наибольшее число отказов - от российских компаний, уточняет он. Если Россия была в прошлом году четвертой по количеству участников, то в этом году на шестом месте: в выставке примут участие 230 компаний (меньше прошлогоднего на 57%). Компаний, которые едут на MIPIM со своими стендами, единицы: "СУ-155", "Миэль", "Рублево-Архангельское" (в прошлом году было 57 стендов). "Дон-строй", "Капитал груп", Mirax Group, ГК ПИК в лучшем случае отправляют в Канны только представителей. "Девелоперы вынуждены оптимизировать расходы, а MIPIM - недешевый проект", - комментирует Динара Лизунова из "Капитал груп". В среднем для компании участие в выставке обходится в 200 000 евро.

Свое участие сократили и другие страны. Так, по словам Вилльямса, от лидировавшей по количеству участников Великобритании будет 1029 компаний (меньше на 45% ). На втором месте - Франция, которую представляет 1000 компаний (меньше на 22%). На третьем месте - Германия (626 компаний, минус 19%).
Одна из крупнейших международных консалтинговых компаний - Knight Frank решила не выставляться на MIPIM. "Учитывая сегодняшний спад на рынке недвижимости Великобритании, многие посчитали, что расходы на участие в MIPIM с точки зрения бизнес-составляющей неоправданны", - объясняет Крис Белл, управляющий директор Knight Frank Europe.

Какие потери понесут владельцы выставки от снижения количества участников, Вилльямс не комментирует.
По его словам, в прошлом году стенды участников заняли 25 000 кв. м, в этом - 20 000 кв. м; стоимость аренды зависит от расположения стенда. Скидки на входные билеты и аренду организаторы MIPIM не предоставили: входной билет стоит 1390 евро, указывает Вилльямс. Аренда стенда в 9 кв. м стоит около 7000 евро, а самое дорогое место - на Ривьере - примерно 1000 евро за 1 кв. м. Если взять за среднюю ставку в 800 евро, то в прошлом году организатор выставки - Reed MIDEM - только на аренде мог заработать 20 млн евро, в этом - 16 млн евро. Reed MIDEM также оказывает услуги по строительству стендов (примерно равны стоимости аренды), гостиничному размещению и т. д.

Первый замдиректора "Крокус экспо" Аркадий Злотников указывает, что организатор выставки может зарабатывать, предоставляя рекламные, транспортные и эксплуатационные услуги; организовывать конференции, сдавать в аренду аудио и видеотехнику и др. Эти услуги могут приносить до 50% от стоимости аренды, говорит Злотников. По самым грубым подсчетам, доходы Reed MIDEM могут сократиться на 16%: в 2008 г. компания могла заработать примерно 62 млн евро, а в этом - 52 млн. Дворец фестивалей - собственность Каннов, какую часть дохода организатор MIPIM отчисляет в городскую казну, Вилльямс не сказал.-

ОБЩЕСТВО
КРИЗИС РАЗВЕЯЛ НАДЕЖДЫ РОССИЯН НА ПОКУПКУ АВТОМОБИЛЯ И КВАРТИРЫ

Коммерсант, 10 Марта 2009

Оценка россиянами своего материального положения ухудшается. Компания "Башкирова и партнеры", занимающаяся социологическими исследованиями, провела опросы 1,5 тыс. респондентов из 45 регионов. Последний из трех опросов проводился в феврале этого года. Несмотря на то, что для большинства респондентов покупка еды и одежды по-прежнему не составляет проблем, до 7,4% выросла доля тех, у кого покупка продуктов вызывает трудности. Авторы исследования отмечают и другую "тревожную тенденцию": с 20% до 27% выросла доля респондентов, которые не могут позволить себе покупку одежды. На треть (до 15%) сократилась доля тех, кто может себе позволить купить автомобиль. Число тех, кому по карману крупная бытовая техника, остается стабильным - около 40% опрошенных (см. график).
Заместитель руководителя Центра проблем доходов и социальной защиты населения ВЦУЖ Алефтина Гулюгина отмечает, что результаты опроса иллюстрируют "прямое влияние кризиса". "Среднедушевые доходы падают, ситуация на рынке труда обостряется", - отмечает эксперт. По данным Росстата, реальные доходы населения сокращаются с ноября 2008 года, в частности, в январе 2009 года они снизились по сравнению с январем 2008 года на 6,7%. По мнению Алефтины Гулюгиной, в таких условиях группа со среднедушевыми доходами, представленная средним классом, сужается, а группа с низкими доходами увеличивается, несмотря на попытки государства сохранить гарантии низкообеспеченным.
Пенсионеры остаются наиболее уязвимой категорией населения - 49% россиян старше 60 лет отметили, что им хватает на еду, но покупка одежды вызывает затруднения (это на 22% выше, чем средний показатель по выборке). По оценке Центра стратегических исследований Росгосстраха, численность среднего класса, критерием для которого служит способность купить автомобиль, упала с начала кризиса на 20%. "Самооценка материального положения россиян ухудшается - это очевидно. Дальнейшее снижение качества жизни может привести к социальным протестам. Но пока этого нет", - говорит руководитель Центра стратегических исследований Росгосстраха Алексей Зубец. "Несмотря на ухудшение материального положения россиян, финансовая ситуация не угрожает политической и социальной стабильности в стране", - на всякий случай уточняют авторы исследования.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

СОТОВЫЙ БАНКРОТ

Ведомости, 10 Марта 2009

В пятницу ЗАО "Бета линк" (к началу 2009 г. объединяло около 650 салонов под брендом "Беталинк") подало в Арбитражный суд Москвы иск "о несостоятельности (банкротстве)". Компания выступает истцом и ответчиком по этому иску, говорится на сайте суда. В арбитраже рассматриваются около 60 исков против "Беталинка" на общую сумму 928 млн руб. Крупнейший из них - на 840,8 млн руб. - подала МТС 25 февраля.
В ноябре 2008 г. она заключила эксклюзивный контракт с "Беталинком", предусматривающий продажу в сети только контрактов МТС и переход в течение года всех салонов "Беталинка" под бренд оператора. Тогда МТС предоставила "Беталинку" 840 млн руб. на развитие сети, объясняла представитель оператора Елена Кохановская. Но в феврале после покупки "Телефон.ру" необходимость в этом контракте отпала, и МТС потребовала вернуть заем.

