ФСФР УСЛОВИЛАСЬ С БАНКОМ РОССИИ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) планирует ужесточить контроль за профучастниками рынка ценных бумаг. Регулятор предлагает внести изменения в правила ведения бухгалтерского учета и предоставления финансовой отчетности для тех некредитных организаций, которые хотят получать рефинансирование Центрального банка.

Регулятор предлагает также на основе новых требований к бухучету внести изменения в финансовую отчетность участников рынка ценных бумаг.

"Сегодня та отчетность, которую они нам сдают, носит информативный характер, - рассказывает господин Миловидов, - необходимо, чтобы эта отчетность предоставляла возможность мониторить финансово-экономические показатели участников рынка и содержала конкретные данные о взаимодействии профучастников с контрагентами".

Затем финансовые показатели компании будут анализироваться регулятором на предмет соответствия установленным целевым нормативам, отражающим экономические и финансовые риски деятельности компании. Например, нормативы достаточности собственных средств или ликвидности. По словам Владимира Миловидова, соблюдение новых требований к отчетности не будет носить обязательный характер и участники рынка должны будут им следовать в случае необходимости получения рефинансирования Центробанка.

"Если профучастник будет соответствовать требованиям установленных нормативов, тогда он получит билет на рефинансирование, если нет, он продолжит работать без возможности его получения", - поясняет глава ФСФР.

Эксперты сходятся во мнении, что в условиях закрытых внешних рынков и кризиса доверия в финансовой системе получение рефинансирования в ЦБ могло бы решить многие проблемы рыночных игроков.

 

НОВОГОДНИЙ ИМПОРТ ОПЛАТИТ БАНК РОССИИ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Вчера Федеральная таможенная служба (ФТС) опубликовала с существенной задержкой статистику внешней торговли РФ за январь - октябрь 2008 года. Данные об импорте и экспорте октября были ключевыми для оценки того, как отреагирует внешняя торговля РФ в торговом балансе на резкое падение экспортных цен на нефть и металлы, а также на кредитное сжатие сентября - октября 2008 года. Напомним, сентябрьские данные (см. "Ъ" от 11 ноября) показали, что на старте финансового кризиса потоки импорта снижались крайне медленно. Октябрьские данные продемонстрировали минимальное снижение: падение экспорта в октябре составило 11,2%, импорта - всего 2,5% к предыдущему месяцу. По оценке же Минэкономики, процитированной "РИА Новости", внешнеторговое сальдо РФ в октябре сократилось по сравнению с сентябрем почти на 52%, до $7,9 млрд (методики ФТС и Минэкономики расходятся, ФТС не учитывает импорт и экспорт услуг - сальдо по услугам устойчиво отрицательно и росло с сентября 2008 года).

Как показывают первые косвенные данные о состоянии промпроизводства и экспорта в ноябре 2008 года (например, объемы перевозок, статистика экспорта нефти и стали, - см. материалы на стр. 2 и 17), в следующем месяце картина не поменялась принципиально, но падение экспорта было намного большим. Пик падения в промышленности пришелся на черную металлургию и нефтяную отрасль, где сокращались и физические, и денежные объемы поставок. В то же время падение объемов перевозки импортных грузов по железной дороге составило 30,4% на уровне общего падения по основным экспортным грузам. Напомним, в октябре 2008 года на объемы импорта еще не влияла изменившаяся в ноябре курсовая политика ЦБ, импортеры отрицали снижение поставок импортных потребительских товаров, не отмечая и существенного сокращения потребительского спроса (импорт потребительских товаров традиционно растет в конце календарного года, как и оборот розничной торговли).

 

УРЕЗАТЬ РАСХОДЫ

Ведомости, 9 Декабря 2008

Трехлетний бюджет президент подписал в конце ноября. Доходы в 2009 г. - 10,9 трлн руб., расходы - 9,024 трлн. Сейчас Минэкономразвития дорабатывает новый макропрогноз, на основе которого Минфин подготовит поправки в бюджет.

Объем бюджетных инвестиций на 2009 г. - более 800 млрд руб., говорит зампред бюджетного комитета Госдумы Виталий Шуба. 15%-ное сокращение расходов он поддерживает: "Меняется внешняя конъюнктура, снижаются цены на топливо и металлы, а значит, и на госконтракты".

По данным Минэкономразвития, в 2009 г. федеральный бюджет потратит на закупки товаров и услуг 1,35 трлн руб. У бюджетных распорядителей мало расходов, которые можно безболезненно отложить, считает партнер "Альфа консалтинг" Александр Иванов, но они есть - например, ремонт здания, обновление автопарка.

Минфин создает подушку безопасности - нераспределенный резерв может пригодиться в условиях кризиса, говорит директор Института реформирования общественных финансов Владимир Климанов.-

 

ТАРИФНОЕ ЗАДАНИЕ

Время новостей, 9 Декабря 2008

Правительство решило весьма внимательно рассмотреть просьбу нефтяных компаний, которые попросили отложить либерализацию электроэнергетического рынка, отсрочив тем самым резкий рост тарифов на электроэнергию.

Как вчера стало известно, Минэкономразвития инициировало рассмотрение этого вопроса и предложило увеличить оптовую цену киловатт-часа в следующем году в среднем на 5%, а не на 18,1%, как уже решила Федеральная служба по тарифам. Высокопоставленный источник "Времени новостей" в Минэнерго подтвердил, что всем министерствам и ведомствам дано поручение проанализировать последствия такой идеи. При этом инициатива, по его словам, исходила от Владимира Путина. В энергокомпаниях вчера отказались официально комментировать тарифную тему. Источник в одной из них при этом сообщил, что обсуждается идея ввести поквартальное регулирование тарифов. Энергетики, например, согласны, если на первый квартал будущего года будет запланирован 5-процентный рост тарифа, а в дальнейшем его динамика будет рассматриваться каждые три месяца. Правда, для этого пришлось бы изменить закон "Об электроэнергетике", в котором записано, что энерготарифы можно менять один раз в год.

До сих пор серьезный рост энерготарифов прогнозировался по мере расширения сектора свободной торговли (сейчас он составляет 25% рынка электроэнергии и к 2011 году, согласно прошлогоднему постановлению правительства, должен составить 100%). Дело в том, что компаниям отрасли необходимо реализовывать масштабные инвестиционные программы по строительству энергообъектов в связи с ожидавшимся ростом потребления в среднем на 4% в год. Кроме того, инвесторы, которые купили генерирующие компании за миллиарды долларов еще до кризиса, заинтересованы как можно быстрее вернуть свои вложения, а сделать это возможно исключительно за счет увеличения тарифов на свободном рынке. Таким образом, многие аналитики предсказывали к началу 2011 года как минимум двукратное увеличение цены киловатт-часа по сравнению с установленными государством тарифами 2008 года.

Сейчас ситуация существенно изменилась. Из-за кризиса упали цены на продукцию энергоемких предприятий, в результате чего они существенно сократили производство. Поэтому спрос на электроэнергию уже не растет, а падает: в первые недели ноября , как сообщал "Совет рынка", падение составляло 6 - 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом пока нет никаких предпосылок к росту потребления электроэнергии. Соответственно встал вопрос о том, нужно ли полностью воплощать прежние планы по строительству новых энергомощностей, разработанные менеджментом упраздненного ныне РАО "ЕЭС России" (17 ГВт до 2010 года). И если инвестпрограммы будут сокращены, то не будет обоснования для столь высокого темпа роста тарифов.

Источник в Минэнерго полагает, что "вероятность принятия решения о более низком темпе роста тарифов есть". "Все равно объем потребления падает, прогнозы сейчас кардинально пересматриваются, - говорит он. - А цена на свободном рынке сейчас уже приближается к госцене. Так что негативных последствий для генерирующих компаний от более низких темпов роста тарифов пока нет".

 

РЕГИОНАМ СОВЕТУЮТ ПОВЫШАТЬ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Вчера в Госдуме на заседании рабочей группы экспертного совета комитета по делам федерации и региональной политике обсуждались антикризисные меры для регионов. В экспертный совет под председательством первого зампреда комитета Галины Изотовой и главы Центра стратегических разработок Михаила Дмитриева входят представители экономических институтов и консалтинговых компаний. В список рекомендаций на восьми страницах собрали все возможные предложения.

Напомним, что после вступления в силу антикризисного пакета правительство пообещало регионам лишь выделение 1 трлн руб. на компенсацию выпадающих доходов от новаций по налогам на малый бизнес и на доходы физлиц, а также от увеличения амортизационной премии. В то же время 18 ноября на заседании Госсовета в Ижевске президент Дмитрий Медведев заявил, что регионам необходимо иметь свои планы по повышению конкурентоспособности в условиях кризиса. Галина Изотова вчера сообщила: "В настоящее время большинство регионов уже формируют такие планы. Однако в ряде регионов антикризисные меры еще не выдвинуты". Поэтому экспертный совет решил предложить регионам провести комплекс таких мер.

План содержит два раздела - меры по повышению конкурентоспособности и по пополнению доходной базы регионов. Для повышения конкурентоспособности предложено около двух десятков путей. В частности, центру и регионам рекомендовано создавать условия для привлечения частных прямых инвестиций в создание новых рабочих мест в отраслях с высоким уровнем производительности, на два-три года отказаться от масштабных инвестпроектов, "которые не приведут к улучшению структуры экономики (росту производительности труда)", инвестировать в создание региональных промышленных зон, которые обеспечат развитие без особых бюджетных затрат. Кроме того, предложено добиться повышения производительности труда, в том числе сконцентрировав госинвестиции "на развитии тех факторных условий, которые критичны для отраслей экономики с высоким потенциалом производительности труда": эта рекомендация в целом противоречит логике правительства, ориентированного на спасение "социально значимых" предприятий.

Меры по пополнению доходов региональных и муниципальных бюджетов более конкретны и в ряде случаев звучат необычно по кризисным временам рационально. Рабочая группа посчитала, что необходим запрет на предоставление и пролонгацию налоговых льгот "при низкой оценке их финансовой эффективности" (сейчас регионы имеют право снижать на 4% ставку налога на прибыль и давать льготы по налогу на имуществу), сокращать недоимки, навести порядок с муниципальными долгами и повысить эффективность использования муниципальной собственности. В том числе предлагается сохранить МУПы, которые имеют бюджетную и социальную эффективность не хуже, чем у частных предприятий. Напомним, что по планам правительства все МУПы, особенно коммунальные, должны быть как можно быстрее акционированы.

 

ФОРМАЛЬНЫЕ РАБОТНИКИ

Время новостей, 9 Декабря 2008

Заявления руководителей государства о необходимости сокращать квоты на привлечение гастарбайтеров в следующем году являются по большей части реверансами профсоюзам и представителям левого крыла "Единой России". Реально пересматривать лимиты привлечения трудовых мигрантов, как того требуют некоторые депутаты и лидеры профсоюзов, полагающие, что подобная "зачистка" рынка труда откроет массу новых вакансий для россиян, в Белом доме пока не собираются.

Во всяком случае, готовящийся сейчас в Министерстве здравоохранения и социального развития проект постановления правительства предполагает не столько урезание квоты, сколько увеличение "скамейки запасных" - то есть резерва, которым власти смогут воспользоваться в течение следующего года, если регионы, как и в этом году, столкнутся с дефицитом рабочей силы.

Как известно, согласно постановлению правительства 834 от 7 ноября 2008 года потребность отечественного рынка труда в привлечении иностранных работников на 2009 год, исходя из территориальных заявок, была определена в 4 млн человек. Причем 30% от этого количества составлял резерв. Готовящаяся корректировка предполагает, что собственно квоты, которыми смогут воспользоваться регионы без согласования с центром, составят порядка 50% от ранее запланированного лимита на привлечение трудовых мигрантов, пояснила "Времени новостей" пресс-секретарь департамента анализа и прогноза развития здравоохранения и социально трудовой сферы Минздравсоцразвития Мария Ушакова. "Остальные 50% останутся в резерве", - заверила она, уточнив, что документ готовится по поручению премьер-министра.

 

ВЭБ ОБЪЯВИЛ ПАРАМЕТРЫ ЭКСПОРТНОЙ СТРАХОВКИ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Вчера заместитель главы управления поддержки экспорта департамента структурного и долгового финансирования Внешэкономбанка Елена Новосельская сообщила, что Внешэкономбанк намерен создать Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций. В соответствии с действующим законодательством Внешэкономбанк может страховать риски экспортеров, однако, по словам госпожи Новосельской, "сосредоточение в рамках одной структуры банковских операций и страхования является нецелесообразным".

Зампред ВЭБа Петр Фрадков предлагает создать такое агентство на базе Росэксимбанка, который входит в структуру ВЭБа.

Согласно закону "О банке развития", объектами страхования могут быть кредитные риски, возникающие при предоставлении экспортером кредита иностранному покупателю в виде отсрочки или рассрочки платежа по контракту, или риски, возникающие при предоставлении банком - резидентом РФ кредита получателю российской экспортной продукции для оплаты экспортного контракта. ВЭБ не осуществляет страхование краткосрочных контрактов - страхованию подлежат кредиты со сроком погашения от 2 до 15 лет.

По словам госпожи Новосельской, для создания агентства потребуется масштабное изменение законодательства. Предстоит законодательно закрепить передачу агентству функций страхования экспортных кредитов от Внешэкономбанка, а также гарантировать обязательства агентства средствами федерального бюджета. Для этого необходимо внести поправки в закон "О банке развития", постановление правительства РФ "О порядке осуществления государственной корпорацией "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" страхования экспортных кредитов от коммерческих и политических рисков". Понадобятся также поправки к закону "О федеральном бюджете на 2009 год и плановый период 2010 и 2011 годов" и Налоговому кодексу. В ВЭБе полагают, что смогут завершить эту работу в течение 2009 года.