В пятницу Кохановская отказалась от комментариев.

Менеджер крупного производителя мобильных телефонов, который, как и другие, выдает товарные кредиты дилерам, уверяет, что был в курсе планов "Беталинка" подать иск о банкротстве. У Samsung действует контракт на 2009 г. с этой сетью (продлевается автоматически), сказал директор отдела телекоммуникаций Дмитрий Кузнецов, не раскрыв уровень задолженности. Представители Nokia, Motorola, SonyEricsson отказались от комментариев.

"Вымпелком" расторг контракт с "Беталинком" после заключения соглашения с МТС, говорит представитель оператора Екатерина Осадчая. С представителями "Мегафона" связаться не удалось.
Среди поданных к " Бета линку" исков нет ни одного от банков. По данным источника, близкого к МТС, "Беталинк" должен около $80 млн Сбербанку и "ВТБ Северо-Запад". Представители обоих банков это не комментируют.
Скоро в России может не остаться независимых сотовых ритейлеров. На грани банкротства находится сеть салонов Dixis. С начала года она не заключила договоры с поставщиками и сворачивает операции. Кредиторы через суд требуют с нее более $89 млн. Телефоны компании в пятницу не отвечали.
"Евросеть" продана Александру Мамуту (50,1%) и "Вымпелкому". МТС купила "Телефон.ру" и ведет переговоры о покупке сети салонов "Эльдорадо". "Мегафон" получил разрешение ФАС на покупку "Цифрограда", переговоры продолжаются. 14 топ-менеджеров "Связного" перешли на работу в МТС, но владелец сети Максим Ноготков уверяет, что не собирается продавать ее.
Рентабельность сотового ритейла низкая, сети инвестировали в развитие и о долговых проблемах некоторых из них было известно давно, а кризис лишь усугубил ситуацию, рассуждает совладелец "Цифрограда" Дмитрий Ивантер, добавляя, что сектор не получил господдержки.-

ДЕРИПАСКА УВОЛЬНЯЕТ

Ведомости, 10 Марта 2009

Группа ГАЗ сократила персонал на 25%, а к середине года на ее предприятиях останется почти половина сотрудников, работавших до кризиса. О массовых сокращениях менеджеры группы ГАЗ рассказали на встрече с кредиторами, организованной на прошлой неделе Райффайзенбанком, сообщили "Ведомостям" два участника встречи. Если в 2008 г. среднесписочная численность сотрудников составляла 118 000 человек, то сейчас на предприятиях группы трудится 88 000 работников, а к середине года численность будет доведена до 60 000, говорят оба собеседника "Ведомостей". То есть ГАЗ уже сократил около 30 000 сотрудников, и ему предстоит уволить еще почти столько же.

Представитель группы ГАЗ не подтвердил и не опроверг эти цифры, отметив, что кредиторам было представлено несколько вариантов развития событий. Менеджер одного из дивизионов группы подтвердил, что идут увольнения, но их масштаба он не знает. В презентации ГАЗа для держателей облигаций (есть у "Ведомостей") сказано, что в 2009 г. группа сократит фонд оплаты труда на 60%.

За октябрь - февраль ГАЗ уже снизил загрузку производства до 30%, перешел на трехдневную рабочую смену и перевел часть персонала на 2/3 оклада, некоторые сотрудники ушли в административный отпуск. Персонал управляющей компании был сокращен наполовину.

По прогнозу, который приводится в презентации ГАЗа, продажи группы в 2009 г. упадут на 41% в денежном и на 50% в натуральном выражении (до 118 400 машин и 60 700 двигателей). Падение будет не только в автомобильном сегменте (-50%), но и в производстве автобусов (-34%), грузовиков (-50%), спецтехники (почти - 70%), двигателей (-70%). ГАЗ уже объявил, что заморозит нерентабельные производства и перенесет их продукцию на другие заводы группы. Сейчас у ГАЗа 18 производственных площадок в Нижегородской, Московской, Ярославской, Челябинской, Ульяновской, Брянской и других областях.
До сих пор из российских автопроизводителей о массовых сокращениях заявлял только "Камаз": в конце прошлого года объявил о сокращении 10% персонала (около 7000 человек). Другие производители, в том числе и "АвтоВАЗ", на котором работает 115 000 человек, предпочитают сокращать рабочую неделю, не увольняя сотрудников.

Размер фонда оплаты труда ГАЗ не называет, но в презентации говорится, что административные расходы группы планируется сократить наполовину до 5,9 млрд руб. Для обремененного долгами ГАЗа это одно из условий выживания. Его кредитный портфель - 44,8 млрд руб., из которых 36 млрд руб. нужно отдать в этом году. При этом в схеме реструктуризации долга банкам ГАЗ рассчитывает на госзаказ (на 39,5 млрд руб.) и на госгарантии около 10 млрд руб. Сокращение персонала, так же как и другие меры, будет работать, только если банки согласятся на реструктуризацию долга, следует из презентации (см. врез).
У ГАЗа выхода нет - придется сжаться до размеров сократившегося рынка, говорит управляющий директор AG Capital Александр Агибалов, к тому же имеет смысл избавиться от излишних мощностей, сосредоточив производство в одном месте. При этом ГАЗ в отличие от "АвтоВАЗа" может себе позволить массовые сокращения - у него нет градообразующих заводов, отмечает Агибалов.-

ЧЕМЕЗОВ ПЕРВЫЙ

Ведомости, 10 Марта 2009

Банки начали кредитовать авиаторов в обмен на субсидии государства. Первые деньги достались компаниям, которые войдут в "Росавиа". Авиакомпании, которые войдут в состав "Росавиа", получат почти 5 млрд руб. кредитов по программе господдержки отрасли, рассказали "Ведомостям" несколько источников, близких к ОАО "Авиакомпания" (на его базе создается "Росавиа") и его учредителям ("Ростехнологии" и правительство Москвы). По их словам, все кредиты выдал ВТБ. Банк работает с перевозчиками будущего авиахолдинга, подтвердил представитель ВТБ. Уже открыты кредитные линии "Атлант-союзу" на 1 млрд руб., "Оренбургским авиалиниям" - на 800 млн руб., рассказали источники, близкие к "Ростехнологиям" и "Авиакомпании".
Через полторы недели будут оформлены документы по кредиту в 2,5 млрд руб. для ГТК "Россия", чуть позднее получит 500 млн руб. "Владавиа" и около 200 млн руб. - "Кавминводыавиа", добавляют собеседники "Ведомостей". Кредиты выдаются под гарантии "Ростехнологий" примерно под 18% годовых и сроком на один год, знают источники, близкие к госкорпорации и ВТБ. Представители ГТК и "Атлант-союза" переадресовали вопросы коллеге из "Ростехнологий", тот от комментариев отказался.
В финальной стадии оформление кредита для "Трансаэро", говорит представитель ВТБ. Представитель авиакомпании подтвердил это, но отказался уточнить сумму и условия кредита.
Деньги выделяются в рамках декабрьского постановления правительства. По документу бюджет предоставит госбанкам субсидии на сумму до 30 млрд руб. на возмещение затрат и недополученных доходов по кредитам авиаторам, если не хватит денег от продажи заложенного имущества.
Заявки авиакомпаний (должны перевозить не меньше 1 млн пассажиров в год) собирала Росавиация. Перевозчики "Росавиа" запросили 5 млрд руб., за помощью обращались "Аэрофлот", "Сибирь", "Трансаэро" и проч. Но выполнение постановления затянулось.

Нет действующего механизма гарантий, сетуют сотрудники госбанков. Поэтому деньги выделяются тем компаниям, которые зарекомендовали себя как надежные заемщики, уточняет сотрудник ВТБ.
Два крупнейших перевозчика страны - "Аэрофлот" и "Сибирь" кредиты в рамках программы не берут. "Аэрофлоту" не нравятся условия кредитования. "Зачем нам кредит под 18%, когда есть предложения под 12%", - говорит заместитель гендиректора компании Лев Кошляков.

У "Сибири" другая причина: практически все имущество компании и контрольный пакет ее акций уже в залоге у кредиторов. Общий размер долга - 10,66 млрд руб., крупнейшие кредиторы - Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк. Еще в середине февраля Сбербанк и ВТБ должны были предоставить предложения по реструктуризации долга перевозчика. Но вопрос не решен, отмечает представитель ВТБ. Представитель "Сибири" от комментариев отказался.

Механизм предоставления госпомощи не выработан, вот банки и работают с перевозчиками, которые имеют мощный административный ресурс или имущество для залога, резюмирует аналитик "Авиапорта" Олег Пантелеев. Представитель "Сбербанка" отказался отвечать на вопрос, кредитовал ли банк авиакомпании под субсидии государства. Получить комментарии Газпромбанка не удалось.-

ОТСРОЧКА НА $14 МЛРД

Ведомости, 10 Марта 2009

UC Rusal договорилась о двухмесячном моратории на погашение долгов с зарубежными и большинством российских банков. Правительство в переговорах не участвовало, но компанию поддержала администрация президента. О подписании соглашения с зарубежными банками по отсрочке выплат по основному телу долга на два месяца UC Rusal сообщила в пятницу. Тогда же и было подписано соглашение, уточнила представитель компании Вера Курочки на. После 6 мая стороны могут продлить мораторий еще на месяц (все это время компания будет платить только проценты по займам). Действие соглашения распространяется более чем на 30 сделок, говорится в пресс-релизе UC Rusal. В них участвуют более 70 банков.
Крупнейшие зарубежные кредиторы UC Rusal - BNP Paribas, Societe Generale, ING Bank, Calyon, Unicredit Group, Natixis, Credit Suisse и проч. Иностранным банкам UC Rusal должна $7,4 млрд, а общая кредиторская задолженность - $14 млрд, объявила компания.

Переговоры о моратории длились с декабря, по состоянию на пятницу к соглашению присоединилось более 80% кредиторов, процесс подписания с остальными продолжается, рассказала Курочкина. Для вступления соглашения в силу UC Rusal нужно было перейти порог в 75% кредиторов.

Это одна из самых сложных сделок подобного рода в мировой практике, отмечает сотрудник одного из банков - кредиторов UC Rusal. Фактически она означает, что банки готовы реструктурировать задолженность UC Rusal, добавляют два банкира. В банкротстве UC Rusal интереса нет, хочется вернуть деньги, а получить активы компании вряд ли позволят власти, говорит один из них. Переговоры о реструктуризации долга уже идут, подтверждает и Курочкина.