 

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

МИНЭКОНОМИКИ ЗАХОДИТ НА ЖЕСТКУЮ ПОСАДКУ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Минэкономики, исходя из последних данных, прогнозирует рост промышленного производства в 2008 году в 1,9%. Ранее рост прогнозировался в 5,2%, и данные министерства предполагают обвал промышленности в ноябре - декабре 2008 года - для того чтобы цифры по году были именно такими, промышленное производство в ноябре - декабре должно упасть на 10-12%. Хотя большинство опрошенных " Ъ" экономистов считают прогноз пессимистичным, полученные вчера данные о грузоперевозках по железной дороге в ноябре (сокращение на 20%) дают все основания полагать: Минэкономики недооценивает происходящее, уже начавшийся обвал глубже его прогнозов.

Обновленный макроэкономический прогноз на 2008-2011 годы Минэкономики должно было внести в правительство 1 декабря, но в ведомстве Эльвиры Набиуллиной обещают, что сделают это лишь на следующей неделе. Вчера некоторые цифры "последнего рабочего прогноза" со ссылкой на "источник в одном из профильных ведомств" опубликовал "Интерфакс". Так, Минэкономики пересмотрело оценки роста промпроизводства на 2008 год с 5,2% в предыдущем прогнозе до 1,9% (рост промышленности в 2007 году составил 6,3%).

Если исходить из того, что промышленность росла каждый месяц года равномерно, то сокращение промпроизводства в ноябре - декабре 2008 года по сравнению с ноябрем - декабрем 2007 года должно составить 10-12%. В январе - октябре 2008 года промышленность выросла на 4,9%, хотя в октябре ее рост снизился до 0,6% (см. "Ъ" от 19 октября). Так или иначе, прогноз означает: в Минэкономики уверены в промышленном обвале, который или уже происходит, или намечен на декабрь 2008 года.

 

РЕЙТИНГ - ТРУБА

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Антикризисные планы правительства, одобренные в октябре и ноябре 2008 года, а также действия Банка России по управлению курсом рубля получили жесткую оценку одного из трех мировых рейтинговых агентств - Standard & Poor's. 8 декабря суверенные кредитные рейтинги РФ по краткосрочным и долгосрочным валютным заимствованиям снижены на одну ступень - с BBB+ до BBB. Долгосрочный рейтинг по рублевым заимствованиям снижен с A - до BBB+, краткосрочный рейтинг в национальной валюте подтвержден на уровне A2.

Прогноз по всем рейтингам оставлен негативным. Вчера же S&P начало понижение рейтингов несуверенных заемщиков - снижены рейтинги Москвы, Санкт-Петербурга, ВЭБа, ФСК, "Транснефти".

Кредитный аналитик S&P Фрэнклин Гилл в достаточно жесткой форме объяснил вчера причины снижения рейтинга - это сокращение международных резервов на $128 млрд (это 74% потребности экономики РФ во внешнем финансировании в 2009 году), ухудшение ситуации с платежным балансом, курсовая политика ЦБ последних недель. "Управляемая девальвация" ЦБ, по словам господина Гилла, ведет к быстрому сокращению резервов, оно же, в свою очередь, препятствует "более существенному ослаблению курса рубля, увеличивает возможность скачков обменного курса позднее, когда объем международных резервов уменьшится, что приведет к гораздо более серьезным последствиям для частного сектора".

 

РАБОТЫ СТАНОВИТСЯ МЕНЬШЕ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Последние данные еженедельного мониторинга Минздрава показали неожиданное снижение темпов роста безработицы в России в начале декабря. Гораздо быстрее растет число наемных работников, находящихся в неоплачиваемых отпусках и переведенных на неполную рабочую неделю, - их прирост составил за неделю 84%. По данным Минздрава, их уже 149,3 тыс. человек. В Минздраве, равно как и в Федерации независимых профсоюзов России (ФНПР), предполагают, что полностью ситуация с безработицей "раскроется" не ранее января 2009 года. Профсоюзы предполагают, что на пике зарегистрированной безработицы в 2009 году число официальных безработных достигнет 2 млн человек, - это совпадает с наиболее пессимистичными оценками Минздрава.

Согласно данным мониторинга ситуации на рынке труда Минздрава, который министерство ведет в еженедельном режиме с октября, с 27 ноября по 3 декабря 2008 года темп роста численности безработных снизился. Так, если за прошлую неделю число зарегистрированных в службе занятости безработных было 1,29 млн человек, то на 3 декабря их число увеличилось до 1,315 млн человек. "Число безработных растет, но не такими темпами, как раньше", - пояснили "Ъ" в Минздраве. Темпы роста за эту неделю составили 1,6%, за прошлую - 2,3%. Наиболее значительный рост зарегистрированной безработицы зафиксирован в Белгородской, Воронежской, Вологодской, Псковской, Волгоградской, Нижегородской и Челябинской областях, Краснодарском, Пермском, Красноярском и Забайкальском краях.

Данные мониторинга показали, что с начала октября 2008 года численность уволенных работников достигла 29,7 тыс. человек (еще неделю назад - 26,6 тыс.). Впрочем, в Минздраве указывают, что 40% из них уже трудоустроено. Информация о состоявшихся и предстоящих увольнениях работников в связи с ликвидацией организаций или сокращением штата получена от 6,3 тыс. предприятий (по состоянию на 26 ноября - от 5,2 тыс.) 83 субъектов. Наиболее значительные увольнения за последнюю неделю произошли во Владимирской, Тульской, Астраханской, Челябинской и Ульяновской областях.

Гораздо более существенно, на 84%, за последнюю неделю выросла численность работников, находившихся в простое по вине администрации или работавших неполное рабочее время, а также тех, кому были предоставлены отпуска. На 3 декабря их уже насчитывалось 149,32 тыс. человек (на 26 ноября - 81,19 тыс. человек). Таким образом, тенденция очевидна: по крайней мере до Нового года большая часть работодателей предпочитает временное, а не постоянное сокращение занятого персонала. Это связано в значительной степени с неопределенностью конъюнктуры и, как следствие, планов на 2008 год - постоянное сокращение штата является действием необратимым, для его восстановления необходимы расходы.

 

РОССИЙСКИЙ ЭКСПОРТ ПОШЕЛ НА СНИЖЕНИЕ

РБК daily, 9 Декабря 2008

Вчера ФТС опубликовала данные таможенной статистики за январь - октябрь 2008 года. За десять месяцев экспорт показал значительный рост - 47,4%. Его общий объем составил 409,4 млрд долл. По данным ФТС, увеличение экспорта вызвано в основном ростом цен на нефть, который составил около 63,9% для стран дальнего зарубежья и 56,1% для стран СНГ. Так, в июле нефть продавалась за 140 долл. за баррель, однако в августе цены на нефть на фоне кризиса на мировых рынках упали в среднем до 111,5 долл. за баррель.

Как говорится в материалах ФТС, ежемесячная динамика экспорта свидетельствует, что с января по июль происходило наращивание объемов экспорта с 34,3 млрд до 46,9 млрд долл. Доля экспорта лесоматериалов и целлюлозно-бумажных изделий в январе - октябре 2008 года составила 2,3% (в январе - октябре 2007 года - 3,6%). Правда, по сравнению с аналогичным периодом 2007 года снизились физические объемы экспорта необработанных лесоматериалов на 25,2%, пиломатериалов - на 22,1%, фанеры - на 12,9%, в то время как экспорт целлюлозы возрос на 9,2%, газетной бумаги - на 13,5%.

Но с ухудшением ситуации на мировых товарных рынках и снижением цен на нефть и нефтепродукты стоимостные объемы российского экспорта стали сокращаться с 45,4 млрд долл. в августе до 38,6 млрд долл. в октябре.

По мнению экспертов, объемы российского экспорта продолжат снижаться. Мировой финансовый кризис скажется и на объемах импорта. "Не исключено, что уже в 2009 году сальдо торгового баланса обнулится", - считает директор ЦМЭИ "БДО Юникон" Елена Матросова.

 

ЖЕЛЕЗНАЯ ДОРОГА ОСТАЕТСЯ БЕЗ ГРУЗОВ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Как рассказали вчера "Ъ" в ОАО "Российские железные дороги" (РЖД), госмонополия подвела официальные итоги железнодорожных перевозок в ноябре. Как уже заявлял вице-президент ОАО РЖД Вадим Морозов, в целом объем перевозок грузов за ноябрь упал на 20,1%. В результате железнодорожные перевозки показали снижение и по всем 11 месяцам этого года (-0,8%). При этом грузооборот падал вдвое медленнее, чем объемы, в ноябре он сократился только на 11,5%, а по 11 месяцам до сих пор показывает положительную динамику (+3,3%). Падение перевозок в большей степени коснулось поставок на небольшие расстояния, объясняет гендиректор агентства Infranews Алексей Безбородов, а экспортные поставки грузоотправители старались не снижать. В среднем падение перевозок в порты в ноябре, по данным Infranews, снизилось не больше чем на 2-3%.

В отдельных категориях основных грузов рост в ноябре сохранился только при перевозке каменного угля (+1,2% к ноябрю 2007 года), констатировали в ОАО РЖД. Почти не упали перевозки нефти и нефтепродуктов (по данным госмонополии, снизились на 0,7%). Значимо выросли (на 16,7%), по данным агентства "Интерфакс", которые "Ъ" подтвердил источник в профильном ведомстве, только перевозки мяса.

В угольных компаниях отсутствие спада объясняют тем, что рост объема перевозок энергетического угля компенсировал падение коксующегося. Представитель ОАО "Распадская" отметил, что РЖД в статистике не разделяют уголь на коксующийся и энергетический, поскольку известно, что объемы реализации коксующегося угля в ноябре упали по сравнению со средними объемами по третьему кварталу более чем на 70-75%. В СУЭКе подтвердили "Ъ", что в ноябре поставки угля осуществлялись в прежних объемах.

 

БАНКИРЫ ЛЕГАЛИЗУЮТ НЕПЛАТЕЖИ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Вчера арбитражный суд Москвы провел предварительное заседание по делу одного из клиентов Росэнергобанка - ЗАО "Транспарент Уорлд Трейд". Компания подала иск к банку из-за неисполнения платежных поручений, а также потребовала взыскать с банка около 22,5 тыс. руб. неустойки. Слушание по иску "Транспарент Уорлд Трейд" стало первым публичным подтверждением факта непроведения Росэнергобанком клиентских платежей, который ранее банк категорически отрицал, несмотря на сообщения клиентов (см. "Ъ" от 5 ноября). В конце ноября банк стал в массовом порядке предлагать клиентам заменить требования к банку его же векселями с более поздним сроком исполнения, что, по мнению юристов, можно расценить как попытку скрыть неисполнение обязательств (см. "Ъ" от 25 ноября).

Представители банка на вчерашнее заседание суда не явились. А из выступления представителей "Транспарент Уорлд Трейд" (в том числе гендиректора компании Сергея Смирнова) стало понятно, что события, вынудившие их обратиться в суд, разворачивались так. 30 октября "Транспарент Уорлд Трейд" направил в банк поручение на перечисление обязательных платежей в адрес московской Западной таможни. Поручения были приняты к исполнению, о чем имеется отметка банка. Для их исполнения на тот момент на счете компании имелось около 11,75 млн руб. Однако, по словам господина Смирнова, Росэнергобанк несколько дней не исполнял поручения, а затем списал со счета компании около 11 млн руб., но не на уплату таможенных платежей. Эти деньги банк по своей инициативе вернул контрагентам "Транспарент Уорлд Трейд", от которых компания деньги получила. Свои действия банк объяснил соблюдением требований антиотмывочного закона, отказавшись раскрывать подробности. Представители компании считают списание незаконным:

 

СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ  РЫНОК

НЕФТЬ РЕЗКО ПОДОРОЖАЛА БЛАГОДАРЯ ОПЕК

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 9 Декабря 2008

Стоимость нефти, завершив неделю падением ниже 40 долл. за баррель, в понедельник резко пошла вверх в связи с ожиданиями сокращения добычи в странах Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Заседание картеля, на котором, как уверены многие эксперты, будет принято решение сократить нефтедобычу, состоится 17 декабря в Алжире.

Положительное влияние на рынок также оказали заявления избранного президента США Барака Обамы, который в субботу пообещал, что его план, предполагающий создание 2,5 млн. новых рабочих мест, включает крупнейшие инвестиции в инфраструктуру с 1950-х годов. При этом новая администрация Белого дома планируют резко сократить потребление энергоресурсов в Соединенных Штатах.

Кроме того, 8 декабря появилась информация о том, что главный мировой экспортер черного золота, Саудовская Аравия, намерена значительно сократить поставки нефти некоторым своим азиатским и европейским партнерам. Сокращение поставок, которое запланировано на январь 2009г., направлено на стабилизацию цен на нефть.

 

СПАСТИ РЫНОК АЛЮМИНИЯ

РБК daily, 9 Декабря 2008

Перебои в подаче электроэнергии в ЮАР и Китае в начале года тяжело отразились на чрезвычайно энергозатратном производстве алюминия. Вынужденное сокращение выпуска продукции и высокие цены на нефть стали причиной значительного роста цен на рынке этого металла. Однако, успешно преодолев одну тяжелую ситуацию, алюминий тотчас же попал в другую. Снижение спроса в ключевых секторах - потребителях алюминия, вызванное замедлением мирового экономического роста, привело к существенному росту запасов легкого металла на складах Лондонской биржи металлов (LME). С начала года они продемонстрировали небывалый рост - более 931 т. Принимая во внимание пессимистические перспективы мировой экономики в 2009 году, старший аналитик по рынкам металлов BNP Paribas Майкл Видмер полагает, что "скорое возобновление роста спроса на алюминий вряд ли возможно". Таким образом, отсутствие главного фактора роста существенно ослабит поддержку цен на алюминий и вызовет дальнейшее увеличение запасов.

"В то время как спрос [на алюминий] упал в результате резкого спада производства в автомобильной индустрии США, Европы и Японии, производство продолжало расти, вызвав рост запасов на LME до уровня свыше 1,5 млн т", - называют еще одну причину роста запасов аналитики Toronto-Dominion Bank. Значительное увеличение производительности на алюминиевых заводах стало по большей части следствием преодоления кризиса в электроэнергетической сфере - были заключены новые контракты на поставку электроэнергии, вновь запущено производство, приостановленное ранее из-за высоких цен на электричество. Кроме того, стимулом для увеличения выпуска алюминия стали высокие цены на этот металл.