UC Rusal хочет двухлетней отсрочки на выплату по основному телу долга, а потом его удлинения на 3-5 лет, рассказывают источники, близкие к компании и ее кредиторам. В эти годы объем выплат по кредитам будет зависеть от цен на алюминий на LME, отмечают они. С лета они упали в 2,5 раза до $1300 за 1 т, Deutsche Bank на этот год прогнозирует $1400 за 1 т.

UC Rusal просила для иностранцев комфортное письмо от российского правительства, гарантирующее поддержку планов холдинга по реструктуризации долга в России. Его не было. Но, по словам нескольких банкиров, они получили письмо от одного из руководителей администрации президента России. В нем говорится, что UC Rusal, как системообразующее предприятие, может рассчитывать на господдержку в рамках антикризисной программы, утвержденной правительством. Письмо не содержит конкретных обещаний, добавляет источник, близкий к администрации президента. "Переговоры [UC Rusal и банков] одобряем и за состоянием компании будем следить, - сказал собеседник "Ведомостей". - Если посчитаем необходимым - будем применять различные меры поддержки, как и для других системообразующих компаний". Письмо не сыграло решающей роли в подписании соглашения с UC Rusal, ведь в нем нет конкретных обещаний, говорит один из иностранных банкиров. Но это знак того, что государство не собирается банкротить компанию, думает он. Банкир надеется, что компании дадут рефинансировать долг перед госбанками с помощью облигаций и с ВЭБом компания сможет договориться.
Также зарубежным банкам хотелось, чтобы UC Rusal урегулировала долги перед ВЭБом (должна $4,5 млрд) и госбанками (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк примерно в равных долях контролируют долг в $2 млрд), признались два иностранных кредитора. С ними UC Rusal уже ведет активные переговоры о реструктуризации долга. Более того, большинство российских кредиторов, включая Сбербанк, ВТБ и ВЭБ, согласились в период действия соглашения о моратории с иностранными банками тоже не требовать выплат от компании, рассказали "Ведомостям" сотрудники банков-кредиторов и источники, близкие к UC Rusal. Представители госбанков и ВЭБа это не комментируют, но в пресс релизе UC Rusal говорится, что российские кредиторы поддерживают подписанное соглашение.

Также UC Rusal продолжает переговоры с ВЭБом о конвертации долга в 15% привилегированных акций, утверждает источник, близкий к UC Rusal. Он подчеркивает, что основной вариант - погасить этот долг за счет облигационного займа. Ее "дочка" "Русал-Братск" зарегистрировала выпуски облигаций на 60 млрд руб.
Компания надеется на включение бумаг в ломбардный список ЦБ, говорят близкие к UC Rusal источники. Покупателем может выступить ВЭБ, считает один из собеседников "Ведомостей". Представитель ВЭБа это не комментирует.

Из крупных российских банков на мораторий пока не согласился только Альфа-банк (контролирует около $100 млн задолженности), рассказали несколько кредиторов UC Rusal. Компания не исчерпала другие возможности по реструктуризации долга, объяснил "Ведомостям" зампред правления Альфа-банка Владимир Татарчук. У "Базэла" (компания контролирующего акционера и гендиректора UC Rusal Олега Дерипаски) есть активы, которые могут создать комфортное обеспечение для кредиторов при реструктуризации долга, а просто замораживание выплат ничего не решит, заметил он.
Соглашение UC Rusal с иностранными банками для России прецедент, по такому пути могут пойти другие крупные российские компании с большим долгом, отмечает аналитик "ВТБ капитала" Александр Пухаев. Evraz Group (долг около $10 млрд) и "Мечел" ($5 млрд) также добиваются отсрочек по платежам, рассказывают сотрудники нескольких банков. Представители компаний это не комментируют.
У UC Rusal также должна $2,8 млрд своему совладельцу - Михаилу Прохорову, выплаты должны были начаться еще в октябре. Прохоров добивался, чтобы при подписании соглашения с банками его наделили такими же правами, как и других кредиторов (получение штрафа за согласие на мораторий, вхождение в комитет кредиторов и проч.), говорит источник, близкий к "Онэксиму". Но представитель "Онэксима" в совете UC Rusal Дмитрий Разумов не был допущен к голосованию по одобрению соглашения с банками из-за конфликта интересов, рассказали два источника, близких к совету. "Онэксим" категорически с этим не согласен и считает, что при голосовании был нарушен устав UC Rusal, говорит источник, близкий к "Онэксиму".
Подписание моратория с банками "Онэксим" поддерживает, но только если UC Rusal согласится найти взаимоприемлемые условия по урегулированию долга перед Прохоровым, говорит источник.

ПОТЕРИ "ЛУКОЙЛА"

Ведомости, 10 Марта 2009

Из-за падения нефтяных цен доказанные запасы "Лукойла" по международной классификации упали на 5,1%. Лукойл " в пятницу опубликовал итоги аудита запасов, который провела Miller & Lents по международной методике PRMS. По итогам 2008 г. суммарные доказанные запасы нефти и газа у "Лукойла" упали на 5,1% до 19,334 млрд баррелей н. э. Это произошло впервые с 2002 г., когда компания начала считать запасы по международной методике.