 

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ В США В ПОНЕДЕЛЬНИК ЗАКРЫЛИСЬ РОСТОМ

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 9 Декабря 2008

В понедельник индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average вырос до самого высокого уровня более чем за месяц, что, по всей видимости, было обусловлено обещанием избранного президента США Барака Обамы потратить на инфраструктуру больше любого американского президента за последние пятьдесят лет.

В воскресенье Обама заявил, что его администрация будет реализовывать пакет мер по налогово-бюджетному стимулированию экономики стоимостью полтриллиона долларов. На этом фоне наиболее значительно выросли котировки акций сырьевых и строительных компаний после падения почти на протяжении трех месяцев. Так, акции мексиканского производителя цемента Cemex SAB de CV по итогам торгов подорожали на 2,07 доллара, или на 28 проц, до 9,40 доллара, тогда как котировки акций производителя оборудования Caterpillar выросли на 4,16 доллара, или на 11 проц, до 42,42 доллара.

Также выросли в цене акции ряда других промышленных компаний, которые уже разрабатывают соглашения в энергетическом секторе, где, вероятно, Обама сконцентрирует свои усилия. Так, котировки акций компании инжиниринговой компании Jacobs Engineering поднялись на 6,44 доллара, или на 15 проц, до 48,87 доллара.

"Мы все поверили комментариям Обамы насчет финансирования инфраструктуры", - говорит Стивен Либер, главный референт по инвестициям в Alpine Dynamic Balance Fund.

 

НАПЕРЕКОР РЕЙТИНГУ

Ведомости, 9 Декабря 2008

В понедельник котировки российских бумаг росли вслед за ведущими мировыми индексами и ценами на нефть.

В выходные Барак Обама анонсировал новый план по борьбе с кризисом, в котором содержались сигналы об увеличении государственных инвестиций, говорит заместитель директора аналитического департамента компании Nettrader Андрей Бутенко. По его мнению, рост инвестиций в перспективе сулит повышение спроса на сырье, особенно на нефть. Положительно на потреблении нефтепродуктов может сказаться и господдержка американских автогигантов. Вчерашний рост нефтяных котировок (+8%) был вызван заявлением президента ОПЕК о возможном значительном сокращении добычи. Отличное настроение отечественным игрокам не смогла испортить даже новость о снижении рейтинга России S&P с ВВB+ до BBB, замечает начальник отдела акций ИФД "Капиталъ" Константин Гуляев. Причина спекулятивного отскока - сильная перепроданность бумаг за предыдущие сессии, когда публиковались отвратительная макростатистика и слабые корпоративные новости, считает эксперт.

 

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

ВСЕРОССИЙСКАЯ НЕДОСТРОЙКА

Ведомости, 9 Декабря 2008

Ввод жилья в России значительно сократится: в 2009 г. он упадет на 15% к 2008 г.и составит 52 млн кв. м, в 2010 г. - 53 млн кв. м; эти цифры назвал на заседании межведомственной рабочей группы по нацпроекту "Доступное и комфортное жилье - гражданам России" замминистра регионального развития Сергей Круглик (доклад доступен на gosstroy.gov. ru). Такой же прогноз дает и президент Института экономики города Надежда Косарева. Снижение произойдет за счет коммерческого строительства многоквартирных домов, считает она. Косарева напоминает, что по итогам девяти месяцев 2008 г. доля частного домостроения составила 51,2% в общем объеме ввода жилья в России, и уверена, что в дальнейшем доля индивидуального строительства увеличится. Связаться с Кругликом вчера не удалось.

В 2008 г. будет построено меньше, чем ожидалось: 61 млн кв. м - столько же, по данным Росстата, было введено в 2007 г. Раньше Минрегионразвития прогнозировало ввод 72 млн кв. м, потом скорректировало план. По данным Росстата, ввод жилья по России за 10 месяцев 2008 г. составил 40 млн кв. м (105,3% к аналогичному периоду прошлого года). Сейчас в стадии строительства находится более 74 млн кв. м, из них в этом году будет введено порядка 21 млн кв. м, говорил Круглик.

 

МАГАЗИНЫ СО СКИДКОЙ

Ведомости, 9 Декабря 2008

Аналитики Cushman & Wakefield / Styles & Riabokobylko (C&W/ S&R) ожидают, что в сегменте "электроника и бытовая техника" арендные ставки будут снижаться на 20-50%, "одежда и обувь" - на 30-40%, DIY - на 20-30%, "мобильная связь" - на 40%, говорится в опубликованном вчера обзоре по рынку торговой недвижимости. "Снижение арендных ставок неизбежно: девелоперам выгоднее получать минимальный доход, чем оставаться ни с чем", - считают аналитики C&W/S&R. Эта ситуация может стать одной из причин провала в строительстве в ближайшие два года, говорится в исследовании. Аналитик "ВТБ капитала" Мария Колбина говорит, что арендные платежи составляют в среднем 3-4% от выручки ритейлера.

Ритейлеры действительно обращались с просьбами о снижении ставок, но окончательных решений еще не принято, говорит PR-директор девелопера РТМ Виктор Беленышев. Управляющий партнер Baltic Property Trust Павел Черепанов также говорит, что розница просила снизить ставки. "Но пока мы не закладываем на следующий год их снижения, не рассчитываем, правда, и на увеличение", - говорит он. Валерий Есауленко, гендиректор консалтинговой группы "Нэоцентр" (среди ее клиентов есть девелоперы и торговые сети), знает, что из-за кризиса арендаторы пытаются переложить часть своих рисков на девелоперов и просят либо снизить арендную плату, либо перейти к системе взимания арендных платежей с оборота.

 

ПРИНУЖДЕНИЕ К ГИБКОСТИ

Ведомости, 9 Декабря 2008

В Москве в сегменте офисных помещений сделок почти нет, спрос на аренду упал в разы - все ждут, когда рынок достигнет дна. По данным брокеров, скидки на столичные офисы доходят до 40%

Собственники еще не готовы указывать в объявлениях сниженные цены, отмечают в консалтинговой компании RRG. Мало кто предлагает скидки открыто, говорит Елена Малиновская из Cushman & Wakefield / Stiles & Riabokobylko (С&W/S&R), однако, например, за 1000 кв. м в Газетном переулке, 17, летом просили $2000 за 1 кв. м, в ноябре - около $1500.

По информации Александра Осипова из Astera и Руслана Суворова из Praedium Oncor International (POI), "обычная" для осени скидка составляла 15-20%. Но на некоторых объектах средняя ставка уже снизилась на 40% и можно прогнозировать дальнейшее снижение, добавляет Суворов.

 

ДЕФИЦИТ РАЗДУВАЕТ СПРОС

Ведомости, 9 Декабря 2008

Кризис пока не стал помехой для краснодарских девелоперов, строящих бизнес-центры. Из-за жесткого дефицита арендаторы готовы платить за качественные кабинеты

По данным "GVA Sawyer Юг", сейчас в городе около 315 850 кв. м офисов разных классов. В Macon Realty Group называют цифру 517 000 кв. м, из них качественных, в основном класса В, - 167 000 кв. м. Класс А представлен единственным бизнес-центром "Олимпик плаза" (девелопер "Вариант", 18 000 кв. м), введенным в конце сентября. До конца текущего года еще один объект класса А (6000 кв. м) собирается ввести ЗАО "СУ "Краснодарстрой". Кроме того, ожидается сдача бизнес-центра " Кристалл " (МКЦ "Кристалл", 20 000 кв. м, из них 5177 кв. м - офисы класса А). Класс В должны пополнить комплексы Green House ("Зеленые листья", 6655 кв. м) и Golden House ("Вариант", 3400 кв. м).

 

ДЕВЕЛОПЕРЫ ПРОТИВ РИТЕЙЛЕРОВ

РБК daily, 9 Декабря 2008

Российский совет торговых центров (РСТЦ) разместил на своем сайте обращение к владельцам торгово-развлекательных центров, в котором призывает их не снижать арендные ставки и не менять существующие схемы взаимоотношений с арендаторами. Это обращение появилось как ответ на массовые письма от ритейлеров с просьбами о снижении ставок вплоть до 30%. Кроме того, торговцы предлагают изменить схему арендной платы, привязав ставку к проценту от оборота. Арендаторы уверены, что девелоперы рано или поздно будут вынуждены пойти на уступки.

В РСТЦ считают, что владельцы недвижимости не имеют возможности "дотировать торговых операторов, которые хотели бы использовать сложившуюся на рынке ситуацию для корректировки неоптимальной модели собственного бизнеса". По мнению авторов письма, предлагаемый ритейлерами вариант оплаты аренды по факту, от оборота, для торговых центров, введенных три-четыре года назад, означает задержку возврата инвестиций "со всеми вытекающими негативными последствиями вплоть до отторжения недвижимости с ее последующей полной утратой". Ритейлерам вместо снижения арендных ставок предлагается использовать внутренние резервы, в частности модернизировать форматы, вплоть до смены брендов, и обратиться к государству с просьбой о снижении таможенных пошлин на поставляемые коллекции.

 

ДЕШЕВЕЮТ И НЕ ПРОДАЮТСЯ

Ведомости, 9 Декабря 2008

В течение 2008 г. в Перми сформировалось довольно большое офисное предложение. Было введено шесть бизнес-центров класса В: "Синица" (10 000 кв. м), "Бизнес-резиденция" (6000 кв. м), "Кирова, 124" (24 200 кв. м), "Луначарский" (4200 кв. м), комплекс на ул. Осинская, 16 (3685 кв. м) и офисное здание в жилом комплексе "Солнечный каскад".

Девелоперы сдали в эксплуатацию новые офисы к приходу экономического кризиса, шутят местные риэлторы. Поэтому предлагаемые скидки на кабинеты объясняются не только кризисом, но и конкуренцией со стороны новых бизнес-центров.

 

В МОСКВЕ НА ЧЕТВЕРТЬ СОКРАТИТСЯ СТРОИТЕЛЬСТВО ЖИЛЬЯ

Газета, 9 Декабря 2008

План строительства жилья в Москве в 2008 году не будет выполнен примерно на 1,3 млн кв. метров, что меньше запланированного объема на 25%. Об этом заявил первый замруководителя департамента градостроительной политики, развития и реконструкции Москвы Виктор Аистов. По его словам, в 2008 году в Москве вместо запланированных 5,3 млн кв. м жилья построят примерно 4 млн кв. м. "В результате последствий мирового финансового кризиса просел ряд крупных строительных компаний " , - объяснил Аистов. Сокращение строительства коснется только коммерческого жилья, а все программы по строительству социального жилья, как пообещал чиновник, будут полностью выполнены.

БЕЗОТЗЫВНЫЙ ВКЛАД В КРЕДИТ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Депутаты предпринимают новую попытку ввести в российской банковской практике безотзывный вклад. Согласно поправкам в законодательство, вклад будет использоваться гражданами для накопления первого взноса по ипотечному кредиту. Планируется, что гарантии государства по такому вкладу будут повышенными, что может увеличить риски системы страхования вкладов.

Законопроект "О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации (в части введения жилищного накопительного вклада)" (есть в распоряжении "Ъ") вносится в Госдуму группой депутатов во главе с членом комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым.

Документ вводит новый вид вклада - жилищный накопительный - и предусматривает невозможность его досрочного изъятия (для этого депутаты вносят поправки в Гражданский кодекс). Предложить жилищный вклад сможет любой банк. Срок депозита должен быть не менее трех лет, а стопроцентная гарантия по такому вкладу повысится с 700 тыс. руб. до 3 млн руб. Вкладчик может досрочно забрать только ту часть средств, которая превышает гарантированную сумму.

Основное условие открытия депозита заключается в том, что вкладчик должен будет использовать накопленные средства в качестве первого взноса на покупку жилья, а банк - предоставить оставшуюся сумму в виде кредита. По словам разработчика документа Анатолия Аксакова, введение нового продукта позволит привлечь банку дополнительную ликвидность на длительный срок. "В среднем срок накопления составит три-семь лет", - считает он.

 

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

FORD ТОРМОЗНУЛ НА МЕСЯЦ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

Вчера российский офис Ford сообщил, что практически на месяц - с 24 декабря по 21 января - остановит производство на заводе "Форд-Всеволожск" в Ленинградской области. Причиной стали не только традиционные новогодние каникулы, но и "необходимость сократить объем выпускаемой продукции в декабре и январе", говорится в сообщении Ford. За время про стоя завод недособерет 3,5 тыс. машин, уточнили в Ford. Решение сократить производство связано "с общей рыночной ситуацией" в автоиндустрии в целом, поясняют в концерне.

Во время вынужденного простоя (то есть остановки вне праздников) сотрудники "Форд-Всеволожск" будут получать две трети заработной платы. Кроме того, завод сможет подготовиться к запуску производства новой модели Mondeo (намечен на март 2009 года). Упущенный объем сборки Ford Focus в концерне критичным не считают: эти автомобили должны были бы попасть к дилерам в январе, а продажи зимой на авторынке всегда падают. Кроме того, Ford объявил о повышении цен на свой модельный ряд - 5% с 1 января (см. "Ъ" от 2 декабря).

Ford - третий иностранный автопроизводитель, заявивший о сокращении объемов выпуска в России в условиях кризиса: о подобных планах уже сообщили Renault и Volkswagen. Renault, как и Ford, на месяц (с 12 декабря по 12 января) остановит производство завода "Автофрамос" в Москве из-за падения спроса на единственную модель завода - Logan (см. "Ъ" от 28 ноября). Volkswagen на 13% (со 115 тыс. до 100 тыс. машин) снизит выпуск автомобилей на принадлежащем ему заводе в Калуге в 2009 году (см. "Ъ" от 4 декабря). Свой завод в России, кроме Ford, Renault и Volkswagen, также запустила Toyota, однако этот концерн о пересмотре производственных планов пока не заявляет.

 

МАГНИТКА БЕЗ РУДЫ

РБК daily, 9 Декабря 2008

Магнитка, долгое время страдавшая от отсутствия собственной сырьевой базы, теперь сама вынуждена из-за кризиса перенести на неопределенный срок освоение крупного Приоскольского железорудного месторождения. Эксперты отмечают, что в нынешних условиях падения спроса на сталь увеличение добывающих мощностей неактуально, и призывают металлургов запастись долгим терпением.

Еще недавно успех сталелитейных компаний во многом зависел от обеспеченности собственным сырьем. Магнитка, которая находилась в наименее выгодном положении среди конкурентов по этому параметру, приобрела лицензию на Приоскольское в конце 2006 года, предложив за нее самую высокую цену - 630 млн руб. Побороться было за что: месторождение является наиболее крупным среди участков Курской магнитной аномалии (запасы богатых руд - 45 млн т, железистых кварцитов - 2,1 млрд т). Согласно прежним планам ММК, строительство ГОКа на месторождении должно было начаться в 2009 году. Уже в 2012 году предприятие должно было отгрузить первую руду, а к 2017 году - выйти на проектную мощность 35 млн т руды в год.

Между тем вчера губернатор Белгородской области Евгений Савченко на встрече с премьер-министром России Владимиром Путиным заявил, что сроки освоения Приоскольского месторождения переносятся. "Там планировалось с текущего года освоение нового месторождения, Виктор Рашников (основной владелец и глава совета директоров ММК. - РБК daily) уже очень много сделал, но сейчас тайм-аут: освоение не отменяется, просто переносятся его сроки", - сообщил г-н Савченко. Он также добавил, что к проекту, стоимость которого превышает 3 млрд долл., планируется вернуться примерно через два года. В ММК РБК daily подтвердили, что переносят освоение месторождения. "На какой срок - зависит от ситуации на рынке", - добавил представитель меткомбината.

Это не первый проект, который компания замораживает до лучших времен. Из-за падения спроса и цен на сталь Магнитка была вынуждена перенести на более поздний срок строительство стана-2000 холодной прокатки, а также реконструкцию стана-2500 горячего проката (оба объекта - на промплощадке в Магнитогорске).

 

КОПИЛКА ПОДВЕЛА

Ведомости, 9 Декабря 2008

Практика Магнитогорского меткомбината хранить лишние деньги в инвестбанках чуть не сыграла с компанией злую шутку. Около $100 млн у компании зависло в "КИТ финанс"

Деньги Магнитка отложила на погашение выпуска евробондов на $300 млн, но в итоге ей пришлось искать другие средства на эти цели (погашены в октябре 2008 г.), добавил один из источников, близких к Магнитке.

Представители Магнитки и "КИТ финанс" от комментариев отказались.

Магнитка в отличие от конкурентов не делала крупных покупок. То, что не тратилось на инвестпрограмму или на дивиденды, она отдавала в доверительное управление банкам. В 2006 г. комбинат сотрудничал с Газпромбанком, в отчетности за нынешний год значатся "Тройка диалог" и "Ренессанс капитал".

"КИТ финанс" в отчетах ММК по РСБУ за этот год встречается несколько раз. На конец I квартала дебиторская задолженность инвестбанка перед ММК составляла 2,78 млрд руб. Во II квартале ее уже не значится, зато "КИТ финанс" упоминается как депозитарий для акций, в которые вкладывалась Магнитка (Сбербанк, ВТБ и др.) на сумму почти 4 млрд руб.

"КИТ финанс" стал одной из первых жертв финансового кризиса. В октябре его активы упали на 14% до 115,9 млрд руб., кредитный портфель снизился на 5,6% до 67,1 млрд руб. Вклады сократились на 18% до 5 млрд руб. (в сентябре - на 30%). Но государство решило спасти банк: его покупают РЖД и "Алроса", сделка должна быть закрыта в январе.

 

ЗА ДЕНЬГАМИ В БАНК РАЗВИТИЯ

РБК daily, 9 Декабря 2008

По плану в следующем году Банк Москвы должен будет погасить еврооблигации на сумму 250 млн долл. (28 сентября) и еврооблигации на 5 млрд руб. (порядка 180 млн долл. 25 ноября). Кроме этого на 2009 год у Банка Москвы запланированы выплаты по синдицированным займам: в мае банк должен погасить 400 млн долл., а в ноябре - 220 млн долл. и 5 млн евро. Общая сумма долга по синдицированным займам в долларах у Банка Москвы составляет 1,8 млрд долл., а по займам в евро - 57 млн евро.

Как сообщил вчера президент Банка Москвы Андрей Бородин, кредитная организация намерена запросить у Банка развития кредит на сумму более 1 млрд долл. Эти средства Банк Москвы намерен направить на погашение задолженности, приходящейся на следующий год. "Погашение долга в будущем году будет проходить достаточно равномерно начиная с марта", - уточнил Андрей Бородин. По его словам, внешние долговые рынки вряд ли будут радовать в следующем году большими возможностями. Также Банк Москвы намерен привлечь от Банка развития субординированный кредит на сумму 10 млрд руб. "Будем брать столько, сколько возможно по нормативам Банка развития, а максимально возможный размер - это размер допэмиссии (на 10 млрд руб.)", - передает слова Андрея Бородина РИА Новости.

Кроме планов по реструктуризации задолженности в этом году Банк Москвы уже принял программу по сокращению всех расходов, в рамках которой к концу 2008 года соотношение показателя cost/incom должно составить порядка 50%.

В рамках этой программы в целом по банку будет сокращено около 10% персонала, при этом спонсорские проекты, в которых участвует Банк Москвы, сворачиваться не будут.

 

Х5 СОКРАТИТ АССОРТИМЕНТ ВДВОЕ

Коммерсант, 9 Декабря 2008

X5 Retail Group (сети "Пятерочка", "Перекресток", "Карусель" и др.), одна из крупнейших в России розничных компаний по объемам продаж, планирует сократить ассортимент во всех категориях. "Количество SKU (товарная позиция) будет постепенно сокращаться, мы в мягком режиме это начали делать в прошлом году и постепенно продолжаем", - сообщил журналистам исполнительный директор Х5 Лев Хасис. Выбор для покупателя будет расширяться, обещает он: "можно, например, продавать 20 разных видов апельсинового сока, а можно продавать пять видов апельсинового сока и еще черничный, брусничный и так далее". По его прогнозу, количество SKU будет сокращено в два раза: "например, в дискаунтерах будет сокращение с 5 тыс. до 3,5 тыс. SKU". "Это позволит бороться с ростом цен, потому что, чем меньше SKU, тем ниже себестоимость обработки товаров и выше производительность труда", - объясняет менеджер.

"Интерфакс"

 

КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ

АНТИКРИЗИСНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА

Ведомости, 9 Декабря 2008

США реализуют крупнейшую программу развития инфраструктуры с 1950-х гг. На этом пути страну не остановит даже перспектива роста бюджетного дефицита до $1 трлн, заявил избранный президент Барак Обама

По словам Обамы, он намерен осуществить инвестиции в инфраструктуру, которые станут крупнейшими со времен программы строительства федеральной системы скоростных автострад, начатой в 1956 г. и увенчавшейся к 1991 г. строительством более 64 000 км автотрасс. По данным федерального управления автомобильных дорог США, стоимость этой программы составила $128,9 млрд. При этом Обама признал, что, несмотря на значительный рост расходов, ситуация в экономике будет некоторое время ухудшаться.

Обама не назвал точную стоимость предложенной им программы. Ранее его советники заявляли, что на рассмотрение конгресса может быть вынесен пакет мер по стимулированию экономики общей ценой в $500-700 млрд, включающий в себя не только дополнительные госрасходы, но и налоговые льготы. В воскресенье Обама сказал, что эти льготы "ощутят на себе 95% американцев", не упомянув при этом о своих более ранних обещаниях отменить введенные президентом Джорджем Бушем налоговые льготы для богатых американцев.

Обама уверяет, что у губернаторов штатов в запасе много готовых к реализации проектов. Помимо автодорог, он намерен инвестировать в модернизацию зданий школ и федеральных учреждений, в прокладку интернета. Губернатор Виргинии Тим Кэйн сказал, что у него готовы проекты на сумму более $1 млрд. А конференция мэров направила делегацию в Вашингтон, чтобы договориться об ассигнованиях на 4600 проектов.

На период президентства Обамы придется и распределение половины суммы из $700 млрд, выделенных на помощь финансовому сектору в рамках разработанной министром финансов Генри Полсоном программы TARP.

Выступая по телевидению, Обама признал, что бюджетный дефицит может достигнуть $1 трлн, но подчеркнул, что "в краткосрочной перспективе мы можем не волноваться "..." нам нужно гарантировать, что план экономического стимулирования достаточно велик, чтобы привести экономику в движение" .-

 

ЕВРОКОМИССИЯ ХОЧЕТ ДОЗИРОВАТЬ ПОМОЩЬ БАНКАМ

Время новостей, 9 Декабря 2008

Государственные вливания ликвидности в банковскую систему, пораженную кредитным кризисом, должны идти по ставкам, представляющим сумму ключевой ставки ЕЦБ и рисковой премии, специально рассчитанной для каждого отдельного случая, заявила комиссар ЕС по антимонопольной политике Неели Круз (см. "Время новостей" от 4 декабря). "Более рискованные банки должны платить за кредит по более высоким ставкам. Это поможет сохранить баланс между стабильным притоком кредитов в реальную экономику, стабилизацией финансовых рынков и сохранением пространства для банковских игр в Европе", - считает она. Ряд стран Евросоюза, включая Францию, Германию и Австрию, требует от национальных центробанков прозрачности при предоставлении кредитов. В выступлении г-жи Круз не содержится конкретных указаний, как рассчитывать ставку при предоставлении кредитов и рекапитализации. Еврокомиссия в течение нескольких недель выступала за более высокие ставки, чем те, что предложили некоторые правительства ЕС. Тем не менее французские власти надеются на то, что разработанный Парижем план помощи банкам в объеме 10,5 млрд евро антимонопольные органы одобрят. Еврокомиссия также считает, что механизм ценообразования должен сводить до минимума период госпомощи, а испытывающие сложности банки, которым грозит банкротство, должны больше платить за госпомощь и подчиняться более жестким требованиям. Так, получить госсредства они могут только при условии серьезной реструктуризации, "включая смену руководства и изменение структуры управления, если в этом возникнет надобность", говорится в материалах Еврокомиссии.

 

БАРАК ОБАМА БРОСИЛ ПЕРЧАТКУ КРИЗИСУ

Газета, 9 Декабря 2008

В США, на родине ставшего мировым финансово-экономического кризиса, готовят дополнительные антикризисные меры. Учитывая размеры звездно-полосатой экономики и ее влияние на глобальный рынок, инвесторы встретили весть о новом антикризисном пакете с оптимизмом.

И он проявился во вчерашнем росте фондовых индексов по всему миру. Однако, по мнению экспертов, рост вряд ли будет долгим. Слабая реакция рынков на первый пакет американских антикризисных мер (план Полсона) показала глубину проблем в мировой экономике.

Так что избранному президенту США Бараку Обаме еще предстоит поработать. Обама обещает американским компаниям в 2009 году налоговую скидку в $3 тысячи за каждое созданное рабочее место, а каждому гражданину, продолжающему платить налоги, возврат $500.

Пока речь идет о президентской установке. Конкретизация, включая расклад по отраслям, масштабам компаний и видам налогоплательщиков, - за новой администрацией.

План Обамы подтолкнул вчера мировые рынки вверх. Фьючерсы на индекс S&P 500 и Dow Jones взлетели на 3%, продолжив пятничный рост. Европейские рынки, закрывшиеся в конце прошлой недели в минусе, после открытия выросли на 5%. Лидерами роста стали автомобильные концерны.

Спрос на их бумаги подогрела весть, что американские власти готовы выделить около $15 млрд национальным автогигантам. В результате акции General Motors выросли на 20%, Daimler AG - на 7,9%.

Неплохо себя чувствовали и бумаги сырьевых компаний, отреагировавшие на рост цен на нефть и металлы. Заявление ОПЕК о грядущем сокращении добычи нефти оказалось дополнительным фактором для того, чтобы нефть марки Brent выросла до $42,5. Как результат, российский фондовый рынок открылся вчера ростом в 8%. Инвесторы даже не заметили новости о понижении суверенного рейтинга России агентством Standard & Poor's с BBB+ до BBB с негативным прогнозом.

Большинство экспертов объясняют вчерашний оптимизм рынка новостями из Вашингтона об антикризисных мерах нового американского руководства. "Инвесторы надеются на быстрый выход США из экономического кризиса", - признался начальник отдела рыночной аналитики ФК "Открытие" Валерий Пивень. Впрочем, не все аналитики готовы видеть в Обаме спасителя американской и мировой экономики. "Вчера наблюдалось массовое закрытие коротких позиций на мировых рынках", - называет причину роста управляющий портфелем компании CTrust Asset Management Андрей Царукян. По его мнению, вчерашний рост вряд ли станет долговременным, а российский рынок, считает аналитик, в скором времени может упасть ниже 500 пунктов по индексу РТС.

ЛАМПОЧКА ОБАМЫ

Как бы ни относились эксперты к антикризисным планам Обамы, масштабность, с которой новый лидер американцев предлагает лечить национальную экономику, бесспорна. Бюджет антикризисной программы составит от $500 млрд до $1 трлн (обнародованные российскими властями антикризисные меры пока оцениваются в 6 трлн рублей, то есть около $ 210 млрд). Окончательно цена инициатив Обамы станет известна после того, как план будет готов.

Демократы хотят внести документ в палату представителей и сенат до 20 января - даты инаугурации Обамы. Впрочем, основные хиты антикризисной программы уже известны.

В прошедшие выходные Обама посвятил два выступления планам по стабилизации национальной экономики страны. Он заявил, что набор мер, которые планирует осуществить его экономическая команда, смогут не только вернуть экономические показатели к докризисным показателями, но и сделать американскую экономику более конкурентоспособной. В своих выступлениях Обама сделал упор на поддержку реального сектора и граждан, так как банкиры поддержку от американского руководства получили в рамках плана Генри Полсона.

Меры, предлагаемые Обамой, достаточно обширны. От замены систем отопления в общественных учреждениях и установки энергосберегающих лампочек до масштабных инвестиционных проектов, реализация которых позволит создать до 2 млн рабочих мест.