Доказанные запасы нефти за 2008 г. снизились на 8% до 14,458 млрд баррелей, а газа - выросли на 4,8% до 29,253 трлн куб. футов. "Лукойл" постоянно наращивал запасы газа по PRMS, а нефтяные несколько раз снижались: в 2004 г. - на 0,1%, в 2006 г. - на 1,2%, в 2007 г. - на 1,3%.
Причина сокращения запасов в 2008 г. - падение мировых цен на нефть: методика PRMS учитывает экономическую целесообразность разработки запасов, а она напрямую зависит от цен. В сообщении "Лукойла" отмечается, что цена нефти Urals на дату оценки составила $34,8 за баррель, что в 2,7 раза ниже цены предыдущего аудита. Такое падение цен лишило эффективности разработку части запасов и привело к тому, что 1,1 млрд баррелей н. э. были переведены из доказанных запасов в ресурсы. "Ничего страшного, с ростом нефтяных цен запасы будут восстанавливаться, - говорит представитель "Лукойла" Геннадий Красовский. - Если бы аудит проводился сейчас, при цене выше $40, падение уже было бы не столь заметным".
О состоянии резервов по стандарту PRMS уже отчитались "Роснефть" и ТНК-ВР. У первой за 2008 г. доказанные запасы нефти выросли на 1%, газа - на 10,2% и совокупные - на 2,8% до 22,307 млрд баррелей н. э. У ТНК-ВР они тоже увеличились на 2,7% до 10,252 млрд баррелей н. э.
"Падение нефтяных цен отрицательно сказывается на доказанных запасах всех компаний, - отмечает аналитик "Тройки диалог" Валерий Нестеров. - То, что у "Лукойла" эта тенденция более выражена, может означать, что на отдельных месторождениях качество запасов у него несколько ниже, чем у других компаний".
Впрочем, эксперт обращает внимание, что у ТНК-ВР запасы рассчитаны на основе цены нефти $60 за баррель ("Роснефть" эти данные не раскрывает). "Если бы они взяли реальную цену на конец года, то, вероятно, тоже показали бы снижение запасов", - заключает Нестеров. По его мнению, на итоги оценок могло повлиять и то, что у компаний разные аудиторы: у "Роснефти" и ТНК-ВР - DeGolyer & MacNaughton.
Инвесторы не обратили внимание не снижение запасов "Лукойла": в пятницу его акции в РТС подорожали на 5,68% при росте индекса биржи на 3,09%.-

АЛЬФА-БАНК ПОДАЛ ИСК К ГАЗУ

Коммерсант, 10 Марта 2009

ОАО "Альфа-банк" добивается заморозки счетов группы ГАЗ за долги перед банком, сообщили в кредитной организации. В банке пояснили это тем, что группа и контролирующее ее ОАО "Русские машины" не выполняют обязательства по кредитам. В пятницу Альфа-банк подал иск в московский арбитраж о взыскании с ООО "Грузовые автомобили - группа ГАЗ" 288,9 млн руб. (ранее банк уже подавал иски к группе ГАЗ на сумму 958 млн руб). Гендиректор "Русских машин" Валерий Лукин назвал действия Альфа-банка "жесткой политикой", добавив, что сейчас группа ГАЗ и "Русские машины" ведут переговоры с банками о реструктуризации долгов.

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

НЕ МЕНЕЕ 2% ВВП

Ведомости, 10 Марта 2009

Странам, потратившимся на поддержку экономики в этом году, придется увеличивать расходы и в следующем, прогнозирует МВФ. Восстановление начнется не раньше второй половины 2010 г. Крупнейшие мировые экономики сокращаются темпами, которые наблюдались лишь после Второй мировой войны, заявил заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски британской газете Daily Mail в пятницу: "Спад ведущих экономик мира продлится весь этот год и продолжится в следующем, возврата к стабильному росту не ожидается до второй половины 2010 г. или начала 2011 г.".
Ранее МВФ ожидал более быстрого выхода мировой экономики из кризиса - на рубеже 2009-2010 гг. Но в январе фонд понизил прогноз глобального роста на 2009 г. с 2,2% до 0,5%, а в начале марта руководитель подразделения МВФ в Западном полушарии Николас Эйсагирре заявил, что, скорее всего, прогноз будет пересмотрен еще раз и мировой ВВП в этом году ждет сокращение. Спад мировой экономики в этом году прогнозирует в опубликованном в воскресенье прогнозе и Всемирный банк.
Сводные опережающие индексы, опубликованные ОЭСР в пятницу, подтвердили ослабление всех ведущих экономик. Показатели ОЭСР, еврозоны, пятерки азиатских тигров и G7 снизились до новых минимумов (-9,1, -8,4, -12,1, -9,6 пункта в годовом выражении). Анализ ОЭСР показал, что лидерами падения стали недавние локомотивы мировой экономики - Бразилия, Китай, Индия и Россия.
В условиях затянувшегося кризиса нужны новые меры экономической политики, пишут аналитики МВФ в исследовании "Доказательство для глобального фискального стимулирования", опубликованном в пятницу. В основном страны собираются резко увеличивать госрасходы только в 2009 г., но в 2010 г. потребуются не меньшие вливания, предупреждает МВФ. Главное - не тратить деньги на поддержку всех экономических субъектов, госпомощь должна быть выборочной и касаться лишь "жизнеспособных" компаний, уверены в фонде, "безнадежные активы" необходимо ликвидировать.

Правительственные программы спасения могут оказаться недостаточными для вывода стран из рецессии, заявил Thomson Reuters главный экономист МВФ Оливье Бланшар. В этом году эффективными будут меры объемом не менее 2% ВВП, указывает МВФ, пока этот порог преодолели США, Саудовская Аравия, Австралия, Испания и Китай (см. график на стр. А1). Особенно важен для мировой экономики пакет мер США (см. врез), рассчитанный на несколько лет, а инфраструктурные вложения, по мнению МВФ, имеют наиболее положительный эффект.