Между тем российское руководство также заявляет, что о сокращении затрат на крупнейшие ивестпроекты не может быть и речи. Впрочем, в правительстве не исключают "оптимизации" некоторых федеральных целевых программ.

Обама обещает снизить ставки по кредитам. В России ставка рефинансирования ЦБ только растет. Однако российское правительство печется о кредитах для предприятий оборонно-промышленного комплекса, субсидируя их кредиты, тогда как Обама делает ставку на малый бизнес.

КОЛЕСА КРИЗИСА

Отдельным пунктом в антикризисной программе Обамы значится поддержка автомобильной промышленности.

Автопром в США является одним из локомотивов экономического роста, то есть играет ту же роль, которую в России последние несколько лет играло строительство. Например, для поддержания строительного рынка российские власти выкупают недострой.

Не скупится и Обама. На поддержание так называемой "детройской тройки " ( General Motors, Chrysler и Ford) он готов выделить до $50 млрд. Такая цифра значится в плане Барака Обамы и Джозефа Байдена по оздоровлению экономики. Документ является официальной экономической программой будущего президента.

Уже сейчас известно, что антикризисный план Обамы будет предусматривать множество налоговых льгот для бизнеса и граждан. В плане Обамы предложение о налоговой скидке предприятиям взамен на каждое новое рабочее место было одним из центральных.

Правда, не совсем ясен механизм реализации этой меры. Также избранный американский президент собирается разрешить гражданам изымать до 15% средств с пенсионных счетов без штрафных санкций.

Наконец, Обама намерен заставить банки реструктурировать долги населения по ипотечным кредитам. Для добросовестных заемщиков, которые не могут выплатить кредиты в срок по доказанной уважительной причине (например, сокращение выплат на работе или временная безработица), предусматривается 90-дневный мораторий на выкуп закладной. Эта мера пересекается с недавно обнародованной инициативой российского правительства по отсрочке выплаты ипотечного кредита для граждан, потерявших работу или столкнувшихся со снижением доходов.

Впрочем, меры по поддержке реального сектора Обаме еще предстоит доработать. Даже если они и потянут на минимальные $ 500 млрд, это может увеличить дефицит американского бюджета до $1 трлн. Российский бюджет, в отличие от американского, в 2009 году если и будет дефицитным, то не более чем на 1% ВВП, то есть на $10 - 15 млрд.

 

ВОЛНА БАНКРОТСТВ

РБК daily, 9 Декабря 2008

Из-за мирового финансового кризиса рост количества банкротств ожидается и в следующем году. По прогнозам Euler Hermes, будут разорены даже прежде стабильные и крепкие компании, причем Европе в этом смысле придется хуже, чем США, где зародился кризис. При этом оздоровление глобальной экономической ситуации волну банкротств не остановит.

Разработанный лидером мировой индустрии кредитного страхования Euler Hermes глобальный индекс несостоятельности (GII) вырастет по итогам этого года на 25,1%. Эксперты компании заявили РБК daily, что 2009 год пройдет столь же драматично: количество обанкротившихся увеличится на 25,4%. Рост банкротств будет происходить повсеместно и синхронно. Разница лишь в секторах: если в США погибнут компании, работающие вокруг рынка недвижимости, то в Европе особо пострадает ритейл, текстильная промышленность, отчасти логистика и автомобилестроение.

Рост корпоративной несостоятельности произойдет прежде всего в США, где в 2008 году закроются 42 тыс. фирм и компаний. В 2009 году американский бизнес потеряет уже 62 тыс. участников. "Финансовые проблемы, рост стоимости товаров, глубокое снижение уровня доверия со стороны потребителей и инвесторов приведут к глобальному спаду экономического развития с 2,6% в этом году до 1,1% в следующем, - сказал РБК daily главный экономист Euler Hermes Ромео Грилл. - Вследствие значительного торможения темпов роста произойдет сильное увеличение количества несостоятельных компаний". В США банкротства в 2008 году вырастут на 45%, продолжив тренд в наступающем году, когда, по прогнозам, корпоративная Америка будет разоряться на 50% чаще.

 

ЗЛОТЫЙ, ФОРИНТ И КРОНА НЕ ПРОШЛИ ФЕЙС-КОНТРОЛЬ

Газета, 9 Декабря 2008

Сроки перехода Польши, Венгрии и Чехии на единую европейскую валюту сдвигаются. Предполагалось, что это произойдет в 2010 году, однако теперь эти планы придется отложить в лучшем случае до 2012 года. Дело в том, что для перехода к евро требуется соответствие экономических показателей страны "маастрихтским соглашениям". Это значит, что курс национальной валюты в течение двух лет должен быть стабильным, а его колебания по отношению к евро в это время не должны превышать 15%. Между тем финансовый кризис привел к резкому падению курсов валют этих стран.

С июля текущего года по настоящее время польский злотый подешевел относительно евро на 21%. Курс венгерского форинта к евро за это же время снизился на 16%.

Чешская крона пока не дотягивает до критической отметки - она упала на 13%, но показатель волатильности котировок в паре крона/евро вырос в три раза. При этом эксперты прогнозируют дальнейшее падение валют этих стран по отношению к евро. "В течение ближайших трех-шести месяцев на валютных рынках Центральной Европы стоит проявлять осторожность", - говорит стратег местных рынков Merrill Lynch в Лондоне Анн Бенуа.

Кроме того, инфляция в стране не может быть выше среднего уровня инфляции в странах - членах ЕС. Дефицит правительственного сектора бюджета должен быть менее 3% ВВП. Однако в Венгрии в октябре инфляция уже превысила средний показатель стран - членов ЕС на 6%. А по оценкам экономиста варшавского офиса BNP Paribas Михала Дибулы, польское правительство не в состоянии на данном этапе удерживать дефицит своего сектора бюджета ниже 3% ВВП. Он предполагает, что в следующем году этот показатель поднимется в Польше до 4,8%.

Впрочем, в начале декабря министр финансов Венгрии Янош Вереш заявил, что, несмотря на сложности, Венгрия сможет перейти на евро уже в 2010 году. Но главный исполнительный директор крупнейшей венгерской компании по управлению активами OTP Fund Mana-gement Иштван Хамеш расценил это заявление как утопическое. "Мы никому не нужны в этом клубе. Кроме того, структурные проблемы нашей экономики на данном этапе легче будет решать вне евро", - сказал он.

Ускоренный переход к евро центральноевропейских стран в нынешней ситуации не нужен не только ЕС, но и может повредить самим кандидатам. "Без сомнения, правительства этих стран по политическим соображениям стремятся войти в зону евро как можно быстрее, - говорит начальник управления инвестиционных проектов Москоммерцбанка Владимир Бушуев. - Но, с экономической точки зрения, выгода от этого не столь очевидна. Кроме либерализации капитала и движения рабочей силы страны получают ограничения в проведении собственной финансовой и экономической политики. Даже в более стабильные времена во многих странах ЕС после перехода на евро наблюдалось превышение темпов роста стоимости жизни над темпами роста заработной платы, соответственно происходило и падение реального уровня жизни населения".

 

У КИЕВА НЕ ХВАТАЕТ ВАЛЮТЫ НА ВЫПЛАТУ ДОЛГА

Независимая газета, 9 Декабря 2008

На этой неделе продолжатся украинско-российские газовые переговоры. Хотя долговые проблемы формально урегулированы, о подписании контрактов на следующий год речь не может идти, пока украинская сторона полностью не рассчитается с "Газпромом", сообщил "НГ" представитель российской компании. В Киеве подозревают, что "Газпром" тянет время, ожидая назначения нового правительства.

Всю прошлую неделю "Газпром" и "Нафтогаз Украины" пытались развязать долговой узел. Еще 25 ноября стороны договорились, что долг в размере более 2 млрд. долл. будет погашен до 1 декабря. По условиям действующих соглашений, "Нафтогаз" должен перечислять деньги посреднику - компании "РосУкрЭнерго", а та, в свою очередь, "Газпрому". 2 декабря официальный представитель "РосУкрЭнерго" Андрей Кнутов сообщил, что от "Нафтогаза Украины" поступило в общей сложности 268,7 млн. долл. "Деньги перечислены в счет погашения задолженности за поставки природного газа в сентябре 2008 года. На сегодняшний день (с учетом просроченной задолженности за поставки природного газа в сентябре, октябре и ноябре 2008 года) финансовые обязательства "Нафтогаза" составляют 2,195 миллиарда долларов", - сказал он.

В украинской компании поясняют, что проблема заключается в дефиците валюты: меры, предпринятые украинским Нацбанком для стабилизации ситуации в банковском секторе, привели к тому, что в Украине крайне сложно купить доллары для расчетов. "Мы покупаем на межбанковском рынке столько, сколько нам могут продать", - пояснил "НГ" источник, близкий к переговорам. Украинское правительство предоставило национальной компании рассрочку до середины следующего года при уплате в бюджет НДС и налога на прибыль - специально, чтобы дать возможность в кратчайшие сроки собрать деньги на погашение долгов России.

Второй причиной проблем информированные источники называют внутренние неплатежи: на днях "Нафтогаз" издал очередной приказ об отключении своих должников - 87 из 170 предприятий теплокоммунэнерго, потребляющих 30 млрд. куб. м газа в год. Однако сотрудники компании уверены, что этот приказ будет отменен политической властью Украины: в преддверии выборов Киев не рискнет среди зимы отключить от газообеспечения компании, поставляющие тепло гражданам.

Как известно, в прошлый четверг российский премьер Владимир Путин отметил, что Россия понимает испытываемые Украиной экономические трудности, но бесплатно поставлять газ не будет. В случае нарушения достигнутых договоренностей объем поставок газа будет сокращен, предупредил он. Однако к концу недели стало известно, что "Газпром" согласился на отсрочку с выплатой долга. Причем конечная дата этой отсрочки нигде не фигурирует.

Источник в российской компании считает это решение "двойной уступкой" Украине. По его словам, кроме самого факта отсрочки "Нафтогазу Украины" был предложен выход из сложившейся ситуации: авансовый платеж за транзит российского газа по украинской территории в 2009 году. Предполагаемый объем транзита (120 млрд. куб. м) позволяет украинской стороне получить более 2 млрд. долл., что примерно равняется сумме существующей задолженности.

Украинская делегация взяла паузу в переговорах, чтобы в Киеве обсудить это предложение. Как стало известно "НГ", против такого "взаимозачета" выступает в основном окружение президента Виктора Ющенко. Близкие к нему политики и чиновники считают, что сейчас нельзя брать у "Газпрома" авансовый платеж, поскольку в таком случае даже при значительном увеличении стоимости газа для Украины в следующем году украинская сторона не сможет повысить стоимость транзита. Нынешний транзитный тариф равняется 1,7 долл. за прокачку 1 тыс. куб. м газа на 100 км. Отдельные украинские чиновники считают, что тариф нужно повысить в 2 раза, чтобы приблизить его к европейской цене. Однако эта идея пока не внесена на рассмотрение парламента.

"Благодаря стараниям президента и его команды у нас и парламента дееспособного нет", - говорит источник в украинском правительстве. По его словам, "Газпром" не торопится подписывать с Украиной контракты на следующий год, поскольку выжидает разрешения политического кризиса. Такого же мнения придерживаются и чиновники, близкие к Ющенко. Один из них уточняет, что "Газпром" выжидает, поскольку исход газовых переговоров зависит от "выполнения Юлией Тимошенко и Виктором Януковичем тех кадровых обещаний, которые они дали во время визитов в Москву". По словам представителя президентского окружения, речь может идти о том, что новая коалиция, которую уже сегодня-завтра могут сформировать в Верховной Раде Партия регионов Януковича и Блок Юлии Тимошенко, обязалась назначить на должности в ТЭК людей, которые сохранят на рынке компанию "РосУкрЭнерго" и не станут выдвигать "Газпрому" ультиматумы в виде повышения тарифов на транзит.

 

НА УКРАИНЕ КОМПАНИИ НАЧАЛИ ПОДАВАТЬ ИСКИ В СУДЫ НА ДЕЙСТВИЯ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА.

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 9 Декабря 2008

Группа предприятий концерна "Беарс Фуд Ингредиентс" (Киев), являющаяся одним из крупнейших производителей пищевых добавок и полуфабрикатов на Украине, подала иск в Хозяйственный суд Киева на "БГ Банк" (Киев, контролируется Банком Грузии) за неправомерную задержку платежей компании,

сообщает пресс-служба концерна "Беарс Фуд Ингредиентс". Сумма исковых требований составляет около 300 тыс. долл. "27 и 28 ноября "БГ Банк" не выполнил платежные поручения по всем предприятиям группы. В результате заводы БМБ Компаунд и БМБ Маргарин, входящие в состав концерна, не смогли закупить сырье и приостановили работу в пик высокого предновогоднего спроса. Недополученный доход составил 1,5 млн грн (около 200 тыс. долл.)", - сказано в сообщении. Сумма претензий к концерну от клиентов за невыполнение заказов в настоящее время оценивается и будет дополнительно включена в иск к "БГ Банку" наряду с требованиями по возмещению ущерба репутации компании.

"Беарс Фуд Ингредиентс" связывает действия банка с попыткой изменить график платежей по кредитной линии на общую более 6 млн долл. "БГ Банк" настаивает на погашении уже в 2009г. значительной части этого кредита, хотя такие платежи предусмотрены только в 2010г. При этом в кредитном договоре нет пункта, разрешающего банку в одностороннем порядке менять график выплат" , - отмечает компания.

"Инвестиции в реальный сектор экономики на 80% состоят из долгосрочных заемных средств, досрочное возвращение которых приведет к остановке предприятий, сокращению рабочих мест и снижению платежей в бюджет", - сказал президент концерна "Беарс Фуд Ингредиентс" Дмитрий Березовский.