Но в других регионах (еврозона, развивающиеся азиатские страны, Япония и проч.) масштабных вложений на 2010 г. не запланировано, беспокоится МВФ. В преддверии саммита G20 президент США Барак Обама вновь призвал увеличить госрасходы на стимулирование экономики, сделав это главным приоритетом в борьбе с кризисом, пишет FT.

Растет понимание масштаба мировых проблем, считает Евгений Гавриленков из "Тройки диалог": "Мы еще увидим новую волну снижений прогнозов и рейтингов". Мир виртуальных денег привел к чудовищному искажению активов и искусственному раздуванию спроса, объясняет Гавриленков. По его мнению, "мировая экономика пойдет на поправку, когда будет расчищен дисбаланс, выросший из использования кредитных квазиденег, а основной движущей силой экономического роста вновь станут сбережения" .-
Проект бюджета на 2010 финансовый год предполагает дефицит бюджета США в $1,75 трлн (12,3% ВВП). Проектом помимо уже одобренных мер по стимулированию экономики в $787 млрд предусмотрено выделение $250 млрд финансовой системе.

КИТАЙ ВЫБИРАЕТ СВОБОДУ МАНЕВРА

Коммерсант, 10 Марта 2009

Китайские власти объяснили отсутствие новых планов помощи национальной экономике, вызвавшее падение мировых рынков в конце прошлой недели: возможно, пик кризиса уже пройден, и новые меры просто не нужны. По осторожным заявлениям чиновников, уже принятые решения начали давать эффект: безработица не растет, ожидается рост профицита торгового баланса, миру обещан стабильный курс юаня, а ЦБ КНР обладает "свободой маневра" и при необходимости готов пойти на очередное снижение ставки рефинансирования.
Китай ожидает замедления роста национальной экономики по результатам первого квартала до 6,5% (6,8% в четвертом квартале 2008 года), говорится в отчете государственного информационного центра, опубликованном в China Securities Journal. Предполагается, что экспорт сократится по результатам первого квартала 2009 года на 9%, до $278,4 млрд, в то время как импорт упадет на 25%, до $198,4 млрд, профицит торгового баланса вырастет на 93%, до $80 млрд. Цены производителей по прогнозам на первый квартал снизятся на 5% (падение индекса промышленных цен PPI за январь составило 3,3%), однако, по словам заместителя главы китайского ЦБ И Ганя, финансовые власти "не наблюдают пока признаков классической дефляционной спирали": экономика продолжает расти, а "у ЦБ достаточно эффективных средств, чтобы бороться с дефляцией".

Другой заместитель главы ЦБ КНР - Су Нинь допустил вчера возможность снижения учетной ставки регулятора, пояснив: "У нас еще достаточно пространства для маневра". В пятницу уверенность в том, что у финансовых властей есть инструменты "тонкой настройки" монетарной политики, выразил и глава китайского ЦБ Чжоу Сяочуань. Тогда же глава национальной комиссии по развитию и реформам Чжан Пинь сообщил, что правительство "внимательно наблюдает" за поведением третьей по размеру мировой экономики. "Нужны ли будут дополнительные вливания, покажет ситуация", - сказал он.
Высказывания китайских чиновников послужили уточнениями речи премьера Вэня Цзябао на ежегодной сессии всекитайского собрания народных представителей (ВСНП, см. "Ъ" от 6 марта) о том, что целью Китая является восьмипроцентный рост ВВП в текущем году. Господин Цзябао обещал "значительный рост" затрат на помощь экспортерам, создание рабочих мест и противодействие мировому спаду. Но отсутствие в его речи ответа на вопрос, пойдет ли правительство на новые антикризисные меры сверх пакета на 4 трлн юаней ($586 млрд), спровоцировало падение основных мировых индексов: Dow Jones снизился на 4%, азиатские рынки показали в пятницу 3% падения.
В результате экономическое руководство Китая нарушило молчание. "Экономические показатели стабилизируются и восстанавливаются, это эффект принятых мер", - сказал глава ЦБ КНР Чжоу Сяочуань. По его словам, Китаю удалось извлечь урок из кризиса в других странах - "медлительность в принятии антикризисных мер оттягивает и восстановление доверия рынков". Рост безработицы остановился, сообщил Чен Сивэнь, глава центрального совета по делам сельского хозяйства (Central Rural Work Leading Group). "Судя по информации с мест, ситуация улучшается. Новой волны потерявших работу нет", - сказал он.
Количество займов в национальной валюте выросло с ноября и достигло в январе рекордного показателя в 1,6 трлн юаней и, по данным председателя комиссии по банковскому регулированию Лю Миньканя, в феврале может превысить 800 млрд юаней. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в феврале достиг 49 пунктов (значение индекса в 50 пунктов означает границу между сокращением и ростом производства).
Опасения, что Китай вместе с наращиванием бюджетного дефицита и снижением ставок может пойти на ослабление национальной валюты, чтобы помочь экспортно ориентированной промышленности, Чжоу Сяочуань оставил без ответа. "Нам кажется, что нет нужды говорить об этом", - сказал глава китайского ЦБ. Ранее о том, что юань "останется стабильным", уже объявил премьер страны Вэнь Цзябао.

МИНУС ВВП

Ведомости, 10 Марта 2009

Стоимость финансовых активов в мире в 2008 г. сократилась на астрономические $50 трлн - это почти мировой ВВП. Доклад Азиатского банка развития (АБР) "Глобальный финансовый кризис и экономики развивающихся стран" отражает падение цен акций, государственных и частных долговых обязательств (включая облигации, обеспеченные ипотекой и другими активами), а также удешевление этих бумаг и банковских депозитов из-за обесценения валют к доллару. Финансовые деривативы не включаются.
"Сегодня не осталось ни одного не затронутого кризисом региона или страны. Боюсь, прежде чем улучшиться, ситуация может стать еще хуже", - предупредил президент АБР Харухико Курода.
АБР подробно анализирует ситуацию в развивающихся странах Азии и Латинской Америки. В Азии потери составили $9,63 трлн (108,8% ВВП региона), в Латинской Америке - $2,11 трлн (57,3%).
Большие потери в азиатских странах объясняются, в частности, бурным ростом в последние годы: по данным МВФ, в 2003- 2007 гг. стоимость финансовых активов увеличилась с 250% до 370% ВВП (в мире - 490%, в Латинской Америке - 176%).

Обвал на фондовых рынках - наиболее очевидное свидетельство финансового краха. Японский Nikkei вчера достиг 26-летнего минимума. Индекс MSCI AC World, включающий акции компаний 46 стран, с пика в октябре 2007 г. упал на 59%. Американский S&P 500 потерял за это время 56%, вернувшись на уровень 1996 г. и уничтожив все плоды "иррациональной эйфории", от которой тогда тщетно предостерегал глава ФРС Алан Гринспэн.

Капитализация российского фондового рынка, превышавшая на пике в 2008 г. $1 трлн, составила в пятницу, по данным "Ренессанс капитала", $415,6 млрд.

Предел падения, возможно, еще не достигнут. В конце февраля главный аналитик Goldman Sachs по фондовому рынку США Дэвид Костин представил три сценария для S&P 500, включая падение до 400-500 пунктов (683,4 в пятницу). Сам он не ожидает снижения до этих уровней, но "такие прогнозы делают инвесторы".
"Везде царит страх, ведущий к одновременному падению цен на все активы, - говорит гендиректор инвесткомпании ICP Capital Томас Прайор. - На кредитных рынках сплошная неразбериха, потому что в экономике - сплошная неразбериха". Облигации крупнейшего эмитента в США - General Electric (рейтинг ААА) в пятницу подешевели до 63,5% от номинала.

"Большинство развивающихся экономик находится на перепутье, и ближайшие год-полтора будут очень тяжелыми, - говорится в докладе АБР. - Впрочем, разрушения физического и человеческого капитала не произошло, что предвещает восстановление [экономик], возможно более осторожное и устойчивое". Курода уверен, что Азия будет одним из первых регионов, вышедших из кризиса.-

КОМУ МИЛЛИАРДЫ

Ведомости, 10 Марта 2009

$50 млрд, выделенных бюджетом США для помощи страховой компании AIG, досталось 20 банкам, покупавшим у нее страховку на финансовые инструменты. С сентября по декабрь 2008 г. около $50 млрд страховых выплат AIG было распределено между двумя десятками банков, говорится в оказавшихся у WSJ материалах страховщика. Больше всех (по $6 млрд) получили Deutsche Bank и Goldman Sachs. Крупные суммы были выплачены Societe Generale и Merrill Lynch, также среди получателей Calyon, Barclays, Rabobank, Danske Bank, HSBC, RBS, Banco Santander, Morgan Stanley, Wachovia, Bank of America и Lloyds Banking Group.

В сентябре правительство США открыло страховщику кредитную линию на $85 млрд, которые были использованы для выплат банкам по убыточным сделкам, а также для выкупа инструментов, служащих обеспечением секьюритизированных кредитов. Объем правительственной помощи AIG уже превысил $173 млрд, компании грозят новые потери. В IV квартале она получила крупнейший убыток в мировой корпоративной истории - $61,7 млрд.

Лондонское подразделение AIG, занимающееся финансовыми продуктами, фактически представляет собой инвестбанк. "Фактически это был хедж-фонд, приделанный к крупной и стабильной страховой компании", - возмущался председатель ФРС Бен Бернанке. Оно разработало для банков инструменты, позволяющие им снизить размер капитала для гарантий от убытков по ипотечным инструментам и корпоративным долгам. Стоимость этих активов также падает, и AIG приходится увеличивать резервы и по ним.
По данным Merrill Lynch, в случае банкротства AIG европейским банкам придется увеличить капитал на $300 млрд.-

ВОЕННЫЙ ПРИЗЫВ В БРАЗИЛИИ СОКРАЩЕН НА 75% ИЗ-ЗА ФИНКРИЗИСА

РИА Новости (rian.ru), 10 Марта 2009

Военный призыв в Бразилии снижен на 75% из-за финансового кризиса, который повлек за собой уменьшение военных ассигнований в бюджете страны, сообщило правительство страны.
В 2009 году для прохождения военной службы в крупнейшей стране Латинской Америки были призваны 48 тысяч новобранцев. Для сравнения, с 2002 по 2008 год в армию ежегодно призывались от 70 до 100 тысяч человек.
Срок прохождения обязательной военной службы в Бразилии - 1 год. Призывники получают ряд льгот, среди которых выплата минимальной заработной платы, полное медицинское страхование, возможность получения водительских прав и профессиональной специализации.

АМЕРИКАНЦЫ СКЛОНЯЮТСЯ К БАНКРОТСТВУ БАНКОВ-ГИГАНТОВ – ОПРОС

РИА Новости (rian.ru), 10 Марта 2009

Как заявил глава профильного комитета сената США Ричард Шелби, администрации Белого дома не следует останавливать процесс банкротства крупных частных банков за счет средств налогоплатильщиков.
Подобную позицию ранее начали высказывать экономисты и аналитики, считая неэффективной программу выкупа государством обесцененных активов банков.