 

МНЕНИЯ

НАЛОГ В КРЕДИТ

Ведомости, 9 Декабря 2008

От редакции: «Чиновники затеяли любимую игру - составление списков. На этот раз составляется перечень 150-200 "системообразующих" компаний, которым государство будет помогать в первую очередь. Критерии отбора таковы, что под них подпадает почти любое сколько-нибудь значимое предприятие, тем более что достаточно удовлетворять хотя бы одному из них. Развернувшийся сейчас конкурс лоббистов, будем надеяться, закончится публикацией списка - все-таки речь идет о бюджетных деньгах. Между тем опыт других стран показывает, что поддержка реального сектора может быть по-настоящему системной, а не избирательной, где слишком высока коррупционная составляющая. Один из ярких примеров - Франция: там в качестве антикризисной помощи реальному сектору правительство объявило отсрочку налоговых долгов на три года и перенос выплаты налога на прибыль на четыре месяца.

Налоговые кредиты могли бы стать успешным инструментом помощи реальному сектору и в России. По сравнению с выборочной поддержкой крупного бизнеса налоговые рассрочки позволяют ослабить нехватку оборотного капитала у всех предприятий страны, включая малый и средний бизнес.

Российское законодательство предлагает на выбор разные варианты переноса уплаты налогов: фирма может получить от государства отсрочку или рассрочку на срок до шести месяцев, а также налоговый кредит. Рассрочка - это поэтапная уплата налога в течение определенного времени, а отсрочка просто переносит срок платежа на более позднюю дату. Налоговый кредит можно взять на срок до пяти лет, и здесь речь идет уже не о налоговых долгах, а о текущих налоговых платежах. Во всех случаях фирма должна платить государству небольшие проценты, но они существенно меньше ставок по банковским кредитам. Чем не выход для тех, кого сейчас из-за кризиса подводят покупатели?

Дьявол, разумеется, в деталях: за 10 лет существования этой статьи Налогового кодекса воспользовались ею единицы. Например, по данным Счетной палаты, с 2002 по 2005 г. налоговых кредитов в стране не взял вообще никто. Проблема не только в том, что компания-претендент должна иметь безупречную репутацию и поручителя. Налоговый кредит может получить только тот, кто занимается НИОКР, инновациями, создает рабочие места для инвалидов, выполняет заказы по развитию регионов или поставляет важные услуги населению.

С 2009 г. к ним прибавятся компании, выполняющие оборонный заказ. Основания для рассрочек и отсрочек: стихийное бедствие, неплатежи бюджета (если компания выполняет государственный заказ) либо накопленный налоговый долг такого размера, что его единовременная выплата создаст угрозу банкротства налогоплательщика.

Помимо этих условий претенденты сталкиваются с многочисленными бюрократическими препятствиями. Например, подавая заявление на налоговую отсрочку или кредит, налогоплательщик должен предоставить справку налогового органа о расчетах с бюджетами всех уровней. Для составления такой справки инспекторы могут инициировать проведение налоговой проверки. Та же участь ждет и его потенциального поручителя.

После получения рассрочки необходимо, имея открытый живой расчетный счет, своевременно проплачивать как текущие платежи, так и рассрочки по налогам. При малейшей задержке платежей рассрочка приостанавливается и начисляется пеня за весь период рассрочки. Все это ограничивает возможности налоговых рассрочек как антикризисного инструмента.

В ноябре Госдума утвердила поправки в Налоговый кодекс, которые должны были расширить эти возможности: министр финансов теперь сможет предоставлять отсрочки на срок до пяти лет, если налоговый долг компании превышает 10 млрд руб. и его погашение "создает угрозу возникновения неблагоприятных социально-экономических последствий". Правда, предприятий такого масштаба в России не много, а чтобы накопить долг такого размера, нужна большая смелость. Ну или заранее одобренная налоговая отсрочка.-

 

"В ЭТОТ КРИЗИС ПЛОХО ВСЕМ И ВЕЗДЕ"

Ведомости, 9 Декабря 2008

Фудзио Чо, председатель правления Toyota Motor Corporation

Родился в 1937 г., вырос в городе Токио.

В 1960 г. окончил юридический факультет Токийского университета. В том же году принят на работу в Toyota Motor Corporation (TMC) 1974 назначен менеджером департамента производственного контроля 1984 назначен генеральным менеджером департамента логистики

Фудзио Чо, первый человек в Toyota Motor Corporation, обещает не проводить сокращений в российском подразделении компании - с нашим рынком он связывает особые надежды

1987 запускает первый завод Toyota в США 1994 возвращается в Японию 1999 назначен президентом Toyota Motor Corporation 2006 назначен председателем правления TMC

На открытие нового офисного центра Toyota в подмосковных Мытищах, состоявшееся в конце ноября, прибыли первые лица компании: председатель правления Toyota Motor Corporation Фудзио Чо и президент Toyota Motor Europe Тадаши Арашима. Казалось бы, невелико событие - открытие нового офиса (хотя сумма инвестиций в землю и строительство офиса, учебного центра и склада - даже без учета стоимости запчастей - впечатляет: $120 млн). Но все становится понятно, если учесть важность, которую руководители Toyota отводят России: по словам Чо, именно российский автопром вместе с китайским может вытянуть из ямы мировую экономику.

И даже нынешний глубокий кризис сулит Toyota новые возможности, уверен Чо. Ведь в последние годы главной целью японской компании было увеличение производства: продажи Toyota в мире выросли с 5,182 млн автомашин в 1999/2000 финансовом году до 8,913 млн в 2007/08 финансовом году. Компания росла слишком быстро и не успевала полностью интегрировать в свою структуру новых сотрудников и адаптировать бизнес-процессы соответственно этому росту. И вот уже знаменитое качество машин Toyota начало снижаться, отметили исследователи из J.D. Power и Consumer Reports. А ведь именно уникальная корпоративная культура позволила Toyota стать одной из самых эффективных компаний в мире. Копировать тойотовские принципы "хансей" (неустанный самоанализ) и "кайзен" ( непрерывное совершенствование производства) пытались многие фирмы. Получилось у единиц. Потому что главное в системе Toyota - не формальные методики, а люди, которые эти методики применяют.

Наследники основателя компании Сакичи Тойода перестали занимать высшие руководящие посты в компании еще в конце прошлого века. И тем не менее принимают активное участие в управлении компанией, потому что именно Тойоды являются главными носителями корпоративной культуры.

В прошлом году Рэнди Флюгаупт был назначен директором по маркетингу Toyota в США - на тот момент он проработал в японской компании 25 лет. После чего Флюгаупт был немедленно отправлен на недельную стажировку в Японию: лекции ему и 50 другим "новичкам" читали Фудзио Чо (он в свое время открывал первый завод Toyota в США) и президент Toyota Motor Corp. Кацуаки Ватанабе.

Сегодня, в момент спада на рынке, у Toyota есть шанс вернуться к исходной точке и освежить корпоративные идеалы: экономить на обучении своих сотрудников компания не будет даже во время кризиса, говорит предправления Toyota Motor Corp.

По Москве Чо передвигался... в инвалидном кресле: перед самой поездкой в Москву у 71-летнего патриарха мирового автопрома неожиданно прихватило спину. И один из самых влиятельных промышленников в Японии и в мире не переставал извиняться перед своими московскими собеседниками за то, что ему приходится приветствовать их сидя. В том числе и перед корреспондентом "Ведомостей".

"Извините, у меня неожиданно заболела спина, - начал разговор Чо. - Боль была настолько сильной, что я даже собирался отменить свой визит в Россию. Но, учитывая важность этого события, все-таки решил приехать: позвонил в Москву и попросил приготовить мне инвалидное кресло". Он ласково похлопывает кресло по подлокотнику и, посмеиваясь, говорит, что на собственном опыте убедился: по российскому аэропорту тоже можно передвигаться на таком транспортном средстве.

На интервью присутствуют также Тадаши Арашима и президент ООО "Тойота мотор" Томоаки Ниситани.

- Toyota Boshoku до сих пор производит автомобильные кресла, но, как я понимаю, это инвалидное кресло выпущено не вашей компанией. Оказавшись в инвалидном кресле, не нашли ли вы у него какие-то недостатки, не увидели ли новой ниши для расширения бизнеса Toyota?

- ( Смеется.) Надеюсь, я в нем все-таки временно. А вот для моего старшего коллеги [президента Toyota Industries Corp. и бывшего президента Toyota Motor Corp.] г-на Татсуро Тойода это, к сожалению, уже постоянное средство передвижения. Так что его такая разработка должна была бы порадовать больше.

- Кстати, это правда, что другой бывший президент Toyota Motor Corp. - Соичиро Тойода - до сих пор пишет вам электронные письма с советами, как управлять компанией?

- Да, и не только письма. Поскольку и г-н Соичиро Тойода, и г-н Хироши Окуда, который занимал должность президента компании вслед за ним, до сих пор являются членами правления Toyota. Раз в 1-2 месяца я приглашаю их к себе и рассказываю о состоянии дел в компании, а также выслушиваю их рекомендации.

Если что-то идет не так, то я могу услышать от них и нарекания. Но неразрешимых противоречий и конфликтов у нас нет - это всегда конструктивная дискуссия. В нынешних условиях, когда мы сталкиваемся с уменьшением прибыльности, советы этих людей, которые имеют колоссальный опыт управления и стратегическое видение, приобретают особую значимость. - Можно ли сказать, что нынешний кризис - самый тяжелый в вашей управленческой практике, или были времена и хуже?

- Естественно, мне приходилось сталкиваться с кризисными ситуациями и раньше, но нынешний кризис уникален и отличается от всего, что мы видели до сих пор. Все предыдущие кризисы, которые переживали автопроизводите- ли, можно описать формулировкой "одна причина - одно следствие". Например, кризис, в котором автопроизводители оказались из-за ужесточений государствами норм по выбросу CO2 в атмосферу. Мы усовершенствовали свои технологии и стали соответствовать новым экологическим стандартам. Или торговые войны, когда мы начали активно - можно даже сказать бесконтрольно - заполнять своими автомобилями рынки других стран. Государства отреагировали повышением пошлин на наши автомобили. Тогда мы развернули производство в этих странах, к удовольствию правительств создавая новые рабочие места и платя налоги.

Что касается сегодняшнего кризиса, то он имеет совсем иную природу.

На протяжении долгого времени мы жили в условиях постоянно дорожающего сырья - нефти, металлов, пластика, что, соответственно, увеличивало себестоимость автомобилей. А резкий рост цен на топливо изменил предпочтения покупателей - они обратили свое внимание на небольшие экономичные автомобили, что поставило автомобильные компании перед необходимостью перестраивать структуру производства и модельные ряды. Фондовый рынок отреагировал на это снижением котировок автопроизводителей.

Затем начался кризис на рынке subprime, а следом проблемы, возникшие в сфере, скажем так, "игр с деньгами", спустились и накрыли реальный сектор.

Валютные рынки тоже оказались разрегулированными. Для нас особой проблемой является удорожание иены - как к доллару, так и к евро.

То есть здесь уже не "одна причина - одно следствие", но множество причин, усугубляющих ситуацию.

Кроме того, во время предыдущих кризисов всегда оставались тихие гавани: если падали азиатские экономики, то в США все было хорошо, если страдали страны Западной Европы, то росли Россия и Китай... Сейчас мы столкнулись с кризисом, когда плохо всем и везде.

Из предыдущих кризисных ситуаций мы были способны выбраться собственными силами. Но в нынешних условиях без помощи государства никак не обойтись: автомобильные компании не могут повлиять на ситуацию на финансовом рынке. Обратите внимание: автопроизводители почти во всех странах обращаются за помощью к своим правительствам.

- Какова стратегия Toyota Motor Corp. в нынешних условиях?

- Первоочередные меры - сокращение излишних расходов. Для разработки плана экстренных мероприятий в Toyota уже создан чрезвычайный комитет поподдержанию прибыльности.

Одновременно мы пересматриваем нашу среднесрочную стратегию - на перспективу двух-трех лет. Ранее мы интенсивно наращивали производство, все наши силы уходили на это. Сейчас конъюнктура изменилась, и у нас появится время на улучшение подготовки персонала, чтобы упрочить нашу внутреннюю структуру. А также заняться вопросами, до которых ранее у нас не доходили руки. Кроме того, мы будем уделять повышенное внимание связям с общественностью.

- Кто возглавляет комитет по поддержанию прибыльности?

- Президент компании г-н Кацуаки Ватанабе. За разработку среднесрочной стратегии отвечаю я.

- В Toyota Motor Corp. по всему миру работаетоколо 300 000 человек. Часть из них - штатные работники, часть - контрактники. Будете ли вы сокращать людей?

- В первую очередь изменения коснутся контрактных работников - контракты с ними перезаключаются на новых условиях, которые различаются от страны к стране. В некоторых странах число сокращенных контрактных работников достигло нескольких десятков процентов. В Японии этот процесс тоже начался.

- Каково соотношение контрактных работников и штатных?

- Во всем мире у нас 16-17% контрактных работников. В Японии из 70 000 работников контрактников - 6000, и мы планируем довести это число до 3000.

- В России Toyota сокращать людей не будет?

- Нет.

- Toyota известна тем, что очень тщательно подходит к процессу обучения и переподготовки своих сотрудников. Будете ли вы в условиях кризиса сокращать расходы на обучение?

- Наоборот. Как я уже говорил, раньше мы тратили основные усилия на увеличение производства. Теперь мы можем вернуться к исходной точке - благо что ситуация позволяет - и закрыть те пробелы в подготовке сотрудников, которые, возможно, возникли ранее. Я считаю, что нынешняя ситуация дает нам шанс, чтобы поднять их уровень подготовки.

- Сколько сейчас составляют расходы Toyota Motor Corp. на обучение сотрудников?

- Довольно сложно подсчитать. Потому что помимо тренингов у нас существует постоянный процесс обучения на рабочем месте, расходы на который очень сложно вычленить.

- Если ваши американские конкуренты обанкротятся, это хорошо для Toyota или плохо?

- Совсем нехорошо. Потому что усугубит ситуацию [в мировой экономике и автопроме]. Сейчас мировые автокомпании очень тесно переплетены: у нас одни и те же поставщики сырья, комплектующих. Поэтому, если что-то подобное тому, о чем вы упомянули, произойдет, это породит огромный клубок проблем. Но что будет на самом деле, я предрекать не возьмусь, потому что не знаю. Для нас идеальным вариантом было бы сохранение стабильности.

- Американский журнал Motor Trend поставил вас на второе место в списке самых влиятельных людей мирового автопрома 2008 г. А на первое - гендиректора General Motors Рика Вагонера. Мы видим, где сейчас Toyota и где - GM. Вам не обидно?

- Точно меня? Вы меня не путаете с г-ном Ватанабе?

- Точно вас! А в 2007 г. вы были на первом месте.

- Надо же - и никто не сказал! ( Смеется.) Но меня такое ранжирование совсем не обижает, потому что он прекрасный специалист и большой авторитет в нашей отрасли. Кроме того, надо вспомнить историю: с момента основания Toyota мы стремились стать такими, как GM, как Ford. И поэтому для нас General Motors остается сенсеем.

- Еще летом потребители в России и не думали ни про какой кризис, автопроизводители были очень оптимистичны. Но уже осенью кризис стал всем очевиден, а Toyota была одной из первых, кто почувствовала его приближение и объявила о снижении планов продаж своих автомобилей в России. На ваш взгляд, насколько глубок будет экономический кризис в развивающихся странах и в России в частности?

- Очевидно, что мировая экономика, и в том числе автопром, переживают не лучшие времена. Нам хотелось бы, чтобы автопром России и Китая стал локомотивом - мы надеемся, что они могут вытянуть всю экономику. В октябре - ноябре мы наблюдаем некоторый спад в продажах в России, но по итогам 2008 г. мы покажем приблизительно 30%-ный рост. (По словам Томоаки Ниситани, за 10 месяцев этого года компания продала в России более 170 000 автомобилей Toyota и Lexus, и он прогнозирует, что по итогам 2008 г. продажи этих двух брендов превысят 200 000 штук. - "Ведомости".) - Дешевый автомобиль Toyota, получивший в прессе обозначение Entry Family Car (EFC), должен был появиться в 2010 г. Остаются ли эти планы в силе?

- Такой автомобиль под брендом Toyota должен первоначально появиться в Индии и Бразилии. В отношении этих стран у нас детальные планы - и никаких отсрочек мы не предполагаем. Что касается распространения этого автомобиля в других странах, то мы будем принимать решение, опираясь на те результаты, которые получим в Индии и Бразилии.

- Некоторые исследовательские организации - например, J.D. Power, Consumer Reports в США - отмечают, что качество автомобилей Toyota упало.

В чем причина - компания слишком быстро росла и вы не смогли поддерживать ваши высокие стандарты?

- Во-первых, я хочу отметить, что качество всех автомобилей в целом улучшилось благодаря сильной конкуренции на мировом рынке. Надежность наших автомобилей всегда была намного выше среднего показателя по отрасли. И сейчас, несмотря на то что появляются некоторые данные о снижении надежности, она остается выше средней.

Мы были загружены наращиванием объема производства, что отвлекало нас от задачи повышения качества нашей продукции. Но если вы не ставите перед собой задачу постоянно улучшать качество, оно начнет снижаться.

- Я встречал высказывание, приписываемое одному из основателей компании Toyota: "Для меня важнее то, как собран автомобиль, чем то, как он сконструирован". Это до сих пор является истиной для Toyota?

- Честно говоря, я такого никогда не слышал. ( Арашима и Ниситани тоже отрицательно качают головами.) - Тем не менее ваша новая модель - 420-сильный Lexus IS-F - не только прекрасно собрана, но и прекрасно сконструирована. Появятся ли спортивные версии других моделей Lexus - я слышал, что уже ведутся разработки Lexus GS-F?

Тадаши Арашима:

- Приоритеты нашей компании смещаются от мощных автомобилей к экологичным. Тем не менее работу над спортивными авто нам тоже не хотелось бы останавливать. Но не скажу, будет ли это GS-F или что-то иное.-

У нас появится время на улучшение подготовки персонала, чтобы упрочить нашу структуру

***

Президент ООО "Тойота мотор" Томоаки Ниситани

- Каков ваш прогноз российских продаж на 2009 г.? - Во многом они будут зависеть от того, превысит ли совокупный объем продаж автомобилей в 2008 г. отметку в 3 млн. Вполне возможно, что в будущем году нам придется работать с минусовыми показателями продаж. В любом случае, даже если объем наших продаж будет падать, мы намерены сохранить свою долю рынка.

- Понятно, что кризис затронул все сферы бизнеса и во всех странах. В том числе и Toyota Bank. Но есть ли у Toyota Bank возможности направить в Россию дополнительные ресурсы, чтобы увеличить кредитование своих покупателей здесь и тем самым поддержать спрос - в условиях, когда российские банки сворачивают кредитование и поднимают ставки?

- ЗАО "Тойота банк" было создано осенью прошлого года. Кредитование наших покупателей пока ведется только в Москве и Петербурге, но мы рассчитываем расширить бизнес банка, чтобы он охватывал всю нашу дилерскую сеть. Мы планируем использовать средства Toyota Bank не только для кредитования наших покупателей, но и для совершенствования системы управления наших дилеров. У нас нет проблем с получением средств от Toyota Bank, но мы сталкиваемся со сложностями в мобилизации рублевых ресурсов.

- Каков план производства петербургского завода на 2009 г.? Какая будет следующая модель и когда она будет запущена в производство?

- С января по октябрь 2008 г. на заводе было произведено около 4840 автомобилей Camry. Мы будем прилагать максимум усилий, чтобы в соответствии с планом выйти на полную производственную мощность (две смены, около 50 000 автомобилей в год). Что касается второй модели, то мы пока еще не приняли решения. Значимость России как производственной базы для "Тойоты" остается неизменной. Camry сейчас является одним из наших бестселлеров, и мы рассчитываем, что и в дальнейшем эта модель будет востребована на рынке.

- Было запланировано расширение производства в России. Откладываются ли эти инвестиции?

- Во время церемонии открытия завода в декабре 2007 г. президент Toyota Motor Corporation г-н Ватанабе упомянул о планах компании по расширению производственных мощностей до 300 000 автомобилей в год. Достижение этих цифр зависит от развития экономики страны и автомобильного рынка (в частности, производства комплектующих). Поскольку ситуация на российском рынке меняется очень быстро, мы продолжим следить за экономической обстановкой, чтобы принять наиболее правильное решение.

- Не замедлится ли локализация? Что для этого сейчас делается?

- Новый многофункциональный комплекс Toyota, который мы открыли сегодня, свидетельствует о том, что мы не собираемся отказываться от политики локализации - "производить и продавать автомобили там, где есть спрос", которая является залогом успешного бизнеса.

Несмотря на то что прогнозы по операционным доходам на этот финансовый год достаточно пессимистичны, мы намерены и дальше разрабатывать новые технологии и продукты, инвестировать в развитие бизнеса, приносить доход всем нашим акционерам и открывать новые объекты, как, например, новый офис Toyota в России. Так Toyota работает не только в России, но и во всем мире. Например, 4 сентября Toyota объявила о расширении Европейского технического центра, 10 октября североамериканский центр исследований и разработок Toyota открыл второй офис в США, 5 ноября Toyota объявила об инвестициях во второй завод в Индии.

 

ЧТО ДЕЛАТЬ С РУБЛЕМ

Ведомости, 9 Декабря 2008

В предыдущей колонке Ratio Economica ("Свободу обменному курсу", 2.12.2008) наши коллеги Олег Замулин и Константин Сонин приводят научные аргументы о плюсах и минусах разных курсовых режимов. Мы постараемся описать, от каких иллюзий надо избавиться и что, по нашему мнению, надо делать с рублем.

Сергей Гуриев, Олег Цывинский: «Общественное мнение часто преувеличивает роль курса рубля и денежной политики для экономики. Курс рубля - один из главных вопросов, занимающих россиян, но по сути это всего лишь индикатор серьезных экономических потрясений, происходящих в России и мире. Тем не менее и курсовая политика может иметь вполне реальные последствия для экономики.

Для ответа на вопрос "Что делать с рублем?" необходимо избавиться от иллюзии, что цены на нефть в 2009 г. существенно вырастут, и помнить, что Россия столкнулась с очень серьезным ухудшением внешних условий и больше не может полагаться на везение.

Факт 1: лучшим долгосрочным прогнозом цены на нефть является именно сегодняшняя цена. Почему это так? Если участники рынка считают, что через год цена будет выше, оптимальная стратегия - сократить производство сейчас или увеличить запасы и дожидаться роста цены. Но если каждый из участников рынка будет следовать этой стратегии, то цена вырастет довольно быстро - уже сейчас, а не через год. То же самое происходит и если рынок ожидает падения цены в будущем - сегодняшняя низкая цена должна точно отразить эти ожидания. Поэтому цена сегодня (с точностью до издержек торговли и хранения) - самый точный экономический прогноз. Сегодня нефтяные фьючерсы на конец 2009 г. торгуются по цене на $12-15 выше нынешней цены (это и есть издержки хранения), но никак не по ценам, к которым мы привыкли в 2007-2008 гг.

Низкие цены сегодня не означают, что цена на нефть не может вырасти. Конечно, может, но с той же вероятностью может упасть и еще ниже.

Факт 2: денежная или курсовая политика играют второстепенную роль по сравнению с реальными экономическими факторами. Не так важно, каким будет курс рубля, возрастет инфляция или нет. Главный факт, который будет влиять на российскую экономику в следующем году, - это то, что цены на нефть и металлы упали, и то, что в соответствии с сегодняшними ожиданиями рынка они останутся на таком же низком уровне весь следующий год.

Что это означает для реальной экономики? Когда цена нефти была $140 за баррель, можно было ожидать, что Россия - довольно богатая страна. А когда цена нефти упала до $40, Россия стала намного беднее. Такое огромное сокращение нефтяного богатства невозможно исправить стабилизацией рубля или денежной политикой. Второй ключевой экономический фактор - это баланс притока и оттока капитала. В 2008 г. инвесторы убедились в том, что и правовые, и политические риски в России по-прежнему очень высоки, поэтому ожидать притока капитала в ближайшие пару лет не приходится. Жить придется на свои, а не на чужие деньги.

Курс рубля - это всего лишь следствие резкого ухудшения внешних факторов, поэтому никакие умные советы о том, как управлять курсом рубля, не изменят того неприятного факта, что России придется научиться жить в новых реалиях - с возможным значительным и длительным замедлением роста.

Тем не менее правильная курсовая политика может принести некоторую пользу, пусть и небольшую по сравнению с масштабом кризиса. Есть три сценария. Первый - это поддерживать фиксированный курс рубля на нынешнем уровне.

Второй - провести одну или несколько девальваций рубля и удерживать фиксированный курс на более низком уровне. Третий - перейти к плавающему курсу, в котором рынок определяет курс валют, а Центральный банк сглаживает краткосрочные колебания.

В каждом из этих сценариев есть свои значительные риски. Чтобы понять эти риски, вспомним, что фиксированный курс рубля был нужен для того, чтобы показать рынку и населению, что Центральный банк придерживается консервативной денежной политики. В период кризиса преимущество стабильного курса как более прозрачного инструмента денежной политики второстепенно. Главный риск - в отсутствии доверия к российской власти. Удержать курс рубля будет возможно лишь, если у рынка (и населения) есть уверенность в том, что Центробанк хочет и может это сделать. Пока такого доверия не наблюдалось - на сентябрьские и октябрьские уверения премьер-министра о силе рубля и об отсутствии кризиса население и рынки отвечали массовым обменом рубля на доллары.

Да, резервов пока достаточно для того, чтобы сохранить курс рубля. Но это лишь при условии, что эти резервы не будут тратиться на поддержку корпораций, рефинансирование их внешних долгов, увеличение пособий по безработице и проч. Кроме того, значительное сокращение резервов вызывает недовольство властью, которая "тратит резервы на поддержку спекулянтов". Поэтому неудивительно, что рынок не доверяет российским денежным властям.

Например, фьючерсные контракты показывают ожидания ослабления рубля на 20% в течение года (причем на 10% - в течение I квартала). При недостатке доверия вполне вероятно, что Центробанк потратит значительное количество резервов, а рубль все равно упадет. Плюс этого варианта в том, что если цена на нефть существенно вырастет в следующем году, то, возможно, до этого времени рубль удастся удержать. Но наш факт 1 говорит о том, что лучший прогноз цены нефти - это сегодняшняя цена, так что экономическую политику необходимо строить исходя из того, что цены на нефть в 2009 г. будут низкими.

Второй сценарий опять упирается в вопрос доверия к ЦБ. Даже если ЦБ объявит, что девальвация произойдет всего лишь один раз, вполне вероятно, что население и игроки рынка будут ожидать последующих девальваций. Девальвация (либо резкая, либо плавная) сама по себе может породить панику и атаку на рубль, сигнализируя о слабости ЦБ. Это может быть еще хуже, чем в первом сценарии, и паника может разразиться намного быстрее. Вспомним экономический кризис в Мексике в 1994 г. Власти сначала пытались удержать песо, потом (после встречи с крупными бизнесменами) провели 15%-ную девальвацию, но уже через два дня после девальвации и потери половины всех резервов были вынуждены отпустить песо. Песо упал с фиксированного курса 3,4 песо за доллар в начале декабря до 7 песо за доллар в марте 1995 г., а потом стабилизировался на отметке около 6 песо.

Риск третьего сценария (плавающий курс) в том, что население может решить, что если курс отпущен, то ЦБ не будет придерживаться консервативной денежной политики.

Инфляция из-за таких ожиданий может вырасти до опасного уровня. Что мы знаем о том, как поведет себя инфляция? Во многих странах с плавающим курсом изменение цен на экспортные товары приводит к значительному падению валютного курса, после чего происходит замещение экспорта на отечественные товары и инфляция возрастает лишь незначительно.

Однако такое замещение требует времени, и можно ожидать, что падение рубля вызовет по крайней мере краткосрочный рост инфляции из-за роста цен на импортные товары. Если бы кризис был меньшего размера, то Центробанку можно было бы ужесточить денежную политику (например, повысив процентные ставки по кредитам коммерческим банкам). Но делать это сейчас опасно - жесткая денежная политика может привести к проблемам с ликвидностью в банковском секторе. С другой стороны, замедление экономики будет работать на уменьшение инфляции.