На вопрос CNN, что произойдет, если правительство даст обанкротиться банкам-гигантам, 58% ответили, что "это даст сильный сигнал банковской индустрии".

Ответ перекликается с заявлением сенатора, призвавшим "хоронить" крупные банки так же, как и мелкие, чтобы "направить мощное послание рынкам".

В США по финансовым показателям с начала года прекратили существование уже 17 финансовых организаций, за весь 2008 год в США потерпели крах 25 банков, в том числе такие гиганты, как Lehman Brothers и Bear Stearns, вызвав панику на мировых рынках.

Общественное мнение в США считает, что банки стали жертвами собственной рискованной политики погони за сверхприбылью на ипотечном рынке.

В числе участников опроса CNN 24% полагают, что крах гигантов разорит глобальную экономику, 18% считают, что он вообще никак не скажется на ситуации в нынешних условиях рецессии.
На момент опроса в голосовании приняли участие 19 тысяч 135 человек.
Вливание бюджетных средств в банки, лопнувшие вместе с ипотечным пузырем, изначально не была популярной идей в США. Сюжет, когда младенцам в колясках политики предъявляют счет на сотни миллиардов долларов, стал популярной темой для карикатуристов после принятия антикризисного пакета на 787 миллиардов долларов.

Известный экономист и лауреат Нобелевской премии в области экономики профессор Колумбийского университета Джозеф Стиглиц, в прошлом глава группы советников в администрации Билла Клинтона, ранее сказал РИА Новости, что в США необходимо создавать новые банки, а не спасать кризисные гиганты, выживающие за счет бюджета. Рациональнее, по его мнению, было бы направить эти ресурсы в новые инвестиционные банки.

По словам Стиглица, эту идею поддерживает многие влиятельные экономисты и инвесторы, в том числе и известный финансист Джордж Сорос.

Некоторые аналитики полагают, что США выгодно банкротство банков-гигантов, а не их национализация, так как в первом случае правительство США не будет принимать на себя обязательства перед внешними кредиторами и акционерами.

Многие эксперты опасаются краха Citigroup и Bank of America в случае, если государство не вольет в них свой капитал.

BANK OF AMERICA ОТКАЗАЛСЯ ОТ ИНОСТРАНЦЕВ

Коммерсант, 10 Марта 2009

Как сообщила вчера британская Financial Times, Bank of America стал первым банком, вынужденным в связи с наложенными в рамках предоставления господдержки ограничениями, отозвать заявку на прием на работу иностранных специалистов. Речь идет о не более чем 50 студентах американских школ MBA из других стран, выпускающихся этим летом, но бизнес-школы опасаются, что другие банки последуют примеру Bank of America.

В ИСЛАНДИИ НЕ ОСТАЛОСЬ КРУПНЫХ ЧАСТНЫХ БАНКОВ

Коммерсант, 10 Марта 2009

Власти Исландии национализировали последний из четырех крупнейших банков страны - Straumur-Burdaras. Финансовый регулятор IFSA закрыл банк из-за нехватки ликвидных средств и взял под контроль его подразделения, говорится в официальном заявлении Straumur-Burdaras. В октябре 2008 года правительство Исландии национализировало три крупнейших банка - Glitnir, Landsbanki и Kaupthing.

МНЕНИЯ
ЦИТАТА НЕДЕЛИ

Ведомости, 10 Марта 2009

"Многие все думают, что через полгода мы вернемся к легкой жизни и снова начнем швыряться деньгами. Мы никогда к этому не вернемся!" Аркадий Дворкович, ПОМОЩНИК ПРЕЗИДЕНТА РОССИИ ПО ЭКОНОМИКЕ (WALL STREET JOURNAL). Корреспондент WSJ Грегори Уайт, бравший интервью, из которого взята эта цитата, сообщает, что Дворкович накануне их беседы вернулся из Лондона, где участвовал в подготовке апрельской встречи "двадцатки". Так что вполне можно считать, что Дворкович высказывает не только собственное мнение, но и общее мнение коллег - экономических функционеров из ведущих стран мира.

Толкований у этого скорее философского, нежели экономического, высказывания может быть как минимум два. Первое, более очевидное, - экзистенциальное толкование: ход событий привел к тому, что мир больше не будет таким, к какому мы привыкли в последние, скажем, двадцать лет. Поэтому надо не сидеть сложа руки в бессмысленном ожидании, что вернутся прежние прекрасные времена, а заняться созданием новой действительности. Жертвой этой новой действительности станут безосновательные расходы - в первую очередь корпоративные, но и личные тоже: потребительский бум заканчивается и, видимо, надолго.
Второе толкование - административное: нельзя допустить, чтобы вернулась прежняя форма жизни, когда инвесторы без особенных раздумий вкладывали деньги абы куда - и все равно получали отдачу. Смысл существования "двадцатки" как организации - совместные антикризисные действия, которые, как можно понять и из слов Дворковича, и из разговоров на предыдущей, вашингтонской встрече "двадцатки", в числе прочего должны ограничить безудержную свободу перемещения огромных финансовых ресурсов по миру. (Наверное, речь все-таки не идет о "мировом правительстве", появления которого так опасаются эсхатологически настроенные люди.) Для российской экономики оба толкования, мягко сказать, неприятны. Идея под названием "сырьевая сверхдержава" не оправдалась, так что для дальнейшего повышения качества жизни российских граждан, что есть главная цель власти, надо было бы изобрести какую-то новую идею. Пока в эту сторону никаких движений не наблюдается, и даже громко звучавшие в конце прошлого года слова, будто кризис даст России новые возможности, как-то стихли.-