Наши коллеги Олег Замулин и Константин Сонин писали о необходимости борьбы с инфляционными ожиданиями путем перехода на инфляционное таргетирование. Нет никаких сомнений в том, что Россия в гораздо меньшей степени готова к инфляционному таргетированию, чем Европа или Австралия. Но выбирать приходится не из хороших вариантов, а из плохих и очень плохих.

Мы считаем, что как можно более быстрый переход к плавающему курсу рубля - это самое разумное решение. Любые из преимуществ фиксированного курса становятся незначительными во время кризиса. К сожалению, доверия к власти недостаточно и для того, чтобы проводить контролируемую разовую девальвацию. Удержание курса рубля приведет лишь к потере резервов. Надо отпустить рубль и перестать обманывать себя, что стабильный рубль будет панацеей от кризиса. Вместо удержания курса рубля надо концентрироваться на том, как жить в период низких цен на нефть и низкого роста или снижения ВВП. Надо решать, как сокращать государственные расходы - ведь "тучные годы", похоже, позади. Надо принимать шаги к стимулированию роста - в первую очередь за счет снижения налогов, борьбы с административными барьерами и коррупцией. А резервы, сохраненные переходом к плавающему курсу, позволят смягчить переход к новой, более экономной экономике.-

Никакие умные советы о том, как управлять курсом рубля, не изменят того неприятного факта, что России придется научиться жить в условиях длительного замедления роста.

 

ОТВЕТСТВЕННЫ ВЫЖИТЬ

Ведомости, 9 Декабря 2008

По мнению эксперта Программы развития ООН Юрия Гусева, в России происходит "тихая революция в сфере социальной ответственности". По данным исследования "Из России с любовью. Национальный вклад в глобальный контекст корпоративной социальной ответственности" ( исполнитель - агентство Intelligence Unit (EIU), заказчик - ОК "Русал" при поддержке PricewaterhouseCoopers и представительства Программы развития Организации Объединенных Наций в России), 90% крупных российских компаний уже имеют или разрабатывают политику в области КСО, а количество социальных отчетов российских компаний увеличилось с 50 в 2006 г. до 120 в 2008 г.

ПИАР ИЛИ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Юрий Благов, директор Центра КСО Высшей школы менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета и руководитель авторского коллектива другого нового доклада - "Интеграция КСО в корпоративную стратегию", отмечает, что все больше российских компаний считают необходимой интеграцию КСО в глобальную стратегию компании, добавляя при этом, что в России нет единого определения КСО и компании трактуют это понятие в соответствии со своей социальной стратегией.

"Зарубежные эксперты традиционно воспринимают российскую КСО как филантропию, в которой нет системы, а есть лишь пиар-кампания", - отмечает директор по связям с общественностью ОК "Русал" Вера Курочкина. В самом деле, согласно исследованию EIU 62% участников исследования заявили, что основной мотивацией для разработки стратегии в области КСО для них стало намерение улучшить репутацию и усилить бренд компании. "Благотворительность - лишь малая часть КСО, фактически сливки на большом пироге, тогда как "пирог" - это интегрирование социальных практик на разных уровнях ведения бизнеса, - комментирует генеральный директор CAF Russia Мария Черток. - Правильнее рассматривать КСО как реализацию принципов ответственности по отношению к персоналу, потребителям, окружающей среде, местным сообществам". "Для правильного понимания базовых принципов КСО, - говорит Благов, - надо познакомиться с легендарной пирамидой социальной ответственности А. Кэролла. Базой в ней является экономическая ответственность. Бизнес существует для того, чтобы общество получало товары и услуги, а бизнес - прибыль. Если выбросить этот фундамент, дальше говорить не о чем".

"КСО - это ведение бизнеса, соответствующее всем ожиданиям заинтересованных сторон: не только акционеров, но и работников и членов их семей. У компаний, выбравших стратегию КСО, есть конкурентное преимущество", - говорит Гусев. "Когда более двух лет назад мы начали следовать стратегии КСО, то поняли, насколько это тяжело и затрат но. Так, если компания, следуя принципам охраны окружающей среды, хочет печатать документы на переработанной бумаге, ее придется привозить из Голландии, - отмечает директор по маркетингу и корпоративным коммуникациям PricewaterhouseCoopers Екатерина Шапочка. - Тем не менее перелом в сторону КСО в российских компаниях уже наступил. Топ-менеджеры увидели долгосрочные перспективы, и стратегия вышла на уровень совета директоров".

ПРОВЕРКА КРИЗИСОМ

Согласно данным доклада "Интеграция КСО в корпоративную стратегию" в 2008 г. 74% респондентов планировали увеличить рост социальных инвестиций по сравнению с 2007 г. Сейчас эксперты по КСО и представители компаний, выбравших КСО своей стратегией, пытаются понять, как соотнести принципы социальной ответственности с кризисом. "Кризис для нас не только удар, но и новый урок роста", - оптимистично заявляет Гусев. "Кризис - это открытие новых возможностей, момент для продвижения идей КСО, - соглашается заместитель председателя комитета Совета Федерации по экономической политике, предпринимательству и собственности Андрей Хазин. - Посткризисный мир будет в большей мере разделять идеи КСО". "КСО при умелом использовании позволяет повысить эффективность, инвестиционную привлекательность бизнеса и мотивацию сотрудников и подрядчиков", - считает Курочкина.

"Кризис станет лакмусовой бумажкой для компаний, вставших на путь КСО, - говорит Шапочка из PwC. - Мы понимаем, что бюджеты на благотворительные и социальные программы будут сокращаться. Но если бизнес-стратегия компании включала в себя социальную ответственность, то даже отказ от социальных программ или их частичное свертывание происходит грамотно и законно, с максимальным учетом интересов всех заинтересованных сторон. Интересно наблюдать, как трансформируется роль государства, которое мы рассматриваем в качестве ключевого игрока в области социальных гарантий". Позицию государства представил замдиректора департамента стратегического управления и бюджетирования Минэкономразвития РФ Артем Шадрин: "Сейчас обсуждаются законопроекты по введению льгот на налоги на прибыль по благотворительным пожертвованиям корпораций".

"Мне не хватает открытой позиции государства в области КСО. Пока КСО остается прерогативой бизнеса, которому государство не мешает, - заявляет исполнительный директор НКО "Корпоративная социальная ответственность - русский центр" Алексей Костин. - В условиях кризиса нужно менять политику КСО, в частности в сторону поддержки безработных". "Непонятно, где кончается социальная ответственность корпорации и начинается социальная ответственность государства, - спрашивает представитель Королевского банка Шотландии Елена Трахтенберг. - Компании платят честные налоги, чтобы сокращенный в результате кризиса сотрудник мог встать на биржу труда и получать достойное пособие".

ВСЕ СНАЧАЛА

"Я вижу три сценария развития КСО во время кризиса, - заявляет советник генерального директора компании СУЭК Александр Бим. - Первый - латентный, когда КСО будет развиваться теми же темпами, что и раньше. Второй - невероятный, когда государство будет помогать компаниям, компании будут слушать своих работников, т. е. состоится полноценный диалог. Третий вариант - пессимистический, когда на фоне сжатия социальных расходов и превращения КСО в риторику компаниям будет нанесен репутационный урон. И люди начнут считать, что КСО - это не реальная позиция в бизнесе, а часть коммуникационной стратегии. Тогда после окончания кризиса все придется начинать сначала".

"В условиях ограниченных ресурсов было бы неправильно настаивать на расширенной трактовке КСО как некоего набора добровольных и дополнительных социальных программ, - считает Благов. - В условиях кризиса главная социальная ответственность бизнеса, предлагающего обществу товары и услуги, - это выжить" .-

Базовые принципы корпоративной социальной ответственности

КСО - это философия поведения и концепция выстраивания деловым сообществом, компаниями и отдельными представителями бизнеса своей деятельности, направленной на удовлетворение ожиданий заинтересованных сторон в целях устойчивого развития (определение КСО, данное в глоссарии Доклада о социальных инвестициях в России, 2008 г.) Под определение КСО подходят:

оформление персонала в соответствии с действующим законодательством; обучение персонала; информационная открытость компаний; медицинская страховка персонала; детские программы; экологические программы; стратегия обеспечения безопасности производства; взаимодействие с НКО в регионах присутствия; корпоративные пенсионные системы; благотворительность.

 

МЕДВЕДЕВУ ПРЕДЛОЖИЛИ ПОМЕНЯТЬ ПОЛИТИЧЕСКУЮ СИСТЕМУ

Независимая газета, 9 Декабря 2008

В четверг Институт современного развития (ИНСОР), попечительский совет которого возглавляет президент Дмитрий Медведев, обнародует доклад "Демократия: развитие российской модели". В докладе содержатся рекомендации главе государства насчет того, как усовершенствовать политическую систему в России. Правда, они выглядят несколько запоздавшими на фоне озвученных главой государства в Послании собственных десяти инициатив по изменению политической системы в стране.

Первую версию документа, изложенную на 30 страницах, разработчики проекта представили еще 2 июля. В адрес авторов доклада тогда прозвучало немало критики. Прежде всего по поводу его анонимности. В новом 80-страничном тексте, оказавшемся в распоряжении "НГ", недостаток исправлен. Доклад был написан под редакцией председателя правления ИНСОРа Игоря Юргенса. Коллектив из пяти авторов - гендиректора Центра политических технологий (ЦПТ) Игоря Бунина, экспертов ЦПТ Ольги Зевиной, Алексея Макаркина и Натальи Назаровой - возглавил замгендиректора ЦПТ Борис Макаренко. Документ базируется на социологических исследованиях, доказавших, что в обществе есть запрос на демократические ценности. А также на мнениях 40-50 ведущих российских политологов. В тексте доклада то и дело даются ссылки на мнение большинства экспертов.

Главный рецепт разработчиков: проект развития демократической модели в России должен начинаться с "импульса сверху", но станет успешным лишь в том случае, если этот импульс побудит к активной гражданской позиции большинство российского общества. Задачи, стоящие перед российским государством сегодня, - это инновационное развитие экономики, - отмечается в документе. В этой связи хотя в стране и построены основные политические институты, однако социальная база для политического плюрализма "среднего класса" и развитого гражданского общества остается недостаточно развитой. Понимая, что ключевую роль в развитии страны должен сыграть "средний класс", авторы проекта предупреждают, что он "не способен проявить себя и успешно развиваться без конкурентной, открытой среды, без гарантий "правил игры" как в экономической, так и общественно-политической сфере".

"Российская власть до настоящего времени могла позволить себе не сосредоточиваться на проблемах демократического развития страны, - считает экспертный состав, работавший над документом. - Выстраивание дееспособного государства, стабильно высокие темпы роста, высокое доверие граждан к власти и убедительные результаты партии власти на выборах позволяли считать эту проблему не самой приоритетной".

Напротив, получила распространение мысль о необходимости, как вынужденной меры, персонифицированного, "ручного управления" трансформацией экономики и политическими процессами, - говорится в документе. По сути, это означало "замораживание" строительства политических институтов, а порой - ограничение плюрализма.

Впрочем, Макаренко в беседе с "НГ" отметил, что отказываться от принципа "ручного управления" страной в условиях экономического кризиса не стоит: "Когда пожар, не до мыслей о закупке новых пожарных машин, надо хватать ведро и гасить пламя. Но вот, потушив пожар кризиса, как раз и нужно будет задуматься о приобретении пожарных машин и совершенствовании всей системы".

Авторы доклада предупреждают: ресурсы роста и качественного развития экономики России, связанные с использованием благоприятной конъюнктуры на энергетических рынках, близки к исчерпанию. В этой связи долгосрочная стратегия социально экономического развития до 2020 года невозможна в "вертикально-иерархической системе" при доминировании бюрократии, без развития горизонтальных связей, укрепления гражданского общества. В случае ухудшения социально-экономической конъюнктуры или любых кризисных явлений в отношениях между властью и обществом политическая система окажется неспособной выработать и привести в действие механизмы решения возникших конфликтов, что чревато серьезной дестабилизацией общественно-политической ситуации в стране", - опасаются авторы доклада.

Реализация стратегии модернизации, утверждает коллектив авторов, породит новые вызовы и напряжения в элите и обществе. Развитие модернизационных процессов многократно усилит эти тенденции и неизбежно выведет их в "политическое поле". Поэтому уже сегодня необходимо перестраивать политическую систему, чтобы она создавала каналы для цивилизованной конкуренции. При этом, по мнению экспертов, развитие российской модели демократии не потребует радикальной перестройки действующих институтов, изменения конституционного строя. Смысл процесса - в наполнении реальным содержанием уже созданных институтов, "заселении" здания российской политики реальными действующими лицами. Потребуется и коррекция в избирательном законодательстве, в федеральных отношениях, в местном самоуправлении. К примеру, авторы доклада предлагают ввести выборность членов Совета Федерации, что по сути противоречит Конституции, где сказано, что верхняя палата формируется, а не избирается. Реформа Совета Федерации, предложенная самим Медведевым, - формировать верхнюю палату из депутатов региональных и муниципальных парламентов - выглядит более логичной.

По мнению гендиректора Агентства политических и экономических коммуникаций Дмитрия Орлова, новый доклад ИНСОРа выглядит несколько противоречивым. "То, что работу возглавил Игорь Юргенс, существенно улучшило документ, сейчас его можно считать детальным и комплексным. Ясны перечень экспертов и методика. Правда, она небесспорна: среди экспертов от партий "Единую Россию" представляют лишь двое, а оппозицию семь человек. При этом трое из них представляют непарламентские партии, а ЛДПР вообще не представлена... Естественно, это создает содержательный вектор при оценке состояния партийной системы. Роль "Справедливой России" откровенно и неадекватно преувеличена". Но это, по словам эксперта, лишь частности. Есть замечания и более общего порядка: "В десяти выводах авторы утверждают, что демократизация и либерализация - это одно и то же. Но это не так. К тому же они предлагают изменения в политическую систему, которые должны происходить по инициативе исполнительной власти и направлены на расширение участия альтернативных сил в политическом процессе. Между тем Дмитрий Медведев не только уже провозгласил этот курс, но и предложил конкретную программу реализации. И эта реализация уже началась".